《宏觀政策》PPT課件.ppt

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1、第十一章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策 一、經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo) 二、需求管理（一）：財(cái)政政策 三、需求管理（二）：貨幣政策 四、財(cái)政政策和貨幣政策的配合運(yùn)用 五、供給管理政策 第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo) 一、經(jīng)濟(jì)政策的定義 指國家或政府為了增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利而制定的 解決經(jīng)濟(jì)問題的指導(dǎo)原則和措施。它是政府為 了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目的在經(jīng)濟(jì)事務(wù)中有意識(shí)的 干預(yù)。 二、經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo) 1、充分就業(yè)：指在現(xiàn)有工資水平下，愿意工作 的人都能工作。充分就業(yè)并不是人人都有工作， 而是維持一定的失業(yè)率，這個(gè)失業(yè)率要在社會(huì) 可允許的范圍之內(nèi)，能為社會(huì)所接受。 2、物價(jià)穩(wěn)定：指價(jià)格總水平的穩(wěn)定。物價(jià)穩(wěn) 定是維持一個(gè)低而穩(wěn)定的通貨膨脹率，這

2、種通 貨膨脹率能為社會(huì)所接受，對(duì)經(jīng)濟(jì)也不會(huì)產(chǎn)生 不利的影響。 3、經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長：在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì) 社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增 長。經(jīng)濟(jì)增長是達(dá)到一個(gè)適度增長率，這種 增長率既要滿足社會(huì)發(fā)展的需要，又是人口 增長和技術(shù)進(jìn)步所能達(dá)到的。 4、國際收支平衡：是既無國際收支赤字又 無國際收支 贏余。因?yàn)閲H收支赤字或贏余， 都會(huì)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利的影響。 5、這四種經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間存在著矛盾 （ 1）充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定：要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè) - -運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策和財(cái)政政策 -由于財(cái) 政赤字和貨幣供給量的增加 -引起通貨膨脹； （ 2）充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長：一方面經(jīng)濟(jì)增長 會(huì)提供更多的就業(yè)機(jī)

3、會(huì) -有利于充分就業(yè)； 另一方面經(jīng)濟(jì)增長中的技術(shù)進(jìn)步 -引起資本 對(duì)勞動(dòng)的替代 -相對(duì)縮小對(duì)勞動(dòng)的需求 - 增加失業(yè)； （ 3）充分就業(yè)與國際收支平衡：充分就業(yè)的實(shí)現(xiàn) -引起國民收入的 增加 -在邊際進(jìn)口傾向既定的情況下 -又會(huì)引起進(jìn)口的增加 -國 際收支狀況惡化； 小資料：什么是邊際進(jìn)口傾向（ marginal propensity to import)? 進(jìn)口增量與收入增量的比率 M/ Y。一國收 入水平發(fā)生變化，對(duì)進(jìn)口品的消費(fèi)也會(huì)發(fā)生變 化，變化的程度與進(jìn)口品的性質(zhì)及收入水平等 因素有關(guān)。邊際進(jìn)口傾向?qū)H收支調(diào)整有很 大影響。邊際進(jìn)口傾向大，收入緊縮對(duì)消除國 際收支赤字的作用大。反之，

4、作用則小。 （ 4）物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長之間也存在矛盾：因?yàn)榻?jīng) 濟(jì)增長過程中，通貨膨脹是難免的。 6、宏觀經(jīng)濟(jì)政策之間的矛盾，就要求政策制定者或 者確定重點(diǎn)政策目標(biāo)，或者對(duì)這些政策目標(biāo)進(jìn)行協(xié)調(diào)。 不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、不同國家的不同時(shí)期對(duì)政策目標(biāo)的 偏重不同。 二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具 宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具是用來達(dá)到政策目標(biāo)的手段。常用的有需求 管理、供給管理和對(duì)外經(jīng)濟(jì)管理政策。 1、需求管理 -凱恩斯主義所重視的政策工具 需求管理是通過調(diào)節(jié)總需求達(dá)到一定政策目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 工具。 在總需求小于總供給時(shí) -經(jīng)濟(jì)中由于需求不足 -產(chǎn)生失業(yè) - -運(yùn)用擴(kuò)張性的政策工具 -刺激總需求； 在總需求大于總供給時(shí) -

5、經(jīng)濟(jì)中由于需求過度 -產(chǎn)生通貨 膨脹 -運(yùn)用緊縮性的政策工具 -壓抑總需求。 需求管理包括財(cái)政政策和貨幣政策。 第二節(jié) 需求管理 （一）：財(cái)政政策 凱恩斯主義出現(xiàn)之后，財(cái)政政策被作為需求 管理的重要工具，以實(shí)現(xiàn)既定的政策目標(biāo)。 這種財(cái)政政策包含了三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的選擇： 第一，選擇開支政策，即開支多少，以及用 于哪方面的開支。 第二，征稅，即征多少稅，以及采用何種手 段征稅。 第三，赤字政策，即確定赤字的規(guī)模和分配。 一、財(cái)政政策的內(nèi)容與運(yùn)用 財(cái)政政策的主要內(nèi)容包括政府支出和稅收。 1、政府支出包括政府公共工程開支、政府購 買，以及轉(zhuǎn)移支付。 既問既答：“ 9.11”事件以后，美國政府決定 撥款

6、50億美元，扶持民航工業(yè)發(fā)展。此支出是 政府支出中的哪一項(xiàng)？ 2、政府 稅收主要是個(gè)人所得稅、公司所得稅和其它稅收。 相關(guān)資料： 2001年中央財(cái)政總收入安排 8422.91億元， 比上年執(zhí)行數(shù)增加 838.58億元，增長 11.1%。中央財(cái) 政總支出 11021.01億元，比上年執(zhí)行數(shù)增加 838.47億 元，增長 8.2%。中央財(cái)政收支相抵，赤字 2598.1億 元，與上年持平。 資料來源：項(xiàng)懷誠在九屆人大四次會(huì)議 上的報(bào)告 3、財(cái)政政策就是運(yùn)用政府開支與稅收來調(diào)節(jié) 經(jīng)濟(jì)。 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期 -總需求小于總供給 -存在失業(yè) -實(shí)行擴(kuò)張性 的財(cái)政政策（增支、減稅） -刺激總需求 -實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)：

7、 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期 總需求大于總供給 存在通貨膨脹 實(shí)行 緊縮性的財(cái)政政策（減支、增稅） -抑制總需求 -實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn) 定。 二、內(nèi)在穩(wěn)定器 “內(nèi)在穩(wěn)定器”又稱“自動(dòng)穩(wěn)定器”指經(jīng)濟(jì)中 一種無需改變政府政策 而能自動(dòng)地減少國民 收入的波動(dòng)，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的機(jī)制。 某些經(jīng)濟(jì)政策由于其本身的特點(diǎn)無需有意的變 動(dòng)就可以 穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，這些經(jīng)濟(jì)政策就具有內(nèi) 在穩(wěn)定器的作用。 具有內(nèi)在穩(wěn)定器作用的財(cái)政政策，主要是個(gè)人 所得稅、公司所得稅，以及各種轉(zhuǎn)移支付。 1、比例所得稅：有其固定的起征點(diǎn)和稅率。 經(jīng)濟(jì)蕭條 -收入減少 -稅收自動(dòng)減少 -抑 制了消費(fèi)與投資的減少 -維持了總需求 -減 輕了蕭條程度； 經(jīng)濟(jì)繁榮 -收入

8、增加 -稅收自動(dòng)增加 -抑 制了消費(fèi)與投資的增加 -減緩了總需求的擴(kuò) 張 -減緩了通貨膨脹。 2、各種轉(zhuǎn)移支付（失業(yè)救濟(jì)與其它福利支出）：這些補(bǔ) 助有其固定的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)。 經(jīng)濟(jì)蕭條 -失業(yè)人數(shù)及其它需補(bǔ)助人數(shù)增加 -補(bǔ)助 自動(dòng)增加 -抑制了消費(fèi)與投資的減少 -有助于減輕 蕭條程度； 經(jīng)濟(jì)繁榮 -失業(yè)人數(shù)及其它需補(bǔ)助人數(shù)減少 -補(bǔ)助 自動(dòng)減少 -抑制了消費(fèi)與投資的增加 -有助于減輕 由于需求過度引起的通貨膨脹。 三、赤字財(cái)政政策 1、赤字財(cái)政是凱恩斯財(cái)政政策的一項(xiàng)主要內(nèi)容。 2、理由：（ 1）債務(wù)人是國家，債權(quán)人是公眾。 國家與公眾的根本利益是一致的。政府的財(cái)政赤 字是國家欠公眾的債務(wù)，也就是自己

9、欠自己的債 務(wù)。 (2）政府的政權(quán)是穩(wěn)定的，債務(wù)的償還是有保證的， 不會(huì)引起信用危機(jī)。 （ 3）債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)， 彌補(bǔ)赤字。這就是一般所說的“公債哲學(xué)”。 3、政府實(shí)行赤字財(cái)政政策是通過發(fā)行公債來進(jìn)行 的。 公債由財(cái)政部發(fā)行 -賣給中央銀行 -央行向財(cái)政 部支付貨幣 -財(cái)政部用這些貨幣來進(jìn)行各項(xiàng)支出 - -刺激經(jīng)濟(jì)。 中央銀行購買公債 -可以作為發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備金 - -也可以在金融市場(chǎng)上賣出。 四、財(cái)政政策實(shí)施中的困難 1、實(shí)施稅收政策時(shí)會(huì)遇到的困難： （ 1）減稅容易，增稅會(huì)遭到納稅人的反對(duì)； （ 2）蕭條時(shí)期減稅，達(dá)不到刺激需求的目的， 人們會(huì)把少納稅的錢用于儲(chǔ)蓄而

10、不是消費(fèi)或投 資； （ 3）稅收政策的滯后性。 2、實(shí)施財(cái)政支出時(shí)會(huì)遇到的困難 （ 1）減少政府購買（如減少軍事訂貨、公共工程項(xiàng)目訂貨），會(huì) 遭到大企業(yè)的反對(duì)； （ 2）政府削減轉(zhuǎn)移支付會(huì)遭到居民的反對(duì)； （ 3）政府增加轉(zhuǎn)移支付也會(huì)導(dǎo)致人們儲(chǔ)蓄增加而消費(fèi)投資不變； （ 4）政府興辦公共工程或基礎(chǔ)設(shè)施增加支出時(shí)，也會(huì)遭到大公司 （私營公司）的指責(zé)和反對(duì)，這被認(rèn)為是“與民爭(zhēng)利”； （ 5）政府支付對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也有一個(gè)“時(shí)滯”或作用的過程。 五、財(cái)政政策的“擠出效應(yīng)” 1、定義 是指政府支出的增加所引起的私人消費(fèi)或投資降低的作用。政 府財(cái)政支出增加 -利率上升 -私人投資與消費(fèi)減少。 2圖示： 案

11、例分析：美國實(shí)踐中的財(cái)政政策 （ 1） 60年代，肯尼迪總統(tǒng)采用凱恩思主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)，使財(cái)政政 策成為美國對(duì)付衰退和通貨膨脹的主要武器之一?？夏岬峡偨y(tǒng)提出削 減稅收幫助經(jīng)濟(jì)走出低谷。這些措施實(shí)施以后，美國經(jīng)濟(jì)開始迅速增 長。但是，減稅再加上 19651966年越戰(zhàn)中財(cái)政擴(kuò)張的影響，又使 得產(chǎn)出增長過快，超過了潛在的 GDP水平，于是，通貨膨脹又開始 升溫。為對(duì)付不斷上升的通貨膨脹，并抵消越戰(zhàn)所增開支的影響， 1968年國會(huì)批準(zhǔn)開征了一項(xiàng)臨時(shí)性收入附加稅。 案例分析：美國實(shí)踐中的財(cái)政政策 （ 1） 60年代，肯尼迪總統(tǒng)采用凱恩思主義的經(jīng) 濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)，使財(cái)政政策成為美國對(duì)付衰退和通貨 膨脹的主要武

12、器之一?？夏岬峡偨y(tǒng)提出削減稅收 幫助經(jīng)濟(jì)走出低谷。這些措施實(shí)施以后，美國經(jīng) 濟(jì)開始迅速增長。但是，減稅再加上 19651966 年越戰(zhàn)中財(cái)政擴(kuò)張的影響，又使得產(chǎn)出增長過快， 超過了潛在的 GDP水平，于是，通貨膨脹又開始 升溫。為對(duì)付不斷上升的通貨膨脹，并抵消越戰(zhàn) 所增開支的影響， 1968年國會(huì)批準(zhǔn)開征了一項(xiàng)臨 時(shí)性收入附加稅。 （ 2）、 80年代初的美國。 1981年國會(huì)通過了里 根總統(tǒng)提出的一攬子計(jì)劃，包括大幅降低稅收， 大力擴(kuò)張軍費(fèi)開支而同時(shí)并不削減民用項(xiàng)目。這 些措施將美國經(jīng)濟(jì)從 19811982年的嚴(yán)重衰退中 拯救出來，并進(jìn)入 19831985年的高速擴(kuò)張。 3） 80年代中期的

13、美國。里根的財(cái)政政策導(dǎo)致 政府的預(yù)算赤字急劇增大，從 1979年的 400億 美元（相當(dāng)于 GDP的 15%）增加到 1983年的 超過 2000億美元（或 GDP6%）的水平。為控 制赤字國會(huì)采取了一系列的措施： 1985年通過 了限制赤字的 格萊姆 拉德曼法案 ； 1982、 1984、 1990和 1993年都增加了稅收。 然而在這個(gè)階段，政府債務(wù)占 GDP的比例仍持 續(xù)增長。 （ 4）克林頓時(shí)期。他一上臺(tái)就面臨一個(gè)兩難困境：一方 面高赤字頑固地存在著，另一方面經(jīng)濟(jì)不景氣且失業(yè) 率高的難以接受。是應(yīng)該先處理赤字，通過增加稅收、 降低支出來增加公共儲(chǔ)蓄，進(jìn)而靠儲(chǔ)蓄水平提高來帶 動(dòng)國民投資的

14、增長呢？還是應(yīng)該關(guān)注財(cái)政緊縮會(huì)減少 消費(fèi) +投資 +政府支出并排擠投資，而稅收的增加 和消 費(fèi)的減少又會(huì)降低產(chǎn)出？最后決定優(yōu)先考慮削減財(cái)政 赤字。 1993年預(yù)算法決定，在以后 5年中減少赤字 1500億美元（或 GDP的 2%）。 思考題：中國、美國近期會(huì)采用何種財(cái)政政策？ 第三節(jié) 需求管理（二）：貨幣政策 一、貨幣政策的基本知識(shí) （一）貨幣的基本知識(shí) 1、貨幣的本質(zhì)和職能 貨幣是人們普遍接受的、充當(dāng)交換媒介的東西。 貨幣的職能主要有三：第一，交換媒介；第二，計(jì) 價(jià)單位；第三，貯藏手段。 2、目前西方國家的貨幣種類 （ 1）紙幣；（ 2）鑄幣。統(tǒng)稱為通貨或現(xiàn)金。 （ 3）存款貨幣：是指商業(yè)銀

15、行的活期存款。 （ 4）近似貨幣：又稱準(zhǔn)貨幣。是商業(yè)銀行的 定期存款和其它儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄存款。 （ 5）貨幣替代物：在一定條件下可以暫時(shí)代 替貨幣起到交換媒介的東西。 二）西方國家的銀行制度 西方國家的銀行分為兩類：中央銀行和商業(yè)銀 行。 1、中央銀行是國家的銀行，其主要職責(zé)是： 第一、作為商業(yè)銀行的銀行，接受商業(yè)銀行的 存款，向商業(yè)銀行發(fā)放貸款，并領(lǐng)導(dǎo)與監(jiān)督商 業(yè)銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)； 第二、代表國家發(fā)行貨幣； 第三、運(yùn)用貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。 2、商業(yè)銀行是私人辦的銀行，它的性質(zhì)和企業(yè)一樣。 其業(yè)務(wù)包括：吸收存款、發(fā)放貸款和代客結(jié)算。 （三）商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的機(jī)制（貨幣供應(yīng)量的成倍 增長，即貨幣乘數(shù)

16、） 這一機(jī)制與：法定準(zhǔn)備金制度、 商業(yè)銀行的活期存款就是一種貨幣 銀行的貸款可以轉(zhuǎn)化為客戶的活期存款 1、存款準(zhǔn)備金制度：銀行對(duì)吸收的存款提留一定比 例的準(zhǔn)備金，以保證儲(chǔ)戶提款，其余的存款才能 用于放貸或投資。 2、法定準(zhǔn)備率：為了保障儲(chǔ)戶的存款安全，防止 商業(yè)銀行因擠兌而倒閉，并通過控制銀行貸款規(guī) 模和速度來控制貨幣供應(yīng)量，中央銀行對(duì)商業(yè)銀 行吸收的存款規(guī)定一個(gè)最低限度的準(zhǔn)備金 法 定準(zhǔn)備金（ reqired reserve)。法定準(zhǔn)備金占銀行 全部存款的比例，稱為法定準(zhǔn)備金率（ reqired reserve ratio)。 即問即答：如果法定準(zhǔn)備金率為 20%，商業(yè)銀行 在吸收了 100

17、萬元存 款后，要留多少作準(zhǔn)備金？ 超額準(zhǔn)備金（ excess reserve)為保險(xiǎn)起見，銀行備有的存款準(zhǔn)備金， 往往會(huì)超過法定準(zhǔn)備金，超過的部分就稱為超額準(zhǔn)備金。 3、商業(yè)銀行的活期存款就是貨幣，可以用支票在市場(chǎng) 上流通。 4、貨幣創(chuàng)造過程 銀行對(duì)貨幣的創(chuàng)造，表現(xiàn)為銀行系統(tǒng)在法定準(zhǔn)備率下， 通過一系列存貸關(guān)系，引致存款總額增加。當(dāng)中央銀行 新發(fā)行一筆通貨，并流入商業(yè)銀行形成初始存款（ prmary deposits)時(shí)，意味著銀行體系增加了一筆存款 準(zhǔn)備金，經(jīng)過銀行的存貸機(jī)制，獲得貸款者將所得貸款 再次存入銀行，形成派生存款（ derivative deposits). 舉例說明：中央銀行在

18、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)中向某甲購進(jìn)公債 10 000元，某甲將其存入 A銀行，法定準(zhǔn)備金率為 20%，則存款創(chuàng)造過 程如下表所示： 銀行 新 增 存 款 新增存款 新增銀行 初始存款 派生存款 準(zhǔn)備金 貸款 A 10 000（甲） 2000 8000（乙） B 8000 1600 6400（丙） C 6400 1280 5120（?。?D 5120 1024 4096（戊） E . . 合計(jì) 10000 40000 10000 40000 銀行系統(tǒng)新增存款總額為： 10000+10000（ 10.2） +10000（ 10.2） 2+10000（ 10.2） 3+ =10000(1+0.8+0.82+0

19、.83+) =10000(1/0.2) =50000(元） 公式： 商業(yè)銀行創(chuàng)造的貨幣量 =初始存款額 /法定準(zhǔn)備金率 D=R/rd 關(guān)系：商業(yè)銀行創(chuàng)造的貨幣量（存款總和）與初始存款 額成正比，與法定準(zhǔn)備金率成反比。 1/rd稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。 例題講解：（教材 P621頁第 12題） （ 1）貨幣供給 M=1000+400/0.12=4333億美元 （ 2）當(dāng)準(zhǔn)備金率提高到 0.2時(shí)，則存款變?yōu)?400/0.2=2000億美元，現(xiàn)金仍是 1000億美元，因此貨 幣的供給為 M=1000+2000=3000億美元，即貨幣的供給 減少了 1333億美元。 （ 3）中央銀行買進(jìn) 10億美元債券，即

20、基礎(chǔ)貨幣增加 10 億美元，則貨幣供給增加： M=10 1/0.12=83.3億 美元 二、貨幣政策的工具 、改變法定準(zhǔn)備率 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)降低法定準(zhǔn)備率創(chuàng)造更多的派生 存款擴(kuò)張信用刺激總需求； 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)提高法定準(zhǔn)備率商業(yè)銀行減少派 生存款減少貨幣供給量緊縮信用抑制總 需求。 、改變貼現(xiàn)率 貼現(xiàn) 是商業(yè)銀行向中央銀行貸款的方式。 商業(yè)銀行向中央銀行進(jìn)行貼現(xiàn)時(shí)所付的利息率就稱為 貼現(xiàn)率。 貼現(xiàn)政策包括變動(dòng)貼現(xiàn)率與貼現(xiàn)條件，其中最主要的 是變動(dòng)貼現(xiàn)率。 經(jīng)濟(jì)蕭條 -央行降低貼現(xiàn)率 -放寬貼現(xiàn)條 件 -降低商行向央行借款的成本 -商行得 到更多貨幣 -刺激投資 -刺激需求； 經(jīng)濟(jì)繁榮 -央行提高貼現(xiàn)率

21、 -嚴(yán)格貼現(xiàn)條件 -提 高商行向央行借款的成本 -減少貨幣供給量 -抑 制投資 -抑制需求。 3、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 是指中央銀行在金融市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券。其 中主要有國庫券、其他聯(lián)邦政府債券、聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券 和銀行承兌匯票。 買進(jìn)或賣出有價(jià)證券是為了調(diào)節(jié)貨幣供給量。 經(jīng)濟(jì)蕭條 -央行在金融市場(chǎng)買進(jìn)證券 -貨幣投放市 場(chǎng) -貨幣供應(yīng)增加 -刺激總需求； 經(jīng)濟(jì)膨脹 -央行在金融市場(chǎng)賣出證券 -貨幣回籠 - 貨幣供應(yīng)下降 -抑制總需求。 貨幣政策的具體運(yùn)用（根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)情況，采取或“緊”或 “松”的貨幣政策）： 經(jīng)濟(jì)繁榮 -總需求大于總供給 -緊縮性貨幣政策 （提高準(zhǔn)備金率、提高貼現(xiàn)率及公開市場(chǎng)賣

22、出有 價(jià)證券） -減少貨幣供應(yīng)量 -抑制總需求； 經(jīng)濟(jì)蕭條 -總供給大于總需求 -擴(kuò)張性貨幣政策 （降低準(zhǔn)備金率、降低貼現(xiàn)率及公開市場(chǎng)買進(jìn)有 價(jià)證券） -增加貨幣供應(yīng)量 -刺激總需求。 三、貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 用 ISLM模型說明： 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí) 用擴(kuò)張性貨幣政策 增加貨幣供給量 - IS線不變， LM線右移 -國民收入增加，利息率下降； 經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí) 用緊縮的貨幣政策 減少貨幣供給量 - IS線不變， IM線左移 -國民收入減少，利息率上升。 四、貨幣政策實(shí)施中會(huì)遇到的困難 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，商行不愿放款；企業(yè)預(yù)期利潤率 低，也不愿貸款。 經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)，盡管利率很高，但企業(yè)預(yù)期利潤 率高，大量向銀行借

23、款。 問題： 、什么是貼現(xiàn)率？當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高貼現(xiàn)率時(shí)，貨幣供給 會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ 、什么是法定準(zhǔn)備金？當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高法定準(zhǔn)備金時(shí)，貨幣供給 會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ 貨幣政策的連鎖反應(yīng) 第四節(jié) 兩種極端的情況 一、凱恩斯主義的極端的情況 在 模型中，如果越平坦，或越陡 峭，則財(cái)政政策效果越強(qiáng)，貨幣政策效果越弱，如果 出現(xiàn)一種曲線為垂直而曲線為水平線的情況， 則財(cái)政政策十分有效，而貨幣政策將完全無效。 二、古典主義的極端情況 與凱恩斯極端情況相反，如果水平的和垂直的 相交，則就是古典主義的極端情況。這時(shí)，財(cái)政政 策完全無效，而貨幣政策十分有效。 第五節(jié) 兩種政策的混合使用 一、經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期 擴(kuò)張性的財(cái)政政策

24、：增加政府支出和減稅； 擴(kuò)張性的貨幣政策：降低法定準(zhǔn)備金率、降低 貼現(xiàn)率、買進(jìn)有價(jià)證券。 二、經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期 緊縮性的財(cái)政政策：減少政府支出和增稅； 緊縮性的貨幣政策：提高法定準(zhǔn)備金率、提高 貼現(xiàn)率及在公開市場(chǎng)賣出有價(jià)證券。 三、相機(jī)抉擇 是指政府在進(jìn)行需求管理時(shí)，可以根據(jù)市場(chǎng)情況和各 項(xiàng)調(diào)節(jié)措施的特點(diǎn)，機(jī)動(dòng)地選擇哪一種或哪幾種措施。 作業(yè)題 1、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)時(shí)什么？這些目標(biāo)之間有什 么矛盾？應(yīng)該如何協(xié)調(diào)？ 2、在不同時(shí)期，應(yīng)如何運(yùn)用財(cái)政政策？ 3、什么是內(nèi)在穩(wěn)定器 ？具有內(nèi)在穩(wěn)定器作用的財(cái)政 政策主要有哪些？ 4、簡述商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的機(jī)制。 5、中央銀行的貨幣政策工具主要有哪些？ 作業(yè)題 1、用 ISLM模型驗(yàn)證當(dāng)兩種政策混合使用時(shí)對(duì)產(chǎn)出和 利率的影響與教材第 574頁表 162是否相符？ 2、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)時(shí)什么？這些目標(biāo)之間有什么 矛盾？應(yīng)該如何協(xié)調(diào)？ 3、在不同時(shí)期，應(yīng)如何運(yùn)用財(cái)政政策？ 4、什么是內(nèi)在穩(wěn)定器 ？具有內(nèi)在穩(wěn)定器作用的財(cái)政政 策主要有哪些？ 5、簡述商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的機(jī)制。 6、中央銀行的貨幣政策工具主要有哪些？ 7、計(jì)算題：教材第 581頁第 4題、第 583頁第 8題。