資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析之非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析.ppt

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例 根據(jù)A公司會(huì)計(jì)報(bào)表附注提供的資料 編制存貨結(jié)構(gòu)分析表如下表 從表上可以看出 該公司無(wú)論是2013年還是2012年材料存貨所占比重都超過(guò)80 以上 企業(yè)購(gòu)置大量材料存在兩個(gè)原因 1 企業(yè)對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售前景充滿信心 提前大量采購(gòu)原材料 2 企業(yè)預(yù)測(cè)材料市場(chǎng)價(jià)格將大幅度上揚(yáng) 提前大量采購(gòu)進(jìn)行儲(chǔ)備 因此 財(cái)務(wù)分析人員在分析時(shí)應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)行情等其他相關(guān)資料進(jìn)行判斷 如果通過(guò)分析排除了上述原因 則應(yīng)該深入分析其材料存貨管理狀況 該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大 可能是因?yàn)樯a(chǎn)規(guī)?？s小或者生產(chǎn)周期縮短 如果不屬于上述原因 那么這種變化可能對(duì)公司下期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響 對(duì)此應(yīng)當(dāng)引起公司經(jīng)營(yíng)者的注意 此外 產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小 但增幅不小 可能是公司產(chǎn)品銷(xiāo)售方面遇到問(wèn)題 對(duì)于這種異?，F(xiàn)象財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)做進(jìn)一步分析 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析 非流動(dòng)資產(chǎn)分析 長(zhǎng)期股權(quán)投資固定資產(chǎn)在建工程無(wú)形資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的金額 在很大程度上代表企業(yè)不能直接控制和運(yùn)用的資產(chǎn)流出 他們的投資方案是否合理 關(guān)鍵要看能否取得較高收益 是否可以分散風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)的安全性如何 在對(duì)此項(xiàng)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)區(qū)域進(jìn)行分析時(shí) 要看其是否符合企業(yè)總體發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)方針 其核算方法的選擇對(duì)企業(yè)現(xiàn)金狀況的影響 并要考慮投資的質(zhì)量和減值的合理性 分析長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)的注意點(diǎn) 一 長(zhǎng)期股權(quán)投資及其分析 長(zhǎng)期股權(quán)投資定義長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法長(zhǎng)期股權(quán)投資管理的目標(biāo)長(zhǎng)期股權(quán)投資的具體分析 一 長(zhǎng)期股權(quán)投資定義 長(zhǎng)期股權(quán)投資 Long terminvestmentonstocks 是指通過(guò)投資取得被投資單位的股份 企業(yè)對(duì)其他單位的股權(quán)投資 通常視為長(zhǎng)期持有 以及通過(guò)股權(quán)投資達(dá)到控制被投資單位 或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響 或?yàn)榱伺c被投資單位建立密切關(guān)系 以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 在資產(chǎn)負(fù)債表中 長(zhǎng)期股權(quán)投資 項(xiàng)目反映企業(yè)期末持有的長(zhǎng)期股權(quán)投資的實(shí)際價(jià)值 該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù) 長(zhǎng)期股權(quán)投資 科目的期末余額 減去 長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 科目期末余額后的金額填列 1 上市公司資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始核算方法長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)以取得時(shí)的成本確定 長(zhǎng)期股權(quán)投資取得時(shí)的成本 是指取得長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)支付的全部?jī)r(jià)款 或放棄非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值 或取得長(zhǎng)期股權(quán)投資的公允價(jià)值 包括稅金 手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用 不包括為取得長(zhǎng)期股權(quán)投資所發(fā)生的評(píng)估 審計(jì) 咨詢(xún)等費(fèi)用 二 長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法 例如 A企業(yè)購(gòu)入B企業(yè)股票以備長(zhǎng)期待有 支付購(gòu)買(mǎi)價(jià)格9000000元 另支付稅金 手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用40000元 A企業(yè)取得B企業(yè)股權(quán)的投資成本為9040000元 企業(yè)取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資 如果實(shí)際支付的價(jià)款中包含已宣告而尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利 應(yīng)作為應(yīng)收項(xiàng)目單獨(dú)核算 2 長(zhǎng)期股權(quán)投資后續(xù)核算方法企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資 根據(jù)不同的情況 分別采用成本法和權(quán)益法核算 成本法核算的范圍 1 投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資 50 2 投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響 并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià) 公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資 20 權(quán)益法核算的范圍 投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資 二 長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法 三 長(zhǎng)期股權(quán)投資管理的目標(biāo) 任何投資活動(dòng)必然含有風(fēng)險(xiǎn) 雖然投資者都有追求高收益的傾向 但同時(shí)又一般都希望避免風(fēng)險(xiǎn) 特別是一個(gè)理性的投資者 因此企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí) 不會(huì)只考慮收益率的高低 而會(huì)在考慮投資活動(dòng)的期望收益的同時(shí) 還考慮其所含有的風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)與收益之間存在一定的關(guān)系 風(fēng)險(xiǎn)和收益的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大要求的收益率越高 各投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是不同的 在投資收益率相同的情況下 人們都會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資 結(jié)果競(jìng)爭(zhēng)使其風(fēng)險(xiǎn)增加 收益率下降 最終 高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目必須有高收益 否則就沒(méi)有人投資 低收益的項(xiàng)目必須風(fēng)險(xiǎn)很低 否則也沒(méi)有人投資 風(fēng)險(xiǎn)和收益的這種聯(lián)系 是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果 因此 理性的企業(yè)在投資上 必須在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行權(quán)衡 高質(zhì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資 應(yīng)該表現(xiàn)為 1 投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力 并與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展相符 2 投資收益的確認(rèn)導(dǎo)致適量的現(xiàn)金流入量 3 投資收益與企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相符 4 外部投資環(huán)境有利于企業(yè)的整體發(fā)展 四 長(zhǎng)期股權(quán)投資的具體分析 案例1康佳集團(tuán)業(yè)務(wù)重組案例2利用減值準(zhǔn)備操作利潤(rùn) 四 長(zhǎng)期股權(quán)投資的具體分析 案例 康佳集團(tuán)業(yè)務(wù)重整 長(zhǎng)期股權(quán)投資戰(zhàn)略分析 康佳集團(tuán)通過(guò)業(yè)務(wù)重整進(jìn)入了新的發(fā)展階段 康佳集團(tuán)1999年成立了通信科技公司 以移動(dòng)電話為切入點(diǎn) 涉足信息產(chǎn)業(yè) 培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn) 康佳集團(tuán)1999年的報(bào)表附注中對(duì)所投資的通信科技公司作了披露 見(jiàn)下表 案例 康佳集團(tuán)長(zhǎng)期股權(quán)投資戰(zhàn)略分析 在2000年年報(bào)中 企業(yè)披露了在移動(dòng)通信業(yè)方面取得的新進(jìn)展 公司2 5GGSM和移動(dòng)終端WAP技術(shù)軟件兩個(gè)項(xiàng)目奪得信息產(chǎn)業(yè)部競(jìng)標(biāo)評(píng)比第一名 康佳通信開(kāi)發(fā)中心因此成為由信息產(chǎn)業(yè)部專(zhuān)項(xiàng)研發(fā)資金資助的全國(guó)兩家開(kāi)發(fā)中心之一 案例 康佳集團(tuán)長(zhǎng)期股權(quán)投資戰(zhàn)略分析 2001年年報(bào)中 康佳通信科技公司的注冊(cè)資本已經(jīng)達(dá)到12000萬(wàn)元 比兩年前增資8000多萬(wàn)元 截止2001年年末 該公司總資產(chǎn)376413519元 2001年度銷(xiāo)售收入528070815元 凈利潤(rùn) 57011158元 2002年年報(bào)中 全年實(shí)現(xiàn)手機(jī)銷(xiāo)量160 8萬(wàn)部 銷(xiāo)售收入1695952078元 凈利潤(rùn)44236162元 問(wèn)題 透過(guò)公司99 02年的年報(bào)資料 請(qǐng)分析康佳集團(tuán)業(yè)務(wù)重組后所進(jìn)行的股權(quán)投資的作用 提示答案 康佳集團(tuán)的股權(quán)投資意味著公司戰(zhàn)略方向的調(diào)整 長(zhǎng)期股權(quán)投資是出于長(zhǎng)期持有的目的 不準(zhǔn)備隨時(shí)出售 投資企業(yè)作為被投資企業(yè)的股東 按所持股份比例享有權(quán)益并承擔(dān)責(zé)任性質(zhì)的資產(chǎn) 從這個(gè)定義我們可以看出 對(duì)長(zhǎng)期投資的收益性要求較高 而流動(dòng)性則較低 長(zhǎng)期股權(quán)投資是企業(yè)戰(zhàn)略的會(huì)計(jì)表達(dá) 對(duì)投資側(cè)重進(jìn)行目的的分析可以讓我們深入把握其經(jīng)濟(jì)含義 提示答案 康佳集團(tuán)的股權(quán)投資意味著公司戰(zhàn)略方向的調(diào)整 多元化分散風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)于相關(guān)度較小的項(xiàng)目進(jìn)行的多元化投資能夠避免掉因特定項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而帶來(lái)過(guò)量損失 從而將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定程度內(nèi) 并且可以獲得多角化投資的收益 當(dāng)然 有的時(shí)候試探性的嘗試會(huì)出現(xiàn) 無(wú)心插柳柳成蔭 甚至成為企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的開(kāi)端 單純尋求投資收益 企業(yè)在自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外 利用富余資金進(jìn)行投資 可以預(yù)期獲得收益以提高凈收益 這種目的較為單純 對(duì)投資績(jī)效可以直接以投資收益率進(jìn)行評(píng)價(jià) 特殊目的股權(quán)安排 基于企業(yè)融資 資產(chǎn)重組 規(guī)避監(jiān)管 稅收籌劃 甚至是操縱利潤(rùn)等特殊目的 企業(yè)會(huì)進(jìn)行一些股權(quán)安排 以達(dá)到自己的目的 提示答案 康佳集團(tuán)的股權(quán)投資意味著公司戰(zhàn)略方向的調(diào)整 由于企業(yè)的長(zhǎng)期投資布局與企業(yè)的資源優(yōu)化整合 發(fā)展方向路徑等戰(zhàn)略意圖密切相關(guān) 會(huì)計(jì)處理方法也相對(duì)系統(tǒng) 這要求對(duì)長(zhǎng)期投資的分析要做到長(zhǎng)期與短期 策略與戰(zhàn)略的兩個(gè)緊密結(jié)合 從長(zhǎng)期投資的靜態(tài)分布和動(dòng)態(tài)趨勢(shì)中去充分挖掘把握企業(yè)的價(jià)值 康佳通信科技有限公司的2002年扭虧為盈 標(biāo)志著康佳通過(guò)向其他產(chǎn)業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資而實(shí)現(xiàn)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略取得了成功 案例2 利用減值準(zhǔn)備操作利潤(rùn) 補(bǔ)提減值準(zhǔn)備 消除保留意見(jiàn)石家莊煉油化工股份有限公司 以下簡(jiǎn)稱(chēng) 石煉化 2003年6月11日發(fā)布 關(guān)于2002年度消除保留意見(jiàn)事項(xiàng)說(shuō)明公告 公司原被出具保留意見(jiàn)的2002年年報(bào)中的凈利潤(rùn)為7742810元 而在消除保留意見(jiàn)后的公司年報(bào)中 凈利潤(rùn)就成了 18242 29萬(wàn)元 這次石煉化所補(bǔ)充計(jì)提的絕大部分是對(duì)石家莊化纖有限責(zé)任公司 以下簡(jiǎn)稱(chēng) 石化纖 的長(zhǎng)期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備 石化纖公司是中國(guó)最大的己內(nèi)酰胺生產(chǎn)商之一 該行業(yè)由于長(zhǎng)期受到外國(guó)公司向中國(guó)的傾銷(xiāo)沖擊 造成我國(guó)己內(nèi)酰胺價(jià)格長(zhǎng)期低迷 廠家產(chǎn)品成本與價(jià)格倒掛 因此石化纖自開(kāi)工以來(lái)長(zhǎng)期虧損 長(zhǎng)期投資及其分析 補(bǔ)提減值準(zhǔn)備 消除保留意見(jiàn)石家莊煉油化工股份有限公司 以下簡(jiǎn)稱(chēng) 石煉化 2003年6月11日發(fā)布 關(guān)于2002年度消除保留意見(jiàn)事項(xiàng)說(shuō)明公告 公告稱(chēng) 由于公司2002年年度會(huì)計(jì)報(bào)告被出具了保留意見(jiàn) 因此 出于穩(wěn)健性考慮 公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所 在原審計(jì)報(bào)告的基礎(chǔ)上 出具了消除保留意見(jiàn)后的公司2002年度審計(jì)報(bào)告 這樣 公司2002年度將基于穩(wěn)健的原則補(bǔ)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備 壞賬準(zhǔn)備而出現(xiàn)非經(jīng)營(yíng)性虧損 長(zhǎng)期投資及其分析 上市公司被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)并非罕見(jiàn) 但上市公司為了消除保留意見(jiàn) 不惜承受巨額虧損 這個(gè)案例倒是比較特別 公司原被出具保留意見(jiàn)的2002年年報(bào)中的凈利潤(rùn)為7742810元 而在消除保留意見(jiàn)后的公司年報(bào)中 凈利潤(rùn)就成了 18242 29萬(wàn)元 由于計(jì)提長(zhǎng)期投資減值等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 公司當(dāng)年業(yè)績(jī)由微利轉(zhuǎn)為巨虧 長(zhǎng)期投資及其分析 這次石煉化所補(bǔ)充計(jì)提的絕大部分是對(duì)石家莊化纖有限責(zé)任公司 以下簡(jiǎn)稱(chēng) 石化纖 的長(zhǎng)期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備 石化纖公司是中國(guó)最大的己內(nèi)酰胺生產(chǎn)商之一 該行業(yè)由于長(zhǎng)期受到外國(guó)公司向中國(guó)的傾銷(xiāo)沖擊 造成我國(guó)己內(nèi)酰胺價(jià)格長(zhǎng)期低迷 廠家產(chǎn)品成本與價(jià)格倒掛 因此石化纖自開(kāi)工以來(lái)長(zhǎng)期虧損 長(zhǎng)期投資及其分析 在補(bǔ)充計(jì)提前的財(cái)務(wù)報(bào)告中 公司按石化纖所預(yù)測(cè)的自2003年起未來(lái)10年凈利潤(rùn)的折現(xiàn)值之和計(jì)算確認(rèn)長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備 并且對(duì)未來(lái)10年凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)是建立在石化纖繼續(xù)經(jīng)營(yíng) 所處行業(yè)的政策環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大改變 也不存在國(guó)外同類(lèi)型產(chǎn)品的傾銷(xiāo)和原材料價(jià)格的巨大波動(dòng) 市場(chǎng)環(huán)境等均無(wú)不利影響等前提假設(shè)下 長(zhǎng)期投資及其分析 根據(jù)該項(xiàng)會(huì)計(jì)政策和石煉化在石化纖中擁有18 35 的股權(quán)計(jì)算 截止2002年12月31日 對(duì)石化纖長(zhǎng)期投資賬面值為2 086億元 計(jì)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備后的長(zhǎng)期投資賬面凈值為1 667億元 長(zhǎng)期投資及其分析 對(duì)公司所依據(jù)的預(yù)測(cè)前提 審計(jì)師表示無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估未來(lái)各種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)因素的變化對(duì)石化纖所預(yù)測(cè)的未來(lái)若干年凈利潤(rùn)折現(xiàn)值的影響 因此 對(duì)石煉化計(jì)提的長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備是否足額出具了保留意見(jiàn) 長(zhǎng)期投資及其分析 審計(jì)意見(jiàn)出來(lái)后 公司表示出于財(cái)務(wù)穩(wěn)健的考慮 根據(jù)石化纖自開(kāi)工以來(lái)長(zhǎng)期虧損 預(yù)計(jì)2003年就將資不抵債的實(shí)際情況 同時(shí)考慮該項(xiàng)長(zhǎng)期投資預(yù)計(jì)在未來(lái)2年內(nèi)不能給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益 決定改變?cè)?cái)務(wù)報(bào)告中對(duì)該項(xiàng)減值準(zhǔn)備的估計(jì)前提 而全額補(bǔ)提減值準(zhǔn)備1 667億元 計(jì)提了石化纖的長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備后 石煉化的長(zhǎng)期投資凈值僅有876萬(wàn)元 二 固定資產(chǎn)項(xiàng)目的分析 固定資產(chǎn)定義和特點(diǎn)固定資產(chǎn)分析標(biāo)準(zhǔn)固定資產(chǎn)規(guī)模及變動(dòng)分析固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動(dòng)分析固定資產(chǎn)折舊分析固定資產(chǎn)減值分析 二 固定資產(chǎn)的定義和特點(diǎn) 固定資產(chǎn)是指企業(yè)使用期限超過(guò)1年的房屋 建筑物 機(jī)器 機(jī)械 運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備 器具 工具等 注意 對(duì)金額沒(méi)有要求 賬面價(jià)值 原值 累計(jì)折舊 減值準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的列示 信息極為概括 固定資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的列示 信息極為概括 進(jìn)一步看附注信息 較為全面和翔實(shí) 報(bào)告期末 固定資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)95 97 主要系公司工程項(xiàng)目大部分達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)所致 一 固定資產(chǎn)項(xiàng)目分析標(biāo)準(zhǔn) 高質(zhì)量的固定資產(chǎn) 應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為 1 技術(shù)裝備水平較高 其生產(chǎn)能力與存貨的市場(chǎng)份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配 并能夠?qū)⒎鲜袌?chǎng)質(zhì)量需要的產(chǎn)品推向市場(chǎng) 并獲得利潤(rùn) 2 周轉(zhuǎn)速度適當(dāng) 資產(chǎn)的閑置率不高 3 結(jié)構(gòu)合理 符合行業(yè)特征 二 固定資產(chǎn)規(guī)模與變動(dòng)情況分析 固定資產(chǎn)原值變動(dòng)情況固定資產(chǎn)原值增減變動(dòng)主要是受當(dāng)期固定資產(chǎn)增加額和當(dāng)期固定資產(chǎn)減少額的影響 對(duì)固定資產(chǎn)原值增減變動(dòng)情況及變動(dòng)原因的分析 可根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表附注以及其它相關(guān)資料進(jìn)行 分析時(shí)注意 固定資產(chǎn)的質(zhì)量高低不在于其規(guī)模 而在于其規(guī)模和周轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)后果 即推動(dòng)了多大的存貨規(guī)模 產(chǎn)生了多大的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的大小 當(dāng)期固定資產(chǎn)原值增加的主要原因 固定資產(chǎn)增加 當(dāng)期固定資產(chǎn)原值減少的主要原因 三 固定資產(chǎn)凈值變動(dòng)分析 固定資產(chǎn)凈值增減變動(dòng)主要受兩個(gè)因素影響 對(duì)固定資產(chǎn)凈值進(jìn)行分析就是分析固定資產(chǎn)原值和折舊變動(dòng)對(duì)固定資產(chǎn)凈值變動(dòng)的影響 四 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動(dòng)分析 分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)與非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)之間比例的變化情況 分析未使用和不需用固定資產(chǎn)比例的變化情況 查明企業(yè)在處置閑置固定資產(chǎn)方面的工作是否具有效率 分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理 需要注意的是要對(duì)固定資產(chǎn)的配置做出切合實(shí)際的評(píng)價(jià) 必須結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn) 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 產(chǎn)業(yè)特征決定固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè) 其固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是不同的 下面以招商銀行 四川長(zhǎng)虹 用友軟件 粵電力2001年年末的報(bào)表數(shù)據(jù)為例來(lái)說(shuō)明 案例11 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析產(chǎn)業(yè)特征決定固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異 案例11 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 產(chǎn)業(yè)特征決定固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異招商銀行屬于金融類(lèi)企業(yè) 盈利模式為吸存放貸 主要的盈利性資產(chǎn)是貸款 債券投資 固定資產(chǎn)是其非生息性資產(chǎn) 所以 對(duì)于銀行 固定資產(chǎn)所占比重應(yīng)當(dāng)盡量低 四川長(zhǎng)虹是電器制造業(yè)企業(yè) 制造業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)通常為廠房 機(jī)器設(shè)備 運(yùn)輸工具等 固定資產(chǎn)是企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)施 但同時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的相當(dāng)部分也會(huì)以存貨和應(yīng)收賬款的形式存在 因此固定資產(chǎn)所占總資產(chǎn)比重適中 用友軟件是高科技企業(yè) 主要生產(chǎn)財(cái)務(wù)軟件 從根本上說(shuō) 軟件業(yè)企業(yè)的核心盈利能力來(lái)自其智力資源 固定資產(chǎn)是從屬于智力資源的 所以 這類(lèi)企業(yè)的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較低 粵電力的主要盈利資產(chǎn)是電廠機(jī)組 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重非常高 五 固定資產(chǎn)折舊分析 折舊是指固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中 因逐漸損耗而消失的那部分價(jià)值 固定資產(chǎn)的折舊是一種價(jià)值的轉(zhuǎn)移 通過(guò)產(chǎn)品銷(xiāo)售 完成貨幣資金的循環(huán) 折舊的計(jì)提金額是假定在正常經(jīng)濟(jì)情況下 根據(jù)固定資產(chǎn)的使用年限或使用來(lái)確定的 折舊計(jì)提的標(biāo)準(zhǔn)直接發(fā)關(guān)系到產(chǎn)品成本的計(jì)算 減值準(zhǔn)備與固定資產(chǎn)的折舊不同 它是指固定資產(chǎn)凈值與市場(chǎng)價(jià)格之間的差額 反映的是固定資產(chǎn)的可變現(xiàn)能力 減值準(zhǔn)備的計(jì)提 直接關(guān)系到當(dāng)期利潤(rùn)的確定 固定資產(chǎn)折舊分析 分析企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法的合理性 如加速折舊法能較快收回企業(yè)的投資 減少固定資產(chǎn)的無(wú)形損耗 但這種方法增加了企業(yè)成本 費(fèi)用的支出 一定程度上減少了同期的企業(yè)利潤(rùn)和稅收支出 觀察企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊方法是否前后一致 分析企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)凈殘值以及使用年限的估計(jì)是否符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定 是否符合企業(yè)的實(shí)際情況 如有時(shí)由于公司經(jīng)營(yíng)不善 導(dǎo)致利潤(rùn)減少 如果人為延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊年限 就意味減少了每期的折舊額 從而減少了成本費(fèi)用的支出 使得公司盈利出現(xiàn)虛增 下面是ZX公司有關(guān)固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和折舊方法的附注說(shuō)明 1 固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)使用年限在一年以上的房屋及建筑物 生產(chǎn)設(shè)備 運(yùn)輸設(shè)備 辦公設(shè)備及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備 器具 工具以及單位價(jià)值在2000元以上 使用年限在兩年以上的非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用設(shè)備和物品作為固定資產(chǎn)核算 2 固定資產(chǎn)計(jì)價(jià) 購(gòu)入的固定資產(chǎn) 按實(shí)際支付的價(jià)款 包裝費(fèi) 運(yùn)雜費(fèi) 安裝成本 交納的有關(guān)稅金等入賬 自行建造的固定資產(chǎn) 按該項(xiàng)資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的全部支出入賬 投資者投入的固定資產(chǎn) 按投資各方的確認(rèn)價(jià)值入賬 融資租入的固定資產(chǎn) 按租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)的原賬面價(jià)值與最低租賃付款額的現(xiàn)值較低者入賬 3 固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊采用直線法計(jì)算 殘值率為4 并按固定資產(chǎn)類(lèi)別確定其使用年限 固定資產(chǎn)的使用年限如下表 基本可以判斷 ZX公司折舊方法采用了直線法 折舊年限基本按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行確定 折舊費(fèi)用處于基本合理的區(qū)間范圍 為更客觀地判斷公司的固定資產(chǎn)折舊問(wèn)題 我們還可以找到一家類(lèi)似的公司來(lái)比較一下 如我們找到一家同樣生產(chǎn)空調(diào) 冰箱的GL公司 GL公司固定資產(chǎn)折舊同樣采用直線法計(jì)算 并按各類(lèi)固定資產(chǎn)的原值和估計(jì)的使用年限扣除殘值 原值的5 10 確定其折舊率 分類(lèi)折舊率如下表 從表1和表3比較中可以看出 ZX公司的年折舊率要比GL公司的低一些 因其采用的使用年限都比較長(zhǎng) 因此 兩家同行業(yè)的公司 采用同樣的折舊方法 同樣的固定資產(chǎn)每年的折舊額也會(huì)有所差別 相比之下 ZX公司每年的折舊額少一些 其利潤(rùn)就會(huì)相應(yīng)高一些 在以后比較兩家公司的贏利能力時(shí) 需要把這一因素考慮進(jìn)去 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析 新準(zhǔn)則規(guī)定固定資產(chǎn)的資產(chǎn)減值損失不得轉(zhuǎn)回 這在一定程度上避免了上市公司利用資產(chǎn)減值操縱利潤(rùn) 同時(shí) 新準(zhǔn)則對(duì)可收回金額做了明確的解釋 可收回金額指公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值孰高 公允價(jià)值 綜合考慮銷(xiāo)售協(xié)議價(jià)格 市場(chǎng)價(jià)格 比較價(jià)格 未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值 綜合考慮未來(lái)現(xiàn)金流量 使用壽命 折現(xiàn)率等 把資產(chǎn)可回收金額與資產(chǎn)賬面價(jià)值比較 確認(rèn)資產(chǎn)減值損失同時(shí)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 減值資產(chǎn)的折舊和攤銷(xiāo)在未來(lái)進(jìn)行調(diào)整 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的核算方法期末 本公司的固定資產(chǎn)按照賬面價(jià)值與可收回金額孰低計(jì)量 對(duì)于可收回金額低于賬面價(jià)值的差額按單項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 ZX公司只在上年度提了1535萬(wàn)元的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 本年度沒(méi)有其他提取 基本可以判斷公司沒(méi)有利用固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn) 至于減值準(zhǔn)備提得是否充分獲準(zhǔn)確 作為外部的分析者很難做出準(zhǔn)確的判斷 企業(yè)利用固定資產(chǎn)投資造假 固定資產(chǎn)投資是公司做假賬的一個(gè)重要切入點(diǎn) 公司可以故意夸大固定資產(chǎn)投資的成本 借機(jī)轉(zhuǎn)移資金 使股東蒙受損失 也可以故意低估固定資產(chǎn)投資的成本 或者在財(cái)務(wù)報(bào)表中故意延長(zhǎng)固定資產(chǎn)投資周期 減少每一年的成本或費(fèi)用 借此抬高公司凈利潤(rùn) 比如某家公司在2011年開(kāi)始建設(shè)一家新工廠 承諾在2012年完工 但是在2012年年度報(bào)告中又宣布推遲 就很值得懷疑了 而且 項(xiàng)目完工并不意味著發(fā)揮效益 許多項(xiàng)目在完工幾個(gè)月甚至幾年后仍然無(wú)法發(fā)揮效益 或者剛剛發(fā)揮效益又因故重新整頓 這就更值得懷疑了 如果董事會(huì)在年度報(bào)告和季度報(bào)告中沒(méi)有明確的解釋 我們完全有理由質(zhì)疑該公司在搞 釣魚(yú)工程 或者干脆就是在搞 紙上工程 三 在建工程的質(zhì)量分析 在建工程反映的是企業(yè)的一種沉淀和閑置的資金 在建工程越多 資產(chǎn)的使用效率越低 因此 企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)建設(shè)過(guò)程的管理 加快工程資金的周轉(zhuǎn)速度 防止借款費(fèi)用資本化計(jì)入工程成本 從而虛增資產(chǎn)和利潤(rùn) 案例1 榮華實(shí)業(yè) 榮華實(shí)業(yè)上市以來(lái)在建工程及固定資產(chǎn)原值數(shù)據(jù)單位 萬(wàn)元 榮華實(shí)業(yè)停滯多年的在建工程 單位 萬(wàn)元 四 無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目分析 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量具有高度的不確定性 隆平高科000998 袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司 隆平高科000998 是由湖南省農(nóng)業(yè)科學(xué)院作為主要發(fā)起人 聯(lián)合湖南雜交水稻研究中心 湖南東方農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)公司 袁隆平先生等共同發(fā)起設(shè)立的 主要從事以雜交水稻 雜交辣椒 西甜瓜為主的高科技農(nóng)作物種子 種苗的培育 繁殖和推廣銷(xiāo)售 該公司的特別之處就在于其有一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn) 這就是我國(guó)著名科學(xué)家袁隆平先生的名字 根據(jù)公司和袁隆平先生簽訂的協(xié)議 袁隆平先生同意在股份公司存續(xù)期間將其姓名用于股份公司的名稱(chēng)和公司股票上市時(shí)的股票簡(jiǎn)稱(chēng) 公司則向袁隆平先生支付姓名權(quán)使用費(fèi)580萬(wàn)元 袁隆平是中國(guó)工程院院士 世界雜交水稻之父 以他幾十年在雜交水稻方面的研究成果 為解決我們這個(gè)泱泱大國(guó)13億人口的吃飯問(wèn)題 起了舉足輕重的作用 而 袁隆平 三個(gè)字的品牌價(jià)值 據(jù)有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所的評(píng)估高達(dá)1008 9億元 變現(xiàn)質(zhì)量無(wú)形資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值具有高度的不確定性增值質(zhì)量自身保值和增值的質(zhì)量不穩(wěn)定 只有自身可以保值增值的無(wú)形資產(chǎn)才適宜作為抵押物 通過(guò)有形資產(chǎn)的運(yùn)用狀況體現(xiàn)的增值質(zhì)量被利用質(zhì)量企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量不取決于賬面質(zhì)量而是被企業(yè)利用的質(zhì)量 企業(yè)自身使用所帶來(lái)的潛在效益對(duì)外投資的可能性及價(jià)值與特定企業(yè)有形資產(chǎn)相結(jié)合 產(chǎn)生較好效益的潛力 無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)的特殊性 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量 主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部的利用價(jià)值和對(duì)外投資或轉(zhuǎn)讓的價(jià)值上 首先 應(yīng)對(duì)其總額進(jìn)行數(shù)量判斷 即看無(wú)形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重 無(wú)形資產(chǎn)的規(guī)模分析一般 傳統(tǒng)行業(yè)在10 以下 高新技術(shù)企業(yè)30 左右 甚至更高 如中關(guān)村2001年依據(jù) 中關(guān)村科技園區(qū)條例 出現(xiàn)了第一家注冊(cè)資本100 為無(wú)形資產(chǎn)的企業(yè) 北京彩辰科技有限公司 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 其次 須對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)量判斷 1 無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn) 從附注里分析其確認(rèn)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 還應(yīng)注意無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加 研發(fā)支出不符合資本化條件的 計(jì)入管理費(fèi)用 符合資本化條件的計(jì)入無(wú)形資產(chǎn) 外購(gòu)的 計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)研究費(fèi) 全部入當(dāng)期利潤(rùn)表 計(jì)入管理費(fèi)用 開(kāi)發(fā)費(fèi) 滿足資本化條件的 計(jì)入無(wú)形資產(chǎn) 無(wú)法區(qū)分研究費(fèi)和開(kāi)發(fā)費(fèi)的 計(jì)入管理費(fèi)用 研發(fā)支出會(huì)使當(dāng)期業(yè)績(jī)下降 如果出現(xiàn)不正常增加 可能是企業(yè)為了減少研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)表的沖擊而進(jìn)行的一種處理 如百時(shí)美施貴寶公司對(duì)研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理都是 不論取得的資產(chǎn)是否已經(jīng)獲得FDA或其他機(jī)構(gòu)的認(rèn)證 一律將投出款資本化 繼而按照預(yù)計(jì)的受益年限或協(xié)議約定的研發(fā)周期進(jìn)行直線攤銷(xiāo) 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 2 無(wú)形資產(chǎn)的類(lèi)別比重 無(wú)形資產(chǎn)以前分為可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn) 前者包括專(zhuān)利權(quán) 非專(zhuān)利技術(shù) 商標(biāo)權(quán) 著作權(quán) 土地使用權(quán) 特許權(quán) 甚至包括電子計(jì)算機(jī)軟件 網(wǎng)址 域名等 后者指商譽(yù) 現(xiàn)在商譽(yù)不再包含在無(wú)形資產(chǎn)中 一般而言 專(zhuān)利權(quán) 商標(biāo)權(quán) 著作權(quán) 土地使用權(quán) 特許權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值較高 且易于鑒定 如果企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)以非專(zhuān)利技術(shù) 商譽(yù)為主 則容易產(chǎn)生資產(chǎn)的泡沫 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 3 無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo) 攤銷(xiāo)期限原來(lái)按受益年限與法定壽命期孰短的原則確定 兩者都沒(méi)有規(guī)定的 攤銷(xiāo)年限不應(yīng)超過(guò)10年 有些企業(yè)在受益年限上的選擇可能出于財(cái)務(wù)利益 如受益年限在6 8年的 可能選6年 可少繳稅 現(xiàn)在自其可供使用 即其達(dá)到預(yù)定用途 時(shí)起至終止確認(rèn)時(shí)止 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)會(huì)使利潤(rùn)減少 有些企業(yè)選擇掛賬的方法 如有一企業(yè)2013年審計(jì)時(shí) 該公司在2012年企業(yè)改制時(shí)對(duì)劃撥的土地使用權(quán)進(jìn)行了評(píng)估 增加無(wú)形資產(chǎn)25500萬(wàn)元 但一直沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行攤銷(xiāo) 形成土地評(píng)估價(jià)值長(zhǎng)期掛賬 如果按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定 工業(yè)用地最高按50年期限計(jì)算 每年應(yīng)攤銷(xiāo)25500 50 510萬(wàn)元 分析時(shí)需要看報(bào)表附注 聯(lián)系現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料中的 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo) 數(shù)額 檢驗(yàn)其合理性 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 4 無(wú)形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備 分析計(jì)提是否合理 是否存在操縱利潤(rùn)企業(yè)至少每年年末要對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行檢查 如發(fā)現(xiàn)以下情況 則應(yīng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)可收回金額進(jìn)行估計(jì) 并將賬面價(jià)值超過(guò)可收回金額的部分確認(rèn)為減值準(zhǔn)備 可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定 下列情況下計(jì)提 該無(wú)形資產(chǎn)已經(jīng)被新技術(shù)所代替 使其為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的能力受到重大不利影響 該無(wú)形資產(chǎn)的市價(jià)在當(dāng)期大幅下降 在剩余攤銷(xiāo)年限內(nèi)預(yù)計(jì)不會(huì)恢復(fù) 該無(wú)形資產(chǎn)已超過(guò)法律保護(hù)年限 但仍然具有部分使用價(jià)值 其他足以證明該無(wú)形資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生了減值的情形 無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 五 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的分析 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用包括 企業(yè)籌建期間發(fā)生的支出經(jīng)營(yíng)性租入固定資產(chǎn)改良支出以及攤銷(xiāo)期限在一年以上的待攤費(fèi)用 如股份有限公司發(fā)行股票支付的手續(xù)費(fèi)或傭金等相關(guān)費(fèi)用 減去股票發(fā)行凍結(jié)期間的利息收入后的余額 從發(fā)行股票的溢價(jià)中不夠抵消的 或者無(wú)溢價(jià)的 若金額較小 直接計(jì)入當(dāng)期損益 若金額較大 可作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用在不超過(guò)2年的期限內(nèi)平均攤銷(xiāo) 計(jì)入損益 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用無(wú)未來(lái)可利用性占比過(guò)大 會(huì)影響正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)長(zhǎng)期居高不下 要引起警惕 有可能借此操縱利如 在不能完成利潤(rùn)目標(biāo)時(shí) 企業(yè)將一些影響利潤(rùn)的且不屬于長(zhǎng)期待攤費(fèi)用核算范圍的費(fèi)用轉(zhuǎn)入該科目待攤 在利潤(rùn)完成情況很好時(shí) 企業(yè)也會(huì)處于 以豐補(bǔ)歉 的考慮或?yàn)榱藴p少稅收 將長(zhǎng)期待攤費(fèi)用大量提前轉(zhuǎn)入管理費(fèi)用攤銷(xiāo) 以達(dá)到降低和隱匿利潤(rùn)的目的 五 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的分析 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用數(shù)額較大 只會(huì)降低資產(chǎn)質(zhì)量 分析企業(yè)質(zhì)量時(shí)必須將其剔除 例如 某公司2005年度報(bào)告了近1800萬(wàn)元的凈利潤(rùn) 但該公司根據(jù)當(dāng)?shù)刎?cái)政部門(mén)的批復(fù) 將已經(jīng)發(fā)生的折舊費(fèi)用 管理費(fèi)用 退稅損失 利息支出等累計(jì)約10000萬(wàn)元掛列為 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 若考慮這兩個(gè)因素 該公司實(shí)際上發(fā)生了嚴(yán)重的虧損 五 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的分析 除了 特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資 企業(yè)其他非流動(dòng)資產(chǎn)往往是不正常的 如待處理海關(guān)罰沒(méi)物資 稅務(wù)糾紛凍結(jié)物資 未決訴訟凍結(jié)財(cái)產(chǎn) 海外糾紛凍結(jié)財(cái)產(chǎn)等 能否變現(xiàn)不確定 質(zhì)量分析時(shí)也應(yīng)通過(guò)報(bào)表附注予以特別關(guān)注 六 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的分析