淺談貨幣政策對我國經(jīng)濟(jì)增長的作用

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1、淺談貨幣政策對我國經(jīng)濟(jì)增長的作用 淺談貨幣政策對我國經(jīng)濟(jì)增長的作用 2017/10/23 摘要：貨幣政策作為重要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，是國家為了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的調(diào)控貨幣供給量等指標(biāo)的手段和措施，其政策效果的實施有利于對貨幣政策理論的研究的認(rèn)識和開展，有利于我國的貨幣政策理論體系的進(jìn)一步完善，同時也有利于指導(dǎo)我國貨幣政策的實踐。常見的貨幣政策的工具主要有調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、調(diào)整再貸款和再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)、利率政策以及窗口指導(dǎo)等。 關(guān)鍵詞：貨幣；政

2、策 一、我國貨幣政策實施軌跡 （一）1990年到1997年的貨幣政策 從1978年改革開放到1990年，我國的經(jīng)濟(jì)增長非常緩慢，為此央行實施了較為寬松的貨幣政策，增加貨幣的發(fā)行量，使我國的經(jīng)濟(jì)逐漸走出低谷。在92年中共十四大明確了有關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些問題之后，國家為了促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，擴(kuò)大貨幣發(fā)行量，這一措施直接導(dǎo)致了通過膨脹。在此背景下，我國又通過提高存貸款的利率，通過對錢進(jìn)行控制來抑制通貨膨脹。然而94、95年通脹依然繼續(xù)，央行也一直采取緊縮的貨幣政策直到96年經(jīng)濟(jì)才初步穩(wěn)定下來，我國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了軟著陸。 （二）1998年到20

3、07年的貨幣政策 在1997年，亞洲爆發(fā)了金融危機(jī)。在此大背景下，我國從98年開始陷入了嚴(yán)重的通貨緊縮，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長減速，物價下降等問題，為此，國家實施了相對寬松的貨幣政策，主要體現(xiàn)在降低存款利率、連續(xù)5次下調(diào)貸款利率、降低存款準(zhǔn)備金率以及增加信貸規(guī)模、放寬貸款方向等措施，成功的抑制了通貨緊縮，擴(kuò)大了內(nèi)需，我國經(jīng)濟(jì)也一度轉(zhuǎn)好，迎來了一個較好的時期，這段時期之后我國對貨幣政策的運用也步入了靈活調(diào)控的階段，貨幣政策相對成熟。2003年到2007年，我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展。這五年GDP增長率全部超過了10%，但同樣伴隨了很多問題，比如：投資太快，貨幣供應(yīng)量太多，外資流入太大，外匯儲備的增

4、長更是達(dá)到了峰值。在此情況下，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率，控制貨幣發(fā)行量，確保了國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康的發(fā)展。 （三）2008年到2010年的貨幣政策 2008年爆發(fā)了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我國為了應(yīng)對此次危機(jī)，貨幣政策向全面寬松轉(zhuǎn)變，央行實施多次降息，降低存款準(zhǔn)備金率，增加貸款以及貨幣發(fā)行量等措施刺激總需求，防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑。我國僅在一年之后便穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)形勢，物價、房價等指數(shù)開始回升并開始了新的上漲。在2009年的4月到6月，我國的經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的情況，到2010年，為了與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)，國家將全面寬松的貨幣政策調(diào)整為適度寬松的貨幣政策，央行也適度調(diào)整了利率。這

5、種具體情況具體分析的調(diào)整經(jīng)濟(jì)的方法有利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，從這一時期我國貨幣政策的實施到收到效果再到轉(zhuǎn)變的過程也可以看出，我國在貨幣政策運作這一塊兒已經(jīng)愈發(fā)的靈活。 （四）2011年至今的貨幣政策 在走出了2008年的金融危機(jī)困境之后，我國政府希望通過貨幣政策的轉(zhuǎn)變，來帶動新的經(jīng)濟(jì)增長動力，促進(jìn)人們生活水平的提高，所以從2011年開始，我國根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況實施了穩(wěn)健的貨幣政策，這一政策一直持續(xù)到2015年，但在2015年后半段，我國國內(nèi)多家企業(yè)倒閉甚至于還有繼續(xù)惡化的情況，國內(nèi)外環(huán)境不穩(wěn)定時我國在2016年又實施了適度寬松的貨幣政策來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢。通過之前我國對貨

6、幣政策的運用，發(fā)現(xiàn)我國貨幣政策已經(jīng)成熟，國家對貨幣政策已經(jīng)不再停留于發(fā)生問題再去頒布應(yīng)對政策的地步，而是希望通過貨幣政策的改變?nèi)咏?jīng)濟(jì)增長，通過對未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期的判斷去先一步調(diào)整貨幣政策，以避免將來可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)問題，這是一種對貨幣政策自信的表現(xiàn)，而且從近幾年的GDP增速來看，貨幣政策的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密不可分。 二、促進(jìn)貨幣政策對經(jīng)濟(jì)增長作用的途徑和思路 （一）完善傳導(dǎo)機(jī)制 完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，必須要提供一個相對寬松的金融環(huán)境，打造以貨幣為主要地位的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制。其次，要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，不得不承認(rèn)，當(dāng)下我國利率市場化程度還很低，利率改

7、革還不成熟。要加快這一進(jìn)程，就必須要建立起以央行利率為基礎(chǔ)、以貨幣市場利率為中介，靠市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款的利率體系，完善利率在調(diào)節(jié)不同社會金融機(jī)構(gòu)資金運作方面的杠桿作用。 （二）渠道流動性寬松格局需改進(jìn) 進(jìn)入21世紀(jì)，我國的流動性過剩問題越來越嚴(yán)重，這主要和國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)。從國際因素看，我國作為"世界加工廠”，吸引了大量國際資本流入我國；其次，近些年以來，一些發(fā)達(dá)國家為了應(yīng)對房地產(chǎn)行業(yè)泡沫和全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，紛紛實行較為寬松的貨幣政策，增加了貨幣供應(yīng)量，使得我國流動性過剩問題加劇。從國內(nèi)因素看，我國在加入WTO后實施的是"出口導(dǎo)向”戰(zhàn)略，我國的對

8、外資金存量快速積累，而且近幾年我國的國內(nèi)投資與儲蓄比例失衡，流動性過剩問題愈發(fā)的凸顯出來。因而可得，僅僅依賴央行通過運用一系列的貨幣政策工具只能少量的緩釋流動性過剩的問題，并不能從根本上解決這一問題，想要達(dá)到治本的效果，還得加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。"消費、投資、出口”是拉動經(jīng)濟(jì)增長的有利因素，但是在之前我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中，我國的經(jīng)濟(jì)增長主要是依靠投資和出口來帶動，并沒有認(rèn)識到"消費”的重要性，所以應(yīng)該大力擴(kuò)大內(nèi)需，加快推動我國經(jīng)濟(jì)由投資、出口向著消費、投資、出口改變才能從根本上解決流動性過剩問題。 （三）完善與財政政策的協(xié)調(diào)度 在我國當(dāng)前的國情下，最突出的特點是：一段時間內(nèi)主要使用財政政策進(jìn)行宏觀調(diào)控而忽略了貨幣政策的重要作用或者一段時間內(nèi)主要使用貨幣政策而忽略了財政政策的重要使用。兩種宏觀調(diào)控政策既要根據(jù)我國國情的具體經(jīng)濟(jì)情況為了實現(xiàn)共同的目標(biāo)加強配合，總的來說，財政政策要發(fā)揮其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和調(diào)節(jié)收入分配等方面的能力。貨幣政策要發(fā)揮在保持幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)總量平衡等方面的能力。希望在兩種政策的共同作用下，能夠促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)更好更快的發(fā)展。