東財網(wǎng)院09考試模擬題含答案財務(wù)分析

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1、《財務(wù)分析》綜合練習(xí) 一、單選題（每題2分） 1.公司投資者進行財務(wù)分析的主線目的是關(guān)懷公司的（ ） A .賺錢能力 B .營運能力 C .償債能力 D .增長能力 【答案】A 2.從公司債權(quán)者角度看,財務(wù)分析的最直接目的是看（ ） A .賺錢能力 B .營運能力 C .償債能力 D .增長能力 【答案】C 3.下列有關(guān)財務(wù)報表的表述中不對的的是（ ） A .基本財務(wù)報表涉及資產(chǎn)負債表、利潤表、鈔票流量表和所有者權(quán)益變動表 B .利潤表和資產(chǎn)負債表是以權(quán)責(zé)發(fā)生

2、制為基本編制的 C .鈔票流量表是收付實現(xiàn)制（鈔票）為基本編制的動態(tài)會計報表 D .資產(chǎn)負債表、利潤表以及利潤分派表均屬于動態(tài)會計報表 【答案】D 4.公司對外提供的反映公司某一特定日期財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、鈔票流量的文獻是指（ ） A .財務(wù)報表 B .財務(wù)報告 C .財務(wù)狀況闡明書 D .資產(chǎn)負債表 【答案】B 5.根據(jù)公司持續(xù)若干會計期間（至少三期）的分析資料，運用指數(shù)或動態(tài)比率的計算，比較與研究不同會計期間有關(guān)項目的變動狀況和發(fā)展趨勢的財務(wù)分析措施是（ ） A .水平分析法

3、 B .垂直分析法 C .趨勢分析法 D .比率分析法 【答案】C 6.財務(wù)報表分析的邏輯出發(fā)點和基本導(dǎo)向是（ ） A .戰(zhàn)略分析 B .會計分析 C .財務(wù)分析 D .前景分析 【答案】A 7.邁克爾?波特提出的"五大力量理論" 合用于（ ） A .行業(yè)生命周期分析 B .行業(yè)特性分析 C .行業(yè)賺錢能力分析 D .行業(yè)營運能力分析 【答案】C 8.營運資金是指( ) A .所有資產(chǎn)減所有負債 B .流動資產(chǎn)減流動負債 C

4、.所有資產(chǎn)減流動負債 D .流動資產(chǎn)減所有負債 【答案】B 9. 如下（ ）指標(biāo)是衡量公司短期償債能力的指標(biāo)。 A .資產(chǎn)負債率 B .流動比率 C .銷售利潤率 D .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 【答案】B 10.流動比率指標(biāo)值是（ ） A .越大越好 B .越小越好 C .保持一種合適的值 D .以上答案都不對 【答案】C 11.利息保障倍數(shù)指標(biāo)計算公式中，分子是指（ ） A .稅前利潤 B .稅后利潤 C .稅前利潤+利息費用 D .

5、稅后利潤+利息費用 【答案】C 12.某公司資產(chǎn)總額為600萬元，負債總額為400萬元，則權(quán)益乘數(shù)為( ) A .1.5 B .3 C .2 D .1 【答案】B 13.對債權(quán)人而言，分析賺錢能力可以（ ） A .制定相應(yīng)的財政金融政策 B .考察并保證其債權(quán)的安全性 C .作為投資決策的重要根據(jù) D .分析經(jīng)營管理中存在的問題和局限性 【答案】B 14.公司資產(chǎn)經(jīng)營的效率重要反映公司的（ ） A .賺錢能力 B .償債能力 C

6、 .營運能力 D .增長能力 【答案】C 15.反映賺錢能力的核心指標(biāo)是（ ） A .總資產(chǎn)報酬率 B .股利發(fā)放率 C .總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D .凈資產(chǎn)收益率 【答案】D 16.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)的計算公式是( ) A .流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/360 B .流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)/360 C .流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) D .計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(或流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)) 【答案】D 17.星河公司存貨周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)收賬款期為45天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為25天

7、，則該公司鈔票轉(zhuǎn)化周期為（ ） A .10天 B .50天 C .40天 D .100天 【答案】B 18.下列財務(wù)活動中不屬于公司籌資活動的是（ ） A .發(fā)行債券 B .分派股利 C .吸取權(quán)益性投資 D .購建固定資產(chǎn) 【答案】D 19.公司收益的重要來源是( ) A .投資收益 B .投資活動 C .籌資活動 D .經(jīng)營活動 【答案】D 20.下列說法不對的的是（ ） A .鈔票流量富余率是衡量鈔票流量富余與否的指標(biāo)

8、 B .如果鈔票流量富余率計算公式的分子不不小于分母，差額代表自主性鈔票流量，這種性質(zhì)的鈔票流量提高了公司的流動性和財務(wù)彈性 C .鈔票流量富余率不不小于1，則表白公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量局限性以更新固定資產(chǎn)、歸還債務(wù)和支付股利 D .鈔票流量富余率不小于1，表白公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量足以更換陳舊、報廢的固定資產(chǎn)、對外進行證券投資、歸還債務(wù)和發(fā)放鈔票股利 【答案】B 三、簡答題（每題5分） 1.簡述會計分析的內(nèi)涵是什么，并簡述其一般環(huán)節(jié)。 【答案】（1）會計分析的內(nèi)涵：會計分析是指通過對會計靈活性的確認，評價公司會計

9、政策和會計估計的合適性，揭示公司會計信息反映其財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實限度。通過會計分析，可以懂得公司會計數(shù)字的扭曲限度并通過會計手段來糾正"扭曲"。 （2）會計分析的一般有四個環(huán)節(jié)：①閱讀會計報告；②評估會計方略合理性；③分析財務(wù)報表項目變動；④調(diào)節(jié)財務(wù)報表數(shù)據(jù)。 2.如何加強公司的資產(chǎn)管理力度？ 【答案】（1）優(yōu)化公司資產(chǎn)配備。公司在保證正常運轉(zhuǎn)的前提下，應(yīng)積極增進公司閑置或不用的非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，優(yōu)化資產(chǎn)配備，提高資產(chǎn)使用效益。同步加強公司非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的管理工作，規(guī)范公司非經(jīng)營性資產(chǎn)管理行為，維護公司資產(chǎn)的合法權(quán)益，實現(xiàn)資產(chǎn)

10、保值增值。 （2）運用現(xiàn)代信息技術(shù)。大中型公司應(yīng)積極運用現(xiàn)代信息技術(shù)加強和改善資產(chǎn)管理，建立全新的資產(chǎn)管理體系和運營機制，大力增進資產(chǎn)管理工作的現(xiàn)代化、規(guī)范化、科學(xué)化和信息化，實現(xiàn)公司資產(chǎn)的優(yōu)化配備，減少反復(fù)購買，挖掘既有資產(chǎn)的最大潛力來滿足公司發(fā)展的需要。 （3）完善內(nèi)部控制制度。建立公司資產(chǎn)內(nèi)部控制制度的目的是為了嚴肅財經(jīng)紀(jì)律，規(guī)范公司財經(jīng)秩序，保障公司權(quán)益和資產(chǎn)完整，提高公司財務(wù)管理水平，增進公司的持續(xù)發(fā)展。因此公司在購買資產(chǎn)時，應(yīng)由主管部門統(tǒng)一組織，由資產(chǎn)管理部門會同財務(wù)、監(jiān)察、審計及使用單位共同參與論證、招標(biāo)等環(huán)節(jié)的工作。對大中型購建項目實行項目負責(zé)人負責(zé)制，零星采購實行雙人采購

11、制，以保證公司資產(chǎn)管理的穩(wěn)健運營。 3.簡述鈔票流量分析在財務(wù)甄別方面的意義。 【答案】與權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤相比，收付實現(xiàn)制下的經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量比較客觀，主觀判斷成分較少，不容易被操縱。管理層可以通過選擇激進的會計政策，甚至利潤操縱來增長利潤，然而由于鈔票流量的進出需要通過銀行賬戶，具有很高的可驗證性，操作難度大，操縱成本高，因此公司 "人工發(fā)明凈利潤"不難，但是"人工發(fā)明鈔票流量"卻絕非易事。譬如：提前確認收入或虛構(gòu)收入，盡管會增長利潤，卻不會產(chǎn)生相應(yīng)的鈔票流量；此外，將期間費用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無形資產(chǎn)，也只能帶來紙面富貴，而不會帶來"真金白銀"的

12、流入。 因此，通過對鈔票流量進行分析，可以用來甄別財務(wù)舞弊。 4.簡述流動比率、速動比率和鈔票比率之間的關(guān)系。 【答案】(1)流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負債的比率，表達每一元的流動負債有多少流動資產(chǎn)作為歸還保證。速動比率是指公司的速動資產(chǎn)與流動負債的比率，用來衡量公司流動資產(chǎn)中速凍資產(chǎn)變現(xiàn)償付流動負債的能力。而鈔票比率是指鈔票類資產(chǎn)對流動負債的比率。 （2）運用鈔票比率評價公司的短期償債能力，其成果是相對穩(wěn)健的。而在運用速動比率和流動比率評價公司的短期償債能力時，理解存貨和應(yīng)收賬款各自占流動資產(chǎn)的比例以及兩者的周轉(zhuǎn)速度大小是非常必要的。由于如果存貨或應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)

13、的比重很大，但周轉(zhuǎn)速度緩慢，那么雖然公司表面上擁有巨額的流動資產(chǎn)，顯示出了抱負的流動比率或速動比率，但事實上公司的短期償債能力并不強。 二、多選題（每題3分） 1.在資產(chǎn)負債表中，流動資產(chǎn)項目涉及（ ） A .貨幣資金 B .交易性金融資產(chǎn) C .預(yù)付賬款 D .應(yīng)收票據(jù) E .存貨 【答案】A,B,C,D,E 2.財務(wù)分析的作用在于（ ） A .評價公司過去 B .反映公司現(xiàn)狀 C .評估公司將來 D .進行全面分

14、析 E .進行專項分析 【答案】A,B,C,D,E 3.公司財務(wù)報表分析的主體涉及（ ） A .投資者 B .債權(quán)人 C .經(jīng)營者 D .政府管理部門 E .公司員工 【答案】A,B,C,D,E 4.資產(chǎn)負債表的作用涉及（ ） A .揭示經(jīng)濟資源總量及其分布形態(tài) B .獲取公司資產(chǎn)流動性水平信息 C .提供分析公司償債能力的信息 D .反映公司賺錢能力 E .反映公司資金來源及其構(gòu)成狀況 【答案】A,B,C,E 5.利潤

15、表的作用涉及（ ） A .有助于公司進行合理經(jīng)營決策 B .揭示公司經(jīng)營成果 C .有助于考核評價經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績 D .反映公司賺錢能力 E .反映公司資金來源及其構(gòu)成狀況 【答案】A,B,C,D 6.財務(wù)狀況闡明書（ ） A .是公司管理當(dāng)局對公司業(yè)績的自我評價 B .有助于報表使用者對公司作出良好的判斷 C .能衡量出公司管理當(dāng)局對存在問題的結(jié)識和分析的深刻限度 D .有助于報表使用者有更全面、更深刻的理解 E .有助于報表使用者客觀地評價公司經(jīng)營者的業(yè)績 【答案】A

16、,B,C,D,E 7.審計意見可劃分的類型有（ ） A .無保存意見 B .帶強調(diào)事項段的無保存意見 C .保存意見 D .否認意見 E .無法表達意見 【答案】A,B,C,D,E 8.比率可常用的具體體現(xiàn)形式有（ ） A .百分率 B .比 C .分數(shù) D .增長率 E .周轉(zhuǎn)天數(shù) 【答案】A,B,C 9.根據(jù)哈佛分析框架，財務(wù)報表分析的基本程序的構(gòu)成環(huán)節(jié)有：( ) A .戰(zhàn)略分析 B .會計分析 C .財務(wù)分析

17、D .前景分析 E .全面分析 【答案】A,B,C,D 10.行業(yè)分析重要涉及（ ） A .行業(yè)競爭分析 B .行業(yè)需求分析 C .行業(yè)特性分析 D .行業(yè)生命周期分析 E .行業(yè)獲利能力分析 【答案】C,D,E 11.公司價值評估措施一般涉及（ ） A .成本法 B .市場法 C .收益法 D .異常利潤剔除法 E .關(guān)聯(lián)交易分析法 【答案】A,B,C 12.影響速動比率的因素有（ ） A .應(yīng)收賬款

18、 B .庫存商品 C .原材料 D .應(yīng)付票據(jù) E .存貨 【答案】A,B,C,D,E 13.公司經(jīng)營者進行長期償債能力分析的意義有（ ） A .有助于優(yōu)化資本構(gòu)造 B .減少財務(wù)成本 C .減少營運成本 D .減少財務(wù)風(fēng)險 E .提高公司價值 【答案】A,B,D,E 14.下列是成本費用指標(biāo)的是（ ） A .營業(yè)成本減少率 B .期間費用減少率 C .營業(yè)收入成本率 D .成本費用利潤率 E .營業(yè)收入增長率

19、 【答案】A,B,C,D 15.反映上市公司賺錢能力的指標(biāo)有( ) A .每股收益 B .一般股權(quán)益報酬率 C .股利發(fā)放率 D .總資產(chǎn)報酬率 E .價格與收益比率 【答案】A,B,C,D,E 16.存貨周轉(zhuǎn)率提高，意味著公司（　　） A .流動比率提高 B .短期償債能力增強 C .鈔票比率提高 D .公司存貨管理水平提高 E .速動比率提高 【答案】B,D 17.反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)有（ ） A .流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

20、 B .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C .存貨周轉(zhuǎn)率 D .存貨構(gòu)成率 E .應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 【答案】A,B,C 18.某公司的經(jīng)營利潤諸多，卻不能歸還到期的債務(wù),為查清因素，應(yīng)檢查的財務(wù)比率涉及（ ） A .資產(chǎn)負債率 B .流動比率 C .存貨周轉(zhuǎn)率 D .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E .利息保障倍數(shù) 【答案】B,C,D 19.下列有關(guān)公司鈔票流量與公司經(jīng)營周期的關(guān)系說法對的的有（ ） A .在公司的創(chuàng)業(yè)期，投資活動活躍，投資活動消耗的鈔票流量遠不小于經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量

21、 B .在公司的成熟期，經(jīng)營鈔票流穩(wěn)定，凈流量很大，鈔票流充足 C .一般在公司的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動產(chǎn)生的鈔票流量巨大 D .在公司的成長期，經(jīng)營、籌資和投資的鈔票流量都為正 E .在公司的衰退期，經(jīng)營鈔票流穩(wěn)定，凈流量很大，鈔票流量充足 【答案】A,B,C 20. 如果流動比率過高，意味著公司也許存在（ ）。 A .存在閑置鈔票 B .存在存貨積壓 C .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢 D .短期償債能力很差 E .長期償債能力越強 【答案】A,B,C 四、計算分析

22、題（每題10分） 1.流動比率，速動比率計算： 某公司流動負債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用2萬元，預(yù)付賬款7萬元，應(yīng)收賬款200萬元（壞賬損失率5%0）。求該公司的流動比率和速動比率。 【答案】答案：根據(jù)題意，分別計算該公司的流動比率和速動比率如下： 流動比率==2 速動比率===1.5 2.某公司末資產(chǎn)總額分別為307萬元，負債總額為134萬元，權(quán)益總額為173萬元，營業(yè)利潤為50萬元，利息費用為3萬元，求該公司資產(chǎn)負債率，凈資產(chǎn)負債率，所有者權(quán)益比率，利息保障倍數(shù)。 【答案】根據(jù)題意，可

23、計算得： 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=134307=43.65% 凈資產(chǎn)負債率=負債總額/所有者權(quán)益總額=134173=77.46% 所有者權(quán)益比率=1-資產(chǎn)負債率=56.35% 利息保障倍數(shù)=(營業(yè)利潤+利息費用)/利息費用=（50+3）/3=17.67 3.ABC公司有關(guān)資料為：平均總資產(chǎn)為369805萬元，利潤總額是10534萬元，利息費用是3592萬元，平均凈資產(chǎn)為153163萬元，所得稅費用為4530萬元。規(guī)定： （1）計算ABC公司的總資產(chǎn)報酬率（5分） （2）計算ABC公司的凈資產(chǎn)收益率（5分） 【答案】由題意得 （1）總資產(chǎn)報酬率= =×10

24、0%=3.82% （2）凈資產(chǎn)收益率=×100%=×100% =3.92% 4.某公司資產(chǎn)負債表簡表 12月31日 單位：元 資產(chǎn) 金額 負債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 0 流動負債 應(yīng)收賬款凈額 存貨 長期負債 固定資產(chǎn)凈額 300000 所有者權(quán)益 240000 資產(chǎn)總計 負債及所有者權(quán)益合計 已

25、知：該公司產(chǎn)品營業(yè)成本為280000元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次；年末流動比率為1.32；產(chǎn)權(quán)比率為0.8，期初存貨等于期末存貨。規(guī)定： （1） 根據(jù)上述資料計算填列該公司12月31日的資產(chǎn)負債表簡表 （2） 假定本年營業(yè)收入為40元，期初應(yīng)收賬款等于期末應(yīng)收賬款，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 【答案】由題意得 （1）12月31日 單位：元 資產(chǎn) 金額 負債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 0 流動負債 100000 應(yīng)收賬款凈額 4 存貨 70000 長期負債 9 固定資產(chǎn)凈額 300000 所有者權(quán)益 240000 資產(chǎn)總計 43

26、 負債及所有者權(quán)益合計 43 ①資產(chǎn)總計=負債及所有者權(quán)益=所有者權(quán)益+所有者權(quán)益×產(chǎn)權(quán)比率 =240000×（1+0.8）=43(元) ②期末存貨=期初存貨=營業(yè)成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=280000/4=70000（元） ③應(yīng)收賬款凈額=資產(chǎn)總額-固定資產(chǎn)凈額-存貨-貨幣資金 =43-300000-70000-0=4（元） ④流動負債=流動資產(chǎn)/流動比率=（資產(chǎn)總計-固定資產(chǎn)凈額）/流動比率 =（43-300000）/1.32=13/1.32=100000（元） ⑤長期負債=負債及所有者權(quán)益總計-所有者權(quán)益-流

27、動負債 =43-24=9（元） （2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=40/4=10（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/10=36（天） 5.某公司有資料如下表： 單位：萬元 凈利潤 3500 3800 營業(yè)收入凈額 26000 31000 年末資產(chǎn)總額 28000 3 36500 年末股東權(quán)益總額 19500 2 24500

28、 年末一般股股數(shù) 18000 18000 18000 一般股平均股數(shù) 18000 18000 假定、每股市價均為4.5元. 請思考： 計算該公司07、的如下指標(biāo)（規(guī)定所波及的資產(chǎn)負債表的數(shù)字取平均數(shù)） ①營業(yè)凈利率 ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ③權(quán)益乘數(shù) ④平均每股凈資產(chǎn) ⑤每股收益 ⑥市盈率 【答案】由題意得： 有關(guān)指標(biāo)： ①營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入=3500÷26000=13.46% ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額=26000÷30000=0.86 ③權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額÷平均股東權(quán)益===1.45 ④平均每股凈資產(chǎn)=平均

29、股東權(quán)益÷一般股平均股數(shù)=20750÷18000=1.15(元) ⑤每股收益=凈利潤÷年末一般股股數(shù)=3500÷18000=0.19(元) ⑥市盈率=每股市價÷每股收益=4.5÷0.19=23.68 同理有關(guān)指標(biāo)為： ①營業(yè)凈利率=12.26% ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.91 ③權(quán)益乘數(shù)=1.47 ④平均每股凈資產(chǎn)=1.29（元） ⑤每股收益=0.21(元) ⑥市盈率=4.5÷0.21=21.43 6.根據(jù)某公司、兩個年度的資產(chǎn)負債表、利潤表及有關(guān)資料，給出如下分析數(shù)據(jù)：

30、 單位：千元 項目 平均總資產(chǎn) 9 638 15 231 平均凈資產(chǎn) 8 561 11 458 利息支出 146 189 利潤總額 821 1 689 所得稅率 33% 30% 規(guī)定：用連環(huán)替代法計算總資產(chǎn)報酬率、負債利息率、資本構(gòu)造及所得稅率的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響限度。 【答案】答案： 項目 總資產(chǎn)報酬率（%） 10.03 12.33 負債利息率（%） 13.56 5.01 負債/凈資產(chǎn) 0.13 0.33 凈利潤（千元） 550 1 182 凈資產(chǎn)收益率（%） 6

31、.41 10.32 分析對象：10.32%－6.41%=3.91% 采用連環(huán)替代法計算如下： ：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.13]×（1－33%）=6.41% 第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.13]×（1－33%）=8.15% 第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.13]×（1－33%）=8.90% 第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.33]×（1－33%）=9.88% ：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.33]×（1－30%）=10.32% 總資產(chǎn)

32、報酬率變動的影響為：8.15%－6.41%=1.74% 負債利息率變動的影響為：8.90%－8.15%=0.75% 資本構(gòu)造變動的影響為：9.88%－8.90%=0.98% 稅率變動的影響為：10.32%－9.88%=0.44% 五、案例分析題（每題10分） 1.沃倫·巴菲特投資成功重要經(jīng)驗 沃倫·巴菲特是一種具有傳奇色彩的人物，1956年她將100美元投入股市，40年間發(fā)明了超過200億美元的財富。如將巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司32年來的逐年投資績效與美國原則普爾500種股票價格指數(shù)績效相比，可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的29年擊敗指數(shù)，只有3年落后指數(shù)。更難能可貴

33、的是其中5年當(dāng)美國股市陷入空頭走勢回落之際，巴菲特卻創(chuàng)下逐年"永不虧損"的記錄。她不僅在投資領(lǐng)域成為無人能比的美國首富，并且成為了美國股市權(quán)威的領(lǐng)袖，被美國出名的基金經(jīng)理人彼得·林奇譽為"歷史上最優(yōu)秀投資者"，使全球各地的股票投資者都勢衷于巴菲特投資措施和理念。 巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗是注重對公司的分析研究，閱讀大量的年刊、季報和各類期刊，理解公司的發(fā)展前景及方略，仔細評估公司的投資價值，把握好入市時機?？梢姡攧?wù)報表分析對于投資決策的重要性所在。固然財務(wù)報表分析的應(yīng)用領(lǐng)域不僅僅是投資決策。 請思考：結(jié)合本案例，闡明公司投資者進行財務(wù)分析的根據(jù)及目的。 【答案】答：

34、（1）公司投資者進行財務(wù)分析的根據(jù)： ①財務(wù)報表。涉及：公司對外編制的資產(chǎn)負債表、利潤表、鈔票流量表、股東權(quán)益（或所有者權(quán)益，下同）變動表及財務(wù)報表附注。 ②外部審計報告和評估報告 ③公司會計政策和會計制度 ④上市公司公開披露的信息資料 （2）公司投資者進行財務(wù)分析的目的： 公司投資者是指為公司提供資金并承當(dāng)最后風(fēng)險的所有者，涉及公司的所有者和潛在投資者。投資者高度關(guān)注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面理解公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及鈔票流量，從而評估公司的賺錢能力，評價公司將來發(fā)展的前景，對其投資風(fēng)險和投資者回報做出評估和判斷，并進行合理的投資決策。 此外，公司投資者與經(jīng)營

35、者之間是委托代理關(guān)系，作為委托代理關(guān)系的委托人，公司投資者需要通過財務(wù)信息對公司經(jīng)營者受托履行狀況進行分析評價，為選擇經(jīng)營者提供根據(jù)。 2.ABC公司某有關(guān)資料如下： 單位：萬元 項目 金額 項目 金額 貨幣資金 300 短期借款 300 短期投資 200 應(yīng)付賬款 200 應(yīng)收票據(jù) 102 長期負債 600 應(yīng)收賬款 98（年初82） 所有者權(quán)益 1025（年初775） 存貨 480（年初480） 主營業(yè)務(wù)收入 3000 待攤費用 20 主營業(yè)務(wù)成本 240

36、0 固定資產(chǎn)凈值 1286 稅前利潤 90 無形資產(chǎn) 14 稅后利潤 54 請思考： （1）根據(jù)以上資料，計算該公司的流動比率，速動比率，資產(chǎn)負債率。 （2）假設(shè)該公司同行業(yè)的各項比率的平均水平如下，試根據(jù)（1）的計算成果，對公司財務(wù)狀況作簡要評價。 比率名稱 同行業(yè)水平分析 流動比率 1．0 速動比率 1．0 資產(chǎn)負債率 40% 【答案】由題意得： （1）流動資產(chǎn)=300+200+102+98+480+20=1200（萬元） 速動資產(chǎn)=1200-480=720（萬元） 資產(chǎn)總額=1200+1286+14=2500（萬元） 流動比率=1200/（300+200）=2.4 速動比率=720/（300+200）=1.44 資產(chǎn)負債率=（200+300+600）/2500=44% （2）從流動比率和速動比率分析看，公司歸還短期債務(wù)能力較強，資產(chǎn)流動性較好。從資產(chǎn)負債率分析看，其高于同行業(yè)水平，財務(wù)風(fēng)險大，影響公司將來籌資。