第五章 營運資金管理

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1、第五章　營運資金管理 一、歷年試題分析 近幾年考試中本章內(nèi)容分值大致在8分左右。由于今年教材內(nèi)容變化較大，預計今年本章考試的分值在10-12分之間。考試題型包括客觀題與主觀題。主觀題集中在目標現(xiàn)金余額確定、應收賬款信用政策以及最優(yōu)存貨量的確定三個方面。 年份 題型 分值 考 點 2005 單選題 2 現(xiàn)金管理，存貨儲存期 多選題 2 賒銷的作用 計算題 5 應收賬款信用政策 2006 單選題 2 應收賬款成本，經(jīng)濟進貨批量相關(guān)成本 計算題 5 經(jīng)濟進貨批量 2007 單選題 2 應收賬款成本內(nèi)容，營運資金的周轉(zhuǎn) 多選題 2 最

2、佳現(xiàn)金持有量 判斷題 1 現(xiàn)金的持有動機 2008 單選題 2 信用標準，收賬款收現(xiàn)保證率 判斷題 1 現(xiàn)金管理 計算題 5 最佳現(xiàn)金持有量 2009 單選題 5 營運資金定義，信用標準，保險儲備量，補償性余額，喪失現(xiàn)金折扣的機會成本 多選題 2 延長信用期限導致的結(jié)果 判斷題 1 存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量 二、本章重要考點 1、營運資金的定義與特點、營運資金戰(zhàn)略 2、持有現(xiàn)金的動機，目標現(xiàn)金余額確定，現(xiàn)金管理模式 3、應收賬款的功能與成本、信用政策、應收賬款的監(jiān)控與日常管理 4、存貨功能和成本、最佳存貨量的決策方法、存貨控制系統(tǒng) 5

3、、流動負債管理 三、本章重要內(nèi)容 　　第一節(jié) 營運資金的含義與特點 一、營運資金的定義及特點 （一）營運資金的概念★★ 1、營運資金的含義 　　營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額。用公式表示為： 　　營運資金總額＝流動資產(chǎn)總額-流動負債總額 　　2、流動資產(chǎn)的特點 流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點。 流動資產(chǎn)按照占用形態(tài)不同，分為現(xiàn)金、短期投資、應收及預付款項和存貨。 按在生產(chǎn)過程中所處的環(huán)節(jié)不同，分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)、流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)以及其他領(lǐng)域的流動資產(chǎn)。 　　3

4、、流動負債的特點 流動負債是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務，具有成本低、償還期短的特點。 以流動負債的形成情況為標準，可以分為自然性流動負債和人為性流動負債。 自然性流動負債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的要求等原因而自然形成的流動負債。（商業(yè)信用、應付賬款等） 人為性流動負債，是指由財務人員根據(jù)企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。（短期借款） 【例題】把流動負債劃分為自然性流動負債和人為性流動負債的標準是（?。? A.占用形態(tài)的不同 B.金額是否確定 C.形成情況　　 D.利息是否支付 【答案】C 【解

5、析】以流動負債的形成情況為標準，可以分為自然性流動負債和人為性流動負債。 　　（二）營運資金的特點★ 來源具有靈活多樣性 數(shù)量具有波動性 周轉(zhuǎn)具有短期性 實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性 　 歷年試題 1、[2004年判斷題]企業(yè)營運資金余額越大，說明企業(yè)風險越小，收益率越高。（ ） 　　【答案】× 【解析】營運資金是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。營運資金越多，流動性越大，償債能力越強，風險越小，但收益越低。 　　2、[2009年單選題]下列各項中，可用于計算營運資金的算式是（ ）。 　　A.資產(chǎn)總額-負債總額 　　B.流動資產(chǎn)總額-負債總額 　　C.流動資產(chǎn)總額-

6、流動負債總額 　　D.速動資產(chǎn)總額-流動負債總額 　　【答案】C 　　【解析】營運資本=流動資產(chǎn)總額-流動負債總額 二、營運資金的管理原則 1、保證合理的資金需求 2、提高資金使用效率 3、節(jié)約資金使用成本 4、保持足夠的短期償債能力 三、營運資金管理戰(zhàn)略 流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略——企業(yè)運營需要多少營運資金？ 流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略——如何籌集企業(yè)所需營運資金？ （一）流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略★ 銷售額越不穩(wěn)定、越不可預測，則需投資于流動資產(chǎn)上的資金應越多；反之，只需維持較低的流動資產(chǎn)投資水平。 1、緊縮的（受限的）流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略（流動資產(chǎn)/銷售收入比率較低） 該戰(zhàn)略的

7、特征是高收益、高風險。緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略可能是最有利可圖的，只要不可預見事件沒有損害公司的流動性以至導致嚴重的問題。 2、寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略（維持高水平的流動資產(chǎn)—銷售收入比率） 該戰(zhàn)略的特征是低收益、低風險。 對流動資產(chǎn)的高投資可能導致較低的投資收益率，但由于較大的流動性，企業(yè)的運營風險較小。 3、選擇何種流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略考慮因素 選擇何種流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略取決于該公司對風險和收益的權(quán)衡特性，公司債權(quán)人、產(chǎn)業(yè)因素以及決策者對此都有影響。 【例題】以下關(guān)于緊縮的（受限的）流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的說法正確的有（　）。 A.公司會維持較高的流動資產(chǎn)－銷售收入比率 B.會導致較低的投

8、資收益率 C.原材料投資管理將從緊 D.企業(yè)的營運風險較高 【答案】CD 【解析】在緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略下，公司將維持較低的流動資產(chǎn)－銷售收入比率，所以選項A錯誤；緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略可能使企業(yè)最有利可圖，所以選項B錯誤；利用JIT存貨技術(shù)，原材料投資將被盡可能緊的管理，所以選項C正確；但這種戰(zhàn)略可能伴隨著更高的風險，所以選項D正確。 　?。ǘ┝鲃淤Y產(chǎn)融資戰(zhàn)略★★ 流動資產(chǎn)的分類：永久性流動資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)。 1、期限匹配融資戰(zhàn)略 內(nèi)容：永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式（負債或權(quán)益）來融資，波動性流動資產(chǎn)采用短期融資方式融資。 特點：收益和風險居中 2、保

9、守融資戰(zhàn)略 內(nèi)容：長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。公司試圖以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資。 特點：風險低，收益低 3、激進融資戰(zhàn)略 內(nèi)容：公司以長期負債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的波動性流動資產(chǎn)。 特點：收益最高，風險最大 【例題】以下流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，短期資金占全部資金來源比重最大的是（?。? A.期限匹配融資戰(zhàn)略　　B.保守融資戰(zhàn)略 C.激進融資戰(zhàn)略　　 D.緊縮融資戰(zhàn)略 【答案】C 【例題】某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元（其中永久性流

10、動資產(chǎn)為30萬元），長期融資400萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的有（ ）。 A.該企業(yè)采取的是激進融資戰(zhàn)略 B.該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略 C.該企業(yè)收益和風險均較高 D.該企業(yè)收益和風險均較低 【答案】BD 【解析】該企業(yè)波動性流動資產(chǎn)＝100－30＝70萬元，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略，這種類型的融資戰(zhàn)略收益和風險均較低。 第二節(jié) 現(xiàn)金的管理 廣義現(xiàn)金是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。 現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的非盈利性資產(chǎn)?，F(xiàn)金存量過多，企業(yè)風險降低，但收益水平下降。 一

11、、持有現(xiàn)金的動機★★ 企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于交易性需求、預防性需求和投機性需求。 1、交易性需求 為維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。 企業(yè)日常現(xiàn)金支出與現(xiàn)金收入在數(shù)額上不相等及時間上不匹配使企業(yè)需要持有一定現(xiàn)金來調(diào)節(jié)，以使生產(chǎn)經(jīng)營活動能繼續(xù)進行。 2、預防性需求 企業(yè)需要持有充足現(xiàn)金，以應付突發(fā)事件（大客戶違約）。 持有現(xiàn)金額的多少取決于：（1）它愿意冒缺少現(xiàn)金風險的程度；（2）企業(yè)對現(xiàn)金收支預測的可靠程度；（3）企業(yè)臨時融資的能力。 3、投機性需求 為抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金。 　 歷年試題 1、[2002年判斷題]企業(yè)現(xiàn)金持有量

12、過多會降低企業(yè)的收益水平。（ ） 【答案】√ 　　【解析】現(xiàn)金是一種流動性最強的資產(chǎn)，現(xiàn)金過多，再投資收益降低，持有現(xiàn)金的機會成本增多，自然會降低企業(yè)的收益水平。 2、[2004年單選題]持有過量現(xiàn)金可能導致的不利后果是（ ）。 　　 A．財務風險加大　　 B．收益水平下降 　　 C．償債能力下降　　 D．資產(chǎn)流動性下降 【答案】B 【解析】財務風險與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，與持有現(xiàn)金的多少無關(guān)，選項A不符合題意；現(xiàn)金過多時，資產(chǎn)的流動性較好，但收益能力下降，收益水平自然下降，選項B符合題意；現(xiàn)金過多時，流動比率和速動比率都會提高，償債能力提高，選項C不符合題意；現(xiàn)金

13、增加時，資產(chǎn)流動性提高，選項D不符合題意。 3、[2007年判斷題]企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動機、預防動機和投機動機。（?。? 【答案】√ 【解析】企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個方面的動機：交易動機、預防動機和投機動機。 三、目標現(xiàn)金余額的確定 （一）成本模型★★ 成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。 最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本） 涉及的成本 含 義 與現(xiàn)金持有量的關(guān)系 　　機會成本 因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益 正相關(guān) 　　管理成本 因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)

14、生的管理費用 一般認為是固定成本 　　短缺成本 現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失。 負相關(guān) 【例】魯中公司現(xiàn)有四種現(xiàn)金持有方案，它們各自的機會成本、短缺成本和管理成本如表5—1所示。 表5—1 現(xiàn)金持有量備選方案 單位：元 方案 項目 A B C D 現(xiàn)金持有量 20000 30000 40000 50000 機會成本率（%） 10 10 10 10 管理成本 1000 1000 1000 1000 短缺成本 6000

15、 4000 2000 1200 注：假設該公司向有價證券投資的收益率為10%。 根據(jù)表5—1編制公司最佳現(xiàn)金持有量測算表，如表5—2所示。 表5—2 最佳現(xiàn)金持有量測算表 單位：元 方案 項目 A B C D 機會成本 2000 3000 4000 5000 管理成本 1000 1OOO 1000 1000 短缺成本 6000 4000 2000 1200 總成本 9000 8000 7000 7200 通過比較可知，C方案的總成本最低，因此4

16、0000元即為最佳現(xiàn)金持有量。 歷年試題 1、[2000年單選題]下列有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是（ ）。 A．現(xiàn)金管理成本　 B．占用現(xiàn)金的機會成本 C．轉(zhuǎn)換成本中的委托買賣傭金　　D．現(xiàn)金短缺成本 【答案】A 【解析】現(xiàn)金管理成本一般認為與現(xiàn)金的數(shù)量無關(guān)，系現(xiàn)金管理的固定成本。 2、[2007年多選題]運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，持有現(xiàn)金的相關(guān)成本包括（?。? A.機會成本 B.轉(zhuǎn)換成本 C.短缺成本 D.管理成本 【答案】ACD （二）隨機模型（米勒—奧爾模型）★★★ 　　隨機模式是在

17、現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法。 　　1、基本原理——兩條控制線，一條回歸線（見圖5-4） 　　企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的最高控制線和最低控制線，將現(xiàn)金持有量控制在最高控制線和最低控制線的范圍之內(nèi)。 　　當企業(yè)現(xiàn)金余額在最高控制線（上限）和最低控制線（下限）之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調(diào)整。當現(xiàn)金余額達到上限時，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。 2、兩條控制線和一條回歸線的確定 　?。?）最低控制線L的確定 　　最低控制線L取決于模型之外的

18、因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。 　?。?）回歸線的確定（目標現(xiàn)金余額） R=+L 式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本； 　　 δ——delta，公司每日現(xiàn)金流變動的標準差 　　 i——以日為基礎計算的現(xiàn)金機會成本。 　　（3）最高控制線的確定 H＝3R－2L 【見例5-1】 【例】企業(yè)有價證券的日利率0.018％，每次轉(zhuǎn)成本120元，任何時候現(xiàn)金余額不能低于50000元，現(xiàn)金余額波動的標準差6000元，計算現(xiàn)金最佳持有量，及現(xiàn)金控制上限。 L=50

19、000 H=3Q-2L=3×76207-2×50000=128621（元） 【例題】某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低控制線為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)隨機模式，此時應當投資于有價證券的金額是（?。┰?。 　　A.0　　　　　B.6500　　C.12000　　　D.18500 【答案】A 【解析】R－L＝8000－1500＝6500，H＝8000＋2×6500＝21000元。根據(jù)現(xiàn)金管理的米勒－奧爾模型，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，不必進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。 隨機模式確定現(xiàn)金需求量，（1）符合隨

20、機思想，適用于所有企業(yè)貨幣資金最佳持有量的測算。（2）建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下，因此，計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。 　 三、現(xiàn)金管理模式 　　（一）收支兩條線的管理模式★ 1、管理模式目的 對企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進行集中管理，減少現(xiàn)金持有成本，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率；以實施收支兩條線為切入點，通過高效的價值化管理來提高企業(yè)效益。 2、管理模式構(gòu)建 （1）資金的流向方面 要求各部門或分支機構(gòu)在內(nèi)部銀行或當?shù)劂y行設立兩個賬戶（收入戶和支出戶），并規(guī)定所有收入的現(xiàn)金都必須進入收入戶統(tǒng)一管理，而所有的支出都必須從支出戶里支付，支出戶里的現(xiàn)金只能根據(jù)一定的

21、程序由收入戶劃撥而來，嚴禁現(xiàn)金坐支。 （2）資金的流量方面 在收入環(huán)節(jié)上，要確保所有的收入都進入收入戶，不允許有私設的賬外小金庫。在支出環(huán)節(jié)上，根據(jù)“以收定支”和“最低限額資金占用”的原則從收入戶按照支出預算安排將資金定期劃撥到支出戶，支出戶平均資金占用額應壓縮到最低限度。 （3）資金的流程方面 資金流程是指與資金流動有關(guān)的程序和規(guī)定。主要包括：關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性等規(guī)定；收入資金管理與控制；支出資金管理與控制；資金內(nèi)部結(jié)算與信貸管理與控制；收支兩條線的組織保障等。 （二）集團企業(yè)資金集中管理模式 1、概念：是指集團企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其它信息技術(shù)手段，將

22、分散在集團各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一使用。 2、具體模式：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、財務公司模式 　　四、現(xiàn)金收支管理 　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（見圖5-5）★★ 　　現(xiàn)金收支管理的目的就是縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。 　　 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應收賬款周轉(zhuǎn)期－應付賬款周轉(zhuǎn)期 　　其中： 　　存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷貨成本 　　應收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應收賬款／每天的銷貨收入 　　應付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應付賬款／每天的購貨成本 　　減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的措施：（1）縮短存貨周轉(zhuǎn)期；（2）縮短應收賬款周轉(zhuǎn)期；（3）延長應付賬款周轉(zhuǎn)

23、期 　　【例題】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期、應收賬款周轉(zhuǎn)期和應付賬款周轉(zhuǎn)期都有關(guān)系。一般來說，下列會導致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的是（?。?。 　　 A.存貨周轉(zhuǎn)期變長 　 　B.應收賬款周轉(zhuǎn)期變長 　　 C.應付賬款周轉(zhuǎn)期變長 　　D.應付賬款周轉(zhuǎn)期變短 【答案】C 【解析】根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應收賬款周轉(zhuǎn)期－應付賬款周轉(zhuǎn)期，可以得出本題的答案為選項C。 　　【例題】某企業(yè)2009年的有關(guān)資料如下（單位：萬元）： 項目 　　期初金額 　　期末金額 　　存貨 　　6500 　　5500 　　應收賬款 　　3500 　　2500 　　應付賬款

24、　　2200 　　1800 　　銷貨收入 　　21600 　　銷貨成本 　　18000 假定1年按360天計算，該年銷貨成本＝進貨成本 　　要求： 　?。?）根據(jù)以上資料計算：存貨周轉(zhuǎn)期、應收賬款周轉(zhuǎn)期、應付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。 　　（2）如果2010年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期需要控制在120天，存貨周轉(zhuǎn)期、應付賬款周轉(zhuǎn)期和平均應收賬款維持在上年水平，則2010年的銷貨收入增長率為多少？ 【答案】（1）存貨周轉(zhuǎn)期＝6000/（18000/360）＝120（天） 　　應收賬款周轉(zhuǎn)期＝3000/（21600/360）＝50（天） 　　應付賬款周轉(zhuǎn)期＝2000/（1

25、8000/360）＝40（天） 　　現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝120＋50－40＝130（天） 　?。?）2010年應收賬款周轉(zhuǎn)期＝120＋40－120＝40（天） 　　假設2010年銷貨收入為x，則有：　 　　解之得：x＝27000（萬元） 　　2010年銷貨收入增長率＝（27000－21600）/21600＝25% 　?。ǘ┦湛罟芾恚ūM早收款）★ 　　高效的收款系統(tǒng)應使收款成本和收款浮動期達到最小。 收款浮動期：從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。 　　收款浮動期主要是紙基支付工具導致的，包括：短郵寄浮動期、處理浮動期和結(jié)算浮動期。 企業(yè)采取的措施主要包括縮短

26、郵寄浮動期、處理浮動期等，此外還可以采用電子支付方式。 （三）付款管理（合理推遲付款）★ 1、使用現(xiàn)金浮游量?，F(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額 2、推遲應付款的支付 3、匯票代替支票。與支票不同的是匯票不是見票即付 4、改進員工工資支付模式 企業(yè)可以為支付工資專門設立一個工資賬戶，通過銀行向職工支付工資。為了最大限度地減少工資賬戶的存款余額，企業(yè)要合理預測開出支付工資的支票到職工去銀行兌現(xiàn)的具體時間 5、透支 企業(yè)開出支票的金額大于活期存款余額。它實際上是銀行向企業(yè)提供的信用。透支的限額，由銀行和企業(yè)共同商定 6、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步

27、 7、使用零余額賬戶 【例題】控制現(xiàn)金支出的目標是盡可能推遲現(xiàn)金的支出。（?。? 【答案】× 【解析】控制現(xiàn)金支出的目標是在不損害企業(yè)信譽條件下，盡可能推遲現(xiàn)金的支出。 歷年試題 1、[2002年單選題]企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（ ）。 　　 A．企業(yè)賬戶所記存款余額 　　 B．銀行賬戶所記企業(yè)存款余額 　　 C．企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差 　　 D．企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差 【答案】C 【解析】企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差是屬于現(xiàn)金的閑置，而企業(yè)可利用的現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)

28、現(xiàn)金賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差。 2、[2005年單選題]下列各項中， 屬于現(xiàn)金支出管理方法的是（?。?。 　　A. 銀行業(yè)務集中法 B合理運用“浮游量”　　C. 賬齡分析法 D. 郵政信箱法 　　【答案】B 　　【解析】現(xiàn)金支出管理的方法包括合理利用“浮游量”；推遲支付應付款；采用匯票付款；改進工資支付方式。 　　第三節(jié) 應收賬款的管理 一、應收賬款的功能與成本 1、增加銷售 2、減少存貨 二、應收賬款的成本★★ 　　1、機會成本 機會成本，即因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收入。 應收賬款機會成本＝賒銷業(yè)務所需資金×資金成本率 　　賒銷業(yè)務所需

29、資金＝應收賬款平均余額×變動成本率 　　應收賬款平均余額＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù) 　　式中，平均收賬天數(shù)一般按客戶各自賒銷額占總賒銷額比重為權(quán)數(shù)的所有客戶收賬天數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計算；資金成本率一般可按有價證券利息率計算。 　　2、管理成本 　　管理成本，即對應收賬款進行日常管理而耗費的開支，主要包括對客戶的資信調(diào)查費用、應收賬款賬簿記錄費用、收賬費用等。 　　3、壞賬成本 壞賬成本，即因應收賬款無法收回而給企業(yè)帶來的損失。這一成本一般與應收賬款數(shù)量同方向變動，即應收賬款越多，壞賬成本也越多。 歷年試題 1、[2001年單選題]下列各項中，不屬于應收賬款成本構(gòu)成要素的

30、是（ ）。 　　 A．機會成本　　 B．管理成本　　 C．壞賬成本　　 D．短缺成本 【答案】D 　　【解析】應收賬款成本構(gòu)成要素是機會成本、管理成本、壞賬成本。而短缺成本是存貨成本構(gòu)成要素。 2、[2003年單選題]下列各項中，屬于應收賬款機會成本的是（ ）。 　　 A．應收賬款占用資金的應計利息 　　 B．客戶資信調(diào)查費用 　　 C．壞賬損失 　　 D．收賬費用 【答案】A 【解析】選項B、C、D均屬于應收賬管理過程中的實際支出，只有應收賬款戰(zhàn)勝資金的應計利息屬于機會成本，并非實際支出。 3、[2006年單選題]假設某企業(yè)預測的年賒銷額為2000萬元

31、，應收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60％，資金成本率為8％，一年按360天計算，則應收賬款的機會成本為（ ）萬元。 A.250 B.200 C.15 D.12 【答案】D　　 【解析】維持賒銷業(yè)務所需資金＝2000/360×45×60％＝150（萬元） 應收賬款機會成本＝150×8％＝12（萬元） 4、[2007年單選題]根據(jù)營運資金管理理論，下列各項中不屬于企業(yè)應收賬款成本內(nèi)容的是（?。?。 A.機會成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.壞賬成本 【答案】C 【解析】應收賬款的成本主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本，短缺

32、成本是現(xiàn)金和存貨的成本。 三、信用政策 （一）信用標準★ 信用標準代表公司愿意承擔的最大的付款風險的金額。 在決定是否給予顧客信用時需要考慮兩個關(guān)鍵因素： 第一、如果公司執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，因此會限制公司的銷售機會。 第二，如果公司執(zhí)行的信用標準過于寬松，可能會對不符合可接受信用風險標準的客戶提供賒銷，因此會增加隨后還款的風險并增加壞賬費用。 【5C信用評價系統(tǒng)】 品質(zhì) 是指個人申請人或公司申請人管理者的誠實和正直表現(xiàn)。品質(zhì)反映了個人或公司在過去的還款中所體現(xiàn)的還款意圖和愿望。 能力 反映個人或公司在其債務到

33、期時可以用于償債的當前和未來的財務資源，可以使用流動比率和現(xiàn)金流預測等方法評價申請人的還款能力。 【提示】能力指短期償債能力。 資本 是指如果公司或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可以使用的財務資源。 抵押 是指當公司或個人不能滿足還款條款時，可以用作債務擔保的資產(chǎn)或其他擔保物 條件 是指影響顧客還款能力和還款意愿的經(jīng)濟環(huán)境，對申請人的這些條件進行評價以決定是否給其提高信用。 （二）信用條件 信用條件是指銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限和現(xiàn)金折扣兩個要素組成。 　 （三）信用期間 信用期間是指企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予

34、顧客的付款期間。 延長信用期，銷售額增加而增加企業(yè)收益，但應付賬款占用額增大導致機會成本增加，收賬費用和壞賬損失增加，企業(yè)需要在增加的收益和所增長的成本之間作出權(quán)衡。 （四）折扣條件 折扣的表示常用如“5/10，3/20，n/30”這樣的符號。 提供現(xiàn)金折扣主要目的是縮短平均收款期，也能增加企業(yè)銷售。 【信用政策決策方法】★★★ 【基礎知識】 單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本 邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝（單價－單位變動成本）×銷售量＝單位邊際貢獻×銷售量=銷售額×（1－變動成本率） 變動成本率＝單位變動成本/單價＝變動成本/銷售收入 邊際貢獻率＝單位邊際貢獻/單價＝邊際

35、貢獻/銷售收入 變動成本率＋邊際貢獻率＝1 　　1、計算收益的增加 　　收益的增加＝增加的銷售收入－增加的變動成本 　?。皆黾拥倪呺H貢獻＝銷售量的增加×單位邊際貢獻=增加的銷售額×（1－變動成本率） 　　【注意】以上公式假定信用政策改變后，銷售量的增加改變固定成本。 　　2、計算實施新信用政策后成本費用的增加： 　　第一：計算占用資金的應計利息增加 　　（1）應收賬款占用資金的應計利息 ①應收賬款占用資金應計利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本 　?、趹召~款占用資金的應計利息增加＝新信用政策占有資金的應計利息－原信用政策占用資金的應計利息 　?。?）存貨占用

36、資金應計利息增加 　　存貨占用資金應計利息增加＝存貨增加量×單位變動成本×資金成本 　?。?）應付賬款增加導致的應計利息減少（增加成本的抵減項） 　　應付賬款增加導致的應計利息減少＝應付賬款平均余額增加×資金成本 　　第二：計算收賬費用和壞賬損失增加 　　收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可； 　　壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。 　　第三：計算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變） 　　現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×新的現(xiàn)金折扣率－舊的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率 　　3、計算改變信用期增加的稅前損

37、益 　　稅前損益增加＝收益增加－成本費用增加 　　【決策原則】如果改變信用期的增加稅前損益大于0，則可以改變。 【改變信用政策決策過程】 ①增加的銷售收入 －②增加的變動成本 ＝收益的增加 ③應收賬款占用資金的應計利息增加 ＋④存貨占用資金應計利息增加 －⑤應付賬款增加導致的應計利息減少 ＋⑥收賬費用增加 ＋⑦壞賬損失增加 ＋⑧現(xiàn)金折扣的增加 ＝稅前損益增加 【例5-2】 【例5-3】 【例5-4】 【例題】B公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴大銷售，公司擬改變現(xiàn)有的信用政策，有關(guān)情況如下： 　　當前信用政策 　　新信用政策

38、 　　信用期 　　n/30 　　2/10，1/20，n/30 　　年銷售量（件） 　　72000 　　79200 　　銷售單價（元） 　　5 　　5 　　變動成本率 　　0.8 　　0.8 　　可能發(fā)生的收賬費用（元） 　　3000 　　2850 　　可能發(fā)生的壞賬損失（元） 　　6000 　　5400 　　平均存貨水平（件） 　　10000 　　11000 在新的信用政策下，估計會有20%的顧客（按銷售量計算，下同）在10天內(nèi)付款、30%的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。 假設等風險投資的必要報酬率為10%，每件存貨按變動成本計算，

39、一年按360天計算。 要求： （1）計算收益的增加 （2）計算應收賬款占用資金應計利息的增加 （3）計算存貨占用資金應計利息的增加 （4）計算現(xiàn)金折扣成本的增加 （5）計算采用新信用政策后稅前損益的增加，并對是否改變信用政策作出決策。 【答案】（1）收益的增加＝增加的銷售量×單位邊際貢獻＝（79200－72000）×（5－5×0.8）＝7200（元） （2）當前信用政策下： 　　應收賬款占用資金的應計利息＝（72000×5）/360×30×0.8×10%＝2400 　　新信用政策下： 　　平均收現(xiàn)期＝10×20%＋20×30%＋30×50%＝23 　　應收賬

40、款占用資金應計利息＝（79200×5）/360×23×0.8×10%＝2024 　　應收賬款占用資金應計利息增加＝2024－2400＝－376 （3）存貨占用資金應計利息增加＝（11000－10000）×5×0.8×10%＝400（元） （4）現(xiàn)金折扣成本增加＝（79200×5）×20%×2%＋（79200×5）×30%×1%－0＝2772 （5）稅前損益的增加＝7200－（－376）－400－（2850－3000）－（5400－6000）－2772＝5154 由于改變信用政策能夠增加稅前損益，因此，應當采用新的信用政策。 【例題】制定企業(yè)的信用政策，需要考慮的因素包括

41、（?。? A.等風險投資的最低報酬率B.收賬費用C.存貨數(shù)量 D.現(xiàn)金折扣 【答案】ABCD 歷年試題 1、[2002年多選題]下列有關(guān)信用期限的表述中，正確的有（ ）。 　　 A．縮短信用期限可能增加當期現(xiàn)金流量 　　 B．延長信用期限會擴大銷售 　　 C．降低信用標準意味著將延長信用期限 　　 D．延長信用期限將增加應收帳款的機會成本 【答案】ABD 　　【解析】信用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間間隔?？s短信用期限可能增加當期現(xiàn)金流量，延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售量，增加應收賬款的機會成本；而降低信用標準，應該意味著將縮短信用期

42、限，而不是延長。 2、[2002年綜合題]某企業(yè)2001年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。 2002年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用： 　 甲方案給予客戶60天信用期限（n/60），預計銷售收入為5000萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本為140萬元； 　 乙方案的信用政策為（2/10，1/20，n/90），預計銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞帳，后一部分貨款的壞帳損失率為該部分貨款的4%），收帳費用為50萬元。 　 該企業(yè)A產(chǎn)

43、品銷售額的相關(guān)范圍為3000-6000萬元，企業(yè)的資金成本率為8%（為簡化計算，本題不考慮增值稅因素）。 要求： 　?。?）計算該企業(yè)2001年的下列指標： 　　　　① 變動成本總額； 　　　　② 以銷售收入為基礎計算的變動成本率； 　?。?）計算乙方案的下列指標： 　　　?、?應收帳款平均收帳天數(shù)； 　　　?、?應收帳款平均余額； 　　　?、?維持應收帳款所需資金； 　　　?、?應收帳款占用資金“應計利息”； 　　　?、?壞帳成本； 　　　?、?采用乙方案的信用成本。 　　 （3）計算以下指標： 　　　?、?甲方案的現(xiàn)金折扣； 　　　?、?/p>

44、 乙方案的現(xiàn)金折扣； 　　　?、?甲乙兩方案收益之差； 　　　?、?甲乙兩方案稅前損益之差。 　?。?） 為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。 【答案】（1）計算該企業(yè)2001年的下列指標： 　　①變動成本總額=3000-600=2400（萬元）　　 ②以銷售收入為基礎計算的變動成本率=2400/4000×100%　=　60% （2）計算乙方案的下列指標： ①應收帳款平均收帳天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52（天） 　　 ②應收帳款平均余額=5400×52/360 =780（萬元） 　　 ③維持應收帳款所需資金=780×60%=468

45、（萬元） 　?、軕諑た钫加觅Y金“應計利息”=468×8%=37.44（萬元） 　?、輭膸こ杀?5400×50%×4%=108（萬元） 　?、薏捎靡曳桨傅男庞贸杀?37.44+108+50 =195.44（萬元） 　?。?）計算以下指標： 　　①甲方案的現(xiàn)金折扣=0 　?、谝曳桨傅默F(xiàn)金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1% =43.2（萬元） 　?、奂滓覂煞桨甘找嬷?5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]=-116.8（萬元） ④甲乙兩方案稅前損益之差=-116.8-（140-195.44）=-61.36（萬元） （4）為該企

46、業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。 　　∵乙方案稅前損益大于甲方案 　　∴企業(yè)應選用乙方案 3、[2005年計算題]某企業(yè)預測2005年度銷售收入凈額為4500萬元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%.一年按360天計算。 要求：（1）計算2005年度賒銷額。 　　（2）計算2005年度應收賬款的平均余額。 　?。?）計算2005年度維持賒銷業(yè)務所需要的資金額。 　　（4）計算2005年度應收賬款的機會成本額。 　?。?）若2005年應收賬款需要控制在400萬元，在其他因素不變的條件下，應收賬款平均收賬

47、天數(shù)應調(diào)整為多少天？ 【答案】（1）現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，所以現(xiàn)銷額＝賒銷額/4，即賒銷額＋賒銷額/4＝4500，所以賒銷額＝3600（萬元） 　?。?）應收賬款的平均余額＝日賒銷額×平均收賬天數(shù)＝3600/360×60＝600（萬元） 　　（3）維持賒銷業(yè)務所需要的資金額＝應收賬款的平均余額×變動成本率＝600×50％＝300（萬元） 　?。?）應收賬款的機會成本＝維持賒銷業(yè)務所需要的資金×資金成本率＝300×10％＝30（萬元） 　?。?）應收賬款的平均余額＝日賒銷額×平均收賬天數(shù)＝3600/360×平均收賬天數(shù)＝400， 　　所以平均收賬天數(shù)＝40（天）。 　　4、[20

48、08年單選題]企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是（　）。 　　A.信用標準　　B.收賬政策　　C.信用條件　　D.信用政策 【答案】A 5、[2009年多選題]企業(yè)如果延長信用期限，可能導致的結(jié)果有（ ）。 　　A.擴大當期銷售　　B.延長平均收賬期 　　C.增加壞賬損失　　D.增加收賬費用 　　【答案】ABCD 【解析】通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但是不適當?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資金相應增加，引起機會成本增加；而是引起壞賬損失和收賬費用的增加。所以本題的答案是ABCD

49、。 四、應收賬款的監(jiān)控 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)——衡量需要多長時間收回應收賬款 賬齡分析表——追蹤每筆應收賬款 應收賬款賬戶余額的模式——重要的現(xiàn)金流預測工具 ABC分析法——確定重點監(jiān)控的對象 （一）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)★ 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或平均收賬期是衡量應收賬款管理狀況的一種方法。 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（收賬期）= 平均逾期天數(shù)＝應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù) 【例5－5】 （二）賬齡分析表 賬齡分析表，將應收賬款劃分為未到信用期的應收賬款和以30天為間隔的逾期應收賬款，這是衡量應收賬款管理狀況的另外一種方法。 公司既可以按應收賬款總額進行賬齡分析，也可以分顧客進行賬齡分析

50、。 （三）應收賬款賬戶余額的模式★★ 應收賬款賬戶余額的模式，反映了一定期間的賒銷額在發(fā)生賒銷的當月月末及隨后的各月仍未償還的百分比。 公司收款的歷史決定了其正常的應收賬款余額的模式。企業(yè)管理部門通過將當前的模式和過去的模式進行對比來衡量應收賬款的收賬效率。 公司還可以運用應收賬款賬戶余額的模式來進行應收賬款金額水平的計劃，以及預測未來的現(xiàn)金流。 【例5－6】 【例5－7】 （四）ABC分析法★ 又稱“重點管理法”，它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進行分類排隊，然后分別采取不同的收賬策略的一種方法。 A類：逾期金額比重大，占客戶數(shù)量的比例低——催款的重點 C類：逾期金額

51、比重小，占客戶數(shù)量比例高 B類：介于AC之間. 對這三類不同的客戶，應采取不同的收款策略。例如，對A類客戶，可以發(fā)出措施較為嚴厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機構(gòu)處理，甚至可通過法律解決：對B類客戶則可以多發(fā)幾封信函催收，或打電話催收；對C類客戶只需要發(fā)出通知其付款的信函即可。 四、應收賬款日常管理 （一）調(diào)查客戶信用 信用調(diào)查是指收集和整理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料的工作，是企業(yè)應收賬款日常管理的基礎，是正確評價客戶信用的前提條件。 （二）評估客戶信用 一般采用“5C”系統(tǒng) （三）收賬的日常管理 （四）應收賬款保理 含義：企業(yè)將賒銷形成的未到期應收賬款在滿足一定

52、條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商（商業(yè)銀行），以獲得銀行的流動資金支持，加快資金周轉(zhuǎn)。 作用：融資功能；減輕企業(yè)應收賬款管理負擔；減少壞賬損失，降低經(jīng)營風險；改善企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)（應收賬款與貨幣資金的置換） 　　第四節(jié) 存貨的管理 一、存貨的功能★ 　　1、保證生產(chǎn)正常進行 　　2、有利于銷售 　　3、便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本（季節(jié)性產(chǎn)品或需求波動較大的產(chǎn)品）。 　　4、降低存貨取得成本 5、防止意外事件發(fā)生　　 　　二、存貨的成本★★ 　　（一）取得成本 　　取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，通常用TCa來表示。其又分為訂貨成本和購置成本。 　　1、訂貨成本

53、 　　訂貨成本是指取得訂單的成本。如辦公費、差旅費、郵費、電報電話費等。 　　按照其與訂貨次數(shù)的關(guān)系，可以分為變動性訂貨成本（差旅費等）和固定性訂貨成本（采購機構(gòu)的基本開支，用F1表示）。 　　 訂貨成本= F1+ 　　D――存貨年需要量 　　Q――每次進貨量 　　K――每次訂貨的變動成本 　　 2、購置成本 　　購置成本是指為購買存貨本身所支出的成本，即指存貨本身的價值。購置成本等于采購單價（用U表示）乘以數(shù)量D，即購置成本為DU。 　　【注意】 　　（1）在一定時期進貨總量既定的條件下，無論企業(yè)采購次數(shù)如何變動，存貨的購置成本通常保持相對穩(wěn)定（假定物價不變且無

54、采購數(shù)量折扣），因而屬于決策的無關(guān)成本。 　?。?）訂貨成本加購置成本，就等于存貨的取得成本。 　　 取得成本=訂貨成本+購置成本 TCa= F1++DU 　?。ǘ﹥Υ娉杀? 　　儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失，等等，通常用TCc來表示。 　　儲存成本也分為固定成本和變動成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的固定工資等，常用F2表示。變動成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等，單位成本用Kc來表示。用公式表達的儲存成本為： 　　

55、儲存成本＝儲存固定成本＋儲存變動成本 　　 TCc＝F2+Kc 　?。ㄈ┤必洺杀? 　　缺貨成本指由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失及造成的商譽損失等；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本。缺貨成本用TCs表示。 　　如果以TC來表示儲備存貨的總成本，它的計算公式為： TC= TCa +TCc+TCs= F1++DU+ F2+Kc+TCs 　　企業(yè)存貨的最優(yōu)化，就是使企業(yè)存貨總成本即上式TC值最小。 　　【例題】下列關(guān)于存貨成本的說法不正確的是（?。?/p>

56、。 　　A.取得成本主要由存貨的購置成本和訂貨成本構(gòu)成 　　B.訂貨成本是指取得訂單的成本 　　C.倉庫折舊和存貨的保險費通常都屬于固定儲存費用 　　D.缺貨成本，是指因材料供應中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失及造成的商譽損失等 【答案】C 【解析】存貨的保險費通常屬于變動儲存費用。 　　三、最優(yōu)存貨量（經(jīng)濟訂貨批量）的確定 　　經(jīng)濟訂貨批量的概念：能夠使存貨的相關(guān)總成本達到最低點的進貨數(shù)量。 　?。ㄒ唬┙?jīng)濟訂貨模型 ★★★ 　　1、經(jīng)濟訂貨模型的假設： 　?。?）存貨總需求量是已知常數(shù) 　?。?）訂貨提前期是常數(shù) 　　

57、（3）貨物是一次性入庫 　?。?）單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣 　?。?）庫存持有成本與庫存水平呈線性關(guān)系 　?。?）貨物是一種獨立需求的物品，不受其他貨物影響。 　　【提示】這里還應該補充一個假設條件：不允許缺貨。 2、相關(guān)成本 　　在上述假定條件下，由于存貨單價不變（不存在數(shù)量折扣），購置成本無關(guān)；不允許存在缺貨，缺貨成本無關(guān)。這樣，相關(guān)成本只有變動性訂貨成本和變動性儲存成本。 3、經(jīng)濟訂貨批量的計算公式 　　由于變動訂貨成本與訂貨量是反方向變化，變動儲存成本與訂貨量是正方向變化的，因此，令二者相等，即可得出經(jīng)濟訂貨量的基本公式。 TIC= +Kc 使TIC

58、最小的Q即為經(jīng)濟訂貨批量EOQ。 EOQ= TIC= 【例5－9】 歷年試題 1、[2001年計算題]某公司年度需耗用乙材料36 000千克，該材料采購成本為200元／千克，年度儲存成本為16元／千克，平均每次進貨費用為20元。 　　 要求：（1）計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。 　　 （2）計算年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本。 　　 （3）計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額。 　　 （4）計算本年度乙材料最佳進貨批次。 【答案】（1）本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量=［（2×36000×20）／16］=300（千克）　

59、　 （2）本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本=［2×36000×20×16］=4800（元）　 （3）本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額=300×200÷2=30000（元）　　 （4）本年度乙材料最佳進貨批次=36000÷300=120（次） 2、[2006年單選題]以下各項與存貨有關(guān)的成本費用中，不影響經(jīng)濟進貨批量的是（ ）。 　　A.專設采購機構(gòu)的基本開支 B.采購員的差旅費 　　C.存貨資金占用費 D.存貨的保險費 【答案】A　　 【解析】專設采購機構(gòu)的基本開支屬于固定性進貨費用，它和訂貨次數(shù)及進貨批量無關(guān)，屬于決策無關(guān)成本；

60、采購員的差旅費、存貨資金占用費和存貨的保險費都和進貨次數(shù)及進貨批量有關(guān)，屬于決策相關(guān)成本。 3、[2006年計算題]某企業(yè)每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲成本20元，平均每次進貨費用為180元，A材料全年平均單價為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求： 　?。?）計算A材料的經(jīng)濟進貨批量。 　　（2）計算A材料年度最佳進貨批數(shù)。 　　（3）計算A材料的相關(guān)進貨成本。 　?。?）計算A材料的相關(guān)存儲成本。 （5）計算A材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金。 【答案】（1）A材料的經(jīng)濟進貨批量＝? ＝900（件） 　 （2）A材料年度最佳進貨批數(shù)＝

61、45000/900＝50（次） 　?。?）A材料的相關(guān)進貨成本＝50×180＝9000（元） 　　（4）A材料的相關(guān)存儲成本＝900/2×20＝9000（元） （5）A材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金＝240×900/2＝108000（元） （二）保險儲備★★ 補充：再訂貨點 　　再訂貨點，即發(fā)出訂貨指令時尚存的原料數(shù)量。其計算公式為： 再訂貨點＝原材料使用率×原材料的在途時間 式中，原材料使用率是指每天消耗的原材料數(shù)量，是年需要量與生產(chǎn)周期的比值。 1、保險儲備的含義 按照某一訂貨量和再訂貨點發(fā)出訂單后，如果需求增大或送貨延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷。為防止由此造成的

62、損失，就需要多儲備一些存貨以備應急之需，稱為保險儲備。 2、考慮保險儲備的再訂貨點 Ｒ=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=交貨時間×平均日需求量+保險儲備 3、保險儲備確定的方法：使保險儲備的持有成本與缺貨損失之和最小 保險儲備的持有成本＝保險儲備×單位持有成本 缺貨成本＝年訂貨次數(shù)×一次訂貨期望缺貨量×單位缺貨損失 相關(guān)總成本＝保險儲備的持有成本+缺貨損失 比較不同保險儲備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險儲備。 【例5-10】 【例題】東方公司生產(chǎn)中使用甲零件，全年共需耗用3600件，購入單價為9.8元，從發(fā)出定單到貨物到達需要10天時間，一次訂貨成本72元。外購零件時

63、可能發(fā)生延遲交貨，延遲的時間和概率如下： 到貨延遲天數(shù) 0 1 2 3 概率 0.6 0.25 0.1 0.05 假設該零件的單位儲存變動成本為4元，單位缺貨成本為5元，一年按360天計算。建立保險儲備時，最小增量為10件。 要求： （1）計算甲零件的經(jīng)濟訂貨批量； （2）計算最小存貨成本 （3）計算每年訂貨次數(shù) （4）計算交貨期內(nèi)的平均每天需要量 （5）確定最合理的保險儲備量和再訂貨點 『答案』 　　 　　（3）每年訂貨次數(shù)＝3600/360＝10（次） （4）交貨期內(nèi)的平均每天需要量＝3600/360＝10（件） （5）如果延遲交貨1天，則交貨

64、期為10＋1＝11（天），交貨期內(nèi)的需要量＝11×10＝110（件），概率為0.25 如果延遲交貨2天，則交貨期為10＋2＝12（天），交貨期內(nèi)的需要量＝12×10＝120（件），概率為0.1 如果延遲交貨3天，則交貨期為10＋3＝13（天），交貨期內(nèi)的需要量＝13×10＝130（件），概率為0.05 ①保險儲備B＝0時，再訂貨點R＝10×10＝100（件） S＝（110－100）×0.25＋（120－100）×0.1＋（130－100）×0.05＝6（件） TC（S，B）＝6×5×10＋0×4＝300（元） ②保險儲備B＝10時，再訂貨點R＝100＋10＝110（件） S＝（1

65、20－110）×0.1＋（130－110）×0.05＝2（件） TC（S，B）＝2×5×10＋10×4＝140（元） ③保險儲備B＝20時，再訂貨點R＝100＋20＝120（件） S＝（130－120）×0.05＝0.5（件） TC（S，B）＝0.5×5×10＋20×4＝105（元） ④保險儲備B＝30時，再訂貨點R＝100＋30＝130（件） S＝0 TC（S，B）＝30×4＝120（元） 通過比較得出，最合理的保險儲備為20件，再訂貨點為120件。 四、存貨的控制系統(tǒng) （一）ABC控制系統(tǒng)★ 類別 特點 管理方法 A類 品種數(shù)量約占全部庫存的10%—15%，但

66、價值約占全部庫存的50%-70% 重點控制、嚴格管理 B類 品種數(shù)量約占全部庫存的20%—25%，但價值約占全部庫存的15%-20% 一般管理（比C類管理嚴格） C類 品種數(shù)量約占全部庫存的60%—70%，但價值約占全部庫存的10%-35% 一般管理 【例題】根據(jù)ABC存貨控制系統(tǒng)，應當實行重點控制、嚴格管理的存貨是（?。?。 　　 A.A類存貨　　B.B類存貨　　C.C類存貨　　D.A和B類存貨 【答案】A 　?。ǘ┻m時制庫存控制系統(tǒng)（零庫存管理、看板管理）　　 基本做法 制造企業(yè)事先和供應商協(xié)調(diào)好，只有當制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應商才會將原料和零件送來，而每當產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。 特點 庫存持有水平可以大大降低。 適用情況 穩(wěn)定而標準的生產(chǎn)程序以及供應商的誠信。否則任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯將導致整個生產(chǎn)線的停止。 歷年試題 1、[2003年單選題]采用ABC法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（ ）。 　　 A．數(shù)量較多的存貨　　 B．占用資金較多的存貨 　　 C．品種較多的存貨　　 D．庫存時間較長的存