《外匯與國際收支》PPT課件.ppt
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第十一章外匯與國際收支,教學(xué)目的與要求:通過本章的學(xué)習(xí),使學(xué)生了解國際交流中采用何種貨幣支付,本國貨幣與外國貨幣之間的兌換比率等問題。作為微觀經(jīng)濟(jì)主體要對(duì)外匯市場(chǎng),匯率變化的影響因素等知識(shí)熟練掌握。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn):匯率的表示方法、匯率變化的影響因素。,第十一章外匯與國際收支,第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng)第二節(jié)匯率第三節(jié)國際收支第四節(jié)國際儲(chǔ)備,第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng),一、外匯(一)外匯的概念動(dòng)態(tài)的外匯是國際匯兌的簡稱,是指經(jīng)過銀行等金融機(jī)構(gòu)把一國貨幣換成另一國貨幣的活動(dòng)和行為。靜態(tài)的外匯則是指以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。,第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng),(二)外匯的特點(diǎn)第一,國際性,即外匯必須是國際上普遍能接受的外幣資產(chǎn)。第二,可兌換性,即外匯必須能夠自由兌換成其他外幣資產(chǎn)或支付手段。第三,可償性,即外匯表示的資產(chǎn)債權(quán)在國外保證得到償付。如空頭支票或被拒付的債權(quán)都不是外匯。,第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng),(三)外匯的種類根據(jù)可兌換程度的不同,外匯可區(qū)分為兩類:1.自由外匯2.記賬外匯,第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng),二、外匯市場(chǎng)(一)外匯市場(chǎng)的概念和構(gòu)成外匯市場(chǎng)(ForelgnExchangeMarket)是指由各種經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人匯合在一起進(jìn)行具有國際性的外匯買賣的活動(dòng)和交易場(chǎng)所,簡言之,是經(jīng)營外匯買賣的交易場(chǎng)所和交易網(wǎng)絡(luò)。,第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng),第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng),第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng),(二)外匯交易外匯交易是指在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行各種外匯買賣的活動(dòng)。,第一節(jié)外匯與外匯市場(chǎng),外匯市場(chǎng)上的外匯交易主要有以下幾種:1.即期外匯交易2.遠(yuǎn)期外匯交易3.掉期交易4.外匯期貨交易5.外匯期權(quán)交易6.套匯交易7.套利交易,第二節(jié)匯率,一、匯率及匯率制度匯率(ExchangeRate)指的是兩國貨幣之間折算的比率,或者說是以一國貨幣單位表示的另一國貨幣單位的價(jià)格,因此匯率也叫匯價(jià)。,第二節(jié)匯率,(一)匯率的標(biāo)價(jià)方法匯率的標(biāo)價(jià)方法指的是以哪種貨幣作為基礎(chǔ)進(jìn)行折算。目前在國際上有以下三種標(biāo)價(jià)方法:直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法、美元標(biāo)價(jià)法。,第二節(jié)匯率,1.直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的外國貨幣作為基礎(chǔ)折算成若干數(shù)量的本國貨幣來表示。這種標(biāo)價(jià)法是用本幣來標(biāo)出單位外幣的價(jià)格,所以也稱為價(jià)格標(biāo)價(jià)法或應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。,第二節(jié)匯率,第二節(jié)匯率,第二節(jié)匯率,第二節(jié)匯率,2.間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本國貨幣作為基礎(chǔ)折合成若干數(shù)量的外國貨幣來表示。在這種標(biāo)價(jià)法中本幣是基準(zhǔn)貨幣,即用外幣來標(biāo)出單位本幣的價(jià)格,所以也稱之為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法或數(shù)量標(biāo)價(jià)法。,第二節(jié)匯率,第二節(jié)匯率,第二節(jié)匯率,第二節(jié)匯率,3.美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的美元為基礎(chǔ)折合成若干數(shù)量的其他國家貨幣來表示。在這種標(biāo)價(jià)法下美元的數(shù)額固定不變,其他國家貨幣的數(shù)額隨著匯率的高低而變化。,第二節(jié)匯率,第二節(jié)匯率,(二)匯率制度匯率制度大體可分兩類:固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度。,第二節(jié)匯率,1.固定匯率制度固定匯率制度是第二次世界大戰(zhàn)后較長時(shí)期所實(shí)行的一種匯率制度。國際貨幣基金組織(IMF)規(guī)定:美元與黃金掛鉤,其他國家貨幣與美元掛鉤,并與美元建立固定比價(jià);,第二節(jié)匯率,2.浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度則是在1971年和1973年美元連續(xù)兩次貶值,固定匯率制度難以繼續(xù)維持之后,多數(shù)國家改行的一種制度。浮動(dòng)匯率制度是各國對(duì)匯率波動(dòng)不加限制,聽其隨市場(chǎng)供求關(guān)系的變化而漲跌的匯率制度。在這種匯率制度下各國中央銀行只是根據(jù)需要,自由選擇是否進(jìn)行干預(yù)以及把匯價(jià)維持在什么樣的水平上。,第二節(jié)匯率,(三)匯率的種類1.從銀行買賣外匯的角度劃分為買入?yún)R率、賣出匯率以及中間匯率買入?yún)R率(BuyingRate)也稱買入價(jià),是外匯銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時(shí)使用的價(jià)格。賣出匯率(SellingRate)也稱賣出價(jià),是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)使用的匯率。中間匯率,也稱中間價(jià),是買入?yún)R率和賣出匯率的平均數(shù)。,第二節(jié)匯率,2.按外匯管制的程度劃分為官方匯率和市場(chǎng)匯率官方匯率又稱法定匯率,是指在外匯管制較嚴(yán)格的國家,由政府授權(quán)的官方機(jī)構(gòu)制定并公布的匯率。市場(chǎng)匯率是指在外匯管制較寬松的國家,自由外匯市場(chǎng)上買賣外匯的價(jià)格。,第二節(jié)匯率,3.按外匯交易中支付方式的不同分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率電匯匯率(電匯價(jià))是指銀行賣出外匯時(shí)用電訊方式通知境外聯(lián)行或代理行付款的外匯匯率。信匯匯率(信匯價(jià))是指銀行賣出外匯時(shí)用信函方式通知境外聯(lián)行或代理行付款的外匯匯率。票匯匯率(票匯價(jià))是指銀行買賣即期匯票的匯率。電匯匯率是一國的基本匯率。,第二節(jié)匯率,4.按外匯交易的交割時(shí)間分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率即期匯率(現(xiàn)匯匯率)是指外匯買賣雙方在外匯買賣成交后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割的匯率。遠(yuǎn)期匯率(期匯匯率)是指外匯買賣雙方成交后,約定在將來某一時(shí)間進(jìn)行交割的匯率。,第二節(jié)匯率,5.按制定匯率的角度不同分為基準(zhǔn)匯率和交叉匯率基準(zhǔn)匯率是指一國貨幣與某一種國際上被普遍接受的關(guān)鍵貨幣的比價(jià)。交叉匯率(套算匯率)指兩種貨幣之間的匯率通過第三種貨幣計(jì)算出來的匯率。多數(shù)情況下,一國貨幣和美元之間的匯率為基準(zhǔn)匯率,一國貨幣與其他貨幣的匯率通常借助于基準(zhǔn)匯率進(jìn)行換算。,第二節(jié)匯率,6.按匯率制度的不同分為固定匯率和浮動(dòng)匯率固定匯率是指一國貨幣與外幣的比價(jià)基本固定,并且匯率的波動(dòng)被限制在一定的范圍內(nèi)的匯率。浮動(dòng)匯率是指根據(jù)市場(chǎng)供求變化而自發(fā)形成的匯率。目前世界上多數(shù)國家采用浮動(dòng)匯率。,第二節(jié)匯率,二、匯率決定理論(一)國際借貸理論(二)購買力平價(jià)理論(三)匯兌心理理論(四)資產(chǎn)市場(chǎng)理論,第二節(jié)匯率,三、匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)的重要變量和國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿,其變動(dòng)對(duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)有著廣泛而深遠(yuǎn)的影響。,第二節(jié)匯率,(一)匯率變動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響一是對(duì)國際貿(mào)易的影響二是對(duì)資本流動(dòng)的影響三是對(duì)國際關(guān)系的影響,第二節(jié)匯率,(二)匯率變動(dòng)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響1.對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易收支的影響2.對(duì)物價(jià)水平的影響3.對(duì)資本流動(dòng)的影響4.對(duì)國際儲(chǔ)備的影響5.對(duì)國內(nèi)就業(yè)水平和收入的影響6.對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響,第二節(jié)匯率,四、人民幣匯率問題(一)人民幣匯率決定的歷史回顧(二)人民幣匯率的市場(chǎng)化問題,第三節(jié)國際收支,一、國際收支及國際收支平衡表概(一)國際收支的概念在國際交往中一般要進(jìn)行貨幣收付,因此過去常將一國在一定時(shí)期內(nèi)同其他國家和地區(qū)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)、政治、文化等往來所發(fā)生的貨幣收支總和,稱之為國際收支。,第三節(jié)國際收支,(二)國際收支平衡表為全面反映國際收支狀況,各國都要編制國際收支平衡表。國際收支平衡表按復(fù)式簿記原理編制,把全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)劃分為借方、貸方和差額三欄,分別反映一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)生額。,,國際收支平衡表,第三節(jié)國際收支,(三)國際收支項(xiàng)目在國際收支平衡表中列出國際收支的具體項(xiàng)目,每個(gè)項(xiàng)目各反映不同性質(zhì)的收支。通常把這些項(xiàng)目劃分為三類:即經(jīng)常項(xiàng)目(CurrentAccount)、資本項(xiàng)目(Capi-taiAccount)和平衡項(xiàng)目(BalancinaAccount)。,第三節(jié)國際收支,1.經(jīng)常項(xiàng)目它反映本國與外國交往中經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目,也是國際收支中最重要的項(xiàng)目。它包括以下三個(gè)主項(xiàng):第一,貿(mào)易收支第二,服務(wù)收支第三,無償轉(zhuǎn)讓,第三節(jié)國際收支,2.資本項(xiàng)目它反映資本的流出和流入。資本的流動(dòng)是要償還的,不過它不同于商品進(jìn)出口。資本項(xiàng)目一般分為長期資本往來和短期資本往來兩大類。,第三節(jié)國際收支,3.平衡項(xiàng)目當(dāng)一國經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目收支合計(jì)出現(xiàn)差額時(shí),必須運(yùn)用平衡項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)節(jié),彌補(bǔ)差額以取得收支平衡。平衡項(xiàng)目包括第一,國際儲(chǔ)備第二,錯(cuò)誤與遺漏,第三節(jié)國際收支,二、國際收支失衡與調(diào)節(jié)(一)國際收支平衡標(biāo)準(zhǔn)國際上通行的方法是將國際收支平衡表上各個(gè)項(xiàng)目,區(qū)分為兩種不同性質(zhì)的交易:自主性交易和調(diào)節(jié)性交易。通常判斷一國國際收支是否平衡,主要是看其自主性交易是否平衡。,第三節(jié)國際收支,(二)國際收支失衡的原因國際收支失衡的原因是多種多樣的,因國、因時(shí)而異。主要有:1.受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)制約2.受物價(jià)和幣值的影響3.受匯率變化的影響4.受利率變化的影響5.受經(jīng)濟(jì)周期性變化的影響,第三節(jié)國際收支,(三)國際收支失衡的調(diào)節(jié)1.在貿(mào)易方面,通過采取經(jīng)濟(jì)的、行政的手段,鼓勵(lì)出口,抑制進(jìn)口,縮減貿(mào)易逆差。2.調(diào)整匯率以調(diào)節(jié)國際收支差額。3.調(diào)整利率以影響資本的流出入。4.利用政府信貸和國際金融機(jī)構(gòu)的貸款來調(diào)節(jié)國際收支。5.實(shí)行外匯管理,對(duì)外匯收支與匯率實(shí)行直接的行政性干預(yù)以改善國際收支。,第三節(jié)國際收支,三、國際收支對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響(一)國際收支對(duì)貨幣流通的影響外匯收支對(duì)人民幣流通的影響因素主要有1.外匯儲(chǔ)備狀況2.人民幣匯率水平,第三節(jié)國際收支,(二)國際收支對(duì)資金收支的影響1.貿(mào)易收支與人民幣資金收支2.資本收支與人民幣資金收支,第三節(jié)國際收支,(三)國際收支對(duì)社會(huì)總供求的影響平衡社會(huì)總供求不僅可以通過調(diào)節(jié)國內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi)的比例來實(shí)現(xiàn),還可以通過對(duì)國際收支中各項(xiàng)目的調(diào)節(jié)來實(shí)現(xiàn)。,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,一、國際儲(chǔ)備的概念和形式(一)國際儲(chǔ)備的概念國際儲(chǔ)備是一國貨幣當(dāng)局準(zhǔn)備用于彌補(bǔ)國際收支逆差,維持本幣匯率穩(wěn)定和對(duì)外應(yīng)急支付的各種形式的資產(chǎn)。,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,(二)國際儲(chǔ)備的形式1.黃金儲(chǔ)備(GoldReserves)2.外匯儲(chǔ)備(ForeignExchangeReserves)3.在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸(ReservePositionIntheFund)4.特別提款權(quán)(SpecialDrawingRights,縮寫SDRs),第四節(jié)國際儲(chǔ)備,二、國際儲(chǔ)備的作用(一)調(diào)節(jié)國際收支的緩沖器(Buffer)一國國際收支出現(xiàn)短期的逆差,可用本國的國際儲(chǔ)備來平衡,而不用采取調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟(jì)或進(jìn)出口貿(mào)易的措施來糾正,不致影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,(二)維護(hù)一國幣值的保證國際儲(chǔ)備可作干預(yù)資產(chǎn),被一國貨幣當(dāng)局用來干預(yù)外匯市場(chǎng),以將本國貨幣的匯率維持在政府希望的水平上。充裕的國際儲(chǔ)備是支持和加強(qiáng)本國貨幣信譽(yù)的物質(zhì)基礎(chǔ)。,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,(三)向外借債還債的信用保證國際儲(chǔ)備是衡量一國對(duì)外資信的重要指標(biāo)。國際儲(chǔ)備可以作為一國向外借款的保證、償還外債的保證,可以提高一國的資信,便于對(duì)外籌資,降低融資成本。,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,三、國際儲(chǔ)備的管理國際儲(chǔ)備管理分兩個(gè)方面:國際儲(chǔ)備水平管理,以求儲(chǔ)備水平適度;國際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理,以求儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)合理。,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,(一)國際儲(chǔ)備水平的管理決定一國儲(chǔ)備水平主要有以下因素:1.對(duì)外貿(mào)易狀況2.借用外國資金的能力3.直接管制程度4.匯率制度與外匯政策5.貨幣的國際地位,第四節(jié)國際儲(chǔ)備,(二)國際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的管理1.黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、普通提款權(quán)和特別提款權(quán)的結(jié)構(gòu)管理2.各種儲(chǔ)備貨幣的結(jié)構(gòu)管理,復(fù)習(xí)思考題,1.外匯指的是什么?不翻閱資料而僅就自己的所知和推想,可能地列出,然后再用一些標(biāo)準(zhǔn)文獻(xiàn)進(jìn)行核對(duì)。2.匯率的高低對(duì)于進(jìn)出口,對(duì)于資本的流動(dòng),對(duì)于國內(nèi)物價(jià)以及收入水平等,是通過怎樣的機(jī)制發(fā)生影響的?最好自己設(shè)計(jì),用帶有數(shù)字的例子加以說明。3.從一個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體的角度分析,你能否想象它在對(duì)外活動(dòng)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)?4.你對(duì)國際收支失衡的原因、影響以及調(diào)節(jié)對(duì)策的理解。,- 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