東財《財務分析》.doc

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一、單項選擇題 (只有一個正確答案) 【1】 公司對外提供的反映公司某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件是指（ ）。 A: 財務報表 B: 財務報告 C: 財務狀況說明書 D: 資產(chǎn)負債表 答案: B 【2】 從企業(yè)債權者角度看,財務分析的最直接目的是看（ ）。 A: 盈利能力 B: 營運能力 C: 償債能力 D: 增長能力 答案: C 【3】 下列財務活動中不屬于企業(yè)籌資活動的是（ ）。 A: 發(fā)行債券 B: 分配股利 C: 吸收權益性投資 D: 購建固定資產(chǎn) 答案: D 【4】 根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會計期間（至少三期）的分析資料，運用指數(shù)或動態(tài)比率的計算，比較與研究不同會計期間相關項目的變動情況和發(fā)展趨勢的財務分析方法是（ ）。 A: 水平分析法 B: 垂直分析法 C: 趨勢分析法 D: 比率分析法 答案: C 【5】 營運資金是指（ ）。 A: 全部資產(chǎn)減全部負債 B: 流動資產(chǎn)減流動負債 C: 全部資產(chǎn)減流動負債 D: 流動資產(chǎn)減全部負債 答案: B 【6】 流動資產(chǎn)周轉天數(shù)指標的計算公式是（ ）。 A: 流動資產(chǎn)周轉率/360 B: 流動資產(chǎn)周轉次數(shù)/360 C: 流動資產(chǎn)周轉額/流動資產(chǎn)周轉次數(shù) D: 計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉率（或流動資產(chǎn)周轉次數(shù)） 答案: D 【7】 某企業(yè)資產(chǎn)總額為600萬元，負債總額為400萬元，則權益乘數(shù)為（ ）。 A: 1.5 B: 3 C: 2 D: 1 答案: B 【8】 流動比率指標值是（ ）。 A: 越大越好 B: 越小越好 C: 保持一個合適的值 D: 以上答案都不對 答案: C 【9】 對債權人而言，分析盈利能力可以（ ）。 A: 制定相應的財政金融政策 B: 考察并保證其債權的安全性 C: 作為投資決策的主要依據(jù) D: 分析經(jīng)營管理中存在的問題和不足 答案: B 【10】 財務報表分析的邏輯出發(fā)點和基本導向是（ ）。 A: 戰(zhàn)略分析 B: 會計分析 C: 財務分析 D: 前景分析 答案: A 【11】 下列有關財務報表的表述中不正確的是（ ）。 A: 基本財務報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權益變動表 B: 利潤表和資產(chǎn)負債表是以權責發(fā)生制為基礎編制的 C: 現(xiàn)金流量表是收付實現(xiàn)制（現(xiàn)金）為基礎編制的動態(tài)會計報表 D: 資產(chǎn)負債表、利潤表以及利潤分配表均屬于動態(tài)會計報表 答案: D 【12】 星河公司2008年存貨周轉期為30天，應收賬款期為45天，應付賬款周轉期為25天，則該公司現(xiàn)金轉化周期為（ ）。 A: 10天 B: 50天 C: 40天 D: 100天 答案: B 【13】 下列說法中不正確的是（ ）。 A: 現(xiàn)金流量充裕率是衡量現(xiàn)金流量充裕與否的指標 B: 如果現(xiàn)金流量充裕率計算公式的分子小于分母，差額代表自主性現(xiàn)金流量，這種性質的現(xiàn)金流量提高了企業(yè)的流動性和財務彈性 C: 現(xiàn)金流量充裕率小于1，則表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以更新固定資產(chǎn)、償還債務和支付股利 D: 現(xiàn)金流量充裕率大于1，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以更換陳舊、報廢的固定資產(chǎn)、對外進行證券投資、償還債務和發(fā)放現(xiàn)金股利 答案: B 【14】 企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率主要反映企業(yè)的（ ）。 A: 盈利能力 B: 償債能力 C: 營運能力 D: 增長能力 答案: C 【15】 利息保障倍數(shù)指標計算公式中，分子是指（ ）。 A: 稅前利潤 B: 稅后利潤 C: 稅前利潤+利息費用 D: 稅后利潤+利息費用 答案: C 【16】 企業(yè)收益的主要來源是（ ）。 A: 投資收益 B: 投資活動 C: 籌資活動 D: 經(jīng)營活動 答案: D 【17】 反映盈利能力的核心指標是（ ）。 A: 總資產(chǎn)報酬率 B: 股利發(fā)放率 C: 總資產(chǎn)周轉率 D: 凈資產(chǎn)收益率 答案: D 【18】 邁克爾？波特提出的“五大力量理論” 適用于（ ）。 A: 行業(yè)生命周期分析 B: 行業(yè)特征分析 C: 行業(yè)盈利能力分析 D: 行業(yè)營運能力分析 答案: C 【19】 以下（ ）指標是衡量企業(yè)短期償債能力的指標。 A: 資產(chǎn)負債率 B: 流動比率 C: 銷售利潤率 D: 應收賬款周轉率 答案: B 【20】 企業(yè)投資者進行財務分析的根本目的是關心企業(yè)的（ ）。 A: 盈利能力 B: 營運能力 C: 償債能力 D: 增長能力 答案: A 二、多項選擇題 【21】 影響速動比率的因素有（ ）。 A: 應收賬款 B: 庫存商品 C: 原材料 D: 應付票據(jù) E: 存貨 答案: A B C D E 【22】 企業(yè)財務報表分析的主體包括（ ）。 A: 投資者 B: 債權人 C: 經(jīng)營者 D: 政府管理部門 E: 企業(yè)員工 答案: A B C D E 【23】 財務分析的作用在于（ ）。 A: 評價企業(yè)過去 B: 反映企業(yè)現(xiàn)狀 C: 評估企業(yè)未來 D: 進行全面分析 E: 進行專題分析 答案: A B C D E 【24】 審計意見可劃分的類型有（ ）。 A: 無保留意見 B: 帶強調(diào)事項段的無保留意見 C: 保留意見 D: 否定意見 E: 無法表示意見 答案: A B C D E 【25】 企業(yè)經(jīng)營者進行長期償債能力分析的意義有（ ）。 A: 有利于優(yōu)化資本結構 B: 降低財務成本 C: 降低營運成本 D: 降低財務風險 E: 提高企業(yè)價值 答案: A B D E 【26】 如果流動比率過高，意味著企業(yè)（ ）。 A: 存在閑置現(xiàn)金 B: 存在存貨積壓 C: 應收賬款周轉緩慢 D: 短期償債能力很差 E: 長期償債能力很強 答案: A B C 【27】 企業(yè)價值評估方法一般包括（ ）。 A: 成本法 B: 市場法 C: 收益法 D: 異常利潤剔除法 E: 關聯(lián)交易分析法 答案: A B C 【28】 在資產(chǎn)負債表中，流動資產(chǎn)項目包括（ ）。 A: 貨幣資金 B: 交易性金融資產(chǎn) C: 預付賬款 D: 應收票據(jù) E: 存貨 答案: A B C D E 【29】 根據(jù)哈佛分析框架，財務報表分析的基本程序的構成步驟有（ ）。 A: 戰(zhàn)略分析 B: 會計分析 C: 財務分析 D: 前景分析 E: 全面分析 答案: A B C D 【30】 下列是成本費用指標的是（ ）。 A: 營業(yè)成本降低率 B: 期間費用降低率 C: 營業(yè)收入成本率 D: 成本費用利潤率 E: 營業(yè)收入增長率 答案: A B C D 【31】 比率可常用的具體表現(xiàn)形式有（ ）。 A: 百分率 B: 比 C: 分數(shù) D: 增長率 E: 周轉天數(shù) 答案: A B C 【32】 行業(yè)分析主要包括（ ）。 A: 行業(yè)競爭分析 B: 行業(yè)需求分析 C: 行業(yè)特征分析 D: 行業(yè)生命周期分析 E: 行業(yè)獲利能力分析 答案: C D E 【33】 下列關于企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營周期的關系說法中正確的有（ ）。 A: 在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，投資活動活躍，投資活動消耗的現(xiàn)金流量遠大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 B: 在企業(yè)的成熟期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流充足 C: 一般在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大 D: 在企業(yè)的成長期，經(jīng)營、籌資和投資的現(xiàn)金流量都為正 E: 在企業(yè)的衰退期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流量充足 答案: A B C 【34】 資產(chǎn)負債表的作用包括（ ）。 A: 揭示經(jīng)濟資源總量及其分布形態(tài) B: 獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息 C: 提供分析企業(yè)償債能力的信息 D: 反映企業(yè)盈利能力 E: 反映企業(yè)資金來源及其構成情況 答案: A B C E 【35】 財務情況說明書（ ）。 A: 是企業(yè)管理當局對企業(yè)業(yè)績的自我評價 B: 有助于報表使用者對企業(yè)作出良好的判斷 C: 能衡量出企業(yè)管理當局對存在問題的認識和分析的深刻程度 D: 有助于報表使用者有更全面、更深刻的理解 E: 有助于報表使用者客觀地評價企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績 答案: A B C D E 【36】 利潤表的作用包括（ ）。 A: 有助于企業(yè)進行合理經(jīng)營決策 B: 揭示企業(yè)經(jīng)營成果 C: 有助于考核評價經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績 D: 反映企業(yè)盈利能力 E: 反映企業(yè)資金來源及其構成情況 答案: A B C D 【37】 反映上市公司盈利能力的指標有（ ）。 A: 每股收益 B: 普通股權益報酬率 C: 股利發(fā)放率 D: 總資產(chǎn)報酬率 E: 價格與收益比率 答案: A B C D E 【38】 反映流動資產(chǎn)周轉速度的指標有（ ）。 A: 流動資產(chǎn)周轉率 B: 應收賬款周轉率 C: 存貨周轉率 D: 存貨構成率 E: 應付賬款周轉率 答案: A B C 【39】 存貨周轉率提高，意味著企業(yè)（ ）。 A: 流動比率提高 B: 短期償債能力增強 C: 現(xiàn)金比率提高 D: 企業(yè)存貨管理水平提高 E: 速動比率提高 答案: B D 【40】 某公司的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期的債務，為查清原因，應檢查的財務比率包括（ ）。 A: 資產(chǎn)負債率 B: 流動比率 C: 存貨周轉率 D: 應收賬款周轉率 E: 利息保障倍數(shù) 答案: B C D 三、簡答題 【41】 簡述流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率之間的關系。 答案: (1)流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負債的比率，表示每一元的流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還保證。速動比率是指企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中速動資產(chǎn)變現(xiàn)償付流動負債的能力。而現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負債的比率。 （2）運用現(xiàn)金比率評價企業(yè)的短期償債能力，其結果是相對穩(wěn)健的。而在運用速動比率和流動比率評價企業(yè)的短期償債能力時，了解存貨和應收賬款各自占流動資產(chǎn)的比例以及二者的周轉速度大小是非常必要的。因為假如存貨或應收賬款占流動資產(chǎn)的比重很大，但周轉速度緩慢，那么即使企業(yè)表面上擁有巨額的流動資產(chǎn)，顯示出了理想的流動比率或速動比率，但實際上企業(yè)的短期償債能力并不強。 【42】 簡述會計分析的內(nèi)涵，并簡述其一般步驟。 答案: （1）會計分析的內(nèi)涵：會計分析是指通過對會計靈活性的確認，評價企業(yè)會計政策和會計估計的適當性，揭示企業(yè)會計信息反映其財務狀況與經(jīng)營成果的真實程度。通過會計分析，可以知道企業(yè)會計數(shù)字的扭曲程度并通過會計手段來糾正“扭曲”。 （2）會計分析一般有四個步驟：①閱讀會計報告；②評估會計策略合理性；③分析財務報表項目變動；④調(diào)整財務報表數(shù)據(jù)。 【43】 簡述現(xiàn)金流量分析在財務甄別方面的意義。 答案: 與權責發(fā)生制下的凈利潤相比，收付實現(xiàn)制下的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀，主觀判斷成分較少，不容易被操縱。管理層可以通過選擇激進的會計政策，甚至利潤操縱來增加利潤，然而由于現(xiàn)金流量的進出需要經(jīng)過銀行賬戶，具有很高的可驗證性，操作難度大，操縱成本高，因此企業(yè)“人工創(chuàng)造凈利潤”不難，但是“人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量”卻絕非易事。譬如：提前確認收入或虛構收入，盡管會增加利潤，卻不會產(chǎn)生相應的現(xiàn)金流量；此外，將期間費用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無形資產(chǎn)，也只能帶來紙面富貴，而不會帶來“真金白銀”的流入。 因此，通過對現(xiàn)金流量進行分析，可以用來甄別財務舞弊。 【44】 如何加強企業(yè)的資產(chǎn)管理力度？ 答案: （1）優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)配置。企業(yè)在保證正常運轉的前提下，應積極促進企業(yè)閑置或不用的非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉化，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)使用效益。同時加強企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉化的管理工作，規(guī)范企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)管理行為，維護企業(yè)資產(chǎn)的合法權益，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。（2）運用現(xiàn)代信息技術。大中型企業(yè)應積極運用現(xiàn)代信息技術加強和改進資產(chǎn)管理，建立全新的資產(chǎn)管理體系和運行機制，大力促進資產(chǎn)管理工作的現(xiàn)代化、規(guī)范化、科學化和信息化，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，減少重復購置，挖掘現(xiàn)有資產(chǎn)的最大潛力來滿足企業(yè)發(fā)展的需要。（3）完善內(nèi)部控制制度。建立企業(yè)資產(chǎn)內(nèi)部控制制度的目的是為了嚴肅財經(jīng)紀律，規(guī)范企業(yè)財經(jīng)秩序，保障企業(yè)權益和資產(chǎn)完整，提高企業(yè)財務管理水平，促進企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。因此企業(yè)在購置資產(chǎn)時，應由主管部門統(tǒng)一組織，由資產(chǎn)管理部門會同財務、監(jiān)察、審計及使用單位共同參與論證、招標等環(huán)節(jié)的工作。對大中型購建項目實行項目負責人負責制，零星采購實行雙人采購制，以保證企業(yè)資產(chǎn)管理的穩(wěn)健運行。 四、案例分析題 【45】 ABC公司2008年某有關資料如下：????????????? ?????????? ?單位：萬元 項目 金額 項目 金額 貨幣資金 300 短期借款 300 短期投資 200 應付賬款 200 應收票據(jù) 102 長期負債 600 應收賬款 98（年初82） 所有者權益 1025（年初775） 存貨 480（年初480） 主營業(yè)務收入 3000 待攤費用 20 主營業(yè)務成本 2400 固定資產(chǎn)凈值 1286 稅前利潤 90 無形資產(chǎn) 14 稅后利潤 54 請思考： （1）根據(jù)以上資料，計算該公司2008年的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率。 （2）假設該公司同行業(yè)的各項比率的平均水平如下，試根據(jù)（1）的計算結果，對公司財務狀況作簡要評價。 比率名稱 同行業(yè)水平分析 流動比率 2.0 速動比率 1.0 資產(chǎn)負債率 40% ? 答案: 由題意得： （1）流動資產(chǎn)=300+200+102+98+480+20=1200（萬元） 速動資產(chǎn)=1200-480=720（萬元） 資產(chǎn)總額=1200+1286+14=2500（萬元） 流動比率=1200/（300+200）=2.4 速動比率=720/（300+200）=1.44 資產(chǎn)負債率=（200+300+600）/2500=44% （2）從流動比率和速動比率分析看，企業(yè)償還短期債務能力較強，資產(chǎn)流動性較好。從資產(chǎn)負債率分析看，其高于同行業(yè)水平，財務風險較大，影響企業(yè)未來籌資。 【46】 沃倫？巴菲特投資成功重要經(jīng)驗 沃倫？巴菲特是一個具有傳奇色彩的人物，1956年他將100美元投入股市，40年間創(chuàng)造了超過200億美元的財富。如將巴菲特旗下的伯克希爾？哈撒韋公司32年來的逐年投資績效與美國標準普爾500種股票價格指數(shù)績效相比，可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的29年擊敗指數(shù)，只有3年落后指數(shù)。更難能可貴的是其中5年當美國股市陷入空頭走勢回落之際，巴菲特卻創(chuàng)下逐年“永不虧損”的紀錄。他不僅在投資領域成為無人能比的美國首富，而且成為了美國股市權威的領袖，被美國著名的基金經(jīng)理人彼得？林奇譽為“歷史上最優(yōu)秀投資者”，使全球各地的股票投資者都熱衷于巴菲特投資方法和理念。 巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗是注重對公司的分析研究，閱讀大量的年刊、季報和各類期刊，了解公司的發(fā)展前景及策略，仔細評估公司的投資價值，把握好入市時機?？梢?，財務報表分析對于投資決策的重要性所在。當然財務報表分析的應用領域不僅僅是投資決策。 請思考：結合本案例，說明企業(yè)投資者進行財務分析的依據(jù)及目的。 答案: 答：（1）企業(yè)投資者進行財務分析的依據(jù)： ①財務報表。包括：企業(yè)對外編制的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權益（或所有者權益，下同）變動表及財務報表附注。 ②外部審計報告和評估報告 ③企業(yè)會計政策和會計制度 ④上市公司公開披露的信息資料 （2）企業(yè)投資者進行財務分析的目的： 企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔最終風險的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者高度關注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，從而評估企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)未來發(fā)展的前景，對其投資風險和投資者回報做出評估和判斷，并進行合理的投資決策。 此外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關系，作為委托代理關系的委托人，企業(yè)投資者需要通過財務信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進行分析評價，為選擇經(jīng)營者提供依據(jù)。 五、計算分析題 【47】 ABC公司08年有關資料為：平均總資產(chǎn)為369805萬元，利潤總額是10534萬元，利息費用是3592萬元，平均凈資產(chǎn)為153163萬元，所得稅費用為4530萬元。要求： （1）計算ABC公司的總資產(chǎn)報酬率（5分） （2）計算ABC公司的凈資產(chǎn)收益率（5分） 答案: 由題意得 （1）總資產(chǎn)報酬率= = ×100%=3.82% （2）凈資產(chǎn)收益率= ×100%= ×100% ???????????????????? =3.92% ? 【48】 某公司2008年末資產(chǎn)總額為307萬元，負債總額為134萬元，權益總額為173萬元，營業(yè)利潤為50萬元，利息費用為3萬元。 求該公司2008年資產(chǎn)負債率，凈資產(chǎn)負債率，所有者權益比率，利息保障倍數(shù)。 答案: 根據(jù)題意，可計算得： 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=134/307=43.65% 凈資產(chǎn)負債率=負債總額/所有者權益總額=134/173=77.46% 所有者權益比率=1-資產(chǎn)負債率=56.35% 利息保障倍數(shù)=(營業(yè)利潤+利息費用)/利息費用=（50+3）/3=17.67 【49】 某公司有資料如下表： 單位：萬元 ? 06年 07年 08年 凈利潤 ? 3500 3800 營業(yè)收入凈額 ? 26000 31000 年末資產(chǎn)總額 28000 32000 36500 年末股東權益總額 19500 22000 24500 年末普通股股數(shù) 18000 18000 18000 普通股平均股數(shù) ? 18000 18000 假定07年、08年每股市價均為4.5元. 請思考： 計算該公司07、08年的如下指標（要求所涉及的資產(chǎn)負債表的數(shù)字取平均數(shù)） ①營業(yè)凈利率 ②總資產(chǎn)周轉率 ③權益乘數(shù) ④平均每股凈資產(chǎn) ⑤每股收益 ⑥市盈率 ?? 答案: 由題意得： 07年有關指標： ①營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入=3500÷26000=13.46% ②總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額=26000÷30000=0.86 ③權益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額÷平均股東權益= =30000/20750 =1.45 ④平均每股凈資產(chǎn)=平均股東權益÷普通股平均股數(shù)=20750÷18000=1.15(元) ⑤每股收益=凈利潤÷年末普通股股數(shù)=3500÷18000=0.19(元) ⑥市盈率=每股市價÷每股收益=4.5÷0.19=23.68 ?同理08年有關指標為： ①營業(yè)凈利率=12.26% ②總資產(chǎn)周轉率=0.91 ③權益乘數(shù)=1.47 ④平均每股凈資產(chǎn)=1.29（元） ⑤每股收益=0.21(元) ⑥市盈率=4.5÷0.21=21.43 【50】 流動比率，速動比率計算： 某企業(yè)流動負債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用2萬元，預付賬款7萬元，應收賬款200萬元（壞賬損失率5‰）。求該企業(yè)的流動比率和速動比率。 答案: 答案：根據(jù)題意，分別計算該企業(yè)的流動比率和速動比率如下： 流動比率=400/200 =2 速動比率=400/200-（90+2+7+200*0.005）/200 =（400-100）/200 =1.5 【51】 根據(jù)某公司2007、2008兩個年度的資產(chǎn)負債表、利潤表及相關資料，給出以下分析數(shù)據(jù)： 單位：千元 項目 2007年 2008年 平均總資產(chǎn) 9 638 15 231 平均凈資產(chǎn) 8 561 11 458 利息支出 146 189 利潤總額 821 1 689 所得稅稅率 33% 30% 要求：用連環(huán)替代法計算總資產(chǎn)報酬率、負債利息率、資本結構及所得稅稅率的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。 ? ? 答案: 答案： 項目 2007年 2008年 總資產(chǎn)報酬率（%） 10.03 12.33 負債利息率（%） 13.56 5.01 負債/凈資產(chǎn) 0.13 0.33 凈利潤（千元） 550 1 182 凈資產(chǎn)收益率（%） 6.41 10.32 ? 分析對象：10.32%－6.41%=3.91% 采用連環(huán)替代法計算如下： 2007年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.13]×（1－33%）=6.41% 第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.13]×（1－33%）=8.15% 第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.13]×（1－33%）=8.90% 第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.33]×（1－33%）=9.88% 2008年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.33]×（1－30%）=10.32% 總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：8.15%－6.41%=1.74% 負債利息率變動的影響為：8.90%－8.15%=0.75% 資本結構變動的影響為：9.88%－8.90%=0.98% 稅率變動的影響為：10.32%－9.88%=0.44% ? ? 【52】 某公司資產(chǎn)負債表簡表 2008年12月31日 單位：元 資產(chǎn) 金額 負債及所有者權益 金額 貨幣資金 20000 流動負債 ? 應收賬款凈額 ? ? ? 存貨 ? 長期負債 ? 固定資產(chǎn)凈額 300000 所有者權益 240000 資產(chǎn)總計 ? 負債及所有者權益合計 ? 已知：該公司2008年產(chǎn)品營業(yè)成本為280000元，存貨周轉次數(shù)為4次；年末流動比率為1.32；產(chǎn)權比率為0.8，期初存貨等于期末存貨。要求： （1） 根據(jù)上述資料計算填列該公司2008年12月31日的資產(chǎn)負債表簡表。 （2） 假定本年營業(yè)收入為420000元，期初應收賬款等于期末應收賬款，計算該公司應收賬款周轉期。 ? 答案: 由題意得 （1）2008年12月31日 單位：元 資產(chǎn) 金額 負債及所有者權益 金額 貨幣資金 20000 流動負債 100000 應收賬款凈額 42000 ? ? 存貨 70000 長期負債 92000 固定資產(chǎn)凈額 300000 所有者權益 240000 資產(chǎn)總計 432000 負債及所有者權益合計 432000 ①資產(chǎn)總計=負債及所有者權益=所有者權益+所有者權益×產(chǎn)權比率 =240000×（1+0.8）=432000(元) ②期末存貨=期初存貨=營業(yè)成本/存貨周轉次數(shù)=280000/4=70000（元） ③應收賬款凈額=資產(chǎn)總額-固定資產(chǎn)凈額-存貨-貨幣資金 =432000-300000-70000-20000=42000（元） ④流動負債=流動資產(chǎn)/流動比率=（資產(chǎn)總計-固定資產(chǎn)凈額）/流動比率 =（432000-300000）/1.32=132000/1.32=100000（元） ⑤長期負債=負債及所有者權益總計-所有者權益-流動負債 =432000-240000-100000=92000（元） （2）應收賬款周轉率=420000/42000=10（次） 應收賬款周轉天數(shù)=360/10=36（天）??