財(cái)務(wù)管理第2章 國(guó)際收支

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1、第2章國(guó)際收支 2.1 國(guó)際收支概述 2.2 國(guó)際收支平衡表 2.3 國(guó)際投資頭寸表 2.4 國(guó)際收支失衡調(diào)節(jié)2.1 國(guó)際收支概述 國(guó)際收支概念 指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)全部的對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來的系統(tǒng)的貨幣記錄 內(nèi)涵 國(guó)際收支是一個(gè)流量概念 反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易 經(jīng)濟(jì)交易的類型包括五類（1）金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換；（2）商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換；（3）金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之間的交換；（4）無償?shù)?、單向的商品和勞?wù)轉(zhuǎn)移；（5）無償?shù)摹蜗虻慕鹑谫Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移。2.1 國(guó)際收支概述 國(guó)際收支所記載的經(jīng)濟(jì)交易必須發(fā)生于居民與非居民之間 居民與非居民：是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，以居住地為準(zhǔn)。居民包括自然人居民和法人

2、居民 是一定時(shí)期內(nèi)的記錄 不同階段國(guó)際收支的表述 貿(mào)易收支 外匯收支（狹義國(guó)際收支），以支付為基礎(chǔ) 廣義國(guó)際收支，以交易為基礎(chǔ)2.2 國(guó)際收支平衡表 國(guó)際收支平衡表概念 國(guó)際收支平衡表的編制 國(guó)際收支平衡表的分析國(guó)際收支平衡表概念 國(guó)際收支平衡表是一國(guó)對(duì)其一定時(shí)期（一年、一季度、一月）內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的特征和經(jīng)濟(jì)分析的需要，分類設(shè)置科目和賬戶，并按照復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄的報(bào)表。國(guó)際收支平衡表的編制 賬戶設(shè)置 各國(guó)以IMF出版國(guó)際收支手冊(cè)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)格式來編制。最新版為2009年出版的國(guó)際收支與國(guó)際投資頭寸手冊(cè)（第六版）目前大多國(guó)家使用的是1993年出版的國(guó)際收支手冊(cè)（第五版）賬戶

3、設(shè)置 經(jīng)常賬戶 貨物、服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本和金融賬戶 資本賬戶、金融賬戶、其他投資、儲(chǔ)備資產(chǎn) 誤差與遺漏經(jīng)常賬戶 貨物 一般商品 加工商品 貨物修理 港口貨物 非貨幣黃金經(jīng)常賬戶 服務(wù) 運(yùn)輸 旅游 金融、保險(xiǎn)等 通訊 特許經(jīng)營(yíng)：麥當(dāng)勞經(jīng)常賬戶 收入 職工報(bào)酬 投資收益 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 各級(jí)政府的轉(zhuǎn)移 其他部門的轉(zhuǎn)移資本和金融賬戶 資本賬戶 資本轉(zhuǎn)移 固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移 同固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移 債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù) 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄資本和金融賬戶 金融賬戶 直接投資：投資建立分支企業(yè)、參股、控股等 證券投資：直接投資于外國(guó)證券市場(chǎng)、間接投資于外國(guó)證券市場(chǎng)

4、，如CDR（中國(guó)轉(zhuǎn)托證券）其他投資：貿(mào)易信貸、貸款、貨幣與存款 儲(chǔ)備資產(chǎn)：外匯資產(chǎn)、特別提款權(quán)、貨幣黃金、在IMF的儲(chǔ)備頭寸和其他債權(quán)凈誤差與遺漏 設(shè)置原因 不同賬戶統(tǒng)計(jì)資料來源不一，統(tǒng)計(jì)口徑不一 資料不全 資料本身錯(cuò)漏編制原則 按照復(fù)式簿記的記賬方法編制 每筆交易都是由兩筆價(jià)值相等、方向相反的賬目表示。借方表示資產(chǎn)（資源）持有量的增加和負(fù)債減少 貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少和負(fù)債增加。借（）借（）貸（貸（+）資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加負(fù)債減少負(fù)債減少資產(chǎn)減少資產(chǎn)減少負(fù)債增加負(fù)債增加編制原則 可以理解交易有兩個(gè)階段：一個(gè)階段是交易本身，一個(gè)階段是回款，方向相反。凡是引起本國(guó)從國(guó)外獲得貨幣收入的交易記

5、入貸方，而該筆交易的貨幣收入記為借方。凡是引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易記入貸方，引起外匯需求的經(jīng)濟(jì)交易記入借方。編制原則 出口屬貸方項(xiàng)目、進(jìn)口屬借方項(xiàng)目 本國(guó)居民為他國(guó)提供勞務(wù)屬貸方、反之屬借方 本國(guó)居民收到國(guó)外轉(zhuǎn)移屬貸方 本國(guó)居民購(gòu)買外國(guó)資產(chǎn)屬借方 外國(guó)人歸還貸款屬貸方 官方儲(chǔ)備減少屬貸方項(xiàng)目編制原則記賬實(shí)例 1、甲國(guó)企業(yè)出口價(jià)值、甲國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬美元的設(shè)備，該企業(yè)萬美元的設(shè)備，該企業(yè)在海外銀行的存款相應(yīng)增加；在海外銀行的存款相應(yīng)增加；2、甲國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷、甲國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷30萬美元，該費(fèi)用萬美元，該費(fèi)用從該居民的海外存款中扣除；從該居民的海外存款中扣除；3、甲國(guó)企業(yè)在海外投資

6、所得利潤(rùn)、甲國(guó)企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬美元，其萬美元，其中，中，75萬用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，萬用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，50萬購(gòu)買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)萬購(gòu)買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國(guó)內(nèi)，回國(guó)內(nèi)，25萬結(jié)售給政府換取本幣；萬結(jié)售給政府換取本幣；4、甲國(guó)政府動(dòng)用、甲國(guó)政府動(dòng)用40萬美元儲(chǔ)備向國(guó)外提供無償萬美元儲(chǔ)備向國(guó)外提供無償援助，另提供相當(dāng)于援助，另提供相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。萬美元的糧食藥品援助。一、經(jīng)常賬戶一、經(jīng)常賬戶借方（）貸方（）1、商品、商品5010060 2、服務(wù)、服務(wù)30 3、收入、收入150 4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移、經(jīng)常轉(zhuǎn)移100二、資本與金融賬戶二、資本與金融賬戶 1、資本賬戶、資本賬戶 2、金融賬戶、金融賬戶

7、 （1）直接投資）直接投資75 （2）證券投資）證券投資 （3）其他投資）其他投資10030 （4）儲(chǔ)備資產(chǎn)）儲(chǔ)備資產(chǎn)2540三、錯(cuò)誤與遺漏賬戶三、錯(cuò)誤與遺漏賬戶 中國(guó)向泰國(guó)提供100萬美元的10年期貸款，泰國(guó)存入中國(guó)銀行。上海某廠出口100萬美元貨物到泰國(guó)，泰用中國(guó)銀行的存款支付。一對(duì)中國(guó)夫婦到泰國(guó)旅游花了1萬美元，用中國(guó)銀行的支票支付。美華人為中國(guó)希望工程捐款10萬美元，用花旗銀行的支票支付。國(guó)際收支不平衡 自主性交易與補(bǔ)償性交易 補(bǔ)償性交易，是一國(guó)為彌補(bǔ)或調(diào)節(jié)自主性交易出現(xiàn)的差額而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易 國(guó)際收支平衡 自主性交易引起的國(guó)際收支差額為零 理論上十分有益，但統(tǒng)計(jì)上卻難以區(qū)別 國(guó)際收支

8、均衡 一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際收支在數(shù)量和實(shí)質(zhì)內(nèi)容方面促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的正常發(fā)展，促進(jìn)本國(guó)貨幣均衡匯率的實(shí)現(xiàn)和穩(wěn)定，使本國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備接近、達(dá)到或維持充足與最佳水平。國(guó)際收支平衡表的分析 貿(mào)易收支差額 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、勞動(dòng)生產(chǎn)率狀況 經(jīng)常賬戶差額 實(shí)際資源的轉(zhuǎn)讓凈額，產(chǎn)業(yè)政策的重要依據(jù) 資本和金融賬戶差額 資本市場(chǎng)開放、與經(jīng)常項(xiàng)目之間具有融資關(guān)系 綜合差額 儲(chǔ)備的增加與減少情況國(guó)際收支平衡表的分析 靜態(tài)分析法 動(dòng)態(tài)分析法 比較分析法中國(guó)的國(guó)際收支 1980年開始編制國(guó)際收支統(tǒng)計(jì) 1981年，制定了國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)制度 1987年開始定期公布上一年的國(guó)際收支狀況 2001年起每年公布兩次我國(guó)國(guó)際收

9、支的變化 20世紀(jì)80年代前，外匯收支計(jì)劃 20世紀(jì)80年代，順差與逆差交替循環(huán) 20世紀(jì)90年代以來，總體為順差中國(guó)錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)（中國(guó)錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)（1998-20081998-2008）20092009年，我國(guó)國(guó)際收支錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)余額年，我國(guó)國(guó)際收支錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)余額-435-435億美元億美元20102010年第一季度，錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)余額已達(dá)年第一季度，錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)余額已達(dá)-219-219億美元億美元中國(guó)的外匯儲(chǔ)備（中國(guó)的外匯儲(chǔ)備（1993-2009）2009年，外匯儲(chǔ)備新增3821億，總額達(dá)到2.399萬億美元2010年，中國(guó)外匯儲(chǔ)備增加4481億美元，達(dá)到2.8473萬億美元 200820

10、08年度中國(guó)國(guó)際收支平衡表簡(jiǎn)表年度中國(guó)國(guó)際收支平衡表簡(jiǎn)表(單位單位:千美元千美元)項(xiàng)項(xiàng) 目目差額差額貸貸 方方借借 方方一一.經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目426,107,3951,725,893,2611,299,785,866 A.貨物和服務(wù)貨物和服務(wù)348,870,4561,581,713,1881,232,842,732 a.貨物貨物360,682,0941,434,601,2411,073,919,146 b.服務(wù)服務(wù)-11,811,638147,111,948158,923,586 B.收益收益31,437,96091,614,87260,176,912 C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移45,798,979

11、52,565,2016,766,222二二.資本和金融項(xiàng)目資本和金融項(xiàng)目18,964,877769,876,094750,911,218 A.資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目3,051,4483,319,886268,439 B.金融項(xiàng)目金融項(xiàng)目15,913,429766,556,208750,642,779 1.直接投資直接投資94,320,092163,053,96468,733,872 2.證券投資證券投資42,660,06367,708,04525,047,982 3.其它投資其它投資-121,066,726535,794,199656,860,925三三.儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)-418,978,42904

12、18,978,429四四.凈凈 誤誤 差差 與與 遺遺 漏漏-26,093,843026,093,843我國(guó)國(guó)際收支的特點(diǎn)與發(fā)展 特點(diǎn) 國(guó)際收支規(guī)模迅速擴(kuò)大 近年來保持較大順差 資本輸出輸入規(guī)模擴(kuò)大 前景展望 保持國(guó)際收支平衡仍然是一項(xiàng)復(fù)雜而艱巨的任務(wù) 經(jīng)常賬戶結(jié)構(gòu)變化 資本項(xiàng)目將進(jìn)一步開放2.3 國(guó)際投資頭寸表 基本概念 編制 與國(guó)際收支的數(shù)量關(guān)系 國(guó)際投資頭寸表的分析國(guó)際投資頭寸表 基本概念 國(guó)際投資頭寸表是反映特定時(shí)點(diǎn)上特定時(shí)點(diǎn)上一個(gè)國(guó)家或地區(qū)對(duì)世界其他國(guó)家或地區(qū)的金融資產(chǎn)和負(fù)債存量存量的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。兩者的差額是凈國(guó)際投資頭寸(Net International Investment Po

13、sition,NIIP)。反映涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)狀況 該國(guó)凈財(cái)富的組成部分 國(guó)際投資頭寸表與國(guó)際收支平衡表國(guó)際投資頭寸表的編制 采用市場(chǎng)價(jià)值計(jì)價(jià)的定值原則 賬戶設(shè)置 資產(chǎn)和負(fù)債 按職能對(duì)這兩者進(jìn)行進(jìn)一步的分類，與金融賬戶一致 交易引起的（國(guó)際收支平衡表）和非交易引起的（匯率、價(jià)格變化等）國(guó)際投資頭寸的變動(dòng)國(guó)際投資頭寸的變動(dòng)期初國(guó)期初國(guó)際投資際投資頭寸頭寸由下述原因造成的變化由下述原因造成的變化期末國(guó)際期末國(guó)際投資頭寸投資頭寸交易交易金融資產(chǎn)和負(fù)債的其它變化賬戶金融資產(chǎn)和負(fù)債的其它變化賬戶國(guó)際收支的金國(guó)際收支的金融賬戶融賬戶其它數(shù)量其它數(shù)量變化變化匯率變匯率變化化其它價(jià)其它價(jià)格變化格變化A資產(chǎn)：

14、資產(chǎn)：1.對(duì)外直接投資78 7501001632.證券投資190010202203.金融衍生產(chǎn)品及雇員股票期權(quán)7 000074.其它投資166 1000002665.儲(chǔ)備資產(chǎn)833 -1501010838資產(chǎn)總額1274 160030301494B負(fù)債：負(fù)債：1.對(duì)外直接投資210 00002102.證券投資300 00003003.金融衍生產(chǎn)品及雇員股票期權(quán)0 000004.其它投資295 30050330負(fù)債總額805 30050840凈國(guó)際投資頭寸凈國(guó)際投資頭寸469 13002530654與國(guó)際收支的數(shù)量關(guān)系國(guó)際投資頭寸表的分析2.4 國(guó)際收支失衡與調(diào)節(jié) 國(guó)際收支不平衡 國(guó)際收支失衡的原因 國(guó)際收支失衡的影響 國(guó)際收支的調(diào)節(jié)