2006年9月《綜合評(píng)審》試題及答案(共5頁(yè))

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1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上 2006年9月勞動(dòng)和社會(huì)保障部國(guó)家職業(yè)資格試驗(yàn)性鑒定 理財(cái)規(guī)劃師(二級(jí)) 綜合評(píng)審 案例分析題（共3題，第1～2題每題20分，第三題60分，共100分） 1. 案例一： 陳旺（男）和梁娥（女）夫婦倆生育有三個(gè)兒子，陳強(qiáng)、陳達(dá)、陳勝。老大陳強(qiáng)早已成家，和妻子趙丹生育一個(gè)女兒陳楠。老二陳達(dá)大學(xué)剛畢業(yè)參加工作，老三陳勝身體有殘疾一直跟隨父母生活。1999年4月，陳強(qiáng)遭遇車禍去世，趙丹帶女兒改嫁，很少和陳家聯(lián)系。2000年5月，因?yàn)榧彝ッ?，陳達(dá)在當(dāng)?shù)匾患颐襟w上公布和陳旺脫離父子關(guān)系，后與家人失去聯(lián)系。2003年8月，陳旺突發(fā)心臟病去世。在外地的陳達(dá)

2、聞?dòng)嵹s回來(lái)，協(xié)助料理完喪事后，要求分割遺產(chǎn)，遭到其他家庭成員的反對(duì)，認(rèn)為他已經(jīng)和陳旺脫離了父子關(guān)系，不享有繼承權(quán)，不能得到遺產(chǎn)。經(jīng)過(guò)估算，陳旺的家庭財(cái)產(chǎn)總價(jià)值共有200萬(wàn)元。 問題： （1） 陳旺的遺產(chǎn)總值？ （2） 按照法定繼承原則，該如何對(duì)陳旺的遺產(chǎn)進(jìn)行分配？ （3） 如果陳旺生前欲聘請(qǐng)你為其訂立一份財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃，請(qǐng)列出你的具體操作程序和建議。 解答： （1）陳旺的遺產(chǎn)總值？（5分） 應(yīng)將先將家庭財(cái)產(chǎn)總值中的屬于陳旺配偶梁娥的那部分財(cái)產(chǎn)分離出去，因此，陳旺的遺產(chǎn)總值為100萬(wàn)元。 （2）按照法定繼承原則，該如何對(duì)陳旺的遺產(chǎn)進(jìn)行分配？（5分） 按照一般原則，財(cái)產(chǎn)在梁娥、

3、陳楠、陳達(dá)、陳勝四個(gè)人之間進(jìn)行平均分配，陳楠代位繼承父親陳強(qiáng)的份額，陳勝可以適當(dāng)多分。 （3）如果陳旺生前欲聘請(qǐng)你為其訂立一份財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃，請(qǐng)列出你的具體操作程序和建議。（10分） 第一步，審核陳旺財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬證明原件，保留該財(cái)產(chǎn)權(quán)屬證明復(fù)印件，并指導(dǎo)其填寫相關(guān)表格。 第二步 計(jì)算和評(píng)估遺產(chǎn)。 第三步，分析財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃工具。 分析遺囑、遺囑信托、人壽保險(xiǎn)信托三種工具，根據(jù)需要選擇合適工具。并協(xié)助其合法有效地利用規(guī)劃工具。 對(duì)遺囑和遺囑信托中需要注意的事項(xiàng)提醒陳旺，要給陳勝留出維持生活所必需的費(fèi)用，否則遺囑將無(wú)效。 第四步，形成制定財(cái)產(chǎn)傳承方案。 第五步，適時(shí)調(diào)整財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃方案

4、。 2. 案例二： 張先生和張?zhí)幸粋€(gè)10歲的孩子，預(yù)計(jì)17歲上大學(xué)，21歲送孩子到澳大利亞去留學(xué)兩年，目前去澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用為6萬(wàn)澳元，預(yù)計(jì)學(xué)費(fèi)每年上漲5%。張先生家庭作為一個(gè)中等收入家庭，孩子上大學(xué)的費(fèi)用肯定沒有問題，但是，對(duì)于出國(guó)留學(xué)的高額開支，在張先生夫婦看來(lái)并不是很容易的事情，需要提前規(guī)劃。 請(qǐng)為張先生夫婦設(shè)計(jì)一個(gè)子女教育規(guī)劃方案。（參考匯率：1澳元＝6.15元人民幣） 解答： 一、理財(cái)分析：（10分） （1）孩子目前10歲，距離21歲出國(guó)留學(xué)還有11年時(shí)間，投資期限較長(zhǎng)。 （2）目前，在澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用大概在6萬(wàn)澳元，11年后，去澳大利亞留學(xué)

5、兩年的費(fèi)用將上漲為10.26萬(wàn)澳元。 在國(guó)外留學(xué)，除了以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算的留學(xué)成本外，還有相當(dāng)大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，例如三年前澳元兌人民幣匯率為1：4，現(xiàn)在已經(jīng)升到1：6.5，使留學(xué)成本大大增加；但是將來(lái)隨著人民幣的升值，也許人民幣兌澳元的成本又會(huì)下降，因此，無(wú)法精確估計(jì)在未來(lái)十?dāng)?shù)年內(nèi)的匯率成本。在本案例中，出于多估算支出的謹(jǐn)慎性原則假定匯率仍以目前的1澳元兌6.15人民幣計(jì)。則兩年留學(xué)期的費(fèi)用10.26萬(wàn)澳元折合人民幣為元。 （3）假設(shè)投資收益率為6%，要在11年后有元的資金以供支付兩年留學(xué)的費(fèi)用，需要每月投入3387元。 二、理財(cái)建議：（10分） （1）11年的投資期限，平均每年收益率達(dá)到

6、6%，這個(gè)收益合理并且可行，從目前來(lái)看能滿足這個(gè)收益率的金融產(chǎn)品主要有：股票、股票型基金、偏股型基金、部分信托產(chǎn)品、部分人民幣理財(cái)產(chǎn)品、部分外匯理財(cái)產(chǎn)品、部分券商集合理財(cái)?shù)鹊取? （2）這筆資金用于子女教育，所以在考慮投資收益的同時(shí)要盡量保證投資的安全性。 （3）權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益、以及進(jìn)入門檻的限制，我們建議給客戶做一個(gè)投資組合，可以將一半資金投資于穩(wěn)健型的股票基金，另一半投資于中長(zhǎng)期債券型基金。債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但是收益也低；而穩(wěn)健型的股票基金，其收益相對(duì)較高，但是波動(dòng)也較大，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。如果將資金分散投資在這兩類產(chǎn)品上，安全性和收益性都有一定的保障。 3. 案例三： 趙先

7、生，38歲，某風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合伙人；趙太太，38歲，某名牌大學(xué)副教授，兩人有一個(gè)6歲的兒子浩浩。趙先生的年稅后收入60萬(wàn)元左右，趙太太年稅后收入5萬(wàn)元左右，另有出席一些講座、論壇的稅后收入8萬(wàn)元左右。一家三口現(xiàn)在住在價(jià)款120萬(wàn)元的新房里，新房于2005年6月購(gòu)買，首付5成，其余5成通過(guò)銀行進(jìn)行10年期住房抵押貸款，采用等額本息的還款方式還款，購(gòu)買同月開始還款。趙太太在學(xué)校購(gòu)買的有產(chǎn)權(quán)的福利房現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格為55萬(wàn)元，目前用于出租，每月租金2500元。擁有市值21萬(wàn)元的小轎車一輛?，F(xiàn)在有三年期定期存款30萬(wàn)元人民幣，2006年9月到期。活期存款15萬(wàn)元，股票賬面價(jià)值現(xiàn)為40萬(wàn)元，在過(guò)去的一年間收益

8、為6000元。兒子浩浩一年的學(xué)費(fèi)開支在1萬(wàn)元左右，車輛的使用費(fèi)每年需要3萬(wàn)元，一家人平均每月的日常生活開支為1.5萬(wàn)元，趙太太年消費(fèi)健身卡8000元，平時(shí)家庭應(yīng)酬每月支出1500元。一家人過(guò)著較為寬裕的生活，享受著單位的福利，沒有投任何商業(yè)保險(xiǎn)。 目前，趙先生覺得應(yīng)聘請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師解決以下問題： 1.面對(duì)現(xiàn)在很多企業(yè)一夜之間破產(chǎn)，趙先生考慮到自己所從事的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，擔(dān)心所在機(jī)構(gòu)萬(wàn)一破產(chǎn)，會(huì)影響嫁人的正常生活。 2.趙先生看周圍的人都在投保商業(yè)保險(xiǎn)，自己也有些動(dòng)心，但面對(duì)眾多保險(xiǎn)產(chǎn)品覺得無(wú)從下手。 3.趙先生希望兒子浩浩能茁壯成長(zhǎng)，享受最好的教育。在夫妻退休之前兒子的教育費(fèi)用是不成問題的

9、，趙先生考慮的是在退休后兒子剛好讀大學(xué)，則大學(xué)教育費(fèi)用需要提前準(zhǔn)備好。綜合考慮大學(xué)本科和出國(guó)讀碩士的計(jì)劃，在筆教育費(fèi)用目標(biāo)額度為80萬(wàn)元。 4.趙先生夫婦希望十二年后雙雙提前退休，并希望屆時(shí)可以存有200萬(wàn)元作為退休養(yǎng)老金。趙先生希望能以定期定投的方式準(zhǔn)備退休金。假定投資收益率為3.5%。 5.趙先生是超級(jí)車迷，希望能夠在近幾年內(nèi)購(gòu)置一輛價(jià)格120萬(wàn)元左右的跑車。 6.能夠?qū)ΜF(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行有效管理。 提示：信息收集時(shí)間為2006年7月31日。 不考慮存款利息收入 月支出均化為年支出的十二分之一 貸款利率為5.508％ 表1：家庭資產(chǎn)負(fù)債表 客戶：趙

10、先生和趙太太家庭 　　　日期： 2006年7月31日 資產(chǎn) 金額 負(fù)債與凈資產(chǎn) 金額 現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物 負(fù)債 活期存款 150，000 住房貸款 （未還貸款本金） 545，761 定期存款 300,000 負(fù)債總計(jì) 545，761 其他金融資產(chǎn) 股票 400,000 實(shí)物資產(chǎn) 自住房 1，200,000 投資房產(chǎn) 550，000 機(jī)動(dòng)車 210，000 凈資產(chǎn) 2，264，239 資產(chǎn)總計(jì) 2，810，000 負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì) 2，810，000

11、 （2）編制客戶現(xiàn)金流量表（5分） 表2：家庭現(xiàn)金流量表 客戶：趙先生和趙太太家庭 日期： 2005年8月1日至2006年7月31日 年收入 金額 年支出 金額 工資和薪金 房屋按揭還貸 78，167 趙先生 600，000 日常生活支出 180，000 趙太太 50，000 車輛使用支出 30，000 投資收入 60，000 休閑、娛樂支出 26，000 租金收入 30，000 子女教育支出 10，000 其他收入 80，000 收入總計(jì) 820，000 支出總計(jì) 324，167 年結(jié)余 495，833

12、 （3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（至少分析四個(gè)比率）（4分） ① 客戶財(cái)務(wù)比率表 結(jié)余比例 60% 投資與凈資產(chǎn)比率 42% 清償比率 81% 負(fù)債比率 19% 即付比率 82% 負(fù)債收入比率 10% 流動(dòng)性比率 17 ② 客戶財(cái)務(wù)比率分析： a、趙先生家庭目前的結(jié)余為60%，即每年的稅后收入有60％能節(jié)省下來(lái)。一方面說(shuō)明趙先生家庭控制支出的能力較強(qiáng)，另一方面說(shuō)明趙先生家庭累積凈資產(chǎn)的能力較強(qiáng)，這部分結(jié)余資金也是理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)規(guī)劃對(duì)象。 b、趙先生家庭的投資與凈資產(chǎn)的比率為42％，從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，投資與凈資產(chǎn)的比率達(dá)到50%左右是比較合適的。 c

13、、趙先生家庭清償比率為81%，這個(gè)比率非常的高，如有需要，該家庭還可以承受一定的負(fù)債。 d、負(fù)債比率與清償比率一樣，反映了同樣是家庭的償債能力問題，這個(gè)比率為19％，說(shuō)明趙先生家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)不重，通常的經(jīng)驗(yàn)顯示，50%以下的負(fù)債比率即為合理。 e、趙先生家庭的即付比率為82%，略高于參考值70%，流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)?？梢越档汀? f、10%的負(fù)債收入比率說(shuō)明趙先生家庭短期償債能力很強(qiáng)。 g、趙先生家庭的流動(dòng)性比率為17，也就是說(shuō)在不動(dòng)用其他資產(chǎn)時(shí)，趙先生家庭的流動(dòng)資產(chǎn)可以支付家庭17個(gè)月的開支，對(duì)于趙先生夫婦的工資收入都比較穩(wěn)定的情況來(lái)說(shuō)，這個(gè)比率偏高，在做理財(cái)規(guī)劃時(shí)，可以對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整。

14、 （4）客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)（3分） 趙先生正處在事業(yè)的上升階段，收入上漲的空間大，但因?yàn)樗鶑氖碌穆殬I(yè)性質(zhì)具有風(fēng)險(xiǎn)，所以未來(lái)的收入也有很大的不穩(wěn)定性，趙太太的收入比較穩(wěn)定，有上升的空間，但是在短期內(nèi)上升的潛力不大。隨著時(shí)間的推移，年齡的增長(zhǎng)，趙先生家庭的各項(xiàng)支出也會(huì)隨著增加。如果沒有其他債務(wù)安排，家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)逐漸減輕。 （5）客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)（3分） 趙先生家庭屬于高收入、高結(jié)余、財(cái)務(wù)狀況較好的家庭。但是該家庭財(cái)務(wù)狀況中存在的問題包括趙先生事業(yè)帶來(lái)的無(wú)限責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)沒有規(guī)避、流動(dòng)性比率過(guò)高、家庭成員和財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理保障不充分，如果想順利的實(shí)現(xiàn)趙先生的理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)，還需要仔細(xì)規(guī)劃。

15、 2、理財(cái)規(guī)劃目標(biāo) （6分） ⑴ 趙先生事業(yè)帶來(lái)的無(wú)限責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的隔離和防范 ⑵ 趙先生家庭成員的商業(yè)保險(xiǎn)保障 ⑶ 浩浩80萬(wàn)元高等教育資金的足額準(zhǔn)備 ⑷ 夫婦提前退休，并屆時(shí)擁有200萬(wàn)元的退休養(yǎng)老資金 ⑸ 近幾年內(nèi)購(gòu)置一輛價(jià)格120萬(wàn)元左右的跑車 ⑹ 保證家庭資產(chǎn)的適度流動(dòng)性 3、分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案（30分） ⑴ 趙先生事業(yè)帶來(lái)的無(wú)限責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)設(shè)立信托隔離部分財(cái)產(chǎn)的方式得到很大程度的緩解。7萬(wàn)元的活期存款和30萬(wàn)元的定期存款作為信托資金來(lái)源，信托給相關(guān)專業(yè)信托機(jī)構(gòu)，這筆錢可以在趙先生事務(wù)所發(fā)生破產(chǎn)等危機(jī)時(shí)，保證家庭1年的正常生活質(zhì)量不受影響，可以給趙先生較充分的時(shí)間來(lái)作

16、事業(yè)上的緩沖。 ⑵ 趙先生家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障規(guī)劃中僅有社會(huì)保險(xiǎn)是不完備的，需要為三位家庭成員補(bǔ)充商業(yè)保險(xiǎn)。商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)用額度以50000左右為宜，即家庭可支配收入的10%。其中，趙先生夫婦可以考慮投保壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)；浩浩則考慮投保健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)。保費(fèi)的分配上，趙先生、趙太太、浩浩的比例為6：3：1。這是充分考慮保額、保費(fèi)比例與家庭收入貢獻(xiàn)相匹配，及保險(xiǎn)中優(yōu)先考慮大人風(fēng)險(xiǎn)保障的原則。同時(shí)，這個(gè)家庭還要考慮為出租房產(chǎn)投保財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，但這部分費(fèi)用很低。最后，趙先生家庭也可以考慮目前市面上以家庭為單位推出的全家福性質(zhì)的綜合保險(xiǎn)組合，這種選擇可能會(huì)節(jié)省一定的費(fèi)用或得到其他一些優(yōu)惠。 ⑶ 浩浩的教育資金在

17、上大學(xué)之前可以通過(guò)每年的正常生活支出來(lái)安排。目前要考慮規(guī)劃的是大學(xué)以后的高等教育資金?？紤]到趙先生夫婦提前退休的計(jì)劃，80萬(wàn)的高等教育資金和200萬(wàn)的退休養(yǎng)老資金都要在12年期間準(zhǔn)備到位，才能保證12年后趙先生夫婦高枕無(wú)憂的選擇提前退休。由于這項(xiàng)長(zhǎng)期規(guī)劃在時(shí)間和額度上都缺乏彈性，所以采用定期定額的投資方式，投資工具的選擇，安全性為第一要素。假設(shè)選擇國(guó)債、保本的銀行理財(cái)產(chǎn)品和信譽(yù)度高的信托產(chǎn)品為投資對(duì)象，預(yù)期投資收益率為3.5%，則通過(guò)財(cái)務(wù)計(jì)算器的計(jì)算，12年間每年要投入資金19萬(wàn)元。 ⑷ 考慮到趙先生的收入較高，并且與生活直接相關(guān)的重要規(guī)劃的資金可以得到充分保證的前提下，趙先生跑車的豪華心愿

18、可以通過(guò)規(guī)劃達(dá)成。新規(guī)劃實(shí)施后，4年內(nèi)每年結(jié)余約為26萬(wàn)元，4年后所得再加上賣掉原自有車輛的款項(xiàng)可以圓趙先生的跑車夢(mèng)。 ⑸ 家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性通過(guò)保留相當(dāng)于家庭3個(gè)月支出的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的方式來(lái)保證。8萬(wàn)元的額度，其中2萬(wàn)元以活期存款形式存在，另外6萬(wàn)元現(xiàn)家庭中的活期存款購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金。 ⑹ 其他：趙先生的股票投資可以保留或者置換為股票類基金，作為家庭資產(chǎn)組合中可以承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的部分來(lái)搏取比較高的收益。這部分投資和房地產(chǎn)投資可以作為退休養(yǎng)老的補(bǔ)充資金以進(jìn)一步提高未來(lái)的生活質(zhì)量。 4、理財(cái)方案總結(jié)：（4分） ⑴ 客戶的6項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)都可以得到滿足 ⑵ 不突破客戶現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源和以后年份中持續(xù)增加的財(cái)務(wù)資源限制 ⑶ 家庭資產(chǎn)的綜合收益率比較理想，可以抵御通貨膨脹。 專心---專注---專業(yè)