中級會計師考試 財務(wù)管理?？脊娇偨Y(jié)

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1、 1章 利率 　　K＝K 0＋IP＋DP＋LP＋MP 　　式中：K－名義利率； 　　K 0－純利率； 　　IP－通貨膨脹預(yù)期補償率； 　　DP－違約風險補償率； 　　LP－流動性風險補償率； 　　MP－期限風險補償率。 　　純利率是指沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的利率,它只是受貨幣供求關(guān)系的影響。 2章 資本資產(chǎn)定價模型確定了必要收益率的推導公式： 　　R=Rf＋β（Rm—Rf）——第4章普通股資本成本 　　【注】 　?、賀——某資產(chǎn)的必要收益率； 　　②β——該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)； 　?、跼f——無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；

2、　?、躌m——市場組合收益率，通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替。 3章 1因素分析法： 資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）（1預(yù)測期銷售增減率）（1預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率） 2銷售百分比法： 追加資金需要量＝（敏感資產(chǎn)項目銷售百分比－敏感負債項目銷售百分比）銷售額增加－留存收益增加（=預(yù)計銷售額銷售凈利率利潤留存率） 3資金習性預(yù)測法 設(shè)產(chǎn)銷量為自變量X，資金占用為因變量Y，它們之間關(guān)系可用下列公式表示： 　　Y=a+bX 　　其中，a為不變資金，b為單位產(chǎn)銷量所需變動資金。 　高低點法 　　 　　a=最高收入期的資金占用

3、量-b最高銷售收入 　　 =最低收入期的資金占用量-b最低銷售收入 4固定成本和變動成本 ①變動成本率＝（高點總成本－低點總成本）/（高點銷售收入－低點銷售收入） 　?、谧儎映杀荆戒N售收入變動成本率 　　③固定成本＝總成本－變動成本 5邊際貢獻＝銷售收入－變動成本 　?。剑ㄤN售價格－單位變動成本）銷售數(shù)量 　?。絾挝贿呺H貢獻銷售數(shù)量 　　＝固定成本＋利潤 單位邊際貢獻=銷售價格-單位變動成本 ①邊際貢獻率＝邊際貢獻總額/銷售收入100% 　?。絾挝贿呺H貢獻/銷售價格100% 　?、谧儎映杀韭剩阶儎映杀?銷售收入100% 　　＝單位變動成本/銷

4、售價格100% 　?、圻呺H貢獻率＋變動成本率＝1 6盈虧臨界點銷售量＝固定成本總額/（單位產(chǎn)品銷售價格－單位變動成本） 　　 ＝固定成本總額/單位邊際貢獻 7利潤預(yù)測值 ＝銷售收入預(yù)測值邊際貢獻率－固定成本 　?。戒N售收入預(yù)測值（1－變動成本率）－固定成本 　　＝（銷售收入預(yù)測值－盈虧臨界點銷售收入）（1－變動成本率） 　?。剑ㄤN售收入預(yù)測值－盈虧臨界點銷售收入）邊際貢獻率 4章 1放棄折扣的信用成本率= 2銀行借款資本成本= 債券資本成本= 普通股資本成本= 留存收益資本成本= 5章 1現(xiàn)金的管理 C（持有現(xiàn)

5、金總成本）＝持有成本＋轉(zhuǎn)換成本＝ R＋ F 其中：Q——現(xiàn)金持有量 　　　R——有價證券的報酬率 T——全年現(xiàn)金需求總量 　　　F——一次的轉(zhuǎn)換成本 最佳現(xiàn)金持有量為： 2應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款的機會成本＝應(yīng)收賬款的平均余額機會成本率 ＝日賒銷額平均收賬時間機會成本率 折扣成本＝賒銷額享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣率 壞賬成本＝賒銷額壞賬損失率 管理成本＝賒銷額管理成本率 收賬成本＝賒銷額收賬成本率 利潤＝銷售產(chǎn)品的利潤－應(yīng)收賬款的機

6、會成本－折扣成本－壞賬成本 －管理成本－收賬成本 3存貨管理 訂貨成本= 儲存成本=固定成本+單位變動成本 經(jīng)濟訂貨批量= 經(jīng)濟訂貨批量下的存貨總成本= 　　 4股票的估價模型 永遠持有的普通股票P＝ 　　式中：P－普通股票的價值； 　　 d i－第i年應(yīng)支付的股利； 　　 k－投資者要求的報酬率。 只持有n期，第n期末以Pn的價格出售 　　P＝ 　　式中： d i－第i年應(yīng)支付的股利； 　　 P n－在第n期末將股票出售的價格； 　 　k－投資者要求的報酬率。 零增長模型P

7、＝ 　　式中：d0－上一期剛支付的固定股利； 　　 k－投資者要求的報酬率。 固定增長模型 　　 　　式中：d 0－上一期剛支付的股利； 　 　d 1－下一期預(yù)計支付的股利； 　 　g－股利的增長速度； 　　 k－投資者要求的報酬率 5貼現(xiàn)發(fā)行債券的估價模型 　 　　其中： 　　P－債券價值； 　　F－票面值； 　　k－市場利率； 　　n－期限； 6固定資產(chǎn) a建設(shè)期流動資金投資的估算 　　某年流動資金投資額（墊支數(shù)）=本年流動資金需用額-截至上年的流動資金投資額 　　=本年流動資金需用額-上年流動

8、資金需用額 　　=本年流動資產(chǎn)需用額-本年流動負債需用額-上年流動資金需用額 b經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅 　　=凈利潤+折舊等非付現(xiàn)成本 　　=（銷售收入-付現(xiàn)成本）（1-所得稅稅率）+折舊等非付現(xiàn)成本所得稅稅率 c非貼現(xiàn)法 投資回收期法 ①若各年現(xiàn)金凈流量相等： 投資回收期（年）＝投資總額年現(xiàn)金凈流量 ②若各年現(xiàn)金凈流量不相等： 投資回收期＝n＋第ｎ年末尚未收回的投資額／第ｎ＋1年的現(xiàn)金凈流量 投資回報率法 投資回報率＝年均現(xiàn)金凈流量投資總額 d貼現(xiàn)法 凈現(xiàn)值（NPV）＝為正數(shù)可取 內(nèi)含報酬率法 滿足上述公式的r就是內(nèi)含報酬率 現(xiàn)值指數(shù)＝大于或等于1為可取 凈現(xiàn)值大于0——現(xiàn)值指數(shù)大于1 凈現(xiàn)值小于0——現(xiàn)值指數(shù)小于1 6章 1自由現(xiàn)金流量＝息稅前營業(yè)利潤（1－所得稅稅率）－維持性資本支出-增量營運資本 2每股價值＝預(yù)計每股收益標準市盈率 　　 市盈率＝每股價格/每股收益。