《期貨 基礎(chǔ) 知識(shí)PPT課件》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《期貨 基礎(chǔ) 知識(shí)PPT課件（35頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。
1、價(jià)格大豆產(chǎn)業(yè)鏈第1頁(yè)/共35頁(yè)期貨期貨：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最高層面的搏擊市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最高層面的搏擊期貨交易是在大宗商品現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的、通過(guò)在期貨交易所買(mǎi)賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。第2頁(yè)/共35頁(yè)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)-大宗商品的定價(jià)場(chǎng)大宗商品的定價(jià)場(chǎng)所所紐約商品交易所原油期貨 黃金期貨倫敦金屬交易所有色金屬期貨 第3頁(yè)/共35頁(yè)期貨交易所期貨交易所陰極銅陰極銅期貨合約期貨合約 交易品種陰極銅 交易單位5噸/手 報(bào)價(jià)單位人民幣 最小變動(dòng)價(jià)位10元/噸 漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的4 合約交割月份1-12月 交易時(shí)間每周一至周五上午9:0011:30,下午13:3015:00 最后
2、交易日合約交割月份的15日(遇法定節(jié)假日順延) 最后交割日合約交割月份的16日-20日(遇法定節(jié)假日順延) 交割等級(jí)具體內(nèi)容見(jiàn)附表 交割地點(diǎn)上海期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù) 交易保證金合約價(jià)值的5% 交割方式實(shí)物交割 交易代碼CU 上市交易所上海期貨交易所期貨合約第4頁(yè)/共35頁(yè) 二二期貨與股票對(duì)比分析期貨與股票對(duì)比分析 成交量成交量持倉(cāng)量持倉(cāng)量?jī)r(jià)格價(jià)格期貨股票保證金交易保證金交易交易交易雙向交易，無(wú)論買(mǎi)、雙向交易，無(wú)論買(mǎi)、賣(mài)都可開(kāi)倉(cāng)賣(mài)都可開(kāi)倉(cāng) 有期限，一般幾個(gè)有期限，一般幾個(gè)月必須平倉(cāng)月必須平倉(cāng) 到期交割到期交割宏觀經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì) u全額交易全額交易 uT交易交易u(yù)單向交易，只能買(mǎi)單向交易，只能買(mǎi)開(kāi)
3、倉(cāng)開(kāi)倉(cāng) u無(wú)期限無(wú)期限 u有股息和紅利有股息和紅利u上市公司上市公司第5頁(yè)/共35頁(yè)換個(gè)角度看問(wèn)題（期貨換個(gè)角度看問(wèn)題（期貨VSVS股票）股票）第6頁(yè)/共35頁(yè)保證金交易保證金交易杠桿功能杠桿功能最貴的品種銅最貴的品種銅 1 1手合約所需保證金手合約所需保證金=50000元/噸*5噸/手*1手*10%(m)=25000最便宜品種玉米最便宜品種玉米 1 1手合約所需保證金手合約所需保證金=1700元/噸*10噸/手*1手*10%(m)=1700在實(shí)際操作中，為控制風(fēng)險(xiǎn)不建議滿倉(cāng)操作，在實(shí)際操作中，為控制風(fēng)險(xiǎn)不建議滿倉(cāng)操作，所以投資者入市需要的所以投資者入市需要的最少資金一般為品種所最少資金一般為
4、品種所需保證金的需保證金的2倍或倍或3倍。倍。期貨門(mén)檻并不是很高！期貨門(mén)檻并不是很高！第7頁(yè)/共35頁(yè)￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%第8頁(yè)/共35頁(yè)做空做空- -賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)，買(mǎi)入平倉(cāng)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)，買(mǎi)入平倉(cāng)這種交易形式就是做空！這種交易形式就是做空！第9頁(yè)/共35頁(yè)“雙向雙向”與與“T T”交易操作過(guò)程交易操作過(guò)程以交易以交易1手上海期銅手上海期銅1102合約為例合約為例(交易手續(xù)費(fèi)按單邊萬(wàn)分之四收?。┙灰资掷m(xù)費(fèi)按單邊萬(wàn)分之四收?。┵u(mài)出開(kāi)倉(cāng)（649900）保證金=64990*5*1*15%=48742.5買(mǎi)入平倉(cāng)（64030） 盈利=（649
5、90-64030）*5*1-64990*5*1*0.0004=4670第10頁(yè)/共35頁(yè)每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 每日交易結(jié)束后計(jì)算投資者盈虧、交易保證金, 手續(xù)費(fèi)等，并劃轉(zhuǎn)資金。 保證金不足，要求追加保證金或者被強(qiáng)制平倉(cāng)。第11頁(yè)/共35頁(yè)到期交割到期交割了結(jié)頭寸的兩種方式： 1 對(duì)沖平倉(cāng)（企業(yè)投資者，個(gè)人投資者），個(gè)人不能持倉(cāng)進(jìn)入交割月。所以對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)講，你從未真正買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出任何商品。 2 到期交割（企業(yè)投資者），分為實(shí)物交 割和現(xiàn)金交割。股指期貨將采用現(xiàn)金交割方式。 期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。第12頁(yè)/共35頁(yè)v股票指數(shù)期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期
6、貨。什么是股指期貨第13頁(yè)/共35頁(yè)滬深300指數(shù)（CSI300） 該指數(shù)是從滬深兩家證券交易所中選取300只A股股票樣本。指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，是中國(guó)內(nèi)地第一個(gè)開(kāi)展股指期貨交易的標(biāo)的指數(shù)。中國(guó)股指期貨標(biāo)的物第14頁(yè)/共35頁(yè)股指期貨與股指現(xiàn)貨高度相關(guān)股指期貨與股指現(xiàn)貨高度相關(guān)第15頁(yè)/共35頁(yè)股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展1990年至今1988-1990年1986-1987年1982-1985年快速發(fā)展階段快速發(fā)展階段停滯階段停滯階段成長(zhǎng)階段成長(zhǎng)階段推出階段推出階段第16頁(yè)/共35頁(yè)全球主要股指期貨與期權(quán)合約全球主要股指期貨與期權(quán)合約北美地區(qū)歐洲地區(qū)亞
7、太地區(qū)電子迷你標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨與期權(quán)拉塞爾1000指數(shù)期貨標(biāo)準(zhǔn)普爾500/BARRA成長(zhǎng)指數(shù)期貨標(biāo)準(zhǔn)普爾500/BARRA價(jià)值指數(shù)期貨納斯達(dá)克100指數(shù)期貨與期權(quán)電子迷你納斯達(dá)克100指數(shù)期貨NYSE綜合指數(shù)期貨與期權(quán)多倫多35指數(shù)期貨道瓊斯道瓊斯STOXX50指數(shù)期貨與期權(quán)指數(shù)期貨與期權(quán)道瓊斯歐洲道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)期貨與期權(quán)指數(shù)期貨與期權(quán)FTSE Estars期貨期貨FTSE Eurobloc100期貨期貨FTSE Eurotop100期貨期貨FTSE Eurotop300期貨期貨MSCI歐洲歐洲/MSCI泛歐指數(shù)期貨泛歐指數(shù)期貨標(biāo)準(zhǔn)普爾歐洲指數(shù)期貨標(biāo)準(zhǔn)
8、普爾歐洲指數(shù)期貨標(biāo)準(zhǔn)普爾歐洲擴(kuò)充指數(shù)期貨標(biāo)準(zhǔn)普爾歐洲擴(kuò)充指數(shù)期貨法國(guó)法國(guó)CAC40指數(shù)期貨指數(shù)期貨德國(guó)德國(guó)DAX指數(shù)期貨與期權(quán)指數(shù)期貨與期權(quán)意大利意大利MIB30指數(shù)期貨指數(shù)期貨西班牙西班牙IBEX-35指數(shù)期貨指數(shù)期貨瑞典瑞典OMX指數(shù)期貨指數(shù)期貨FTSE 100指數(shù)期貨與期權(quán)指數(shù)期貨與期權(quán)FTSE 250指數(shù)期貨指數(shù)期貨日經(jīng)日經(jīng)225指數(shù)期貨與期權(quán)指數(shù)期貨與期權(quán)日經(jīng)日經(jīng)300指數(shù)期貨與期權(quán)指數(shù)期貨與期權(quán)TOPIX指數(shù)期貨與期權(quán)指數(shù)期貨與期權(quán)韓國(guó)韓國(guó)KOSPI200股指期貨與期權(quán)股指期貨與期權(quán)MSCI臺(tái)灣指數(shù)期貨與期權(quán)臺(tái)灣指數(shù)期貨與期權(quán)香港香港HSI恒生指數(shù)期貨與期權(quán)恒生指數(shù)期貨與期權(quán)澳大利
9、亞澳大利亞SPI普通股指數(shù)期貨與期權(quán)普通股指數(shù)期貨與期權(quán)印度印度S&P CNX Nifty指數(shù)期貨指數(shù)期貨以色列以色列TA25指數(shù)期貨與期權(quán)指數(shù)期貨與期權(quán)第17頁(yè)/共35頁(yè)1998-2007全球股指衍生品交易量圖（單位：萬(wàn)張）全球股指衍生品交易量增長(zhǎng)迅猛第18頁(yè)/共35頁(yè)交易量排名前十位的期貨或期權(quán)合約交易量排名前十位的期貨或期權(quán)合約單位：百萬(wàn)手單位：百萬(wàn)手排名排名合約合約交易所交易所20071KOSPI200股指期權(quán)股指期權(quán)韓國(guó)交易所韓國(guó)交易所2792.682歐洲美元期貨歐洲美元期貨CME410.36310年歐洲債券期貨年歐洲債券期貨EUREX299.29410年期國(guó)債期貨年期國(guó)債期貨CBO
10、T215.125電子迷你標(biāo)準(zhǔn)普爾股指期貨電子迷你標(biāo)準(zhǔn)普爾股指期貨CME207.106歐洲美元期權(quán)歐洲美元期權(quán)CME1887歐洲拆借利率期貨歐洲拆借利率期貨EURONEXT160.6885年歐元債券期貨年歐元債券期貨EUREX158.2692年歐元債券期貨年歐元債券期貨EUREX141.2310道瓊斯歐洲斯托克道瓊斯歐洲斯托克50指數(shù)期貨指數(shù)期貨EUREX139.98全部是金融期貨或期權(quán)合約全部是金融期貨或期權(quán)合約第19頁(yè)/共35頁(yè)國(guó)內(nèi)股指期貨合約的設(shè)計(jì)要素國(guó)內(nèi)股指期貨合約的設(shè)計(jì)要素1234交易標(biāo)的選擇交易標(biāo)的選擇合約單位與乘數(shù)合約單位與乘數(shù)合約交割月份合約交割月份交易時(shí)間交易時(shí)間567保證金保
11、證金漲跌停板漲跌停板最小變動(dòng)價(jià)位最小變動(dòng)價(jià)位89每日結(jié)算價(jià)格、最后結(jié)算價(jià)格每日結(jié)算價(jià)格、最后結(jié)算價(jià)格交割方式交割方式10最后交易日及最后結(jié)算日最后交易日及最后結(jié)算日第20頁(yè)/共35頁(yè)合約標(biāo)的合約標(biāo)的滬深滬深300300指數(shù)指數(shù)合約乘數(shù)合約乘數(shù)每點(diǎn)每點(diǎn)300300元元合約價(jià)值合約價(jià)值滬深滬深300300指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)300300元元報(bào)價(jià)單位報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位最小變動(dòng)價(jià)位0.20.2點(diǎn)點(diǎn)合約月份合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月交易時(shí)間交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:159:15-11:30, 13:00-15:15最后交易日交易時(shí)最后交易日交易
12、時(shí)間間9:15-11:30, 13:00-15:009:15-11:30, 13:00-15:00價(jià)格限制價(jià)格限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%10%合約交易保證金合約交易保證金合約價(jià)值的合約價(jià)值的8%8%交割方式交割方式現(xiàn)金交割現(xiàn)金交割最后交易日最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延最后結(jié)算日最后結(jié)算日同最后交易日同最后交易日交易代碼交易代碼IFIF 滬深300股票指數(shù)期貨合約第21頁(yè)/共35頁(yè)用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)與既定貨幣的金額乘積來(lái)表示。合約價(jià)值的大小既與標(biāo)的指數(shù)的高低有關(guān)，也與規(guī)定的乘積大小有關(guān)。交易所通過(guò)
13、合約乘數(shù)大小的不同規(guī)定，可以達(dá)到有效控制合約價(jià)值大小的目的。 滬深300指數(shù)的合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元人民幣。 合約規(guī)格第22頁(yè)/共35頁(yè)交易一手合約需要多少資金？交易門(mén)檻交易門(mén)檻：假設(shè)股指期貨價(jià)位現(xiàn)為假設(shè)股指期貨價(jià)位現(xiàn)為30003000點(diǎn)，則一手合約相應(yīng)點(diǎn)，則一手合約相應(yīng)面值為：面值為：30003000300=90300=90萬(wàn)元萬(wàn)元按按15%15%保證金率計(jì)算，買(mǎi)保證金率計(jì)算，買(mǎi)賣(mài)一手合約需用保證金為：賣(mài)一手合約需用保證金為：909015%=13.515%=13.5萬(wàn)元萬(wàn)元若價(jià)位上漲或上調(diào)保若價(jià)位上漲或上調(diào)保證金率，所需保證金將證金率，所需保證金將更多。更多。第23頁(yè)/共35頁(yè)當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日
14、結(jié)算價(jià) 當(dāng)日結(jié)算價(jià)為期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)，合約最后一小時(shí)無(wú)成交的，以前一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，合約當(dāng)日左后一筆成家據(jù)開(kāi)盤(pán)不足一小時(shí)的，則取全天成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。第24頁(yè)/共35頁(yè) 現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時(shí)，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉(cāng)合約。 交割結(jié)算價(jià)采用到期日滬深300指數(shù)最后兩小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)。 第25頁(yè)/共35頁(yè)三三 期貨市場(chǎng)投資注意事項(xiàng)期貨市場(chǎng)投資注意事項(xiàng)（一）（一） 有時(shí)間性，有一個(gè)賺的就有一個(gè)賠的，與股市不同,期貨市場(chǎng)是個(gè)博弈狀態(tài)下的零和市場(chǎng)。 對(duì)多數(shù)人來(lái)說(shuō)往往是盈利的單子拿不住，虧損的單
15、子不撒手！ 期貨市場(chǎng)會(huì)提供任何人獲利的機(jī)會(huì)，但市場(chǎng)不存在總是盈利和總是虧損的投資者！ 期貨市場(chǎng)只有贏家和輸家，沒(méi)有“專(zhuān)家”；正確對(duì)待市場(chǎng)中所謂的“專(zhuān)家”和他們的“投資報(bào)告”。 期貨是科學(xué)與藝術(shù)的統(tǒng)一結(jié)合體！ 第26頁(yè)/共35頁(yè)三三 期貨投資注意事項(xiàng)期貨投資注意事項(xiàng)( (二）二） 不要犯經(jīng)驗(yàn)主義的錯(cuò)誤，學(xué)會(huì)忘記自己進(jìn)入期貨市場(chǎng)前的成功經(jīng)驗(yàn)，無(wú)論是現(xiàn)貨的還是股市的.學(xué)習(xí)別人的經(jīng)驗(yàn)要結(jié)合自身實(shí)際，切忌生搬硬套. 對(duì)于剛剛?cè)胧姓撸P(guān)于品種的選擇，我們建議結(jié)合自己的資金狀況優(yōu)選1-2個(gè)品種：銅，鋁，大豆等，不建議的品種：糖，天然橡膠。關(guān)于合約的選擇，建議選擇主力合約，即持倉(cāng)量和成交量最大的合約。 先學(xué)習(xí)
16、，后行動(dòng)。循規(guī)守紀(jì)很重要！交易前，認(rèn)真學(xué)習(xí)期貨市場(chǎng)，制定符合自身實(shí)際的交易計(jì)劃。交易時(shí)，要有耐心，守紀(jì)律，嚴(yán)格執(zhí)行自己的交易計(jì)劃。交易后，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。第27頁(yè)/共35頁(yè) 期貨的收益財(cái)富傳奇1 武漢女期民 2中國(guó)金融投資期貨2008實(shí)盤(pán)交易大賽 三 期貨投資-案例分析第28頁(yè)/共35頁(yè)市場(chǎng)永遠(yuǎn)正確市場(chǎng)永遠(yuǎn)正確 市場(chǎng)代表大多數(shù)人的意愿，不論與個(gè)人的看法，數(shù)字相差多遠(yuǎn)，其當(dāng)時(shí)的價(jià)格是不可抗拒的。 想憑借少數(shù)炒家實(shí)力控制市場(chǎng)更是不可能的。一兩家對(duì)著全國(guó)或著世界干很難贏。日本住友炒銅的故事市場(chǎng)第29頁(yè)/共35頁(yè)順勢(shì)交易順勢(shì)交易 在未來(lái)的市場(chǎng)上，誰(shuí)也不知道最高價(jià)，最低價(jià)在哪里？永遠(yuǎn)不要試著去抓最高價(jià)
17、或最低價(jià)，最高最低也不好判斷。 盡管每一輪推動(dòng)市場(chǎng)大行情的因素都不相同，但它們一般都不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)作用消失，在一波行情中，市場(chǎng)常常會(huì)提供加倉(cāng)的機(jī)會(huì)。第30頁(yè)/共35頁(yè)止損意識(shí)止損意識(shí) 有人講市場(chǎng)具有波動(dòng)性，價(jià)格早晚可以等回來(lái)。實(shí)際上，這種說(shuō)法是有一定道理的，市場(chǎng)在看不出有大勢(shì)的時(shí)侯，90%-95%的時(shí)候可以等回來(lái)，但就是這5-10%的等不回來(lái)的時(shí)候就能把你宰掉。 一定不要忘記期貨市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)和時(shí)間性。 少虧就是賺, 少賺就是虧?！吧偬澊筅A”第31頁(yè)/共35頁(yè)資金管理資金管理 合理分配與使用資金，目的是追求風(fēng)險(xiǎn)最小化基礎(chǔ)上的收益最大化，對(duì)于初入市交易者，能夠在期貨市場(chǎng)上生存是第一位的。倉(cāng)位一般控制在30%為宜，切忌滿倉(cāng)操作。 趨勢(shì)明朗時(shí)，要敢于加碼。在自己無(wú)較大把握情況下建議不要持倉(cāng)過(guò)夜（過(guò)節(jié)）或輕倉(cāng)過(guò)夜（過(guò)節(jié)）。第32頁(yè)/共35頁(yè)構(gòu)建一個(gè)理性的、實(shí)用的投資交易體系：首先了解你自己v行情分析系統(tǒng)（分析方法，市場(chǎng)機(jī)會(huì)，震蕩市還是趨勢(shì)市，長(zhǎng)線還是短線，套利還是單純投機(jī)等）20v交易操作系統(tǒng)（出入市時(shí)機(jī)，資金使用，持倉(cāng)管理等）50v風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)（及時(shí)止損，心理控制，資金管理等）30交易體系第33頁(yè)/共35頁(yè)Thank You第34頁(yè)/共35頁(yè)感謝您的觀看。第35頁(yè)/共35頁(yè)
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