一級(jí)建造師考試 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)超強(qiáng)重點(diǎn)總結(jié) 小抄版（梅世強(qiáng)）

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1、2012一級(jí)建造師考試 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)超強(qiáng)重點(diǎn)總結(jié)（梅世強(qiáng)） 第一章：工程經(jīng)濟(jì) 一、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用 1、利息的計(jì)算 ⑴、資金時(shí)間價(jià)值：其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過(guò)程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。 ⑵、影響資金時(shí)間價(jià)值的因素 A、資金的使用時(shí)間 B、資金數(shù)量的多少 C、資金投入和回收的特點(diǎn) D、資金周轉(zhuǎn)的速度 ⑶、利率的高低是發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一、利率的高低的決定因素 A、 社會(huì)平均利潤(rùn)率（首先取決、最重要） B、 借貸資本的供求情況（其次取決。借大于求，利率下降。反之上升） C、 風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)與利率成正比） D、 通貨膨脹（

2、可以使利息無(wú)形中成為負(fù)值） E、 期限 ⑷、對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的換算方法與采用復(fù)利計(jì)算利息的方法完全相同 ⑸、利息常常被看成是資金的一種機(jī)會(huì)成本 ⑹、以信用方式籌集資金有一個(gè)特點(diǎn)就是自愿性，而自愿性的動(dòng)力在于利息和利率 2、資金等值的計(jì)算及應(yīng)用 ⑴、資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)間，其價(jià)值就不相同。反之，不同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻有可能具有相等的價(jià)值。這些不同時(shí)期、不同數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金成為等值。 A、 兩筆資金如果金額相同，在不同時(shí)點(diǎn)，在資金時(shí)間價(jià)值作用下（即利率不為0）兩筆資金是否可能等值。不可能 B、 兩筆金額不等的資金，在不同時(shí)間點(diǎn)

3、，在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，兩筆資金是否可能等值。可能 C、 兩筆金額不等的資金，在不同時(shí)間點(diǎn)，在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，如果等值。則在其他時(shí)間點(diǎn)上其價(jià)格關(guān)系如何。相等 D、 現(xiàn)在的100元和5年以后的248元，這兩筆資金在第二年年末價(jià)值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第三年年末的價(jià)值如何。相等 ⑵、影響資金等值的因素有哪些 A、 資金數(shù)額的多少 B、 資金發(fā)生的長(zhǎng)短 C、 利率的大?。P(guān)鍵因素） ⑶、現(xiàn)金流量圖作圖方法規(guī)則 A、 以橫軸為時(shí)間軸（0表示時(shí)間序列的起點(diǎn)即現(xiàn)在） B、 相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況（橫軸上方現(xiàn)金流入） C、 箭線的長(zhǎng)短與現(xiàn)金流

4、量數(shù)值大小成比例 D、 箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)（表示時(shí)間單位的末期，是2年末不是3年初） ⑷、現(xiàn)金流量圖的三要素 A、 流量的大?。ìF(xiàn)金流量數(shù)額） B、 方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出） C、 作用點(diǎn)（現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)） ⑸、一次支付的終值 存入銀行100萬(wàn)元，年利率5%，時(shí)間為3年，在第3年年末連本帶利一起取出，問(wèn)可以取出多少錢？ F=P（1+i）n （F-終值，P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限） ⑹、一次支付的現(xiàn)值 現(xiàn)在存入一筆錢，銀行按照復(fù)利5%，按年付利息，在第三年年末，連本帶利取出100萬(wàn)，問(wèn)現(xiàn)在需存入多少錢？ P=F（1+i）-n （F-終值，P-現(xiàn)

5、值，i-利率，n-年限） ⑺、等額支付的終值 未來(lái)3年每年年末在賬戶里面存入1萬(wàn)元，銀行按照復(fù)利5%，按年付利息，在第3年年末連本帶利一起取出，問(wèn)可以取出多少錢？ F=A（1+i）n-1/i （F-終值，i-利率，n-年限，A-年金） ⑻、等額支付的現(xiàn)值 現(xiàn)在存入一筆錢，銀行按照復(fù)利5%，按年付利息，在未來(lái)三年每年年末，取出1萬(wàn)元，在第三年取出后賬面余額為0，問(wèn)現(xiàn)在需存入多少錢？ P=A（1+i）n-1/i（1+i）n （P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限，A-年金） 3、名義利率與有效利率的計(jì)算 ⑴、計(jì)息周期：某一筆資金計(jì)算利息的時(shí)間間隔 ⑵、計(jì)息周期利率（i） ⑶、計(jì)息周

6、期數(shù)：某一筆資金在一年內(nèi)計(jì)算利息的次數(shù)（m） ⑷、名義利率：指的是年利率（單利計(jì)算的年利率）（r）r=i*m ⑸、實(shí)際利率：又稱有效利率，復(fù)利計(jì)算利率 A、 計(jì)息周期的有效利率：（等效計(jì)息周期利率） B、 年有效利率：（ieff））=(1+r/m)m-1 ⑹、已知某一筆資金的按季度計(jì)息，計(jì)息周期數(shù)3%，問(wèn)資金的名義利率？ r=i*m=3%*4=12% ⑺、已知某一筆資金半年計(jì)息一次，名義利率10%，問(wèn)半年的利率是多少？ i=r/m=10%/2=5% ⑻、甲施工企業(yè)，年初向銀行貸款流動(dòng)資金200萬(wàn)，按季計(jì)算并支付利息，季度利率1.5%，則甲施工企業(yè)一年應(yīng)支付的該項(xiàng)流動(dòng)資金貸款利

7、息為多少萬(wàn)元？ 200*1.5%*4=12萬(wàn)元 ⑼、年利率8%，按季度復(fù)利計(jì)息，則半年的實(shí)際利率為多少？ 季度利率 i=r/m=8%/4=2% 半年的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04% ⑽、有一筆資金，名義利率r=12%，按月計(jì)息，計(jì)算季度實(shí)際利率 月利率i=1% 季度的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03% ⑾、某企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)借款100萬(wàn)，月利率1%，按月復(fù)利計(jì)息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年須向金融機(jī)構(gòu)支付利息多少萬(wàn)元 季度的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=

8、3.03% 季度有效利率*100萬(wàn)*4=3.03%*100*4=12.12萬(wàn)元 ⑿、某施工企業(yè)，希望從銀行借款500萬(wàn)元，借款期限2年，期滿一次還本，經(jīng)咨詢有甲乙丙丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7%，其中甲要求按月計(jì)算并支付利息，乙要求按季度計(jì)算并支付利息，丙要求按半年計(jì)算并支付利息，丁要求按年計(jì)算并支付利息，對(duì)該企業(yè)來(lái)說(shuō)借款實(shí)際利率最低的是哪一家？（丁） 二、技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià) 1、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容 ⑴、所謂經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)就是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性

9、進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。 ⑵、在實(shí)際應(yīng)用中，對(duì)于經(jīng)營(yíng)性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是從擬定技術(shù)的角度出發(fā)，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)政、稅收制度和現(xiàn)行的市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算擬定技術(shù)方案的投資費(fèi)用等。 ⑶、對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。 ⑷、獨(dú)立型與互斥性方案的區(qū)別 A、 獨(dú)立型：這種對(duì)技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)性的檢驗(yàn)叫做“絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”即不需要橫向比較 B、 互斥性：包含兩部分內(nèi)容1、考察各個(gè)技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行“絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”。2、考察那個(gè)技術(shù)方案相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即“相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)” ⑸、技術(shù)方案的計(jì)算期是指在經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中為進(jìn)行

10、動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。 ⑹、運(yùn)行期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個(gè)階段 ⑺運(yùn)營(yíng)期一般應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期（或折舊年限）、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定 2、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 總投資收益率 投資收益率—— 靜態(tài)分析—— 資本金凈利潤(rùn)率

11、 靜態(tài)投資回收期 ⑴、盈利能力分析—— 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 動(dòng)態(tài)分析—— 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 ⑵、靜態(tài)指標(biāo)的適用范圍 A、對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià) B、對(duì)短期投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià) C、對(duì)逐年收益大致相等的技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià) 3、投資收益率分析 ⑴、投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常年份的年凈收益額與技術(shù)方案總投資的比率 ⑵、投資收益率的指標(biāo)（不要求計(jì)算）

12、 A、 總投資收益率（ROI） ROI=EBIT/TI (EBIT—息稅前利潤(rùn)，TI—總投資) 總投資=建設(shè)投資（包含建設(shè)期貸款利息）+全部流動(dòng)資金 B、 資本金凈利潤(rùn)率（ROE） ROE=NP/EC (NP—凈利潤(rùn)，NE—技術(shù)方案資本金) （凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅）（所得稅稅后） ⑶、投資收益率的優(yōu)點(diǎn)及適用范圍 A、優(yōu)點(diǎn)：可適用于各種投資規(guī)模 B、適用范圍：主要用在技術(shù)方案制定的早期階段或研究過(guò)程，且計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的技術(shù)方案，尤其適用于工藝簡(jiǎn)單而且生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。 4、投資回收期分析 ⑴、投資回收期計(jì)算 A

13、、 某技術(shù)方案估計(jì)總投資2800萬(wàn)元，技術(shù)方案實(shí)施后各年凈收益320萬(wàn)元該技術(shù)的靜態(tài)投資回收期為？ Pt=2800/320=8.75年 B、 某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如下，計(jì)算該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期 Pt（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年分?jǐn)?shù)-1）+（上一年累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量） Pt=（6-1）+︱-200︱/500=5.4年 注：累計(jì)凈現(xiàn)值可能要自己算 ⑵、靜態(tài)投資回收期優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)、使用范圍 A、 優(yōu)點(diǎn)：靜態(tài)投資回收期反應(yīng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力 B、 使用范圍： ①、技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案 ②、資金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案 ③、未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投

14、資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案 C、靜態(tài)投資回收期沒(méi)有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。 5、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析 ⑴、計(jì)算 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和-現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和 A、 基本計(jì)算，給現(xiàn)金流量圖，求FNPV B、 用等值計(jì)算的系數(shù)，計(jì)算FNPV ⑵、判別 A、 FNPV大于等于0，可行。反之不可行 B、 FNPV是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。 C、 如果某個(gè)方案的FNPV小于0，將來(lái)這個(gè)方案建成投產(chǎn)之后一定是虧損的。不正確 ⑶、缺點(diǎn) A、首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)

15、實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的 B、在互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的必選 6、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析 ⑴、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）其實(shí)質(zhì)就死使用技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率 ⑵、優(yōu)點(diǎn) 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，不僅能反映投資過(guò)程的受益程度，而且FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，（基準(zhǔn)收益率IC）完全取決于技術(shù)方案投資過(guò)程凈現(xiàn)金流量系列的情況。這種技術(shù)方案內(nèi)部決定性，使它在應(yīng)用中具有一個(gè)顯著地優(yōu)點(diǎn)

16、（與凈現(xiàn)值比，比較客觀，沒(méi)有主觀因素的影響） 7、基準(zhǔn)收益率的確定 ⑴、基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的，可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平 ⑵、測(cè)定 A、 在政府投資項(xiàng)目、企業(yè)投資項(xiàng)目，采用行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率作為方案的基準(zhǔn)收益率 B、 在中國(guó)境外投資的技術(shù)方案財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素 C、 投資者自行測(cè)定技術(shù)方案的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述第2條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定 D、 資金成本：是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)和資

17、金的使用費(fèi) E、 投資的機(jī)會(huì)成本是在技術(shù)方案外部形成的，他不可能反映在該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上 F、 投資風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)與收益率成正比 G、 確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本 8、償債能力分析 ⑴、償還貸款的資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來(lái)源 ⑵、償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率 ⑶、適用范圍：借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的技術(shù)方案；她不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付

18、率和償債備付率指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力。 ⑷、n—項(xiàng)目計(jì)算期（項(xiàng)目受惠期），F(xiàn)NPV-凈現(xiàn)值，F(xiàn)IRR-內(nèi)部收益率，IC-基準(zhǔn)收益率 A、 基準(zhǔn)收益率(IC)提高，F(xiàn)NPV變小，TIRR不變 B、 對(duì)于獨(dú)立方案，F(xiàn)NPV=FIRR C、 對(duì)于獨(dú)立方案，F(xiàn)IRR大于IC，則FNPV大于0。反之亦然 D、 對(duì)于獨(dú)立方案，F(xiàn)IRR等于IC，則FNPV等于0。反之亦然 E、 對(duì)于互斥方案，甲FNPV大于乙FNPV，則甲FIRR不一定大于乙FIRR。為不確定性關(guān)系 F、 已知P，求F。i一定,n越長(zhǎng)，F(xiàn)越大。 G、 已知F，求P。n一定,i越高，P越小。 三、技術(shù)方案不確定性分析 1、

19、不確定分析 2、盈虧平衡分析 ⑴、固定成本：工資及福利（計(jì)件工資除外）、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等 ⑵、可變成本（變動(dòng)成本）：原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等 ⑶、半可變（或半固定）成本：與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)等。 ⑷、長(zhǎng)期借款利息應(yīng)視為固定成本；流動(dòng)資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，其利息可是為半可變（或半固定）成本，為簡(jiǎn)化計(jì)算，一般也將其作為固定成本。 ⑸、量本利模型公式：B=p*Q-Cu*Q-CF-Tu*Q 化簡(jiǎn)B=p*Q-[(Cu+Tu) *Q+CF] BEP(Q)=CF/p- Cu-Tu

20、 B-利潤(rùn) P-單價(jià) Q-產(chǎn)銷量 Cu-變動(dòng)成本 Tu-營(yíng)業(yè)稅金及附加 CF-固定總成本 ⑹、計(jì)算 A 盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率=54545/100000*100% ⑺、計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，用產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示（盈虧點(diǎn)產(chǎn)銷量/設(shè)計(jì)能力） 3、敏感性分析 ⑴、敏感性分析的目的：找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度和技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力 ⑵、敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，可以通過(guò)計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來(lái)判斷 ⑶、如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo) ⑷、如果主要分

21、析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo) ⑸、如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等 ⑹、計(jì)算、確定敏感度系數(shù) A、敏感度系數(shù)=指標(biāo)變化率/因素變化率 ⑺、臨界點(diǎn) A、 臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過(guò)極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。（案例分析） B、 分析指標(biāo)為財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV，影響因素為銷售單價(jià)，銷售單價(jià)為1000元時(shí)，F(xiàn)NPV為500萬(wàn)元，銷售單價(jià)為700元時(shí)，F(xiàn)NPV為0萬(wàn)元，銷售單價(jià)為600元時(shí)，F(xiàn)NPV為-100萬(wàn)元，這個(gè)技術(shù)方案銷售單價(jià)下降的臨界點(diǎn)為700元

22、C、 分析指標(biāo)為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR，影響因素為銷售單價(jià)，銷售單價(jià)為1000元時(shí)，F(xiàn)IRR為15%，銷售單價(jià)為700元時(shí)，F(xiàn)IRR為8%，銷售單價(jià)為600元時(shí)，F(xiàn)IRR為0%，基準(zhǔn)收益率IC=8%，這個(gè)技術(shù)方案銷售單價(jià)下降的臨界點(diǎn)為700元 D、 如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的技術(shù)方案進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的技術(shù)方案 四、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制 1、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表 ⑴、投資現(xiàn)金流量表：是以技術(shù)方案為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。它以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，通過(guò)投資現(xiàn)

23、金流量表可計(jì)算技術(shù)方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo) ⑵、資本金現(xiàn)金流量表：是從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項(xiàng)目法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ⑶、投資各方現(xiàn)金流量表：是分別從技術(shù)方案各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，用以計(jì)算技術(shù)方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ⑷、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表：反映技術(shù)方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金的流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力 2、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素 ⑴、對(duì)于一般性技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果

24、評(píng)價(jià)來(lái)說(shuō)，投資、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)收入和稅金等經(jīng)計(jì)量本身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，有事導(dǎo)出其他經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素 ⑵、流動(dòng)資金的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營(yíng)成本和商業(yè)信用等，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額 ⑶、經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出（不應(yīng)計(jì)入成本） ⑷、經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用（應(yīng)計(jì)入成本） ⑸、稅金一般屬于財(cái)務(wù)的現(xiàn)金流出 五、設(shè)備更新分析 1、設(shè)備磨損與補(bǔ)償 ⑴、設(shè)備磨損分為（有形磨損、無(wú)形磨損）兩大類，（第一種有形磨損、第二種有形磨損、第一種無(wú)形磨損、第二種無(wú)形磨損）四種形式 A、 第一種有形磨

25、損：設(shè)備在使用過(guò)程中，在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞。這種磨損的程度與使用強(qiáng)度和使用時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān) B、 第二種有形磨損：設(shè)備在閑置過(guò)程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實(shí)體磨損，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠老化等。這種磨損與閑置的時(shí)間長(zhǎng)短和所處的環(huán)境有關(guān) 注：會(huì)區(qū)分第一種有形磨損和第二種有形磨損（實(shí)例） C、 第一種無(wú)形磨損：設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒(méi)有變化，但由于技術(shù)進(jìn)步，設(shè)備制造工藝不斷改進(jìn)，社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提高，同類設(shè)備的再生產(chǎn)價(jià)值降低，因而設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格也降低了，致使原設(shè)備相對(duì)貶值 D、 第二種無(wú)形磨損：由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進(jìn)、性能更完善、效率更高、耗費(fèi)原材料和

26、能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對(duì)成就落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)降低而發(fā)生貶值 ⑵、有形磨損和無(wú)形磨損的相同點(diǎn)與不同點(diǎn) A、 相同點(diǎn)：都引起設(shè)備原始價(jià)值的貶值 B、 不同點(diǎn)：遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理前，常常不能工作 遭受無(wú)形磨損的設(shè)備，并不表現(xiàn)為設(shè)備實(shí)體的變化和損壞，即使無(wú)形磨損很嚴(yán)重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒(méi)有磨損，仍然可以使用，只不過(guò)繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究 ⑶、設(shè)備磨損的補(bǔ)償 ⑷、設(shè)備有形磨損的局部補(bǔ)償是修理 ⑸、設(shè)備無(wú)形磨損的局部補(bǔ)償是現(xiàn)代化改裝 ⑹、設(shè)備有形磨損和無(wú)形磨損的完全補(bǔ)償是更新 ⑺、設(shè)備大修理是更換部分已磨損的零

27、件和調(diào)整設(shè)備，已恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主 ⑻、設(shè)備現(xiàn)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如添新的、必需的零部件 ，以增加設(shè)備的生產(chǎn)能和效率為主 ⑼、更新是對(duì)設(shè)備進(jìn)行更換 2、設(shè)備更新方案的必選原則 ⑴、通常優(yōu)先考慮更新的設(shè)備是 A、 設(shè)備損耗嚴(yán)重，大修后性能、精度仍不能滿足規(guī)定工藝要求的 B、 設(shè)備損耗雖在允許范圍內(nèi)，但技術(shù)已經(jīng)陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重，技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果很不好 C、 設(shè)備役齡長(zhǎng)，大修雖然能恢復(fù)精度，但經(jīng)濟(jì)效果上不如更新 ⑵、設(shè)備更新比選原則 A、 設(shè)備更新分析應(yīng)站在客觀的立場(chǎng)分析問(wèn)題 B、 不考慮沉沒(méi)成本：既有企業(yè)過(guò)去

28、投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策改變（或不受現(xiàn)在決策影響）、已經(jīng)計(jì)入過(guò)去投資費(fèi)用回收計(jì)劃的費(fèi)用 沉沒(méi)成本=設(shè)備賬面價(jià)值（設(shè)備原值-歷年折舊費(fèi)）-當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值 C、 逐年滾動(dòng)比較 3、設(shè)備更新方案的必選方法 ⑴設(shè)備壽命概念 A、 設(shè)備的自然壽命：又稱物質(zhì)壽命。它是指設(shè)備從投產(chǎn)使用開(kāi)始，直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報(bào)廢為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。做好設(shè)備維修和保養(yǎng)可延長(zhǎng)設(shè)備的物質(zhì)（自然）壽命 B、 設(shè)備的技術(shù)壽命：又稱有效壽命。它是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時(shí)間，也即是指設(shè)備在市場(chǎng)上維持其價(jià)值的時(shí)間。它主要是由設(shè)備的無(wú)形磨損所決定的，它一般

29、比自然壽命要短，而且科學(xué)技術(shù)進(jìn)步越快，技術(shù)壽命越短。 C、 設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命：是指設(shè)備從投入使用開(kāi)始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理而被更新所經(jīng)歷的時(shí)間，它是由設(shè)備維護(hù)費(fèi)用的提高和使用價(jià)值的降低決定的。 設(shè)備的年平均使用成本=設(shè)備的年資產(chǎn)消耗成本+設(shè)備的年運(yùn)行成本 設(shè)備從開(kāi)始使用到其年平均使用成本最?。ɑ蚰暧罡撸┑氖褂媚晗轓0為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命 ⑵、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算 設(shè)備的低劣化值：設(shè)備年均遞增的運(yùn)行成本 六、設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的必選分析 1、設(shè)備租賃與購(gòu)買的影響因素 ⑴、設(shè)備租賃一般有融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃兩種方式 ⑵、設(shè)備租賃與購(gòu)買相比的優(yōu)越性 A、 在資金短缺的情況下，既可用

30、較少的資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)進(jìn)步的步伐 B、 可獲得良好的技術(shù)服務(wù) C、 可以保持資金的流動(dòng)狀態(tài)，防止呆滯，也不會(huì)是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化 D、 可避免通貨膨脹和利率波動(dòng)的沖擊，減少投資風(fēng)險(xiǎn) E、 設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益 ⑶、設(shè)備租賃的不足之處在于 A、 在租賃期間承租人對(duì)租賃設(shè)備無(wú)所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無(wú)權(quán)隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款 B、 承租人在租賃期間所教的租金總額一般比直接購(gòu)買設(shè)備的費(fèi)用高 C、 長(zhǎng)年支付租金，形成長(zhǎng)期負(fù)債 D、 融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等 2、設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的必選分析