我國信托公司發(fā)展現狀
單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,我國信托公司發(fā)展現狀,信托,信托業(yè)(,Trust Industry,)信托與銀行、證券、保險并稱為金融業(yè)的四大支柱,其本來含義是“受人之托、代人理財”。,其定義:信托“是指委托人基于對受托人的信任,將其財產權委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的,進行管理或者處分的行為。”,信托法,信托的特點,信托財產具有獨立性,且根據,信托投資公司管理辦法,的規(guī)定,信托可以投資于實業(yè),這是信托區(qū)別于其他金融行業(yè)的重要特征之一,也使得信托公司成為目前中國唯一能同時涉足貨幣市場、資本市場和產業(yè)市場的金融機構,是產業(yè)資本和金融資本融合的理想結合點。,信托的起源,(1).,在發(fā)達的市場經濟國家,信托業(yè)已經發(fā)展成為現代金融業(yè)的重要支柱之一,信托與銀行、證券、保險并稱為現代金融業(yè)的四大支柱。,(2).,據最早的文字記載,信托是來源于公元前,2548,年古埃及人寫的遺囑。但具有原始特性的信托,則起源于英國的“尤斯制”,英國是信托業(yè)的發(fā)源地。但英國現代信托業(yè)卻不如美國、日本發(fā)達。開辦專業(yè)信托投資公司,美國比英國還早,美國于,1822,年成立的紐約農業(yè)火險放款公司,后更名為農民放款信托投資公司,是世界上第一家信托投資公司。,(3).,中國的信托業(yè)始于,20,世紀初的上海。,1921,年,8,月,在上海成立了第一家專業(yè)信托投資機構,中國通商信托公司,,1935,年在上海成立了中央信托總局。新中國建立至,1979,年以前,金融信托因為在高度集中的計劃經濟管理體制下,信托沒有能得到發(fā)展。,1979,年,10,月,國內第一家信托機構,中國國際信托投資公司宣告成立,此后,從中央銀行到各專業(yè)銀行及行業(yè)主管部門、地方政府紛紛辦起各種形式的信托投資公司,到,1988,年達到最高峰時共有,1000,多家,總資產達到,6000,多億,占到當時金融總資產的,10%,,信托投資公司主要是從事與銀行類似的業(yè)務,真正的信托投資業(yè)務也有開展。但是由于缺乏法律上的規(guī)范和信托投資公司的管理經驗,在,1999,年人民銀行對信托業(yè)進行第五次,整頓,前,信托投資公司僅剩下,239,家。從,1999,年開始,人民銀行就對原有的,239,家信托投資公司進行了清理整頓,擬合并保留,60,家,目前,已有,50,家經過了重新審核登記。,我國信托業(yè)的五次全國性清理整頓,1,、第一次清理整頓是,1982,年,國務院針對當時各地基建規(guī)模過大,影響了信貸收支的平衡,決定對我國信托業(yè)進行清理,規(guī)定除國務院批準和國務院授權單位批準的信托投資公司以外,各地區(qū)、部門均不得辦理信托投資業(yè)務,已經辦理的限期清理。,2,、第二次清理整頓是,1985,年,國務院針對,1984,年全國信貸失控、貨幣發(fā)行量過多的情況,要求停止辦理信托貸款和信托投資業(yè)務,已辦理業(yè)務要加以清理收縮,次年又對信托業(yè)的資金來源加以限定。,3,、第三次清理整頓是,1988,年,中共中央、國務院發(fā)出清理整頓信托投資公司的文件,同年,10,月,人民銀行開始整頓信托投資公司。第二年,國務院針對各種信托投資公司發(fā)展過快(高峰時共有,1000,多家),管理較亂的情況,對信托投資公司進行了進一步的清理整頓。,4,、第四次清理整頓是,1993,年,國務院為治理金融系統(tǒng)存在的秩序混亂問題,開始全面清理各級人民銀行越權批設的信托投資公司;,1995,年,人民銀行總行對全國非銀行金融機構進行了重新審核登記,并要求國有商業(yè)銀行與所辦的信托投資公司脫鉤。,5,、第五次清理整頓是,1999,年,為防范和化解金融風險,人民銀行總行決定對現有的,239,家信托投資公司進行全面的整頓撤并,按照“信托為本,分業(yè)管理,規(guī)模經營,嚴格監(jiān)督”的原則,重新規(guī)范信托投資業(yè)務范圍,把銀行業(yè)和證券業(yè)從信托業(yè)中分離出去,同時制定出嚴格的信托投資公司設立條件。,綜觀信托業(yè),24,年波動徘徊的歷程,我國信托業(yè)發(fā)展的幾起幾落有其客觀原因,:,(,1,)缺乏一定的市場需求和經濟基礎。,“,受人之托,代人理財”是信托的基本功能,因此信托生存的首要條件是有“財”可理。建國以來長期實行高度集中的計劃經濟體制,采取的是高積累、高投資、低工資、低收入的政策,民間基本上無可理之財。,(,2,)缺乏健全的社會信用基礎。,信托“以信任為基礎”,信任關系的確立和穩(wěn)定是信托賴以生存的土壤。我國社會信用關系尚缺乏剛性,信用鏈條十分脆弱,契約意識較差;總體而言,信用基礎仍十分薄弱;,信托業(yè)法律的制定,(1).,中華人民共和國信托法,(簡稱,信托法,)于,2001,年,4,月,28,日在第九屆全國人大常委會第二十一次會議上通過,并于當年,10,月,1,日正式實施。,信托法,從制度上肯定了信托業(yè)在我國現行金融體系中存在的必要性,為我國信托市場(即財產管理市場)構筑了基本的制度框架,將信托活動納入了規(guī)范化和法制化的發(fā)展軌道。,(2).2007,年,中國銀監(jiān)會頒布實施新的,信托公司管理辦法,和,信托公司集合資金信托計劃管理辦法,(簡稱“新辦法”),明確了信托公司作為財富管理機構的功能定位,為信托業(yè)實現徹底改造和科學發(fā)展奠定了制度基礎。,信托公司功能,一是提供專業(yè)的受托管理服務。,二是提供豐富的理財產品和服務。,三是提供靈活高效的投融資服務。,發(fā)展的現狀,經過第五次清理整,重新登記發(fā)牌的信托投資公司普遍經過了資產重組,卸掉了歷史的債務包袱,充實了資本金,改進了法人治理結構,吸取了過去的經驗教訓,革新了市場經營觀念,增強了抗風險能力,夯實了發(fā)展的基礎,提高了整體的經營管理水平,以誠信為前提條件的信托業(yè)必將逐步獲得社會的認可。,信托投資公司的整合保留按照中國人民銀行的有關規(guī)定,全國批準保留的信托投資公司為六十家左右,原則上每個省(直轄市)、自治區(qū)保留一至兩家,到,2003,年,4,月份之前,已有五十余家信托投資公司完成了中國人民銀行要求的重新登記工作。,現狀我國信托機構的經營規(guī)模,無論總體還是個體,都是比較小的。目前我國信托資產總規(guī)模只有,5500,億元左右(含未登記的信托公司資產),只占金融業(yè)總資產的,1,10,。管理的信托資產近,70,億元。,目前,我國信托業(yè)的市場主體是,信托投資公司,。,案例,中原信托成立于,1985,年,是中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會核準的專業(yè)信托金融機構,注冊資本,12.02,億元,控股股東為河南省人民政府全資的河南投資集團有限公司。近年來,中原信托依托專業(yè)財富管理團隊,成功開展了城市基礎設施建設信托、交通能源建設信托、股權投資信托、銀信合作信托、住宅和商業(yè)地產信托等系列信托理財產品,為高端機構和個人客戶提供了安全、高收益的財富增值服務。中原信托,2007,年被,證券時報,評為最佳區(qū)域理財機構;,2008,年被,大河報,評為中原地區(qū)最具價值信托金融機構;,2009,年,中原信托外部網站榮獲“最佳信息披露獎”;,2010,年,我公司獲得“中國最具區(qū)域影響力信托公司”獎項。,截至,2010,年末,中原信托累計管理信托財產,766,億元,按時足額交付到期信托財產,413,億元,累計向客戶交付信托收益,38.6,億元,實現信托本金、收益足額交付率,100%,,全部到期信托項目均實現了信托目的。,2011,年業(yè)績出色,被格上理財網評級為五星級信托公司。,中國信托公司發(fā)展的優(yōu)勢,一是信托公司資本實力不斷增強,行業(yè)不斷擴容。,2007,年,新辦法實施以后,信托公司的功能地位和市場價值逐漸被市場關注,一大批中央企業(yè)、境外知名金融機構紛紛投資入股信托公司,信托公司資本實力和風險抵抗能力大大增強。截至,2010,年三季度,信托業(yè)實收資本合計,657.22,億元,凈資產合計,1142.2,億元,固有資產合計,1314.25,億元。此外,一批歷史遺留問題的信托公司陸續(xù)完成重組,重新進入信托市場。目前正常經營的信托公司數量已經達到,60,多家,未來有望達到,70,家左右,行業(yè)規(guī)模不斷擴張。,二是信托資產高速增長,行業(yè)贏利能力突出。,近幾年,信托公司管理的信托財產規(guī)模不斷增加,,2007,年底為,9621,億元,,2008,年,12365,億元,,2009,年,20405,億元,,2010,年三季度達,30103.71,億元,突破,3,萬億大關,超過基金公司基金資產規(guī)模。與,2004,年,2102,億元相比,信托資產規(guī)模在不到,6,年的時間里增長近,15,倍。,三是信托公司贏利水平顯著提升。,2007,年以來,信托行業(yè)整體保持贏利,收入和利潤水平連續(xù)增長,股東回報率和人均創(chuàng)利水平在金融同業(yè)中處于較高水平。,2009,年,信托行業(yè)實現經營收入,333.47,億元,凈利潤,152.20,億元,行業(yè)人均利潤,273,萬元,在金融業(yè)中處于較高水平。,四是信托金融創(chuàng)新優(yōu)勢明顯,信托產品在理財市場占據重要地位。,2005,年開始的信貸資產證券化試點最終選擇了信托模式,信托公司作為受托人發(fā)揮了重要作用。隨著理財需求的不斷旺盛,信托公司通過發(fā)揮信托功能優(yōu)勢,設計推出,了類型豐富的信托品種,為具有風險意識和投資意識的合格投資者提供了靈活多樣的信托理財服務。與基金、銀行、保險、證券等其他金融機構提供的理財產品相比,信托產品的收益率明顯高于銀行、保險的理財產品,優(yōu)勢十分明顯。,2009,年,信托理財產品平均收益率達,6.33%,,高于同期銀行理財產品的收益水平。,五是信托融資服務功能突出,在支持經濟發(fā)展中起到了積極作用。,在行業(yè)恢復初期,信托公司就通過海外市場發(fā)行債券等方式,為國內經濟建設籌集資金,引進先進設備和進行國家、地方重點項目建設。近年來,信托公司積極落實國家宏觀經濟政策,依托各自股東背景優(yōu)勢,引導社會資金投向國家大中型骨干企業(yè)和中小企業(yè)、“三農”、低碳經濟、基礎設施建設等重要領域,在促進實體經濟發(fā)展中起到了重要作用。截至,2010,年三季度,信托財產中運用于基礎產業(yè)的規(guī)模達,10012.30,億元,占總體規(guī)模的,35.5%,。,中國信托公司發(fā)展的問題,身為我國金融業(yè)的四大支柱之一,信托具備相當多的業(yè)務優(yōu)勢,但是在我國多年來信托業(yè)長期處在社會多方的打壓之下,也有部分信托投資公司的違法、違規(guī)或停業(yè)引起整個信托行業(yè)的價值遭到懷疑。造成這種現狀的原因很多,歸納起來,可以從外部因素和內部因素兩方面談起。,1,內部問題,首先,人才資源匱乏。信托業(yè)歷經整頓,導致優(yōu)秀人才大量流失,人才匱乏已成為制約信托業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。部分信托投資公司從業(yè)人員素質和業(yè)務水平較差,管理意識和管理水平比較低下,與國民經濟貨幣化和金融市場化形成巨大的反差。,其次,主業(yè)不主。大多數信托投資公司都違背了中央銀行關于金融機構分業(yè)經營的規(guī)定,名為信托,實為信貸。其經營方式和經營所得不是受人之托、代人理財的代理費,而是銀行信貸業(yè)務的存款放款利差;其資本金充足率、長短期投資比例和拆借比例等許多資產負債比例都達不到要求。這就意味著其在經營過程中都或多或少的隱含著一定的風險。,再次,治理結構的缺陷阻礙了我國信托業(yè)的發(fā)展。信托投資公司在治理結構方面的顯著缺陷,容易形成依附于政府的,政策性的“官辦”融資窗口。,2,外部問題,首先,相關制度不配套,阻礙信托業(yè)發(fā)展。信托關系涉及的內容之多、范圍之廣,沒有一個行業(yè)可以與之相比,而已經存在的相關法律法規(guī)尚沒有對信托業(yè)做出一套完整的相應規(guī)定,給信托業(yè)務的開展帶來一定困難。,其次,政策和監(jiān)管對信托經營的限制、支持和服務不足。部分監(jiān)管政策不統(tǒng)一,很多金融機構的業(yè)務都屬于信托的范疇,但從管理上卻分屬于三大金融監(jiān)管機構,監(jiān)管標準各不相同;部分政策違背了信托產品的特性,某些規(guī)定實施的結果,可能反而增加了信托公司的經營風險,使信托公司的發(fā)展受到很大的束縛,發(fā)展信托公司的對策,一是從信托公司自身來看,1,、加強誠信建設。對信托公司來說,誠信一旦缺失,信托將成為無源之水、無本之木,信托業(yè)務的經營也將無從談起。,2,、大膽創(chuàng)新,豐富產品設計。在業(yè)務與產品創(chuàng)新上,國內信托業(yè)可以借鑒美國、英國、日本和臺灣的成功經驗,用他們的模式來適應我們的市場。在技術創(chuàng)新上,可以考慮