營在企點(diǎn) (2)

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1、 目錄 第一章 中信銀行概況————————————————————————2 第二章 中信銀行公司治理——————————————————————3 第三章 銀行行業(yè)市場環(huán)境分析————————————————————8 第四章 中信銀行的戰(zhàn)略分析（SWOT）—————————————————13 第五章 中信銀行綜合價值能力分析—————————————————16 第六章 市場分析—————————————————————————24 23 中信銀行分析報告 報告小組：【營在起點(diǎn)】 第一章 中信銀行概況

2、 中信銀行（601998.SH、0998.HK）成立于1987年，原名中信實(shí)業(yè)銀行，是中國改革開放中最早成立的新興商業(yè)銀行之一，是中國最早參與國內(nèi)外金融市場融資的商業(yè)銀行，并以屢創(chuàng)中國現(xiàn)代金融史上多個第一而蜚聲海內(nèi)外。伴隨中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中信實(shí)業(yè)銀行在中國金融市場改革的大潮中逐漸成長壯大，于2005年8月，正式更名“中信銀行”。2006年12月，以中國中信集團(tuán)和中信國際金融控股有限公司為股東，正式成立中信銀行股份有限公司。同年，成功引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，與歐洲領(lǐng)先的西班牙對外銀行（BBVA）建立了優(yōu)勢互補(bǔ)的戰(zhàn)略合作關(guān)系。2007年4月27日，中信銀行在上海交易所和香港聯(lián)合交易所成功同步上市。

3、2009年，中信銀行成功收購中信國際金融控股有限公司（簡稱：中信國金）70.32%股權(quán)。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，中信銀行已成為國內(nèi)資本實(shí)力最雄厚的商業(yè)銀行之一，是一家快速增長并具有強(qiáng)大綜合競爭力的全國性商業(yè)銀行。 中信銀行擁有一支業(yè)績卓越、經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)，他們在金融領(lǐng)域平均擁有超過二十年的從業(yè)及管理經(jīng)驗(yàn)，均為業(yè)內(nèi)知名專家，具有創(chuàng)新的管理理念及全面的操作經(jīng)驗(yàn)。近年來，在這支優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，中信銀行秉承“堅(jiān)持效益、質(zhì)量、規(guī)模協(xié)調(diào)發(fā)展”、“追求濾掉風(fēng)險的利潤”、“追求穩(wěn)定增長的市值”和“努力走在中外銀行競爭前列”經(jīng)營管理理念，積極發(fā)展公司銀行業(yè)務(wù)、零售銀行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、資金資本市場業(yè)務(wù)、投

4、資銀行業(yè)務(wù)、汽車金融業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)等，并擁有一流的對公客戶服務(wù)能力，領(lǐng)先同業(yè)的國際貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)、物流融資業(yè)務(wù)和資金資本市場業(yè)務(wù)，極具創(chuàng)新能力的投資銀行業(yè)務(wù)以及特色鮮明的零售銀行發(fā)展戰(zhàn)略享譽(yù)業(yè)界。 中信銀行的業(yè)務(wù)輻射全球近130個國家和地區(qū)，在全國設(shè)有78家分行和622家支行，主要分布在東部沿海地區(qū)以及中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市。全行擁有33,000余名員工，其中有26000多名業(yè)務(wù)人員以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)向企業(yè)客戶提供公司銀行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、資金資本市場業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等綜合金融解決方案，同時向個人客戶提供個人理財、信用卡、消費(fèi)信貸、私人銀行、出國金融等全方位金融產(chǎn)品。 中信

5、銀行已經(jīng)建立了獨(dú)立、全面、垂直、專業(yè)的風(fēng)險管理體系，追求濾掉風(fēng)險的效益，不斷提升量化風(fēng)險的技術(shù)能力，按照巴塞爾協(xié)議和風(fēng)險管理要求，加強(qiáng)資本約束管理，不斷提升資產(chǎn)管理和內(nèi)部管理水平。近幾年來，中信銀行信貸資產(chǎn)不良率大大低于上市銀行的平均水平，資產(chǎn)質(zhì)量顯著提高。 憑借業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，優(yōu)秀的管理能力、出色的財務(wù)表現(xiàn)和審慎的風(fēng)險控制，中信銀行近年來的成就廣獲業(yè)界認(rèn)同，并深受國內(nèi)外權(quán)威機(jī)構(gòu)的肯定。在英國《金融時報》公布的“2010年全球市值500強(qiáng)企業(yè)排行榜中，中信銀行排名第185位。在英國《銀行家》雜志2010年全球1000家銀行排名中，中信銀行一級資本和總資產(chǎn)排名分別位居第67位和第72位。在英國

6、品牌顧問公司Brand Finance2010年的評測中，中信銀行品牌躋身全球最具價值品牌500強(qiáng)，位列第480位，品牌價值23.42億美元。在中國《金融時報》和中國社會科學(xué)院2008-2010年度中國金融機(jī)構(gòu)金牌榜“金龍獎”評選活動中，中信銀行連續(xù)兩年榮膺“最佳股份制商業(yè)銀行”稱號。 第二章 中信銀行公司治理 總體介紹：2007年4月本行于滬港兩地同步上市以來，經(jīng)過四年多的公司治理實(shí)踐，本行“三會一層”的公司治理架構(gòu)已逐步健全，公司治理各項(xiàng)工作正穩(wěn)步推進(jìn)。2010年，本行繼續(xù)按照境內(nèi)外監(jiān)管要求，結(jié)合實(shí)際情況，不斷完善現(xiàn)代公司治理架構(gòu)：積極開展制度建設(shè)、完善關(guān)聯(lián)交易管理、加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)

7、、提升信息披露效率。憑借在公司治理方面的良好表現(xiàn)，本行在全球性商業(yè)咨詢和內(nèi)部審計(jì)專業(yè)機(jī)構(gòu)甫瀚咨詢與中國社會科學(xué)院公司治理研究中心聯(lián)合發(fā)布的《2010年度中國上市公司100強(qiáng)公司治理評價報告》中，入選“2010年度中國上市公司治理評價”前10強(qiáng)，名列第3位。本行董事會憑借在公司戰(zhàn)略決策方面發(fā)揮的重要作用，在《董事會》雜志社主辦的第六屆“金圓桌”獎頒獎中獲得“優(yōu)秀董事會”大獎，在公司治理領(lǐng)域樹立了良好的市場形象。 (一) 公司治理架構(gòu)圖 公司治理架構(gòu)圖（１） 公司治理架構(gòu)圖（２） (二) 中信銀

8、行高層管理團(tuán)隊(duì) 總體介紹： 高級管理層是本行的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，對董事會負(fù)責(zé)。本行高級管理層由10名成員組成。本行高級管理層與董事會嚴(yán)格劃分職責(zé)權(quán)限，根據(jù)董事會授權(quán)，決定其權(quán)限范圍內(nèi)的經(jīng)營管理與決策事項(xiàng)。董事會對高級管理人員進(jìn)行績效評價，作為對高級管理人員的薪酬和其他激勵安排的依據(jù)。 田國立 1960年12月出生，2010年12月任中國中信集團(tuán)公司副董事長、總經(jīng)理。高級經(jīng)濟(jì)師，畢業(yè)于湖北財經(jīng)學(xué)院基建系基建財務(wù)與信用專業(yè)，大學(xué)本科學(xué)歷。歷任中國建設(shè)銀行行長助理、中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司副總裁、總裁，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司董事長。 第三章 銀行行業(yè)市場環(huán)境分析

9、 （一） 金融行業(yè)現(xiàn)狀分析 1. 背景概略： 當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈一體化趨勢，順應(yīng)這一潮流，中國進(jìn)一步加大了對外開放的步伐。中國對加入 WTO 的經(jīng)濟(jì)態(tài)度表明了中國迎接這一世界新趨勢挑戰(zhàn)的勇氣和決心。這一浪潮也必將對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的影響。中國的各行各業(yè)面臨的將是來自國際的競爭對手的挑戰(zhàn)。 與此同時，國企改革、西部大開發(fā)等重大經(jīng)濟(jì)決策的實(shí)施也將從內(nèi)部 “ 振動 ” 國家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在這樣一種內(nèi)外交加的嚴(yán)峻局勢下，中國的各個行業(yè)都將會受到巨大的沖擊，而首當(dāng)其沖的又是作為國家經(jīng)濟(jì)核心的金融業(yè)。金融業(yè)何去何從，這將對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。 2. 政策分析 ——

10、金融深化理論： 金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間有著密切的關(guān)系。已有的研究表明，金融發(fā)展即金融結(jié)構(gòu)的演進(jìn)，對一國經(jīng)濟(jì)的增長有巨大的刺激與推動作用。因?yàn)榻鹑诮Y(jié)構(gòu)的演進(jìn)可改善社會融資的條件，增大資本流與投資規(guī)模，并大大改進(jìn)融資效率，降低資金成本，為資本的流動轉(zhuǎn)移與合理配置創(chuàng)造有利的條件。所謂金融結(jié)構(gòu)是指各種現(xiàn)存的金融工具與金融機(jī)構(gòu)之和，包括金融工具與金融機(jī)構(gòu)的相對規(guī)模、經(jīng)營特征和經(jīng)營方式、金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)的組織方式、集中程度等等。 金融結(jié)構(gòu)本身是中性的，合理的金融結(jié)構(gòu)會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是不合適的金融結(jié)構(gòu)也會產(chǎn)生阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。許多發(fā)展中國家的政府當(dāng)局不重視發(fā)揮市場機(jī)制的作用，對金融領(lǐng)域?qū)?/p>

11、施過多的行政敢于和管理，采取一些不恰當(dāng)?shù)恼撸@些往往會阻滯后金融結(jié)構(gòu)的演進(jìn)，從而產(chǎn)生對經(jīng)濟(jì)的這種負(fù)面影響。理論上稱其為 “ 金融壓制 ” 。針對金融壓制的不良影響，人們提出了 “ 金融深化 ” 的戰(zhàn)略，其政策含義是，除非必要政府應(yīng)盡量讓金融體系和金融市場按市場機(jī)制運(yùn)行。 70 年代以后，許多發(fā)展中國家和地區(qū)按金融深化理論實(shí)施了金融改革，并取得了極大的成功，如巴西、新加坡、新西蘭、韓國、香港和臺灣地區(qū)等。從理論上講，在吸收別國經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，針對自身的特點(diǎn)，當(dāng)前我國金融深化將主要涉及如下幾個重要方面： 1 、實(shí)施利率改革，促進(jìn)利率市場化； 2 、推進(jìn)信貸資金計(jì)劃分配的改革，促進(jìn)資金分配的市

12、場調(diào)節(jié)； 3 、促進(jìn)金融體系的改革與發(fā)展； 4 、促進(jìn)金融業(yè)的對外開放和國際化。我國的金融法規(guī)、政策也應(yīng)會圍繞這幾個方面展開。 中國人民銀行行長在《中國人民銀行法》頒布實(shí)施 5 周年座談會上強(qiáng)調(diào)，面對金融業(yè)改革發(fā)展和對外開放的新形式，中國人民銀行將進(jìn)一步貫徹《中國人民銀行法》，全面推進(jìn)依法行政。這表明我國金融業(yè)的市場化、法制化經(jīng)營程度肯定會加大。這也符合金融深化理論的政策含義。 3. 我國金融業(yè)的發(fā)展動向分析： 隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的金融結(jié)構(gòu)與以往將會有顯著的不同，這主要體現(xiàn)在金融市場、金融組織、金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營觀念和運(yùn)營模式及金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模上。 a) 金融市場體

13、系多樣化 由于我國經(jīng)濟(jì)市場化和貨幣化程度不斷加快，貨幣流通對資源配置的作用越來越明顯，因而加快我國金融市場的發(fā)展來改善微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)控已刻不容緩。而要發(fā)展金融市場，金融工具是先決條件。 首先，我國業(yè)已發(fā)展的一些金融市場，如股票、基金、同業(yè)拆借、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)換存單、國庫券、企業(yè)短期融資券等，將會得到進(jìn)一步的完善。其中一些尚未形成二級市場的如商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單，會逐漸形成二級市場。 其次，隨著金融工程技術(shù)的廣泛運(yùn)用，以期權(quán)、期貨、金融指數(shù)等為代表的現(xiàn)代金融工具將會不斷涌現(xiàn)。這些新型金融工具不僅對防范金融風(fēng)險有著不可估量的作用，同時也將促進(jìn)金融市場體系的多

14、樣化。 b) 金融組織體系的健全化 金融業(yè)對外開放程度和金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化經(jīng)營程度的不斷加深是不可逆轉(zhuǎn)的潮流。隨著越來越多的外資金融機(jī)構(gòu)的涌入和民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，我國的金融組織體系將改變單一的國家壟斷模式。金融組織體系會由此而加強(qiáng)。不同金融機(jī)構(gòu)間的激烈競爭，將提高我國的金融運(yùn)行效率， c) 金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營觀念和運(yùn)營模式現(xiàn)代化 市場營銷的經(jīng)營觀念已逐步成為我國金融機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)思想，他們在開辟市場、拓展業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)得相當(dāng)積極；同時他們越來越懂得只有通過采用高科技手段才能加強(qiáng)自身的競爭能力；而投資決策上，他們也愈來愈重視投資的收益率、風(fēng)險等因素的分析，改變了傳統(tǒng)的那種只重貸款環(huán)節(jié)

15、不重貸款回收的落后經(jīng)營方式。 4. 我國金融行業(yè)以銀行業(yè)為代表的自身發(fā)展的趨勢： 隨著我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，人們的收入不斷增加，生活水平不斷上升，他們一方面增加了對房地產(chǎn)、汽車等高消費(fèi)品的需求，同時也有了投資理財?shù)挠?。這大大改變了以往他們與銀行之間那種簡單的存錢與取錢的關(guān)系。銀行已不再是一個簡單的保管錢幣的地方，而是集傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與現(xiàn)代業(yè)務(wù)為一體的綜合性服務(wù)機(jī)構(gòu)。如上海銀行就正在積極拓展以個人住房貸款為龍頭的個人信貸市場，以 “ 申卡 ” 為載體的中間業(yè)務(wù)市場和個體化、功能化服務(wù)為特點(diǎn)的個人理財市場。 在提倡創(chuàng)新的當(dāng)今知識經(jīng)濟(jì)時代，高科技無疑成了金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)競爭力的支柱。如一貫奉

16、行 “ 科技興行、科學(xué)管理 ” 經(jīng)營策略的招商銀行，自去年在北京推出 “ 電話繳納 130 網(wǎng)手機(jī)費(fèi) ” 的服務(wù)后，又在北京全面推出 “ 網(wǎng)上和電話自助繳納 135 ， 136 ， 137 ， 138 ， 139 網(wǎng)手機(jī)費(fèi) ” 的服務(wù)。這樣一來，手機(jī)用戶可以全年 365 天，隨時、隨地繳費(fèi)，還可以隨時補(bǔ)交電話費(fèi)，包括被停機(jī)的用戶話費(fèi)、免去了跑網(wǎng)點(diǎn)、排長隊(duì)的辛苦。這一方面表明銀行服務(wù)顧客、方便顧客的經(jīng)營觀念正逐步樹立，同時也表明銀行也逐漸具備了積極開拓市場的意識。而日新月異的高科技手段，如國際互聯(lián)網(wǎng)（ INTERNET ）則為其開展各種新型業(yè)務(wù)提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支持。未來的銀行業(yè)務(wù)必定是與高科技

17、掛接的，這也反映了當(dāng)今金融創(chuàng)新的趨勢。 在注重開拓市場，運(yùn)用高科技的同時，金融機(jī)構(gòu)對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的管理也逐漸加強(qiáng)。如中國進(jìn)出口銀行，改行重點(diǎn)向高新技術(shù)含量高的出口船舶業(yè)傾斜，這既促進(jìn)了中國造船業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)進(jìn)步和新工藝的應(yīng)用，使船舶出口增加，也促進(jìn)了冶金、電子、化工、輕工等五十多個上游相關(guān)產(chǎn)業(yè)和部門的發(fā)展，增加了社會就業(yè)機(jī)會。從這點(diǎn)上看，中國的銀行在資產(chǎn)業(yè)務(wù)上已開始注重選取有前途的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和朝陽產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行扶持。著不僅使貸款或投資的回收率和收益率得到保障，同時也產(chǎn)生了巨大的社會經(jīng)濟(jì)效益。因此，與高科技產(chǎn)業(yè)的合作將是中國金融業(yè)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。 5. 金融機(jī)構(gòu)之間的規(guī)模擴(kuò)大化：

18、當(dāng)前國際上的金融混業(yè)經(jīng)營日盛，如日本三和銀行（ SanwiBankLt ．）將同另外兩家同行 —— 東海銀行（ Tokai Bank　Ltd ）和旭日銀行 (Asahi BankLtd) 進(jìn)行合并，由此成為日本第二大、世界第三大銀行。我國金融機(jī)構(gòu)之間聯(lián)合經(jīng)營的趨勢也日趨明顯。如新華人壽保險公司繼《新華養(yǎng)老保險金》之后，與北京商業(yè)銀行、郵政儲匯局再度強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，又隆重推出《新華安康系列重大疾病保險》。這也反映了當(dāng)前國際上的金融混業(yè)經(jīng)營潮流。隨著市場化程度的提高和金融業(yè)自身發(fā)展的需要，目前處在分業(yè)經(jīng)營改革中的中國金融業(yè)也會逐步走上這條道路。另外，隨著金融機(jī)構(gòu)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，各金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)界限將日趨

19、模糊。 6. 金融行業(yè)的“雙刃劍”： 盡管加入 WTO 之后我國金融業(yè)面臨的機(jī)遇應(yīng)該大于挑戰(zhàn)，但在經(jīng)營理念，技術(shù)手段和經(jīng)營戰(zhàn)略上，仍需要積極向國際先進(jìn)水平靠攏。這需要政府和金融界人士及社會各界的共同努力。中國經(jīng)濟(jì)融入國際金融市場，既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，能否立足于世界經(jīng)濟(jì)這片海洋，關(guān)鍵在于我們?nèi)绾稳ヱ{馭好“中國經(jīng)濟(jì)”這艘巨型航母。 （二） 銀行業(yè)行業(yè)發(fā)展分析 １、 中國銀行業(yè)現(xiàn)狀： 銀行業(yè)在一個國家的經(jīng)濟(jì)中起著至關(guān)重要的金融中介作用。在過去幾年里，由于經(jīng)濟(jì)的高速增長以及寬松的貨幣政策，中國銀行業(yè)維持了高速擴(kuò)張的勢頭。2011年以來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長

20、，截至2011年三季度末，總資產(chǎn)余額達(dá)83.3萬億元。 　　 目前中國整個銀行業(yè)正在加快推進(jìn)銀行改革和上市.資本市場日益完善.宏觀調(diào)控力度逐步加強(qiáng).為銀行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。另外稅制改革提升凈利，2008年兩稅合一后，各家銀行有效稅率均有所下降，以上市銀行的實(shí)際稅率為例，各家銀行平均有效實(shí)際稅率為38。3%，新稅法實(shí)施將使上市銀行稅率下降至25%。 　　 央行實(shí)行了“雙降”政策適度放松銀根。下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將有助于提高貸款需求，擴(kuò)大投資。降低企業(yè)財務(wù)成本，提升企業(yè)盈利能力；提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量。本次降息后，銀行業(yè)存貸款息差縮小6.5個基點(diǎn)。銀行業(yè)凈利差影響近似為零，總體影響偏正面。

21、 未來中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將更加優(yōu)化，政府宏觀調(diào)控能力繼續(xù)提升，中國宏觀經(jīng)濟(jì)仍將保持6-8%高速增長，中國銀行業(yè)將繼續(xù)得益于宏觀經(jīng)濟(jì)的高速增長。由于外部環(huán)境的改變，中國銀行業(yè)將實(shí)施更加多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略。 ２、 中國銀行業(yè)的市場前景： 隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，中國銀行業(yè)的高速擴(kuò)張可望持續(xù)相當(dāng)一段時期。大量的居民儲蓄和人民幣資本賬戶不可兌換將在一段時間內(nèi)為我國銀行消化歷史問題提供良性的外部環(huán)境。但另一方面，隨著WTO 時間表的推進(jìn)，中國銀行業(yè)將逐步放開，競爭將日益激烈。所以，我國銀行面臨著一個與時間賽跑的任務(wù)，需要在銀行業(yè)完全放開、外資銀行全面進(jìn)入之前，打下基礎(chǔ)，消化歷史包袱。中國銀行業(yè)在今

22、后幾年的發(fā)展中會有以下幾個特點(diǎn)： a) 對公業(yè)務(wù)、尤其是針對優(yōu)質(zhì)大客戶的業(yè)務(wù)競爭會日趨激烈。 b) 相比之下，個人業(yè)務(wù)，尤其是住房按揭、信用卡業(yè)務(wù)將會成為我國銀行利潤的重要增長點(diǎn)。 c) 混業(yè)經(jīng)營將在中國銀行業(yè)逐漸起步，保險和基金產(chǎn)品的銷售代理、理財服務(wù)等方面的中間業(yè)務(wù)收入將會增加。 d) 中國銀行業(yè)的繼續(xù)增長主要反映在規(guī)模的擴(kuò)大，資產(chǎn)收益率在一段時間內(nèi)不會有顯著的提高。 ３、 中國銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)： 在今后幾年中，國有商業(yè)銀行的市場份額將會繼續(xù)逐步減少，股份制商業(yè)銀行的份額會逐步增加，但是在短期內(nèi)中國銀行業(yè)的基本結(jié)構(gòu)和市場份額不會發(fā)生根本性的改變。國有商業(yè)銀行在今后幾年中

23、的主要任務(wù)仍然是進(jìn)一步消化不良資產(chǎn)、裁減人員和網(wǎng)點(diǎn)，提高經(jīng)營管理和風(fēng)險控制水平。經(jīng)過業(yè)務(wù)和公司結(jié)構(gòu)重組，在資本充足率方面達(dá)到一定要求以后，上市融資。由于國有商業(yè)銀行的歷史包袱，只靠其自身的盈利很難在短時間內(nèi)完全消化不良資產(chǎn)，所以國家的支持必不可少。 國有商業(yè)銀行近期的這些迫切任務(wù)給股份制商業(yè)銀行的發(fā)展提供了機(jī)會。一些優(yōu)秀的股份制商業(yè)銀行有望利用這個時機(jī)和銀行業(yè)務(wù)高速增長的市場空間，在部分業(yè)務(wù)上達(dá)到與四大國有銀行相匹敵的實(shí)力。但是，這個時間上的窗口不會持續(xù)很長，隨著國有商業(yè)銀行逐步緩解其歷史問題，加上市場開放后外資的進(jìn)入，中國銀行業(yè)的競爭將日趨激烈。而且，利率一旦放開，國有商業(yè)銀行的規(guī)模以及隱

24、含的政府擔(dān)保將使它們在資金成本上有很大優(yōu)勢。屆時，現(xiàn)在這樣有十幾家全國性銀行的狀況很難長時間維持下去，合并、購并在所難免，許多銀行將面臨嚴(yán)峻的生存危機(jī)。 股份制銀行要為那一天做準(zhǔn)備，就必須利用這個短暫的時間窗口，在品牌、規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)上打基礎(chǔ)，發(fā)展個人業(yè)務(wù)尤其是按揭和信用卡業(yè)務(wù)，建設(shè)完備的管理信息系統(tǒng)和客戶服務(wù)系統(tǒng)，健全各項(xiàng)風(fēng)險控制體系，并提高資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率。而要這樣做，需要大量的資金投入，靠銀行本身盈利的積累往往是不夠的。要么長大，要么縮小規(guī)模走專業(yè)化或社區(qū)銀行的道路，這是中國中小銀行普遍面臨的挑戰(zhàn)。 （三） 其他相關(guān)行業(yè)分析： 1. 保險業(yè)： 2007年11月以來，保險公

25、司的投資業(yè)務(wù)遭受了前所未有的沖擊。2008年一季度，保險行業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)了非常嚴(yán)重的賬面損失，尤其是其暴露在A股市場中的資產(chǎn)，遭受了將近40%的損失。 2. 證券業(yè): 2008年以來，市場的持續(xù)快速下跌使得證券行業(yè)的周期性風(fēng)險完全顯現(xiàn)出來，近年來支撐券商業(yè)績爆發(fā)性增長的經(jīng)紀(jì)和自營這兩大業(yè)務(wù)快速萎縮。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，1-4月份，股票基金日均交易額約1560億元，同比下降3.6%、較2007年全年日均減少19.5%、且呈現(xiàn)出逐月下降的態(tài)勢；自營業(yè)務(wù)方面，在1季度市場指數(shù)跌35%的情況下，上市證券公司自營投資均出現(xiàn)賬面浮虧，雖然依托于既有浮盈的兌現(xiàn)使得自營總體上保持盈利，但收益率已經(jīng)大幅下滑。

26、 第四章 中信銀行的戰(zhàn)略分析（SWOT） （一） 中信銀行的優(yōu)勢分析（strength） 1. 集團(tuán)綜合金融平臺有助于交叉銷售和為客戶提供全方位金融產(chǎn)品和服務(wù)解決方案 中信集團(tuán)旗下子公司涵蓋了各個金融細(xì)分行業(yè)，中信銀行通過與各家公司深入合作，債券承銷、資產(chǎn)托管、交叉銷售、共同產(chǎn)品開發(fā)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)的業(yè)績貢獻(xiàn)。 2. 戰(zhàn)略合作伙伴 BBVA 的大力支持 在公司業(yè)務(wù)方面，BBVA 幫助中信銀行在技術(shù)密集、高附加值的業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立優(yōu)勢；中信銀行也將借助 BBVA 的力量樹立自己在零售業(yè)務(wù)上的品牌。 3. 規(guī)模優(yōu)勢明顯，覆蓋全國的、高效的網(wǎng)點(diǎn)

27、布局為公司今后的快速發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ) 2008 年 6 月末，中信銀行的公司貸款余額超過 5500 億元，除去四大商業(yè)銀行，其規(guī)模僅次于交行，而與招行相近。截至6 月末，中信銀行的分支機(jī)構(gòu)共計(jì) 505 個，其中約 70%的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)分布在長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)?？梢姡瑹o論從業(yè)務(wù)規(guī)模還是網(wǎng)點(diǎn)覆蓋來看，中信銀行公司業(yè)務(wù)的開展已經(jīng)具備了一定規(guī)模。 4. 擁有一批優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)客戶和股份制企業(yè)、外資企業(yè)客戶，公司業(yè)務(wù)盈利能力突出 5. IPO 之后資本充足率超過 15%，充足的資本有利于未來業(yè)務(wù)擴(kuò)張 6. 人均網(wǎng)均指標(biāo)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，費(fèi)用控制得力 作為一家批發(fā)銀行，目前成

28、本優(yōu)勢明顯，而且人均網(wǎng)均指標(biāo)突出，經(jīng)營效益優(yōu)良。盡管未來三年左右費(fèi)用的增速較快，但公司依然可以保持費(fèi)用收入比的穩(wěn)定。在經(jīng)歷過費(fèi)用高增長的陣痛之后，統(tǒng)一金融網(wǎng)絡(luò)平臺將促進(jìn)成 7. 獨(dú)立全面的風(fēng)險管理體制和先進(jìn)的風(fēng)險管理技術(shù) （二） 中信銀行的劣勢分析（weakness） 1. 零售業(yè)務(wù)比重偏低 2. 撥備覆蓋率仍有待進(jìn)一步提高 3. 中小企業(yè)客戶、股份制企業(yè)客戶較多，在經(jīng)濟(jì)周期向下的過程中不良率有上升風(fēng)險 4. 中間業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)不足 （三） 中信銀行的發(fā)展機(jī)會（opportunity） 1. 金融混業(yè)趨勢和居民理財意識提高為公司綜合經(jīng)營的優(yōu)勢發(fā)揮提供了廣闊的空間

29、 2. 零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)高速增長，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐漸合理 3. 私有化中信國金促使 BBVA 加大對公司的支持力度 4. 中信集團(tuán)整合旗下金融資源的舉措將推動公司海外業(yè)務(wù)的發(fā)展 5. 中長期貸款比重偏低使得利差仍有提升空間 （四） 中信銀行的發(fā)展威脅（threat） 1. 同類商業(yè)銀行，尤其是民生銀行和興業(yè)銀行的快速發(fā)展或?qū)⑼{到中信銀行的市場地位 2. 長期存款比重可能上升，帶動資金成本的提高 3. 銀行業(yè)內(nèi)競爭日益激烈，后發(fā)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨巨大競爭壓力 4. 宏觀調(diào)控帶來的潛在經(jīng)濟(jì)降溫可能是公司資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)惡化 5. 中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢可能會受到威脅

30、第五章 中信銀行綜合價值能力分析 （一） 各項(xiàng)指標(biāo)分析 2010年，中信銀行歸屬于股東的凈利潤首次突破200億，達(dá)215.09億元人民幣，比上年增長50.20%。平均權(quán)益回報率（ROAE）19.29%，每股收益0.55元，分別較上年提高6.38個百分點(diǎn)和增長0.18元，經(jīng)營效益創(chuàng)歷史新高；不良貸款余額和不良貸款率繼續(xù)保持雙降，撥備覆蓋率提升至213.51%，資產(chǎn)質(zhì)量保持良好；總資產(chǎn)首次突破兩萬億，達(dá)20,813.14億元，各項(xiàng)存款18,724.79億元，各項(xiàng)貸款12,642.45億元，業(yè)務(wù)規(guī)模再上新臺階?；诜€(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)和良好的市場聲譽(yù)，本行在《金融時報》社聯(lián)合中國社科院

31、金融研究所共同舉辦的“金龍獎”評選中，繼2009年獲得唯一“最佳股份制商業(yè)銀行”獎項(xiàng)后，2010年再度蟬聯(lián)該獎項(xiàng)，體現(xiàn)了市場和業(yè)界對本行綜合競爭能力的充分肯定。 １、 資產(chǎn)構(gòu)成情況 ２、 每股收益率 ３、 經(jīng)營業(yè)績 ４、 指標(biāo)數(shù)據(jù)概況 （二） 財務(wù)報表分析 概述： 2010年，面對國際、國內(nèi)錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融形勢，以及日趨嚴(yán)格的金融監(jiān)管環(huán)境，本集團(tuán)堅(jiān)持“效益、質(zhì)量、規(guī)?！眳f(xié)調(diào)發(fā)展的經(jīng)營理念，緊緊圍繞“調(diào)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)管理、促發(fā)展”的經(jīng)營方針，積極應(yīng)對市場變化，抓住機(jī)遇，開拓進(jìn)取，重點(diǎn)加大負(fù)債業(yè)務(wù)營銷，合理控制信貸投放，著力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，

32、不斷強(qiáng)化風(fēng)險管理，經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長，市場競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。 1. 資產(chǎn)負(fù)債表 2. 利潤表 3. 現(xiàn)金流量表 中信銀行經(jīng)營狀況評述： 截至報告期末，本集團(tuán)資產(chǎn)總額22,708.43億元，比上年末增長9.11%；負(fù)債總額20,974.81億元，比上年末增長7.19%；客戶貸款和墊款總額13,842.43億元，比上年末增長9.49%；客戶存款總額18,695.59億元，比上年末增長8.02%。 　　 年初至報告期末，本集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤242.26億元，比上年同期增長40.91%，其中三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤92.02億元，比

33、上年同期增長41.40%。凈利潤增長的主要原因：一是本集團(tuán)不斷強(qiáng)化利率定價管理，穩(wěn)健推動生息資產(chǎn)規(guī)模合理擴(kuò)張，利息凈收入同比增長34.96%達(dá)到469.66億元，凈息差同比提升0.35個百分點(diǎn)至2.96%；二是本集團(tuán)推進(jìn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展成效顯著，實(shí)現(xiàn)非利息凈收入84.90億元，同比增長58.51%，非利息凈收入占營業(yè)收入的比重達(dá)15.31%，同比提升1.97個百分點(diǎn)；三是合理優(yōu)化費(fèi)用資源配置，成本收入比保持較低水平，投入產(chǎn)出效率進(jìn)一步提高。 　　 截至報告期末，本集團(tuán)不良貸款率為0.60%，比上年末下降0.07個百分點(diǎn)；撥備覆蓋率達(dá)250.26%，比上年末提升36.75個百分點(diǎn)。 　　

34、 截至報告期末，本集團(tuán)資本充足率為12.83%，比上年末提高1.52個百分點(diǎn)；核心資本充足率為10.43%，比上年末提高1.98個百分點(diǎn)。2011年7月，本行完成A+H配股融資，共募集補(bǔ)充資本金256.67億元，進(jìn)一步增強(qiáng)了本集團(tuán)資本實(shí)力，為未來業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。 4. 中信銀行未來發(fā)展?jié)摿? 中信特色基金——種子基金： 種子基金是由政府、商會、協(xié)會等機(jī)構(gòu)出資設(shè)立風(fēng)險補(bǔ)償資金，銀行根據(jù)資金規(guī)模配套5-8倍的信貸資金，形成面向小企業(yè)的專項(xiàng)貸款。中信銀行從2006年就開始推出種子基金業(yè)務(wù)，首先在浙江的部分家紡企業(yè)中使用，收到良好效果，目前在全國近十家分行進(jìn)行了推廣應(yīng)用

35、。 　　種子基金充分體現(xiàn)了小企業(yè)之間的信用互助和信用監(jiān)督的效果，特別適合于市場和商會企業(yè)。僅以中信銀行東莞分行為例，到2011年底，已經(jīng)與東莞厚街興業(yè)木材夾板市場等十多家專業(yè)批發(fā)市場進(jìn)行了業(yè)務(wù)合作，成立了十余家種子基金，為上百家小企業(yè)提供了融資支持。很多通過種子基金方式獲得融資的小企業(yè)，以前從來沒有獲得過銀行融資，在種子基金的助推下，企業(yè)得到了快速發(fā)展?！? 市場細(xì)分: 現(xiàn)實(shí)表明在日趨嚴(yán)峻的外部市場環(huán)境中，在日益加大的內(nèi)部經(jīng)營壓力下國內(nèi)銀行在過去的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時期形成的經(jīng)營思路，管理方法難以適應(yīng)時代發(fā)展的新要求。 為了適應(yīng)時代發(fā)展的要求，和市場競爭下的生存，因次中信銀行推出各種金融產(chǎn)品

36、推向市場，按照企業(yè)規(guī)模劃分為大性企業(yè)市場，中性企業(yè)市場，和小企業(yè)市場。 目前市場上大量小企業(yè)存在規(guī)模小、缺擔(dān)保、銀行信用基礎(chǔ)薄弱等融資困難。中信銀行根據(jù)市場上小企業(yè)渴望“抱團(tuán)取暖”的需求，創(chuàng)新推出“中信銀行小企業(yè)種子基金”產(chǎn)品。 基本定位 “中信銀行小企業(yè)-種子基金”市場定位于支持符合當(dāng)?shù)卣a(chǎn)業(yè)布局安排，符合中信銀行信貸政策指引，經(jīng)營者素質(zhì)好、體制機(jī)制好、經(jīng)濟(jì)效益好、商業(yè)信用好、市場前景好的中小企業(yè)，擔(dān)保的對象由政府、商會、市場等組織向中信銀行推薦或由中信銀行自主選擇后報備基金公司同意。 目標(biāo)客戶 ??“中信銀行-小企業(yè)種子基金”目標(biāo)客戶群滿足以下條件：（1）屬于國家政策支持的行業(yè)和項(xiàng)目，符合國家的政策方向和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。（2）符合中信銀行“一鏈兩圈三集群”定位的市場園區(qū)、商會協(xié)會、供應(yīng)鏈上下游以及商貿(mào)集聚圈和制造集聚圈內(nèi)的中小企業(yè)集群。（3）信譽(yù)良好，企業(yè)和實(shí)際經(jīng)營者均無不良信用記錄。（4）企業(yè)有競爭優(yōu)勢，成長性較好，有市場、有效益，屬于地方政府著力扶持的成長型小企業(yè)。（5）接受本基金專項(xiàng)扶持的小企業(yè)應(yīng)符合《中信銀行小企業(yè)客戶認(rèn)定管理辦法》的小企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。