中級財務(wù)管理模擬考試試題.doc

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1、實驗班模擬試題 一 一、單項選擇題 1、下列財務(wù)管理目標中 沒有考慮風險因素的是 。 A.股東財富最大化 B.企業(yè)價值最大化 C.利潤最大化 D.相關(guān)者利益最大化 2、在現(xiàn)代企業(yè)中 經(jīng)營者只是所有者的代理人 所有者期望經(jīng)營者代表他們的利益工作 實現(xiàn) 所有 者財富最大化 而經(jīng)營者則有其自身的利益考慮 二者的目標會經(jīng)常不一致。為了協(xié)調(diào)這一利 益沖 突通常采取的解決方式不包括 。 A.解聘 B.接收 C.激勵 D.停止借款 3、能夠使預算期間與會計期間相對應 但可能導致短期行為出現(xiàn)的預算編制方法是 。 A.固定預算 B.增量預算 C.滾動預算 D.定期預算

2、4、下列預算中只使用實物量作為計量單位的是 。 A.現(xiàn)金預算 B.預計資產(chǎn)負債表 C.生產(chǎn)預算 D.銷售預算 5、屬于股權(quán)籌資、直接籌資、外部籌資和長期籌資的籌資方式是 。 A.發(fā)行股票 B.留存收益 C.發(fā)行債券 D.融資租賃 6、下列權(quán)利中 不屬于普通股股東權(quán)利的是 。 A.公司管理權(quán) B.收益分享權(quán) C.優(yōu)先認股權(quán) D.分取剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán) 7、企業(yè)因從事新建、改建、擴建等基本建設(shè)項目需要資金而向銀行申請借款稱為 。 A.基本建設(shè)貸款 B.專項貸款 C.政策性銀行貸款 D.信用貸款 不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資 8、不變資金是指在一

3、定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi) 金。下 列各項不屬于不變資金的是 。 A.必要的成品儲備 B.原材料的保險儲備 C.固定資產(chǎn)占用資金 D.直接材料占用資金 9、某公司普通股貝塔系數(shù)為 2 此時無風險報酬率為 6%市場平均報酬率為17%則使用資本 資 產(chǎn)定價模型計算的普通股資本成本是 。 A.17% B.18% C.23% D.28% 10、下列各項投資中 既屬于直接投資又屬于對外投資的是 。 A.購買其他公司發(fā)行的股票 B.以固定資產(chǎn)向其他企業(yè)注入資金 C.購買無形資產(chǎn)供本企業(yè)使用 D.周轉(zhuǎn)資本投資 11、財務(wù)可行性評價指標很多 常見指標可以按照一定標準進行分類。下列各項指

4、標中 同時 屬于 靜態(tài)指標、反指標和次要指標的是 。 A.靜態(tài)投資回收期 B.總投資收益率 C.凈現(xiàn)值 D.內(nèi)部收益率 12、下列指標計算中 不受折現(xiàn)率影響的是 。 A.內(nèi)部收益率 B.凈現(xiàn)值 C.凈現(xiàn)值率 D.年等額凈回收額 13、某公司通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資 則該公司采用的流動 資產(chǎn)融 資戰(zhàn)略是 。 A.期限匹配融資戰(zhàn)略 B.激進融資戰(zhàn)略 C.保守融資戰(zhàn)略 D.緊縮融資戰(zhàn)略 14、介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段稱為 。 A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 B.存貨周轉(zhuǎn)期 C.應收賬款周期 D.應付賬款周轉(zhuǎn)期 15、企業(yè)如果延長信

5、用期限 可能帶來的有利結(jié)果是 。 A.擴大當期銷售 B.延長平均收賬期 C.增加壞賬損失 D.增加收賬費用 16、在應收賬款管理中 應收賬款保理對于企業(yè)而言 它的財務(wù)管理作用不包括 。 A.投資功能 B.減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔 C.減少壞賬損失 降低經(jīng)營風險 D.改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu) 17、某企業(yè)從銀行借入資金 75萬元由于貸款銀行要求將貸款金額的 20%乍為補償性余額 故 企 業(yè)實際可以使用的資金數(shù)額為 萬元。 A.75 B.72 C.60 D.50 18、某產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)為 -2 上年銷售價格為 780元上年銷售數(shù)量為 3558件本 年打 算

6、完成4000件銷售任務(wù) 則根據(jù)需求價格彈性系數(shù)定價法確定的單位產(chǎn)品銷售價格為 元。 A.780 B.750 C.735.64 D.617.14 19、車間的成本管理處于企業(yè)成本與費用管理的中心環(huán)節(jié) 是成本控制的重點。下列不屬于 車間成 本管理主要工作的是 。 A.編制車間成本或節(jié)約措施計劃 B.向各班組下達有關(guān)消耗指標和費用指標 C.檢查和分析車間成本計劃和班組有關(guān)指標的完成情況 D.制定和組織全廠成本管理制度 20、下列成本差異中不是由生產(chǎn)部門承擔的責任是 。 A.直接材料用量差異 B.直接材料價格差異 C.變動制造費用效率差異 D.直接人工效率差異 21

7、、某企業(yè)本月預計生產(chǎn) A產(chǎn)品10400件 實際生產(chǎn)8000件 用工10000小時 實際發(fā)生固定 制 造費用190000元 其中A產(chǎn)品的固定制造費用標準分配率為 12元/小時 工時標準為1.5小時 /件 2800元的超支差異 43200元的超支差異 46000元的超支差異 43200元的超支差異 則以下計算不正確的是 A.固定制造費用耗費差異為 B.固定制造費用能量差異為 C.固定制造費用成本差異為 D.固定制造費用耗費差異為 22、認為公司支付的股利越高 企業(yè)價值越高的股利分配理論是 A.股利無關(guān)論 B. “手中鳥”理論 C.代理理論 D.所得稅差異理論 23、

8、下列因素中 有可能導致公司采取較緊的收益分配政策的是 A.公司的投資機會少 B.股東出于穩(wěn)定收入考慮 C.通貨膨脹 D.盈余相對穩(wěn)定的企業(yè) 24、A公司需要對公司的銷售收入進行分析 通過分析可以得到 2018、2018、2018年銷售收入 的 環(huán)比動態(tài)比率分別為 110% 115騎口 95%則如果該公司以 2018年作為基期 2018年作為分析 期則其定基動態(tài)比率為 。 A.126.5% B.109.25% C.104.5% D.120.18% 25、下列各項中 不會使得凈資產(chǎn)收益率上升的是 。 A.提高銷售凈利率 B.提高負債資金比重 C.提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度

9、 D.增加企業(yè)規(guī)模 二、多項選擇題 1、一般而言 企業(yè)財務(wù)管理包括的環(huán)節(jié)有 。 A.計劃與預算 B.決策與控制 C.分析與考核 D.市場考察與分析 2、業(yè)務(wù)預算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預算。 在下列各項中 屬于業(yè) 務(wù)預 算的有 。 A.銷售預算 B.現(xiàn)金預算 C.資本支出預算 D.銷售及管理費用預算 3、下列各項中 屬于直接籌資方式的有 。 A.銀行借款 B.發(fā)行股票 C.融資租賃 D.發(fā)行債券 4、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的說法中 錯誤的有 。 A.標的股票既可以是發(fā)行公司自己的股票 也可以是其他公司的股票 B.票面利率一般會

10、低于普通債券 高于同期銀行存款利率 C.回售條款會提高投資者的持券風險 D.贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán) 5、某完整工業(yè)投資項目的固定資產(chǎn)投資為 1000萬元 無形資產(chǎn)投資為200萬元 流動資金投 資為 300萬元 基本預備費率為10%漲價預備費投資為5.2萬元 生產(chǎn)準備費投資8萬元 開辦費 投 資40萬元其中流動資金投資發(fā)生在運營期 其他的投資發(fā)生在建設(shè)期起點。另外還發(fā)生了 10 萬元的建設(shè)期資本化利息。則關(guān)于該項目下列說法正確的有 。 A.預備費投資124.8萬元B.建設(shè)投資1248萬元 C.原始投資1678萬元 D.項目總投資1688萬元

11、6、延緩現(xiàn)金支出的方式包括 。 A.透支 B.匯票代替支票 C.使用現(xiàn)金浮游量 D.使用零余額賬戶 7、放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、 折扣期和信用期的影響。下列各項中 使放棄現(xiàn)金折扣 成本 提高的有 。 A.提高折扣百分比 B.延長信用期 C.延長折扣期 D.同時延長信用期和折扣期 8、影響產(chǎn)品價格的因素非常復雜 主要包括 。 A.價值因素 B.成本因素 C.政策法規(guī)因素 D.競爭因素 9、混合成本的分解方法主要有 A.高低點法 B.回歸分析法 C.賬戶分析法 D.合同確認法 企業(yè)所得稅稅率為 25% 2018年 10、中大公司按規(guī)定可享受技術(shù)

12、開發(fā)費加計扣除的優(yōu)惠政策 據(jù)預測在不考慮技術(shù)開 2018年實現(xiàn)的利潤為 則下列說法正確的有 公司擬開發(fā)一系列新產(chǎn)品 科研部門提出技術(shù)開發(fā)費預算 500萬元 發(fā)費 的前提下當年可實現(xiàn)利潤 800萬元。在不考慮技術(shù)開發(fā)費的前提下 350 萬元 2018年的技術(shù)開發(fā)費為 300萬元。假設(shè)無其他納稅調(diào)整事項 A.企業(yè)2018年應納稅所得額為 50萬元 B.企業(yè)2018年應納稅所得額為 50萬元 C.企業(yè)2018年應交所得稅為 12.5萬元 D.企業(yè)2018年應交所得稅為 0 三、判斷題 1、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一 資金集中信息 集成

13、 和人員委派。具體應集中制度制定權(quán) 籌資、融資權(quán) 投資權(quán) 用資、擔保權(quán) 固定資產(chǎn)購置 權(quán) 財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán) 收益分配權(quán)分散經(jīng)營自主權(quán) 人員管理權(quán) 業(yè)務(wù)定價權(quán) 費用開支的審批 權(quán)。 Y.對 N.錯 2、預算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標保持一致是預算最主要的特征。 Y.對 N.錯 3、由于工資一般都要全部支付現(xiàn)金 因此直接人工預算表中預計直接人工成本總額就是現(xiàn)金 預算 中的直接人工工資支付額。 Y.對 N.錯 4、當息稅前利潤大于零 單位邊際貢獻和固定性經(jīng)營成本不變時 除非固定性經(jīng)營成本為零或 業(yè)務(wù) 量無窮大否則息稅前利潤的變動率一定大于產(chǎn)銷量變動率。 Y.對 N.錯

14、 5、用于企業(yè)自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權(quán) 可以列作固定資產(chǎn)價值。 Y.對 N.錯 6、一般來說 收賬的花費越大 收賬措施越有力 可收回的賬款應越多 壞賬損失也就越小。 因此 制定收賬政策 要在收賬費用和所減少壞賬損失之間作出權(quán)衡。 Y.對 N.錯 7、發(fā)行短期融資券的條件比取得短期借款的條件寬松 但資本成本更高。 Y.對 N.錯 8、增值成本是那些以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)所發(fā)生的成本 是高效增值作業(yè)產(chǎn)生的成本。 那些 增值 作業(yè)中因為低效率所發(fā)生的成本則屬于非增值成本。 Y.對N.錯 9、稅務(wù)風險識別和評價由企業(yè)稅務(wù)部門協(xié)同相關(guān)職能部門實施 也可以聘請具有相關(guān)

15、資質(zhì)和專 業(yè)能 力的中介機構(gòu)協(xié)助實施。 Y.對 N.錯 10、每股收益是一個綜合性的盈利概念 可以將其看成是一家企業(yè)管理效率、盈利能力和股利 來源 的標志。 Y.對 N.錯 四、計算題 1、某公司生產(chǎn)經(jīng)營單一產(chǎn)品 下屬三個分部均為成本中心 專司產(chǎn)品生產(chǎn)與協(xié)作。總部為了節(jié) 約成 本和統(tǒng)一對外 除擁有管理職能外 還兼營公司的材料采購與產(chǎn)品最終銷售兩大職能?，F(xiàn)該公 司正 在規(guī)劃2018年的預算目標 有關(guān)資料如下 1 公司目前的銷售成本率為 60%費用率 各項費用占收入的比例 為24% 2 經(jīng)公司營銷部門的銷售預測 2018年外部市場存在不利變化 但經(jīng)過努力之后 銷售價

16、 格可 以維持在上年水平 銷售量可以略有增長 預計全年銷售額最多可以達到 5億元。 3 該公司采用銷售收入利潤率法進行目標利潤的預算。 2018年目標銷售利潤率為同行業(yè)的 平均 水平24% 4 公司2018年投資需要資金1億元。 5 公司股利分配采用剩余股利政策 目標資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占 60%債務(wù)資本占40% 6 2018年公司流通在外普通股為 1億股。 7 公司的所得稅稅率為 25% 要求 1 根據(jù)營銷部門的銷售預測 測算2018年能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤水平 2 根據(jù)目標銷售利潤率 測算2018年的目標利潤 3 假設(shè)公司2018年銷售成本率可以在原有基礎(chǔ)上降低 10%計算為

17、實現(xiàn)目標利潤 費用率 應降 低為多少 4 計算該公司在完成目標利潤的前提下 2018年公司可以發(fā)放的股利數(shù)額和每股股利。 2、已知甲公司與庫存有關(guān)的資料如下 1 年需求量為30000件 假設(shè)每年360天 2 購買價格每件100元 3 每件庫存年持有成本為商品購買單價的 3% 4 每次訂貨費用是200元 5 設(shè)置保險儲備量100件 6 交貨期內(nèi)平均需求量 500件。 要求 1 計算最佳經(jīng)濟訂貨批量 2 計算最低相關(guān)總成本 3 計算年度最佳訂貨批次 4 計算存貨平均占用資金 5 計算再訂貨點。 3、為提高生產(chǎn)效率 甲企業(yè)打算在2018年末購置一套不需要安裝的新設(shè)備

18、以替換一套尚可 使 用5年、折余價值為91000元、變價凈收入為80000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為 285000 元。到2018年末 新設(shè)備的預計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預計凈殘值 5000元。使用新設(shè) 備可 使企業(yè)在5年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤 息稅前利潤 10000元。新舊設(shè)備均采用直線法計提折舊。 假 設(shè)全部資金來源均為自有資金 適用的企業(yè)所彳#稅稅率為 25%折舊方法和預計凈殘值的估計 均與 稅法的規(guī)定相同。 要求 1 計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額。 2 計算經(jīng)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊。 3 計算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤 息稅前利潤 增加而導致

19、的所得稅變動額。 4 計算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤 息稅前利潤 增加而增加的息前稅后凈利潤。 5 計算因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失。 6 計算經(jīng)營期第1年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額。 7 計算建設(shè)期起點的差量凈現(xiàn)金流量△ NCFQ 8 計算經(jīng)營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCFt 9 計算經(jīng)營期第2 4年每年的差量 凈現(xiàn)金流量△ NCF2 4。 10 計算經(jīng)營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCF5 11 假設(shè)差額內(nèi)部收益率為 6.25%行業(yè)基準折現(xiàn)率分別為 5嗨口 8%企業(yè)是否應當進行此 項更 新。 4、假定某公司有價證券的年利率為 9%每次固定轉(zhuǎn)換

20、成本為 50元公司認為任何時候其銀行 活 期存款及現(xiàn)金余額均不能低于 1 000元又根據(jù)以往經(jīng)驗測算出現(xiàn)金余額波動的標準差為 800 元。 一年按360天計算。 要求 1 指出或計算下列指標 以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本、最低控制線、回歸線、最高控 制線 2 假設(shè)目前現(xiàn)金余額為 20000元 此時企業(yè)應出售還是購買有價證券 金額為多少 3 假設(shè)目前現(xiàn)金余額為 2000元 此時企業(yè)應出售還是購買有價證券 金額為多少 五、綜合題 1、某企業(yè)過去5年的產(chǎn)銷數(shù)量和資金占用數(shù)量的歷史資料如下表所示 該企業(yè)今年預計產(chǎn)銷量 為 95000 件。 某企業(yè)產(chǎn)銷量與資金占用量表 年度

21、產(chǎn)量 X 萬件 資金占用量 Y 萬元 1 8.0 650 2 7.5 640 3 7.0 630 4 8.5 680 5 9.0 700 該企業(yè)適用的所得稅稅率為 25%假設(shè)對外籌集的資金可以通過兩種渠道獲得 方案1 發(fā)行股票 普通股每股發(fā)行價 8.5元。上年每股股利 D0 為0.5元 該企業(yè)采用固 定增 長股利政策 股利增長率為5% 方案2 發(fā)行公司債券 發(fā)行價格為1100元 債券面值為1000元、期限10年、票面利率為 7% 每年付息一次、到期一次還本 發(fā)行費用率3% 要求 1 采用高低點法預測該企業(yè)今年的資金需要量 2 采用線性回歸法預測該企業(yè)今年的資金需要量

22、 線性回歸法計算相關(guān)數(shù)據(jù) 年度產(chǎn)量 X 資金占用量 Y XY X2 1 8.0 650 5200 64 2 7.5 640 4800 56.25 3 7.0 630 4410 49 4 8.5 680 5780 72.25 5 9.0 700 6300 81 合計 n=5 SX=40 2 Y=3300 2 XY=26490 2X2=322.5 3 說明以上兩種方法預測的結(jié)果哪個更準確 4 計算普通股的資本成本 5 計算公司債券的資本成本 折現(xiàn)模式 6 假設(shè)新籌集資金中 公司債券占40%普通股占60%計算新增資金的邊際資本成本。 已知 P/A 5% 10 7.72

23、17 P/A 4% 10 8.1109 P/F 5% 10 0.6139 P/F 4% 10 0.6756 2、甲公司2018年年初的資產(chǎn)總額為 4500萬元、股東權(quán)益總額為 3000萬元 年末股東權(quán)益總 額 為3900萬元、資產(chǎn)負債率為 40% 2018年實現(xiàn)銷售收入 8000萬元、7^利潤900萬元 發(fā)放普 通 股現(xiàn)金股利550萬元 年初的股份總數(shù)為 600萬股 含20萬股優(yōu)先股 優(yōu)先股賬面價值80萬 元 2018年2月10日 經(jīng)公司年度股東大會決議 以年初的普通股股數(shù)為基礎(chǔ) 向全體普通股股 東每 10股送2股 2018年9月1日發(fā)行新股 普通股 150萬股 2018年年末

24、普通股市價為 15 元/ 股。甲公司的普通股均發(fā)行在外 優(yōu)先股股利為100萬元/年 優(yōu)先股賬面價值在 2018年沒有 發(fā)生 變化。 2018年6月1日甲公司按面值發(fā)行了年利率為 3%勺可轉(zhuǎn)換債券12萬份 每份面值1000元 期 限為5年利息每年末支付一次 可轉(zhuǎn)換債券利息直接計入當期損益 所得稅稅率為25%發(fā) 行結(jié) 束一年后可以轉(zhuǎn)換股票 轉(zhuǎn)換比率為50。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換債券在負債成份和權(quán)益成份之間的 分拆 且債券票面利率等于實際利率。 要求 1 計算2018年的基本每股收益、稀釋每股收益、每股股利、年末的市盈率、年末的普通股 每股 凈資產(chǎn)和市凈率 2 簡要說明影響企業(yè)股票

25、市盈率的因素 3 計算2018年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率 時點指標使用平均 數(shù)計算 。 答案部分 一、單項選擇題 1、 【正確答案】 C 【答案解析】 以利潤最大化作為財務(wù)管理目標的缺陷之一是沒有考慮風險問題。 參見教材 第1 頁 【該題針對“財務(wù)管理目標”知識點進行考核】 【答疑編號10423449】 2、 【正確答案】 D 【答案解析】 協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者利益沖突的方式是解聘、接收、激勵。 參見教材第4頁 【該題針對“利益沖突的協(xié)調(diào)”知識點進行考核】 【答疑編號10423453】 3、 【正確答案】 D 【答案解析】 定期預算編制

26、方法能夠使預算期間與會計期間相對應 便于將實際數(shù)與預算數(shù) 進行 對比也有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價。但這種方法固定以 1年為預算期 在執(zhí)行一 段時 間之后往往使管理人員只考慮剩下來的幾個月的業(yè)務(wù)量 缺乏長遠打算 導致一些短期行為 的出 現(xiàn)。 參見教材第24頁 【該題針對“預算的編制方法與程序”知識點進行考核】 【答疑編號10423456】 4、 【正確答案】 C 【答案解析】 生產(chǎn)預算是在銷售預算的基礎(chǔ)上編制的 其內(nèi)容包括預計銷售量、預計生產(chǎn)量、 預 計期初期末存貨量 由此可知它是不含價值量指標的預算 銷售預算中既包括實物量指標也 包括 價值量指標 現(xiàn)金預算、預

27、計資產(chǎn)負債表只包含價值量指標 而不包含實物量指標。 參見教材第29頁 【該題針對“主要預算的編制”知識點進行考核】 【答疑編號10423461】 5、 【正確答案】 A 【答案解析】 B屬于內(nèi)部籌資 C屬于債務(wù)籌資 D屬于間接籌資。 參見教材第40~42頁 3 計算2018年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率 時點指 標使用平均 數(shù)計算 。 答案部分 一、單項選擇題 1、 【正確答案】 C 【答案解析】 以利潤最大化作為財務(wù)管理目標的缺陷之一是沒有考慮風險問題。 參見教材 第1 頁 【該題針對“財務(wù)管理目標”知識點進行考核】 【答疑編號104234

28、49】 2、 【正確答案】 D 【答案解析】 協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者利益沖突的方式是解聘、接收、激勵。 參見教材第4頁 【該題針對“利益沖突的協(xié)調(diào)”知識點進行考核】 【答疑編號10423453】 3、 【正確答案】 D 【答案解析】 定期預算編制方法能夠使預算期間與會計期間相對應 便于將實際數(shù)與預算數(shù) 進行 對比也有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價。但這種方法固定以 1年為預算期 在執(zhí)行一 段時 間之后往往使管理人員只考慮剩下來的幾個月的業(yè)務(wù)量 缺乏長遠打算 導致一些短期行為 的出 現(xiàn)。 參見教材第24頁 【該題針對“預算的編制方法與程序”知識點進行考核】 【答疑編號

29、10423456】 4、 【正確答案】 C 【答案解析】 生產(chǎn)預算是在銷售預算的基礎(chǔ)上編制的 其內(nèi)容包括預計銷售量、預計生產(chǎn)量、 預 計期初期末存貨量 由此可知它是不含價值量指標的預算 銷售預算中既包括實物量指標也 包括 價值量指標 現(xiàn)金預算、預計資產(chǎn)負債表只包含價值量指標 而不包含實物量指標。 參見教材第29頁 【該題針對“主要預算的編制”知識點進行考核】 【答疑編號10423461】 5、 【正確答案】 A 【答案解析】 B屬于內(nèi)部籌資 C屬于債務(wù)籌資 D屬于間接籌資。 參見教材第40~42頁 【該題針對“籌資管理概述”知識點進行考核】 【答疑編號10423466

30、】 6、 【正確答案】 D 【答案解析】 普通股股東一般具有以下權(quán)利 1 公司管理權(quán) 2 收益分享權(quán) 3 股份 轉(zhuǎn)讓權(quán) 4 優(yōu)先認股權(quán) 5 剩余財產(chǎn)要求權(quán)。分取剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)屬于優(yōu)先股股東權(quán) 利。 參見教材第49頁 【該題針對“發(fā)行普通股股票”知識點進行考核】 【答疑編號10423469】 7、 【正確答案】 A 【答案解析】 基本建設(shè)貸款是指企業(yè)因從事新建、改建、擴建等基本建設(shè)項目需要資金而向 銀行 申請借款。 參見教材第57頁 【該題針對“短期借款和短期融資券”知識點進行考核】 【答疑編號10423473】 8、 【正確答案】 D 【答案解析】 直接材

31、料占用資金屬于變動資金。 參見教材第72~73頁 【該題針對“資金習性預測法”知識點進行考核】 【答疑編號10423476】 9、 【正確答案】 D 【答案解析】 普通股資本成本 無風險報酬率 貝塔系數(shù)X 市場平均報酬率 無風險報酬 率 6% 2X 17% 6% 28% 參見教材第79頁 【該題針對“資本成本”知識點進行考核】 【答疑編號10423479】 10、 【正確答案】 B 【答案解析】 選項A屬于間接投資 選項C對內(nèi)投資 選項D屬于生產(chǎn)性投資。 參見教材第93頁 【該題針對“投資的概念和種類”知識點進行考核】 【答疑編號10423481】11、 【正

32、確答案】 A 【答案解析】 B、C、D均屬于正指標。 參見教材第110頁 【該題針對“財務(wù)可行性評價指標的類型”知識點進行考核】 【答疑編號10423485】 12、 【正確答案】 A 【答案解析】 內(nèi)部收益率不受基準收益率高低的影響 比較客觀。 參見教材第126頁 【該題針對“動態(tài)評價指標的計算及特征”知識點進行考核】 【答疑編號10423488】 13、 【正確答案】 C 【答案解析】 在保守融資戰(zhàn)略中 長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和某部分波動性 流動 資產(chǎn)。公司通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資 短期融資僅用于融通剩 余的 波動性流

33、動資產(chǎn)。 參見教材第144頁 【該題針對“營運資金戰(zhàn)略”知識點進行考核】 【答疑編號10423491】 14、 【正確答案】 A 【答案解析】 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段 也就是存貨 周轉(zhuǎn) 期與應收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應付賬款周轉(zhuǎn)期。存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)換成產(chǎn)成品并出售 所需 要的時間 應收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間 應付賬款周轉(zhuǎn)期是指從 收到 尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間。 參見教材第150頁 【該題針對“現(xiàn)金收支管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423493】 15、 【正確答案】 A

34、 【答案解析】 延長信用期限 會使銷售額增加 產(chǎn)生有利影響 與此同時 應收賬款、收賬 費用 和壞賬損失增加 會產(chǎn)生不利影響。 參見教材第155頁 【該題針對“信用政策”知識點進行考核】 【答疑編號10423495】16、 【正確答案】 A 【答案解析】 應收賬款保理對于企業(yè)而言 它的財務(wù)管理作用主要表現(xiàn)在 1 融資功能 2 減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔 3 減少壞賬損失 降低經(jīng)營風險 4 改善企業(yè)的財務(wù) 結(jié)構(gòu)。 所以選項A是不正確的。 參見教材第164頁 【該題針對“應收賬款日常管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423497】 17、 【正確答案】 C 【答案解析】

35、 借款可用金額 申請貸款的數(shù)額X 1 補償性余額比率 =75 X 1 20% 60 萬 元 選項C是正確答案。 參見教材173頁 【該題針對“短期借款和短期融資券”知識點進行考核】 【答疑編號10423499】 18、 【正確答案】 C 【答案解析】 單位產(chǎn)品銷售價格=780 x 35581/2/40001/2=735.64 元 參見教材第190頁 【該題針對“銷售定價管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423501】 19、 【正確答案】 D 【答案解析】 車間的成本管理處于企業(yè)成本與費用管理的中心環(huán)節(jié) 是成本控制的重點。其 主要 工作有根據(jù)廠部下達的成本計劃或費

36、用指標 編制車間成本或節(jié)約措施計劃 根據(jù)廠部批準 的車 間成本計劃 向各班組下達有關(guān)消耗指標和費用指標 組織車間成本核算 按計劃控制車間生 產(chǎn)費 用 檢查和分析車間成本計劃和班組有關(guān)指標的完成情況 不斷提高車間成本管理水平。選項 D是 廠部成本費用管理工作內(nèi)容。 參見教材第193頁 【該題針對“成本歸口分級管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423507】 20、 【正確答案】 B 【答案解析】 本題考核成本差異的承擔部門。直接材料價格差異主要責任部門是采購部門 直接 人工工資率差異更多的應由勞動人事部門承擔。直接材料用量差異是指在實際產(chǎn)量下 由于材 料實 際用量與標準用量

37、的不同而導致的差異 主要責任往往應由生產(chǎn)部門承擔。直接人工效率差異 的形 成原因是多方面的 工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等 都會影響效率的高低 但 其主 要責任部門還是生產(chǎn)部門。 變動制造費用效率差異的形成原因與直接人工效率差異的形成 原因基本 相同。 參見教材第202~203頁 【該題針對“標準成本管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423508】 21、 【正確答案】 D 【答案解析】 固定制造費用成本差異 =190000-8000 X 1.5 X 12=46000 元 超支 固定制造費用耗費差異 =190000-10400 X 1.5 X 12=2800

38、元 超支 固定制造費用能量差異 =10400 X 1.5-8000 X 1.5 X 12=43200 元 超支 根據(jù)以上計算可知 D選項的說法是錯誤的。 參見教材第204頁 【該題針對“標準成本管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423509】 22、 【正確答案】 B 【答案解析】 “手中鳥”理論認為當公司支付較高的股利時 公司的股票價格會隨之上升 公司價 值將得到提高。 參見教材第213頁 【該題針對“股利政策與企業(yè)價值”知識點進行考核】 【答疑編號10423510】 23、 【正確答案】 C 【答案解析】 在通貨膨脹時期 企業(yè)為了彌補由于通貨膨脹造成的固

39、定資產(chǎn)重置資金的缺口 般采取偏緊的收益分配政策 其余三個選項有可能導致公司采取寬松的收益分配政策。 參見 教材 217~218 頁 【該題針對“利潤分配制約因素”知識點進行考核】 【答疑編號10423511】 24、 【正確答案】 B 【答案解析】 以2018年作為基期 2018年作為分析期 則定基動態(tài)比率 2018年銷售收入 /2018 年銷售收入 2018年銷售收入/2018年銷售收入X 2018年銷售收入/2018年銷售收入 95%X 115% 109.25%。 參見教材第251頁 【該題針對“財務(wù)分析的方法”知識點進行考核】 【答疑編號10423512】2

40、5、 【正確答案】 D 【答案解析】 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快 則總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高 負債資金比重提高則權(quán)益乘數(shù)提高。 參見教材第262頁 【該題針對“杜邦分析體系”知識點進行考核】 【答疑編號10423513】 二、多項選擇題 1、 【正確答案】 ABC 【答案解析】 一般而言 企業(yè)財務(wù)管理包括以下幾個環(huán)節(jié) 計劃與預算、決策與控制、分析 與考 核。 參見教材第5~6頁 【該題針對“財務(wù)管理的環(huán)節(jié)”知識點進行考核】 【答疑編號10423514】 2、 【正確答案】 AD 【答案解析】 業(yè)務(wù)預算包括銷售預算、生

41、產(chǎn)預算、材料采購預算、直接材料消耗預算、直接 人工 預算、制造費用預算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預算、銷售及管理費用預算等。現(xiàn)金預算屬于財務(wù)預算的 內(nèi)容。 資本支出預算屬于專門決策預算。 參見教材19頁 【該題針對“預算管理概述”知識點進行考核】 【答疑編號10423515】 3、 【正確答案】 BD 【答案解析】 直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商籌集資金 不需要通過金融機構(gòu)等中 介機 構(gòu) 其主要方式有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資。間接籌資方式主要有銀行借款、融資 租賃 等。選項A C屬于間接籌資。 參見教材41頁 【該題針對“籌資管理概述”知識點進行考核】 【答疑編號

42、10423516】 4、 【正確答案】 BC 【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率 有時甚至還低于同期 銀行 存款利率。因為可轉(zhuǎn)換債券的投資收益中 除了債券的利息收益外 還附加了股票買入期權(quán)的 收益 部分。一個設(shè)計合理的可轉(zhuǎn)換債券在大多數(shù)情況下 其股票買入期權(quán)的收益足以彌補債券利息 收益 的差額。所以 選項B的說法不正確 回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債 券賣 回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到 某一 幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權(quán) 有利于降低投資者的持券風險。 所以

43、 選項C的 說法不正確。 參見教材66~67頁 【該題針對“可轉(zhuǎn)換債券”知識點進行考核】 【答疑編號10423517】 5、 【正確答案】 CD 【答案解析】 其他資產(chǎn)投資 生產(chǎn)準備費投資 開辦費投資 8 40 48 萬元 預備 費投資 其他資產(chǎn)投資 X基本預備費 建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資 無 1378 萬元 原始投資建 原始投資建設(shè)期資本化利息 基本預備費 漲價預備費 固定資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)投資 率漲 價預備費 1000 200 48 X10% 5.2 130 萬元 形資產(chǎn) 投資 其他資產(chǎn)投資 預備費投資 1000 200 48 130 設(shè)投資 流動資金投資

44、 1378 300 1678 萬元 項目總投資 1678 10 1688 萬元。 參見教材第95~96、103頁 【該題針對“投入類財務(wù)可行性要素的估算”知識點進行考核】 【答疑編號10423519】 6、 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 延緩付款的方式包括使用現(xiàn)金浮游量、推遲應付款的支付、匯票代替支票、改 進員 工工資支付模式、透支、爭取現(xiàn)金流出和流入同步、使用零余額賬戶。 參見教材第150-151頁 【該題針對“現(xiàn)金收支管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423520】 7、 【正確答案】 AC 【答案解析】 放棄現(xiàn)金折扣的成本 [折扣百分比一 1 折

45、扣百分比 ]X[360 + 信用期 折扣期] 由公式可知 折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的成本同向變動 信用期與放棄現(xiàn)金折扣的 成本 反向變動。 參見教材第175頁 【該題針對“商業(yè)信用”知識點進行考核】 【答疑編號10423523】 8、 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 影響產(chǎn)品價格的因素非常復雜 * 爭因素、政策法規(guī)因素。 參見教材第187頁 【該題針對“銷售定價管理”知識點進行考核】 9、 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 混合成本的分解方法包括 分析法 4 技術(shù)測定法 5 合同確認法。 參見教材第197~198頁 【該題針對“成本性態(tài)

46、分析”知識點進行考核】 主要包括價值因素、 成本因素、市場供求因素、 【答疑編號10423526】 1 高低點法 2 回歸分析法 3 賬戶 【答疑編號10423528】 10、 【正確答案】 BD 【答案解析】 2018年應納稅所得額 350 300X 150% 100 萬元 有100萬元的技 術(shù)開 發(fā)費可以作為2018年度的納稅調(diào)減項目處理 2018年應納稅所得額 800 500X 150% 100 50 萬元 所以選項B正確因為應納稅所得額為負 所以企業(yè)當年不繳納所得稅 選項D 正確。 參見教材第230頁 【該題針對“研發(fā)的稅務(wù)管理”知識點進行考核】 【

47、答疑編號10423530】 三、判斷題 1、 【正確答案】 Y 【答案解析】 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一、資 金集 中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權(quán) 籌資、融資權(quán) 投資權(quán) 用資、擔保權(quán) 固定 資產(chǎn)購置權(quán) 財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán) 收益分配權(quán) 分散經(jīng)營自主權(quán) 人員管理權(quán)業(yè)務(wù)定價權(quán) 費 用開 支審批權(quán)。 參見教材第11頁 【該題針對“財務(wù)管理體制”知識點進行考核】 【答疑編號10423533】 2、 【正確答案】 N 【答案解析】 預算具有如下兩個特征 首先 編制預算的目的是促成企業(yè)以最經(jīng)濟有效的方 式實 現(xiàn)預定目標 因此 預

48、算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標保持一致 其次 預算作為一種數(shù)量化的詳 細計 劃它是對未來活動的細致、周密安排 是未來經(jīng)營活動的依據(jù) 數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最 主要 的特征。 參見教材18頁 【該題針對“預算管理概述”知識點進行考核】 【答疑編號10423538】 3、 【正確答案】 Y【答案解析】 由于工資一般都要全部支付現(xiàn)金 因此直接人工預算表 中預計直接人工成本總額 就是現(xiàn)金預算中的直接人工工資支付額。 參見教材32頁 【該題針對“主要預算的編制”知識點進行考核】 【答疑編號10423540】 4、 【正確答案】 Y 【答案解析】 經(jīng)營杠桿系數(shù) 基期單位邊際貢獻X基

49、期產(chǎn)銷量 /基期單位邊際貢獻X基期產(chǎn) 銷量 固定性經(jīng)營成本 息稅前利潤大于零 也就是分母大于零 在固定性經(jīng)營成本不為零或業(yè)務(wù) 量不 是無窮大的情況下 可以看出經(jīng)營杠桿系數(shù)的分子肯定大于分母 也就是說經(jīng)營杠桿系數(shù)肯定 大于 1又因為經(jīng)營杠桿系數(shù) 息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率 所以息稅前利潤變動率一定大于 產(chǎn)銷 量變動率。 參見教材第82頁 【該題針對“杠桿效應”知識點進行考核】 【答疑編號10423543】 5、 【正確答案】 N 【答案解析】 按我國最新頒布的《企業(yè)會計準則》規(guī)定 用于企業(yè)自行開發(fā)建造廠房建筑物 的土 地使用權(quán)不得列作固定資產(chǎn)價值。 參見教材第

50、103頁 【該題針對“投入類財務(wù)可行性要素的估算”知識點進行考核】 【答疑編號10423544】 6、 【正確答案】 Y 【答案解析】 一般來說收賬的花費越大 收賬措施越有力 可收回的賬款應越多 壞賬損 失也 就越小。因此制定收賬政策 要在收賬費用和所減少壞賬損失之間作出權(quán)衡。 參見教材第163頁 【該題針對“應收賬款日常管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423548】 7、 【正確答案】 N 【答案解析】 發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格 必須是具備一定信用等級的實力強的企業(yè) 才能 發(fā)行短期融資券籌資。 參見教材174頁 【該題針對“短期借款和短期融資券”知識

51、點進行考核】 【答疑編號1042355318、 【正確答案】 Y 【答案解析】 增值成本是那些以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)所發(fā)生的成本 或者說是高效增值 作業(yè) 產(chǎn)生的成本。那些增值作業(yè)中因為低效率所發(fā)生的成本則屬于非增值成本。 參見教材第207頁 【該題針對“作業(yè)成本管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423556】 9、 【正確答案】 Y 【答案解析】 稅務(wù)風險識別和評價由企業(yè)稅務(wù)部門協(xié)同相關(guān)職能部門實施 也可以聘請具有 相關(guān) 資質(zhì)和專業(yè)能力的中介機構(gòu)協(xié)助實施 對稅務(wù)風險實行動態(tài)管理 及時識別和評估原有風險的 變化 情況以及新產(chǎn)生的稅務(wù)風險。 參見教材第246頁

52、 【該題針對“企業(yè)稅務(wù)風險管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423572】 10、 【正確答案】 Y 【答案解析】 每股收益是一個綜合性的盈利概念 能比較恰當?shù)卣f明收益的增長或減少。人 們一 般將每股收益視為企業(yè)能否成功地達到其利潤目標的計量標志 也可以將其看成是一家企業(yè)管 理效 率、盈利能力和股利來源的標志。 參見教材第258頁 【該題針對“上市公司特殊財務(wù)分析指標”知識點進行考核】 【答疑編號10423578】 四、計算題 1、 【正確答案】 1 銷售毛利 5X 1 60% 2 億元 各項費用 5X24% 1.2 億元 禾I」?jié)?2 1.2 0.8 億

53、元 2 目標利潤 5X 24% 1.2 億元 3 降低后的銷售成本率為 60%X 1 10% 54% 銷售成本率降低后的毛利為 銷售成本率降低增加的利潤為 為實現(xiàn)目標利潤尚需增加利潤 用率 5X 1 54% 2.3 億元 2.3 2 0.3 億元 0.1億元 為實現(xiàn)目標利潤 費用必須降低0.1億元 降低后費 1.2- 0.1 /5 22% 4 凈利潤 12000 X 1 25% 9000 萬元 投資所需要的權(quán)益資本數(shù)額 10000X 60% 6000 萬元 公司可以發(fā)放的股利數(shù)額 =9000-6000=3000 萬元 每股股利=3000/10000=0.3 元

54、/股 【答案解析】 【該題針對“企業(yè)年度預算目標與目標利潤預算”知識點進行考核】 【答疑編號10423589】 2、 【正確答案】 1 每件庫存年持有成本 100X 3% 3 元 經(jīng)濟訂貨批量 2000 件 2 最低相關(guān)總成本 6000 元 3 年度最佳訂貨批次 30000/2000 15 次 4 存貨平均占用資金=經(jīng)濟訂貨批量/2 保險儲備量 X每件購買價格 2000/2 100 X 100 110000 元 5 再訂貨點=交貨期內(nèi)平均需求量 保險儲備量=500 100=600 件 【答案解析】 【該題針對“存貨管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423590】

55、 3、 【正確答案】 1 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額 285000 80000 205000 元 2 經(jīng)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊 40000 元 3 經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而導致的所得稅變動額 10000X 25% 2500 元 4 經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而增加的息前稅后凈利潤 10000 2500 7500 元 5 因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失 91000 80000 11000 元 6 經(jīng)營期第1年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額 11000X25% 2750 元 7 建設(shè)起點的差量7現(xiàn)金流量^ NCF0 - 285000 80

56、000 -205000 元 8 經(jīng)營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCF1 7500 40000 2750 50250 元 9 經(jīng)營期第2 4年每年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCF2 4 7500 40000 47500 元 10 經(jīng)營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCF5 7500 40000 5000 52500 元 11 當行業(yè)基準折現(xiàn)率為 5% 寸差額內(nèi)部收益率大于基準折現(xiàn)率 此時應當更新設(shè)備。 當行業(yè)基準折現(xiàn)率為 8% 寸差額內(nèi)部收益率小于基準折現(xiàn)率 此時不應更新設(shè)備。 【答案解析】 【該題針對“項目投資決策方法”知識點進行考核】 【答疑編號10423591】 4、 【正確

57、答案】 1 以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本 有價證券日利率 =9盼360=0.025% 最低控制線L=1000 元 最高控制線 H=3R-2L=3X 5579-2 X 1000=14737 元 2 由于20000元大于最高控制線14737元 此時應當購買有價證券 購買的金額 =20000-5579=14421 元 。 3 由于現(xiàn)金余額2000元介于最低控制線1000元和最高控制線14737元之間 表明現(xiàn)金持 有量 處于合理水平 無需購買或出售有價證券。 【答案解析】 【該題針對“企業(yè)年度預算目標與目標利潤預算”知識點進行考核】 【答疑編號10423589】 2、 【正確答案】 1

58、 每件庫存年持有成本 100X 3% 3 元 經(jīng)濟訂貨批量 2000 件 2 最低相關(guān)總成本 6000 元 3 年度最佳訂貨批次 30000/2000 15 次 4 存貨平均占用資金=經(jīng)濟訂貨批量/2 保險儲備量 X每件購買價格 2000/2 100 X 100 110000 元 5 再訂貨點=交貨期內(nèi)平均需求量 保險儲備量=500 100=600 件 【答案解析】 【該題針對“存貨管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423590】 3、 【正確答案】 1 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額 285000 80000 205000 元 2 經(jīng)營期因更新設(shè)備而每年增

59、加的折舊 40000 元 3 經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而導致的所得稅變動額 10000X 25% 2500 元 4 經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而增加的息前稅后凈利潤 10000 2500 7500 元 5 因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失 91000 80000 11000 元 6 經(jīng)營期第1年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額 11000X25% 2750 元 7 建設(shè)起點的差量7現(xiàn)金流量^ NCF0 - 285000 80000 -205000 元 8 經(jīng)營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCF1 7500 40000 2750 50250 元 9 經(jīng)營期第2 4年

60、每年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCF2 4 7500 40000 47500 元 10 經(jīng)營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCF5 7500 40000 5000 52500 元 11 當行業(yè)基準折現(xiàn)率為 5% 寸差額內(nèi)部收益率大于基準折現(xiàn)率 此時應當更新設(shè)備。 當行業(yè)基準折現(xiàn)率為 8% 寸差額內(nèi)部收益率小于基準折現(xiàn)率 此時不應更新設(shè)備。 【答案解析】 【該題針對“項目投資決策方法”知識點進行考核】 【答疑編號10423591】 4、 【正確答案】 1 以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本 有價證券日利率 =9盼360=0.025% 最低控制線L=1000 元 最高控制線 H=3R-2L

61、=3X 5579-2 X 1000=14737 元 2 由于20000元大于最高控制線14737元 此時應當購買有價證券 購買的金額 =20000-5579=14421 元 。 3 由于現(xiàn)金余額2000元介于最低控制線1000元和最高控制線14737元之間 表明現(xiàn)金持 有量 處于合理水平 無需購買或出售有價證券。 【答案解析】 【該題針對“現(xiàn)金管理”知識點進行考核】 【答疑編號10423592】 五、綜合題 1、 【正確答案】 1 b= 700-630 / 9.0-7.0 =35 元/件 由丫=a bX 代入第3年數(shù)據(jù) 求得 a=Y-bX=630-35 X 7.0=385

62、萬元 或者代入第5年數(shù)據(jù)求得 a=Y-bX=700-35 X 9.0=385 萬元 建立資金預測模型 Y=385 35X 預計今年資金需要量 =385 35X 9.5=717.5 萬元 2 a= 322.5 X3300-40 X 26490 / 5X322.5-40 X40 =372 萬元 b= 5X 26490-40 X3300 / 5X 322.5-40 X 40 =36 元/件 預計今年資金需要量 =372 36 X 9.5=714 萬元 3 由于高低點法只考慮了第 3年和第5年的情況而線性回歸法考慮了各年的情況 所以 線 性回歸法的預測結(jié)果更精確。 4 發(fā)行普通股的

63、資本成本 0.5 X 1 5% /8.5 5% 11.18% 5 發(fā)行債券資本成本 1100X 1 3% 1000X 7%X 1 25% X P/A k 10 1000X P/F k 10 即 1067 52.5 X P/A 當k 5%寸 52.5 X P/A k 10 1019.29 當k 4%寸 52.5 X P/A k 10 1101.42 k 10 1000X 1000 X P/F k 1000 x P/F k 1019.29 4.42% X 40% 利用內(nèi)插法可得 1101.42 1067 / 1101.42 解得 k 4.42% 6 邊際資本成本

64、 11.18%X60% 【答案解析】 【該題針對“資金習性預測法”知識點進行考核】 P/F k 10 10 52.5 X 7.7217 10 52.5 X 8.1109 4% k / 4% 5% 8.48% 1000X 0.6139 1000X 0.6756 【答疑編號10423593】 2、 【正確答案】 1 歸屬于普通股股東的凈利潤 凈利潤優(yōu)先股股利 900 100 800 萬元 年初發(fā)行在外的普通股股數(shù) 600 20 580 萬股 2018年2月10日向全體股東送的股數(shù) 580X 2/10 116 萬股 2018年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù) 5

65、80 116 150X4/12 746 萬股 基本每股收益 800/746 1.07 元 【總結(jié)】股數(shù)變動有兩種情況 一是資本變動的股數(shù)變動 二是資本不變動的股數(shù)變動。資本 變動 時股數(shù)變動要計算加權(quán)平均數(shù) 資本不變動時 不計算加權(quán)平均數(shù)。 假設(shè)全部轉(zhuǎn)股 157.5 萬元 增加的凈利潤 12X 1000 X 3%< 7/12 X 1 25% 增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù) 12X 50X 7/12 350 萬股 稀釋每股收益 800 157.5 / 746 350 0.87 元 每股股利=歸屬于普通股的股利總額 /年末普通股股數(shù)=550/ 580 116 150 =0.65 元

66、/ 股 年末的市盈率 15/1.07 14.02 倍 年末的普通股每股凈資產(chǎn) 3900 80 / 580 116 150 4.52 元 直接使用 年末股數(shù) 年末的普通股市凈率 15/4.52 3.32 倍 2 影響企業(yè)股票市盈率的因素有三個 一是上市公司盈利能力的成長性 二是投資者所獲 報酬的 穩(wěn)定性 三是利率水平的變動。 3 銷售凈利率 900/8000 X 100% 11.25% 年末的資產(chǎn)總額 平均總資產(chǎn) 3900/ 1 4500 6500 40% 6500 萬元 /2 5500 萬元 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 8000/5500 1.45 次 平均股東權(quán)益 3000 3900 /2 3450 萬元 權(quán)益乘數(shù) 5500/3450 1.59 2018年的凈資產(chǎn)收益率 11.25%X 1.45 X 1.59 25.94% 【答案解析】 【該題針對“上市公司特殊財務(wù)分析指標”知識點進行考核】 【答疑編號10423594]