無形資產(chǎn)的評估方法.ppt

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第三章無形資產(chǎn)的評估方法,,第一節(jié)成本法,,一、無形資產(chǎn)成本的基本概念,（一）成本法的定義成本法是指在評估資產(chǎn)時從被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時重置成本中扣減其各項損耗以確定被評估資產(chǎn)價值的方法。（二）影響無形資產(chǎn)重置成本的要素1、無形資產(chǎn)的有效性陳舊貶值2、無形資產(chǎn)的功能性陳舊貶值3、無形資產(chǎn)的經(jīng)濟性陳舊貶值,二、無形資產(chǎn)的成本特征,不完整性研究開發(fā)無形資產(chǎn)的各項費用沒有完全計入無形資產(chǎn)的成本中。弱對應(yīng)性無形資產(chǎn)對應(yīng)的成本范圍不明確，開發(fā)無形資產(chǎn)的費用難以一一對應(yīng)。虛擬性無形資產(chǎn)成本往往是相對的，只具有象征性。,三、成本法適用的條件,應(yīng)當具備可以用的歷史資料。形成資產(chǎn)價值的費用是必需的。無形資產(chǎn)具有的潛在獲利能力不能或難以用貨幣量化，因而用成本標準評估其價值。,四、成本法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用,（一）基本公式無形資產(chǎn)評估值=無形資產(chǎn)重置成本（1-貶值率）或：無形資產(chǎn)評估值=無形資產(chǎn)重置成本成新率,（二）自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置成本的估算,1、核算法無形資產(chǎn)重置成本=成本+期間費用+合理利潤其中：期間費用=管理費用+財務(wù)費用+銷售費用,,2、倍加系數(shù)法,（三）外購無形資產(chǎn)重置成本的估算,1、市價類比法2、物價指數(shù)法,（四）無形資產(chǎn)貶值率的估算,專家鑒定法剩余經(jīng)濟壽命預(yù)測法,第二節(jié)市場法,,,如果需要使用市場法評估無形資產(chǎn)，評估人員應(yīng)注意以下事項：1、具有合理比較基礎(chǔ)的類似的無形資產(chǎn)；2、收集類似的無形資產(chǎn)交易的市場信息是為橫向比較提供依據(jù)，而收集被評估無形資產(chǎn)以往的交易信息則是為縱向比較提供依據(jù)；3、作為市場法應(yīng)用基礎(chǔ)的價格信息應(yīng)滿足相關(guān)、合理、可靠和有效的要求；4、無論是橫向比較，還是縱向比較，參照物與被評估無形資產(chǎn)會因時間、空間和條件的變化而產(chǎn)生差異，評估人員應(yīng)對此做出言之有理、持之有據(jù)的調(diào)整。,第三節(jié)收益法,,一、收益法的應(yīng)用形式,根據(jù)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或許可使用選取參數(shù)的渠道不同，收益法在應(yīng)用上可以表示為下列三種方式：,或：,或：,二、收益額的估算,（一）直接估算法1、收入增長型無形資產(chǎn)（1）生產(chǎn)的產(chǎn)品售價能高于同類產(chǎn)品價格銷售，形成超額收益。（2）生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場占有率擴大，從而獲得超額收益。,,2、費用節(jié)約型無形資產(chǎn)費用節(jié)約型無形資產(chǎn)是指無形資產(chǎn)的應(yīng)用使得生產(chǎn)產(chǎn)品中的成本費用降低，從而形成超額收益。,（二）差額法,步驟：收集有關(guān)使用無形資產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營活動財務(wù)資料，進行盈利分析，得到經(jīng)營利潤和銷售利潤等基本數(shù)據(jù)；對上述生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用情況進行統(tǒng)計；收集行業(yè)平均收益率等指標；計算無形資產(chǎn)帶來的超額收益。,（三）分成率法,1、銷售收入分成率銷售收分成率是以銷售收入為基礎(chǔ)的分成率。由于各種條件或因素的影響，受讓方所能獲得的利潤是不確定的，當事雙方不可能在交易前進行精確計算。另外，在實際交易過程中，出于保守商業(yè)秘密或少支出使用費的考慮，受讓方一般不愿意提供利潤數(shù)或允許對方查賬，即使同意許可方檢查，由于對利潤的解釋不一也難以查到確切的引進方利潤，所以，對受讓方實施技術(shù)所獲利潤只能大致估算，難免會出現(xiàn)偏差。一般以引進方的銷售收人為基數(shù)，雙方商定一個銷售收入分成率來計算技術(shù)轉(zhuǎn)讓價格。,,2、利潤分成率是評估實踐中采用的分成率，它考慮了無形資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營中的實際績效。其確定方法有三種：（1）邊際分析法：,,（2）約當投資法（3）要素貢獻法“三分說”認為企業(yè)所獲利潤是資金，營業(yè)能力，技術(shù)這三個因素的綜合結(jié)果，技術(shù)所獲利益應(yīng)考慮技術(shù)本身狀況和企業(yè)狀況來決定，一般應(yīng)占總利益的1／3左右?！八姆终f”是“三分說”的發(fā)展，認為所得利潤來源于資金、組織、勞動和技術(shù)，轉(zhuǎn)讓方可以從受讓方處獲得總額不大于受讓方所得總額利潤25%的利益，并根據(jù)具體情況進行修正。,課堂練習,某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓一項生產(chǎn)技術(shù)，受讓方在未取得該技術(shù)之前，年利潤額在50萬元左右，如果受讓方購買了該技術(shù)，年利潤每年將會比上年增加20萬元，假定該技術(shù)的經(jīng)濟壽命還有5年，折現(xiàn)率為10%，則該技術(shù)的利潤分成率應(yīng)為多少？使用后的利潤：70，90，110，130，150增加利潤：20，40，60，80，100,三、折現(xiàn)率的確定,（一）折現(xiàn)率與風險1、系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險系統(tǒng)風險包括：（1）經(jīng)濟風險；（2）利率風險；（3）購買力風險。非系統(tǒng)風險包括：（1）政策風險；（2）技術(shù)風險；（3）信用風險；（4）道德風險。2、行業(yè)風險、經(jīng)營風險與財務(wù)風險,（二）折現(xiàn)率的確定方法,1、風險累加法就是用無風險報酬率加風險報酬率來確定折現(xiàn)率。（1）無風險報酬率確定方法,（2）風險報酬率確定方法,（二）行業(yè)平均利潤率法,行業(yè)平均利潤率反映的是一個行業(yè)或同類企業(yè)的資金平均獲利水平，也可以作為折現(xiàn)率的測量方法。行業(yè)平均利潤率代表了行業(yè)內(nèi)投入資金期望獲得的最低財務(wù)盈利水平，但由于我國市場經(jīng)濟還處于起步階段，市場體系發(fā)育不完善，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡，行業(yè)平均資金利潤率和社會平均資金利潤率有較大差別的行業(yè)較多，使該方法的利用受到了一定的限制。,（三）資本資產(chǎn)定價模型法,,（四）加權(quán)平均資金成本法（五）專家調(diào)查法,四、收益期的確定,（一）法定年限法（二）更新周期法（三）剩余壽命預(yù)測法（四）永續(xù)法,