《貨幣的時(shí)間價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)分析》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《貨幣的時(shí)間價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)分析（18頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。
1、 貨幣的時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析第一節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值含義：是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資含義：是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值所增加的價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值.兩種表現(xiàn)形式兩種表現(xiàn)形式:絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù).一、資金時(shí)間價(jià)值的概念一、資金時(shí)間價(jià)值的概念二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 概念概念 終值：本利和終值：本利和 現(xiàn)值：本金現(xiàn)值：本金(一一)單利的計(jì)算單利的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.1.單利利息：?jiǎn)卫ⅲ? 2F=PF=P(1+(1+i i）其中其中:F:F終值終值 ii利率利率 P P現(xiàn)值現(xiàn)值(本金本金)
2、n)n期數(shù)期數(shù)3 3現(xiàn)值現(xiàn)值 某人存款1000元,單利計(jì)息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000(1+5%2)=1100(元)(二二)復(fù)利的計(jì)算復(fù)利的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.1.終值終值(本利和本利和)(1)(1)定義：某一資金按復(fù)利計(jì)算的未來(lái)價(jià)值。定義：某一資金按復(fù)利計(jì)算的未來(lái)價(jià)值。(2)(2)公式：公式：F=P(1+F=P(1+i i)n n 其中其中:F:F終值終值 ii利率利率 P P現(xiàn)值現(xiàn)值(本金本金)nn期數(shù)期數(shù)(3)(1+(3)(1+i i)n n稱復(fù)利終值系數(shù)，稱復(fù)利終值系數(shù)，記作記作：(F/P,(F/P,i i,n),n)附表一附表一(二二)復(fù)利計(jì)算復(fù)利計(jì)算二
3、、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.2.現(xiàn)值現(xiàn)值(本金本金)(1)(1)定義：某一資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值。定義：某一資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值。(2)(2)公式：公式：P=F(1+P=F(1+i i)-n-n(3)(1+(3)(1+i i)-n-n稱復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，稱復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作記作：(P/F,(P/F,i i,n),n)附表二附表二(4)(4)關(guān)系：關(guān)系：(1+(1+i i)n n(1+(1+i i)-n-n=1,=1,互為倒數(shù)乘積為互為倒數(shù)乘積為1 1(三三)年金的計(jì)算：年金的計(jì)算：二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算年金年金:是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)項(xiàng),通常記作通
4、常記作 A A年金的特點(diǎn)年金的特點(diǎn):（1 1）每期相隔時(shí)間相同（）每期相隔時(shí)間相同（2 2）每）每期收入或支出的金額相等期收入或支出的金額相等年金的分類年金的分類:普通年金、即付年金普通年金、即付年金 遞延年金、永續(xù)年金遞延年金、永續(xù)年金（三）年金的計(jì)算。（三）年金的計(jì)算。二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.1.普通年金普通年金(后付年金后付年金)收支發(fā)生在每期期末的年金收支發(fā)生在每期期末的年金(1)(1)終值：終值：年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱償債基金系數(shù)。年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱償債基金系數(shù)。記作記作：(A/F,(A/F,i i,n),n)償債基金償債基金（三）年金的計(jì)算（三）年金的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1
5、.1.普通年金普通年金(后付年金后付年金)(2)(2)年金現(xiàn)值：年金現(xiàn)值：年金現(xiàn)值系數(shù)記作年金現(xiàn)值系數(shù)記作(P/A,(P/A,i i,n),n)（三）年金的計(jì)算（三）年金的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.1.普通年金普通年金(后付年金后付年金)(2)(2)年金現(xiàn)值：年金現(xiàn)值：資本回收系數(shù)資本回收系數(shù)(投資回收系數(shù)投資回收系數(shù))。記作記作：(A/P,(A/P,i i,n),n)資本回收額資本回收額（三）年金的計(jì)算（三）年金的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.2.預(yù)付年金預(yù)付年金(即付年金，先付年金即付年金，先付年金)收支發(fā)生在每期期初的年金收支發(fā)生在每期期初的年金(1)(1)終值：終值：0 01 12
6、 23 34 41 12 23 34 4普通年金普通年金預(yù)付年金預(yù)付年金1.4641.4641.3311.3311.211.211.11.11 1當(dāng)當(dāng)i=10%i=10%系數(shù)系數(shù)-1-1期數(shù)期數(shù)+1+1二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算0 01 12 23 34 41 12 23 34 4普通年金普通年金預(yù)付年金預(yù)付年金1.4641.4641.3311.3311.211.211.11.11 1當(dāng)當(dāng)i=10%i=10%系數(shù)系數(shù)-1-1期數(shù)期數(shù)+1+1公式公式1 1公式公式2 2F=A(F/A,i,n)(1+i)記作記作(F/A,(F/A,i i,n+1)-,n+1)-116.1056.105-5.1055.
7、105（三）年金的計(jì)算（三）年金的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.2.預(yù)付年金預(yù)付年金 (2)(2)現(xiàn)值：現(xiàn)值：0 01 12 23 34 41 12 23 34 4普通年金普通年金預(yù)付年金預(yù)付年金1 10.9090.9090.8260.8260.7510.751當(dāng)當(dāng)i=10%i=10%系數(shù)系數(shù)+1+1期數(shù)期數(shù)-1-1二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算0 01 12 23 34 41 12 23 34 4普通年金普通年金預(yù)付年金預(yù)付年金1 10.9090.9090.8260.8260.7510.751當(dāng)當(dāng)i=10%i=10%系數(shù)系數(shù)+1+1期數(shù)期數(shù)-1-1公式公式1 1公式公式2 2P=A(P/A,i,n)
8、(1+i)記作記作(P/A,(P/A,i i,n-,n-1)+11)+1（三）年金的計(jì)算（三）年金的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算3.3.遞延年金遞延年金收支不從第一期開(kāi)始的年金收支不從第一期開(kāi)始的年金,終值計(jì)算與遞延期無(wú)關(guān)終值計(jì)算與遞延期無(wú)關(guān)現(xiàn)值：現(xiàn)值：i=10%i=10%例：從第三年起每年收入例：從第三年起每年收入10001000元，其現(xiàn)值多少？元，其現(xiàn)值多少？0 01 12 23 34 45 5復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算0 01 12 23 34 45 5復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值兩種計(jì)算方法兩種計(jì)算方法先算年金現(xiàn)值，再算復(fù)利現(xiàn)值先算年金現(xiàn)值，再算復(fù)利現(xiàn)值年
9、金現(xiàn)值系數(shù)相減年金現(xiàn)值系數(shù)相減（三）年金的計(jì)算（三）年金的計(jì)算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算4.4.永續(xù)年金永續(xù)年金無(wú)限期等額支付的特種年金無(wú)限期等額支付的特種年金(只能計(jì)算現(xiàn)值只能計(jì)算現(xiàn)值)例如：養(yǎng)老金、獎(jiǎng)學(xué)金、股價(jià)例如：養(yǎng)老金、獎(jiǎng)學(xué)金、股價(jià)現(xiàn)值：現(xiàn)值：三、折現(xiàn)率、期間、和利率的推算三、折現(xiàn)率、期間、和利率的推算二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算名義利率名義利率每年復(fù)利的次數(shù)每年復(fù)利的次數(shù)名義利率：每年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次的年利率。名義利率：每年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次的年利率。實(shí)際利率：每年復(fù)利一次的年利率。實(shí)際利率：每年復(fù)利一次的年利率。二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算也可變i為r/m,變n為m.n若年利率若年利率8%,8%,每季復(fù)利一次每季復(fù)利一次,10,10年后的年后的5000050000元元,其其現(xiàn)值為多少現(xiàn)值為多少?P=50000(P/F,8%/4,104)=50000(P/F,2%,40)=50P=50000(P/F,8%/4,104)=50000(P/F,2%,40)=50000X0.4529=22645(000X0.4529=22645(元元)年利率為年利率為8%8%，每季復(fù)利一次，則實(shí)際利率為多少？，每季復(fù)利一次，則實(shí)際利率為多少？
貨幣的時(shí)間價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)分析
