公司財(cái)務(wù)第二次作業(yè)參考答案

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1、作業(yè)二參考答案 第四章 公司資本預(yù)算 一、單項(xiàng)選擇題： 二、多項(xiàng)選擇題： 1．資本預(yù)算按投資與再生產(chǎn)的聯(lián)系分為（ BD ） A． 項(xiàng)目型投資 B． 合理型投資 C． 復(fù)合目標(biāo)型投資 D． 發(fā)展型投資 2．證券投資包括（ CD ） A． 短期債權(quán)投資 B． 短期股權(quán)投資 C． 長(zhǎng)期債權(quán)投資 D． 長(zhǎng)期股權(quán)投資 3．完整的項(xiàng)目計(jì)算期包括（ BC ） A． 籌建期 B． 建設(shè)期 C． 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 D． 清理結(jié)束期 4．現(xiàn)金流量包括（ BCD ） A． 庫(kù)存現(xiàn)金 B． 現(xiàn)金凈流量 C． 現(xiàn)金流入量 D． 現(xiàn)金流出量 5．影響現(xiàn)金流量的因素主要

2、有（ ABCD ） A． 不同投資項(xiàng)目之間存在的差異 B． 不同出發(fā)點(diǎn)的差異 C． 不同時(shí)期的差異 D． 相關(guān)因素的不確定性 6．資本預(yù)算指標(biāo)按其是否考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素可以分為（ CD ）。 A． 利潤(rùn)率指標(biāo) B． 成本指標(biāo) C． 非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) D． 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) 7．凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率使用的是相同的信息，在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣時(shí)它們常常是一致的，但在（ AB ）時(shí)也會(huì)產(chǎn)生分歧。 A． 初始投資不一致 B． 現(xiàn)金流入的時(shí)間不一致 C． 項(xiàng)目的使用年限不一致 D． 項(xiàng)目的資本成本不一致 8．動(dòng)態(tài)指標(biāo)主要包括（ ABCD ）。 A．動(dòng)態(tài)投資回

3、收期 B．凈現(xiàn)值 C．凈現(xiàn)值率 D．內(nèi)部報(bào)酬率 9．凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率在（ AD ）情況下會(huì)產(chǎn)生差異。 A．初始投資不一致時(shí) B．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流不一致時(shí) C．終結(jié)現(xiàn)金流不一致時(shí) D．現(xiàn)金流入的時(shí)間不一致時(shí) 10．關(guān)于肯定當(dāng)量法的缺點(diǎn)，下列說(shuō)法中表述正確的是（ AD ） A． 當(dāng)量系數(shù)的確定存在一定難度 B． 難于反映各年度的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)程度 C． 過(guò)于夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn) D． 包含一定的主觀因素，難保其合理性 四、計(jì)算分析題： 1．設(shè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，其現(xiàn)金流量如下表所示。（單位：元） 期間 方案A 現(xiàn)金流量 方案B 現(xiàn)金流量 0 1 2 3 4

4、 5 —150 000 35 000 52 000 65 000 70 000 70 000 —150 000 45 000 48 000 60 000 65 000 70 000 該企業(yè)的資金成本為12%。 計(jì)算：（1）項(xiàng)目投資回收期 （2）平均投資報(bào)酬率 （3）凈現(xiàn)值 （4）內(nèi)部報(bào)酬率 （5）現(xiàn)值指數(shù) 解： （1）兩方案的投資回收期： 方案A＝2＋2.97（年） 方案B＝2＋2.95（年） （2）平均投資報(bào)酬率： 方案A＝ 方案B＝ （3）計(jì)算凈現(xiàn)值： 現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表

5、 金額單位：元 期間 方案A 現(xiàn)金流量 現(xiàn)值系數(shù) 現(xiàn)值 方案B 現(xiàn)金流量 現(xiàn)值系數(shù) 現(xiàn)值 0 1 2 3 4 5 －150 000 1.000 －150 000 35 000 0.893 31 255 52 000 0.797 41 444 65 000 0.712 46 280 70 000

6、 0.636 44 520 70 000 0.567 39 690 －150 000 1.000 －150 000 45 000 0.893 40 185 48 000 0.797 38 256 60 000 0.712 42 720 65 000 0.636 36 690 70 000 0.567 NPA 53 189

7、 52 191 （4）計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率： 現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表（I＝20%） 金額單位：元 時(shí)間 現(xiàn)值系數(shù) 方案A 現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 方案B 現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 0 1 2 3 4 5 1.000 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 －150 000 －150 000

8、 35 000 29 155 52 000 36 088 65 000 37 635 70 000 33 740 70 000 28 140 －150 000 －150 000 45 000 37 485 48 000 33 312 60 000 3

9、4 740 65 000 31 330 70 000 28140 NPV 14 758 15 007 現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表（I＝25%） 金額單位：元 時(shí)間 現(xiàn)值系數(shù) 方案A 現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 方案B 現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 0 1

10、 2 3 4 5 1.000 0.800 0.640 0.512 0.410 0.320 －150 000 －150 000 35 000 28 000 52 000 33 280 65 000 37 280 70 000 28 700 70 000 22 400 －150 000 －150 000

11、 45 000 36 000 48 000 30 720 60 000 34 720 65 000 26 650 70 000 22 400 NPV －4 340 －3 510 方案A＝25％－＝23.86％ 方案B＝25％－＝24.05％ （5）計(jì)算凈現(xiàn)值指數(shù)： 方案A＝1.355 方案B＝1.3482 2. 設(shè)某公司

12、在生產(chǎn)中需要一種設(shè)備，若自己購(gòu)買，需支付設(shè)備買入價(jià)120 000元，該設(shè)備使用壽命為10年，預(yù)計(jì)殘值率5%；公司若采用租賃方式進(jìn)行生產(chǎn)，每年將支付20 000元的租賃費(fèi)用，租賃期為10年，假設(shè)貼現(xiàn)率10%，所得稅率40%。要求：作出購(gòu)買還是租賃的決策。 解： (1) 購(gòu)買設(shè)備： 設(shè)備殘值價(jià)值＝120 0005％＝6 000 年折舊額＝（元） 因計(jì)提折舊稅負(fù)減少現(xiàn)值： 11 40040％（P/A,10%,10）＝11 40040％6.1446＝28 019.38（元） 設(shè)備殘值價(jià)值現(xiàn)值： 6 000（P/F,10%,10）=6 0000.3855＝2313（元） 合計(jì)：89 6

13、67.62（元） （2）租賃設(shè)備： 租賃費(fèi)支出：20 000（P/A,10%,10）=20 0006.1446＝122 892（元） 因支付租賃費(fèi)稅負(fù)減少現(xiàn)值： 20 00040％（P/A,10%,10）＝20 00040％6.1446＝49 156.8（元） 合計(jì)：73 735.2（元） 因租賃設(shè)備支出73 735.2元小于購(gòu)買設(shè)備支出89 667.62元，所以應(yīng)采取租賃設(shè)備的方式。 第五章 公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)預(yù)算 一、單項(xiàng)選擇 A． 三、多項(xiàng)選擇 1．公司財(cái)務(wù)中的全面預(yù)算包括（ ABCD ） A． 現(xiàn)金收支 B． 資金需求與融通 C． 經(jīng)營(yíng)成果 D． 財(cái)務(wù)

14、狀況 2．財(cái)務(wù)預(yù)算的編制，按照預(yù)算指標(biāo)與業(yè)務(wù)量的變動(dòng)關(guān)系，可分為（CD ） A． 增量預(yù)算 B． 滾動(dòng)預(yù)算 C． 固定預(yù)算 D． 彈性預(yù)算 3．財(cái)務(wù)預(yù)算的編制，按照預(yù)算編制的起點(diǎn)不同，可以分為（AC ） A． 零基預(yù)算 B． 定期預(yù)算 C． 增量預(yù)算 D． 滾動(dòng)預(yù)算 4．對(duì)于以下關(guān)于彈性預(yù)算特點(diǎn)的說(shuō)法，正確的是（ ABC ） A． 適用范圍廣泛 B． 便于區(qū)分和落實(shí)責(zé)任 C． 編制工作量大 D． 不考慮預(yù)算期內(nèi)業(yè)務(wù)量水平可能發(fā)生的變動(dòng) 5．彈性成本預(yù)算的編制方法主要有（ACD ） A． 列表法 B． 差額法 C． 公式法 D． 圖示法 6

15、．增量預(yù)算的特有假定是（ BCD ） A． 承認(rèn)過(guò)去是合理的 B． 企業(yè)現(xiàn)有的每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)都是企業(yè)不斷發(fā)展所必須的 C． 現(xiàn)有的費(fèi)用開支水平是合理而必須的 D． 增加費(fèi)用預(yù)算是值得的 7．以下哪些情況適合用調(diào)查分析法進(jìn)行預(yù)測(cè)（ABCD ） A． 顧客數(shù)量有限 B． 調(diào)查費(fèi)用不高 C． 顧客意向明確 D． 顧客意向不輕易改變 8．銷售預(yù)算是在銷售預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標(biāo)利潤(rùn)確定的預(yù)計(jì)（ BCD ）等參數(shù)編制的。 A． 銷售成本 B． 銷售額 C． 銷售價(jià)格 D． 銷售量 9．期間費(fèi)用主要包括（ACD ） A． 財(cái)務(wù)費(fèi)用 B． 生產(chǎn)費(fèi)用 C．

16、營(yíng)業(yè)費(fèi)用 D． 管理費(fèi)用 四、判斷正誤 1． 資本預(yù)算屬于長(zhǎng)期預(yù)算。（對(duì)） 2． 人工工資都是需要使用現(xiàn)金支付，所以需要另外預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出。（錯(cuò)） 3． 對(duì)于業(yè)務(wù)量經(jīng)常變動(dòng)或變動(dòng)水平難以準(zhǔn)確預(yù)期的公司，一般適用固定預(yù)算。（錯(cuò)） 4．彈性預(yù)算能夠適用多種業(yè)務(wù)量水平的一組預(yù)算。（對(duì)） 5．零基預(yù)算的基本思想是不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用額。（對(duì)） 6．主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入的劃分標(biāo)準(zhǔn)，一般以營(yíng)業(yè)額的大小予以確定。（錯(cuò)） 第六章 公司資本籌集 二、單項(xiàng)選擇題： 三、多項(xiàng)選擇題： 1、權(quán)益資本籌集包括（ ABCD ）。 A、投入資本籌集

17、 B、優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C、普通股和優(yōu)先股籌集 D、認(rèn)股權(quán)證籌資 2、資本金按照投資主體分為（ ABCD ）。 A、法人投入資本金 B、國(guó)家投入資本金 C、個(gè)人投入資本金 D、外商投入資本金 3、我國(guó)目前國(guó)內(nèi)企業(yè)或公司都采用（ ABCD ）。 A、折衷資本制 B、授權(quán)資本制 C、法定資本制

18、 D、實(shí)收資本制 4、出資者投入資本的形式分為（ ABD ）。 A、現(xiàn)金出資 B、有形實(shí)物資產(chǎn)出資 C、外商出資 D、無(wú)形資產(chǎn)出資 5、股票作為一種投資工具具有以下特征（ ABCDE ）。 A、決策參與性 B、收益性 C、非返還性 D、可轉(zhuǎn)讓性 E、風(fēng)險(xiǎn)性 6、股票按股東權(quán)利和義務(wù)分為和（

19、 CD ）。 A、國(guó)家股 B、法人股 C、普通股 D、優(yōu)先股 7、股票按投資主體的不同，可分為（ ABCD ）。 A、國(guó)家股 B、外資股 C、法人股 D、個(gè)人股 8、董事的選舉方法通常采用（ BCD ）等方法。 A、定期選舉制 B、多數(shù)票

20、選舉制 C、累計(jì)票數(shù)選舉制 D、分期選舉制 9、按我國(guó)《證券法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等規(guī)定，股票發(fā)行的形式有（ ABCD ）。 A、新設(shè)發(fā)行 B、增資發(fā)行 C、定向募集發(fā)行 D、改組發(fā)行 10、股票發(fā)行價(jià)格的確定方法主要有（ ABCDE ）。 A、凈資產(chǎn)倍率法 B、市盈率法 C、競(jìng)價(jià)確定法 D、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 E、協(xié)商定價(jià)法 7 / 7文檔可自由編輯打印