中國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市操作實(shí)務(wù)

《中國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市操作實(shí)務(wù)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《中國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市操作實(shí)務(wù)（30頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,*,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),1,中國(guó)民營(yíng)企業(yè)香港上市,操作實(shí)務(wù),國(guó)泰君安證券 業(yè)務(wù)董事 袁同舟,Tel:13602626260,讓最好的企業(yè)成為我們的客戶，讓我們的客戶成為最好的企業(yè),.(,海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載,),.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),2,中國(guó)企業(yè)香港上市操作實(shí)務(wù),為什么要上市？,能否上市？,香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板之比較,在哪里上市,上市途徑,怎樣上市,上市中介團(tuán)隊(duì),香港創(chuàng)業(yè)板上市費(fèi)用,香港創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)概況,紅籌和,H,股,以,H,股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,以紅籌股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,境外融資案例,國(guó)泰君安香港保薦之經(jīng)驗(yàn)

2、,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),3,為什么要上市？,上市并非企業(yè)的必然選擇,上市的利弊,利：融資、機(jī)制、資本運(yùn)作、品牌,弊：費(fèi)用、透明、稅收、運(yùn)作成本、監(jiān)管,國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)之歷史問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀,注冊(cè)資本不實(shí),資本積累過(guò)程中的稅務(wù)問(wèn)題,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu),同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易,歷史問(wèn)題的解決：時(shí)間和方法,案例：設(shè)立新公司，收購(gòu)原有業(yè)務(wù)，規(guī)范經(jīng)營(yíng),.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),4,中國(guó)企業(yè)香港上市操作實(shí)務(wù),為什么要上市？,能否上市？,香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板之比較,在哪里上市,上市途徑,怎樣上市,上市中介團(tuán)隊(duì),香港創(chuàng)業(yè)板上市費(fèi)用,香港創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)概況,紅籌和,H,股,以,H,

3、股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,以紅籌股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,境外融資案例,國(guó)泰君安香港保薦之經(jīng)驗(yàn),.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),5,香港聯(lián)交所主板上市條件,盈利要求：過(guò)往三年合計(jì),5000,萬(wàn)港元盈利（最近一年須達(dá),2,000,萬(wàn)港元，再之前兩年合計(jì)須達(dá),3,000,萬(wàn)港元）,營(yíng)業(yè)紀(jì)錄：須具備三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄,主線業(yè)務(wù)：并無(wú)具體規(guī)定，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求,業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：申請(qǐng)人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來(lái)計(jì)劃及展望的概括說(shuō)明,附屬公司經(jīng)營(yíng)的活躍業(yè)務(wù)：實(shí)際上聯(lián)交所將要求發(fā)行人必須對(duì)其業(yè)務(wù)擁有控制權(quán),上市后的保薦期：申請(qǐng)人上市后，將不須保留保薦人（,H,股發(fā)行人須于上市后至少一年內(nèi)保留保薦

4、人）,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),6,香港聯(lián)交所主板上市條件,管理層、擁有權(quán)或控制權(quán)于業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間不變：于三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間須由基本相同的管理層管理,競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù),：于上市時(shí)并持續(xù)地作出全面披露，董事及控股股東均可進(jìn)行任何與申請(qǐng)人有競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)；董事及控股股東亦需作出非競(jìng)爭(zhēng)承諾。,股票最低市值：上市時(shí)市值須達(dá),1,億港元,最低公眾持股量：,五千萬(wàn)港元或已發(fā)行股本的,25%,（以較高者為準(zhǔn)）；,上述的最低公眾持股量規(guī)定在任何時(shí)候均須符合,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),7,香港聯(lián)交所主板上市條件,管理層股東及高持股量股東的最低持股量：并無(wú)有關(guān)規(guī)定,股東人數(shù)：于上市時(shí)最少須有,

5、100,名股東，而每,100,萬(wàn)港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有,包銷安排：公開(kāi)發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)必須全面包銷,對(duì),H,股的額外要求：,凈資產(chǎn),:4,億元,利潤(rùn)：,6000,萬(wàn)元,融資規(guī)模：,5000,萬(wàn)美元,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),8,香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板板上市條件,不設(shè)盈利要求,保薦人及其續(xù)聘任期,可接受的司法管轄地區(qū),-,香港、中國(guó)、百慕大、開(kāi)曼,在同一擁有權(quán)和管理層下，持續(xù)經(jīng)營(yíng)同一主線業(yè)務(wù),24,個(gè)月,公司管治,:,聘任合乎要求的公司秘書(shū)、合資格會(huì)計(jì)師、監(jiān)察主任及授權(quán)代表,;,聘任至少兩名獨(dú)立非執(zhí)行董事,;,及成立審核委員會(huì)。,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),9

6、,中國(guó)企業(yè)香港上市操作實(shí)務(wù),為什么要上市？,能否上市？,香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板之比較,在哪里上市,上市途徑,怎樣上市,上市中介團(tuán)隊(duì),香港創(chuàng)業(yè)板上市費(fèi)用,香港創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)概況,紅籌和,H,股,以,H,股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,以紅籌股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,境外融資案例,國(guó)泰君安香港保薦之經(jīng)驗(yàn),.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),10,上市途徑選擇,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),11,上市途徑選擇,新的政策變化：,國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板,1-2,年內(nèi)不會(huì)開(kāi)設(shè),深圳證券交易所的再定位：,中小規(guī)模企業(yè)市場(chǎng)：,5000,萬(wàn)左右股本,取消無(wú)異議函之要求：,國(guó)有屬性：國(guó)有資產(chǎn)管理部門仍然審核,國(guó)有股

7、減持仍然要求,民營(yíng)企業(yè)注意重組過(guò)程,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),12,中國(guó)企業(yè)香港上市操作實(shí)務(wù),為什么要上市？,能否上市？,香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板之比較,在哪里上市,上市途徑,怎樣上市,上市中介團(tuán)隊(duì),香港創(chuàng)業(yè)板上市費(fèi)用,香港創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)概況,紅籌和,H,股,以,H,股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,以紅籌股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,境外融資案例,國(guó)泰君安香港保薦之經(jīng)驗(yàn),.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),13,上市中介團(tuán)隊(duì),.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),14,費(fèi)用包括專業(yè)收費(fèi)和一般費(fèi)用，中介機(jī)構(gòu)專業(yè)收費(fèi)包括：,保薦人財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)：,200-300,萬(wàn)元,企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)：具

8、體協(xié)議,會(huì)計(jì)師,:,中國(guó)境內(nèi)會(huì)計(jì)師,25-100,萬(wàn),境外會(huì)計(jì)師約,90-180,萬(wàn)元左右,發(fā)行人律師,:,中國(guó)境內(nèi)律師,50,100,萬(wàn)元,境外律師,100,萬(wàn),180,萬(wàn)元左右,承銷商律師,100,萬(wàn),150,萬(wàn)元,評(píng)估師費(fèi)用,:10-20,萬(wàn)左右,公關(guān)公司費(fèi),:,約,30,萬(wàn),50,萬(wàn)左右（視發(fā)行時(shí)市場(chǎng),形勢(shì)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整）,承銷費(fèi) 發(fā)行融資的,3%,5%,上市費(fèi)用,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),15,1.,審批中,(,根據(jù)已呈交的上市申請(qǐng)表格,)55,2.,申請(qǐng)已獲創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)原則上批準(zhǔn)，但仍未上市,9,合計(jì),64,沒(méi)有進(jìn)展之上市申請(qǐng)個(gè)案,1.,處理申請(qǐng)期限已過(guò),a.,

9、申請(qǐng)已獲上市委員會(huì)原則上批準(zhǔn)，但仍未上市,28,b.,其他,41,2.,申請(qǐng)被拒絕,12,合計(jì),83,申請(qǐng)個(gè)案總數(shù),147,新上市公司數(shù)目,(,由,2003,年,1,月,1,日起計(jì)算,)5,香港創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)概況（截至,2003,年,3,月,31,日）,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),16,香港創(chuàng)業(yè)板,169,家上市證券市盈率情況,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),17,以,H,股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,1,準(zhǔn)備階段,公司確立境外上市,聘請(qǐng)各中介機(jī)構(gòu),(,保薦人、各方律師、會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等,),各中介機(jī)構(gòu)完成前期盡職調(diào)查后，進(jìn)場(chǎng)工作,就各項(xiàng)敏感議題進(jìn)行討論，確立諸如業(yè)務(wù)重組、

10、資產(chǎn)重組及股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、經(jīng)理期權(quán)等方案,實(shí)施業(yè)務(wù)和資產(chǎn)重組,確定股份制改造方案，股東會(huì)通過(guò)相關(guān)決議,經(jīng)省級(jí)人民政府或國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)依法設(shè)立并規(guī)范運(yùn)作的股份有限公司,制作上市所需法律文件及申報(bào)文件,準(zhǔn)備招股說(shuō)明書(shū)所需行業(yè)、公司業(yè)務(wù)、歷史沿革等資料并同步進(jìn)行驗(yàn)證,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),18,第十部分 研發(fā),第十一部分 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),第十二部分 關(guān)聯(lián)交易,第十三部分 公司治理結(jié)構(gòu),第十四部分 風(fēng)險(xiǎn)提示,盡職調(diào)查工作內(nèi)容（概要）,第一部分 法律資料,第二部分,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì),第三部分 土地,/,不動(dòng)產(chǎn)和建筑物,第四部分 經(jīng)營(yíng)情況,第五部分 營(yíng)銷和銷售,第六部分 人力資源,第七部分 信息系統(tǒng)

11、,第八部分 環(huán)境保護(hù),第九部分 保險(xiǎn),以,H,股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,2,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),19,二、申報(bào)階段：向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市,第一次申報(bào)：,保薦人代表公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng),(,包括：公司申請(qǐng)報(bào)告、上市推薦人報(bào)告、公司設(shè)立批準(zhǔn)文件,),一式五份,證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作部就公司是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策以及其它有關(guān)規(guī)定會(huì)商國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政部,(20,個(gè)工作日）,證監(jiān)會(huì)給予受理函,第二次申報(bào),向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)文件（一式二份、，其中一份為原件）,境內(nèi)律師的法律意見(jiàn)書(shū)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告凡有國(guó)有股權(quán)公司，國(guó)資管理部門的批覆文件完備的招股說(shuō)明書(shū)證

12、監(jiān)會(huì)要求的其它文件,申請(qǐng)文件齊備，在正式受理期間外經(jīng)貿(mào)部、外匯局和財(cái)政局（如涉及國(guó)有股權(quán)）等未提出書(shū)面反對(duì)意見(jiàn)，經(jīng)審核合規(guī)，予以批準(zhǔn)。,取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù),(,約,10,個(gè)工作日,),以,H,股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,3,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),20,申報(bào)階段：向香港聯(lián)交所申請(qǐng)上市,取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)后，向香港聯(lián)交所正式遞交申請(qǐng)表格,香港聯(lián)交所聆訊,(,最少,25-35,個(gè)工作日,),取得香港聯(lián)交所上市批準(zhǔn)，準(zhǔn)備發(fā)行上市（約,15,個(gè)工作日）,發(fā)行階段（配售與公開(kāi)發(fā)售）,保薦人與公司在香港及其他國(guó)際金融中心舉辦推介會(huì)，介紹及推介公司予適當(dāng)之投資者認(rèn)識(shí)，以引起投資者對(duì)公司的價(jià)值

13、關(guān)注 保薦人及有關(guān)公關(guān)公司將安排不同媒體，針對(duì)公司之上市計(jì)劃作出不同類型的報(bào)導(dǎo)；,招股說(shuō)明書(shū)印刷發(fā)行及接受投資者認(rèn)購(gòu),保薦人與公司股東及管理層比較投資者之背景、財(cái)務(wù)實(shí)力、投資策略等，共同決定股票配售最后認(rèn)購(gòu)者，,公開(kāi)認(rèn)購(gòu)部分完成，投資者會(huì)按抽簽結(jié)果獲得股票,正式上市并于香港聯(lián)交所主板掛牌,以,H,股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,4,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),21,中國(guó)企業(yè)香港上市操作實(shí)務(wù),為什么要上市？,能否上市？,香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板之比較,在哪里上市,上市途徑,怎樣上市,上市中介團(tuán)隊(duì),香港創(chuàng)業(yè)板上市費(fèi)用,香港創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)概況,紅籌和,H,股,以,H,股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,以紅

14、籌股上香港創(chuàng)業(yè)板申報(bào)程序,境外融資案例,國(guó)泰君安香港保薦之經(jīng)驗(yàn),.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),22,國(guó)泰君安（香港）融資,擁有香港主板、創(chuàng)業(yè)板全方位業(yè)務(wù)資質(zhì),業(yè)務(wù)涵蓋：,企業(yè)融資業(yè)務(wù),(Corporate Finance),經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資咨詢及研究,代理人業(yè)務(wù),資金管理、委托資產(chǎn)業(yè)務(wù),期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),證券投資業(yè)務(wù),貸款等財(cái)務(wù)業(yè)務(wù),.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),23,背景,基本情況：以研發(fā)作為自身業(yè)務(wù)，有四個(gè)開(kāi)發(fā)平臺(tái)和,14,個(gè)在研發(fā)中藥品,原計(jì)劃境內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市，國(guó)內(nèi)股改和輔導(dǎo)均為國(guó)泰君安證券,周期,2001,年,9,月著手進(jìn)行香港創(chuàng)業(yè)板上市工作,2002,年,3,月報(bào)

15、入聯(lián)交所,2002,年,7,月底通過(guò)聆訊,2002,年,8,月,13,日上市,特點(diǎn),業(yè)務(wù)模式獨(dú)特,通過(guò)專業(yè)的描述（詳見(jiàn)我司的研究報(bào)告）,國(guó)有股減持,個(gè)案處理,市場(chǎng)形勢(shì),發(fā)行前后,(,長(zhǎng)江生命科技影響市況）,市盈率,達(dá)到,48.03,倍（按,2001,年凈利潤(rùn)攤?。?發(fā)行效果,:,融資,1.584,億港幣,國(guó)泰君安,IPO,成功案例,復(fù)旦張江生物制藥,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),24,國(guó)泰君安持續(xù)融資成功案例,遠(yuǎn)東生物制藥,背景,2000,年,8,月香港主板，紅籌模式上市，代碼,0399,首次融資,8000,萬(wàn)港幣,數(shù)據(jù) 市盈率長(zhǎng)期徘徊在,4,6,倍,持續(xù)融資,連續(xù),5,次,可轉(zhuǎn)

16、債、定向配售（股東）、增發(fā),累計(jì)融資達(dá)到,2.8,億港幣,公司的經(jīng)營(yíng),通過(guò)收購(gòu)兼并快速成長(zhǎng),:,基因藥物 前列腺藥物 中藥等,GMP,廠房成功建設(shè),基金的認(rèn)同度大大提高，配售得以順利進(jìn)行,市值：提升至接近,10,億港幣,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),25,國(guó)泰君安持續(xù)融資成功案例,遠(yuǎn)東生物制藥,遠(yuǎn)東生物制藥（,0399,）歷次配售一覽表,時(shí)間,屬性,融資金額,1,二零零一年三月七日,配售,15,000,000,港幣,2,二零零一年三月八日,配售,5,000,000,港幣,3,二零零一年八月十四日,可轉(zhuǎn)換債券,（分三次行權(quán)）,93,600,000,港元,4,二零零一年十一月二十七日,配售,27,200,000,港幣,5,二零零二年五月九日,配售,147,000,000,港幣,總計(jì),287,800,000,港幣,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),26,國(guó)泰君安持續(xù)融資成功案例,遠(yuǎn)東生物制藥,.5ixue.(海量營(yíng)銷管理培訓(xùn)資料下載),27,國(guó)泰君安融資之保薦項(xiàng)目,(2002),上市日期,公司名稱,性質(zhì),擔(dān)任角色,發(fā)行股數(shù)（百萬(wàn)股）,集資額（萬(wàn)港元）,2002,浙江永