曼昆《經(jīng)濟學(xué)原理(宏觀經(jīng)濟學(xué)分冊)》(第6版)筆記(第29章--貨幣制度)(共6頁)

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1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上 曼昆《經(jīng)濟學(xué)原理（宏觀經(jīng)濟學(xué)分冊）》（第6版） 第10篇 長期中的貨幣與物價 第29章 貨幣制度 復(fù)習(xí)筆記 跨考網(wǎng)獨家整理最全經(jīng)濟學(xué)考研真題，經(jīng)濟學(xué)考研課后習(xí)題解析資料庫，您可以在這里查閱歷年經(jīng)濟學(xué)考研真題，經(jīng)濟學(xué)考研課后習(xí)題，經(jīng)濟學(xué)考研參考書等內(nèi)容，更有跨考考研歷年輔導(dǎo)的經(jīng)濟學(xué)學(xué)哥學(xué)姐的經(jīng)濟學(xué)考研經(jīng)驗，從前輩中獲得的經(jīng)驗對初學(xué)者來說是寶貴的財富，這或許能幫你少走彎路，躲開一些陷阱。 以下內(nèi)容為跨考網(wǎng)獨家整理，如您還需更多考研資料，可選擇經(jīng)濟學(xué)一對一在線咨詢進行咨詢。 一、貨幣的含義 貨幣是經(jīng)濟中人們經(jīng)常用于向他人購買物品與勞務(wù)的一組

2、資產(chǎn)。據(jù)此定義，貨幣只包括在物品與勞務(wù)交換中賣者通常接受的少數(shù)幾種財富。 1．貨幣的職能 貨幣在經(jīng)濟中有三種職能：交換媒介、計價單位和價值儲藏手段。這三種職能把貨幣與經(jīng)濟中的其他資產(chǎn)，如股票、債券、不動產(chǎn)、藝術(shù)品，甚至棒球運動員卡區(qū)分開來。 （1）交換媒介 即買者在購買物品與勞務(wù)時給予賣者的東西。貨幣是普遍接受的交換媒介，貨幣從買者向賣者的轉(zhuǎn)移使交易得以進行。 （2）計價單位 即人們用來表示價格和記錄債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)。商品的價格、償還貸款的數(shù)額用計價單位來衡量，如美元、元等，而不用物品和勞務(wù)的數(shù)量來衡量。 （3）價值儲藏手段 人們可以用來把現(xiàn)在的購買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼馁徺I力的東西。當(dāng)賣者

3、今天在物品與勞務(wù)的交換中得到貨幣時，他可以持有貨幣，并在另一個時候成為另一種物品或勞務(wù)的買者。貨幣不是經(jīng)濟中唯一的價值儲藏手段：人們也可以通過持有諸如股票和債券這些非貨幣資產(chǎn)來把現(xiàn)在的購買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼馁徺I力。財富這個詞用來指所有價值儲藏手段的總量，包括貨幣和非貨幣資產(chǎn)。 2．貨幣的種類 （1）商品貨幣 商品貨幣（commodity money）是指以有內(nèi)在價值的商品為形式的貨幣。內(nèi)在價值這是指，即使不作為貨幣，東西本身也有價值。商品貨幣的一個例子是黃金。黃金之所以有內(nèi)在價值，是因為它可以用于工業(yè)和制造首飾。黃金在歷史上是貨幣最常見的形式，因為它較容易攜帶、衡量和確定成色。當(dāng)一個經(jīng)濟

4、用黃金作為貨幣（或者用可以隨時兌換為黃金的紙幣）時，可以說這個經(jīng)濟是在金本位下運行。 （2）法定貨幣 法定貨幣（fiat money）是指沒有內(nèi)在價值，由政府法令確定作為通貨使用的貨幣。法定就是一種命令或法令，雖然政府是建立并管理法定貨幣制度的中心，但這種貨幣制度的成功在還依賴于其他因素。在很大程度上，接受法定貨幣對預(yù)期和社會習(xí)慣的依賴與對政府法令的依賴同樣重要。 3．美國經(jīng)濟中的貨幣 （1）貨幣層次（美聯(lián)儲） ＝流通中現(xiàn)金＋旅行支票＋活期存款＋其他支票存款（如NOW賬戶，ATS賬戶等） 儲蓄存款（含貨幣市場存款基金賬戶）＋小額（10萬美元以下）定期存款＋零售貨幣市場共同基金余

5、額（最低初始投資在5萬美元以下）＋幾種不重要的項目 劃分貨幣層次的依據(jù)是貨幣流動性的強弱。流動性（liquidity）指一種資產(chǎn)可以兌換為經(jīng)濟中的交換媒介的容易程度。由于貨幣經(jīng)濟的交換媒介，所以它是最具流動性的資產(chǎn)，其他資產(chǎn)在流動性方面彼此差別很大。 （2）經(jīng)濟中流通的貨幣量稱為貨幣存量。美國經(jīng)濟的貨幣存量不僅包括通貨，而且還包括銀行和其他金融機構(gòu)的存款，這些存款可以隨時獲得并用于購買物品與勞務(wù)。 “貨幣”的資產(chǎn)和不能稱為“貨幣”的資產(chǎn)之間劃一條界線是不容易的。美國就有各種不同的貨幣存量衡量標(biāo)準(zhǔn)。圖29-1顯示了兩個最常用的衡量指標(biāo)，稱為和。衡量指標(biāo)中包括的資產(chǎn)比多。 圖29-1

6、 美國經(jīng)濟中貨幣存量的兩種衡量指標(biāo) 二、聯(lián)邦儲備體系 1．美聯(lián)儲的結(jié)構(gòu) （1）美聯(lián)儲由其理事會管理，理事會有7名由總統(tǒng)任命并得到參議院確認的理事。理事任期14年。美聯(lián)儲理事的長期任職使他們在制定貨幣政策時獨立于短期的政治壓力。 在理事會的7名成員中，最重要的是主席。主席任命美聯(lián)儲官員，主持理事會會議，并定期在國會各種委員會前為美聯(lián)儲的政策作證，總統(tǒng)有權(quán)任命任期4年的主席。 聯(lián)邦儲備體系由設(shè)在華盛頓特區(qū)的聯(lián)邦儲備理事會和位于全國一些主要城市的12個地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行組成。地區(qū)銀行的總裁由每個銀行的理事會選擇，理事會成員一般來自當(dāng)?shù)劂y行和企業(yè)界。 （2）美聯(lián)儲有兩項相互關(guān)聯(lián)的工作：

7、 ①第一項工作是管制銀行并確保銀行體系的正常運行，主要由地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行負責(zé)。特別是，美聯(lián)儲監(jiān)管每個銀行的財務(wù)狀況，推進銀行的支票結(jié)算交易。它也是銀行的銀行，充當(dāng)最后貸款者——貸款給在其他任何地方都借不到款的銀行的貸款者——以便維持整個銀行體系的穩(wěn)定。 ②美聯(lián)儲的第二項且更為重要的工作是負責(zé)經(jīng)濟中的貨幣供給。決策者關(guān)于貨幣供給的決策構(gòu)成貨幣政策。在美聯(lián)儲，貨幣政策是由聯(lián)邦公開市場委員會制定的。聯(lián)邦公開市場委員會每6周在華盛頓特區(qū)開一次會，討論經(jīng)濟狀況并考慮貨幣政策的變動。 2．聯(lián)邦公開市場委員會 （1）聯(lián)邦公開市場委員會的機構(gòu) 聯(lián)邦公開市場委員會由美聯(lián)儲的7位理事和12個地區(qū)銀行總

8、裁中的5位組成。所有12個地區(qū)銀行總裁都參加聯(lián)邦公開市場委員會的每次會議，但只有5個有投票權(quán)。這5個投票權(quán)由12個地區(qū)銀行總裁輪流享有，但紐約聯(lián)邦儲備銀行的總裁總是擁有投票權(quán)。 （2）聯(lián)邦公開市場委員會對貨幣供給的影響 通過聯(lián)邦公開市場委員會的決策，美聯(lián)儲有權(quán)增加或減少經(jīng)濟中美元的數(shù)量。美聯(lián)儲的主要工具是公開市場操作——買賣美國政府債券。如果聯(lián)邦公開市場委員會決定增加貨幣供給，美聯(lián)儲就創(chuàng)造美元并用它們在全國債券市場上從公眾手中購買政府債券，于是這些美元就到了公眾手中。因此，美聯(lián)儲對債券的公開市場購買增加了貨幣供給。相反，如果聯(lián)邦公開市場委員會決定減少貨幣供給，美聯(lián)儲就在全國債券市場上把它的

9、資產(chǎn)組合中的政府債券賣給公眾，于是它從公眾手中得到了美元。因此，美聯(lián)儲對債券的公開市場出售減少了貨幣供給。 三、銀行與貨幣供給 1．百分之百準(zhǔn)備金銀行的簡單情況 （1）準(zhǔn)備金的含義 準(zhǔn)備金（reserves）是指銀行得到但沒有貸出去的存款。貨幣量包括了通貨（鈔票和鑄幣）和活期存款（支票賬戶上的余額）。由于活期存款放在銀行，所以銀行的行為也會影響經(jīng)濟中的活期存款量，從而影響貨幣供給。 （2）百分之百準(zhǔn)備金銀行 現(xiàn)假設(shè)某人開辦了一家銀行，稱之為第一國民銀行，該銀行是唯一的存款機構(gòu)，接受存款，但不發(fā)放貸款。只要有人存入一筆貨幣，銀行就把貨幣放到它的金庫中，直至儲戶來提取或根據(jù)其余額開

10、支票。在這個假想的經(jīng)濟中，所有存款都作為準(zhǔn)備金持有，因此這種制度被稱為百分之百準(zhǔn)備金銀行。 百分之百準(zhǔn)備金銀行的每一筆存款都減少了通貨并增加了等量的活期存款，從而使貨幣供給不變。因此，如果銀行以準(zhǔn)備金形式持有所有存款，銀行就不影響貨幣供給。 2．部分準(zhǔn)備金銀行的貨幣創(chuàng)造 （1）準(zhǔn)備金率 準(zhǔn)備金率（reserve ratio）是銀行作為準(zhǔn)備金持有的存款比例。準(zhǔn)備金率由政府管制和銀行政策共同決定。美聯(lián)儲規(guī)定了銀行必須持有的準(zhǔn)備金量的最低水平，這稱為法定準(zhǔn)備金。此外，銀行可以持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金，這稱為超額準(zhǔn)備金。這樣，銀行可以更有把握不會缺少通貨。 （2）部分準(zhǔn)備金銀行 部分

11、準(zhǔn)備金銀行（fractional-reserve banking）是指只把部分存款作為準(zhǔn)備金的銀行制度。當(dāng)銀行只把部分存款作為準(zhǔn)備金時，銀行創(chuàng)造了貨幣。當(dāng)一個銀行創(chuàng)造了貨幣資產(chǎn)時，它也創(chuàng)造了相應(yīng)的借款人的負債。在這個貨幣創(chuàng)造過程結(jié)束時，從交換媒介增多的意義上說，經(jīng)濟更具流動性，但是經(jīng)濟并沒有變富。 3．貨幣乘數(shù) （1）貨幣乘數(shù)的含義 貨幣乘數(shù)（money multiplier）是銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量。貨幣乘數(shù)是準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。 （2）貨幣乘數(shù)的決定因素 貨幣乘數(shù)是準(zhǔn)備金率的倒數(shù)，決定貨幣乘數(shù)大小的是準(zhǔn)備金率。如果是經(jīng)濟中所有銀行的準(zhǔn)備金率，那么銀行體系中的存款與準(zhǔn)

12、備金的比率（即貨幣乘數(shù)）必定是，每美元準(zhǔn)備金能產(chǎn)生美元貨幣。銀行創(chuàng)造多少貨幣量取決于準(zhǔn)備金率。準(zhǔn)備金率越高，每個存款銀行貸出的款越少，貨幣乘數(shù)越小。在百分之百準(zhǔn)備金銀行的特殊情況下，準(zhǔn)備金率是1，貨幣乘數(shù)是1，銀行不進行貸款也不創(chuàng)造貨幣。 四、美聯(lián)儲控制貨幣的工具 1．美聯(lián)儲的貨幣政策工具 由于銀行在部分準(zhǔn)備金銀行制度中創(chuàng)造貨幣，所以美聯(lián)儲對貨幣供給的控制是間接的。美聯(lián)儲的貨幣政策工具主要有三種：公開市場操作、法定準(zhǔn)備金和貼現(xiàn)率。 （1）公開市場操作 公開市場操作（open-market operations）是指美聯(lián)儲買賣美國政府債券。 ①為了增加貨幣供給，美聯(lián)儲會指令它在紐

13、約美聯(lián)儲的債券交易商在全國債券市場上買進公眾手中的債券。美聯(lián)儲為債券支付的美元就增加了流通中美元的數(shù)量。這些新增的美元有一些作為通貨持有，有一些存入銀行。作為通貨持有的每一美元都正好增加了一美元貨幣供給；而存入銀行的每一美元增加的貨幣供給大于一美元，因為它增加了準(zhǔn)備金，從而增加了銀行體系可以創(chuàng)造的貨幣量。 ②為了減少貨幣供給，美聯(lián)儲在全國債券市場上向公眾拋出政府債券。公眾用它持有的通貨和銀行存款來購買這些債券，這就直接減少了流通中的貨幣量。此外，由于人們從銀行提款然后向美聯(lián)儲購買這些債券，所以銀行的準(zhǔn)備金也減少了。因此，銀行就會減少貸款量，貨幣創(chuàng)造的過程在反方向起作用。 公開市場操作是美聯(lián)

14、儲最常用的貨幣政策工具，美聯(lián)儲在全國債券市場上買賣政府債券類似于任何人為自己的資產(chǎn)組合所進行的交易活動。（當(dāng)個人買賣債券時，貨幣只是易手，流通中的貨幣量并未改變。）此外，在沒有重大法律或銀行管制條例變動的情況下，美聯(lián)儲可以在任何一天利用公開市場操作或多或少地改變貨幣供給。 （2）法定準(zhǔn)備金 法定準(zhǔn)備金（reserve requirements）是關(guān)于銀行必須根據(jù)其存款持有的最低準(zhǔn)備金量的規(guī)定。 美聯(lián)儲還可以用法定準(zhǔn)備金來影響貨幣供給，法定準(zhǔn)備金影響銀行體系用每一美元準(zhǔn)備金創(chuàng)造出的貨幣量。法定準(zhǔn)備金的增加意味著銀行必須持有更多的準(zhǔn)備金。因此，存入的每一美元中可以貸出去的就少了，結(jié)果它就提高

15、了準(zhǔn)備金率，降低了貨幣乘數(shù)，減少了貨幣供給。相反，法定準(zhǔn)備金的減少降低了準(zhǔn)備金率，提高了貨幣乘數(shù)，增加了貨幣供給。 美聯(lián)儲很少采用改變法定準(zhǔn)備金的方法，因為這些改變會干擾銀行業(yè)務(wù)。例如，當(dāng)美聯(lián)儲提高法定準(zhǔn)備金時，一些銀行發(fā)現(xiàn)盡管它們并沒有看到存款變動但準(zhǔn)備金不夠了。結(jié)果它們不得不減少貸款，直至它們的準(zhǔn)備金達到新規(guī)定的水平。 （3）貼現(xiàn)率 貼現(xiàn)率（discount rate）是指美聯(lián)儲向銀行發(fā)放貸款的利率。 當(dāng)銀行準(zhǔn)備金太少以至于達不到法定準(zhǔn)備金要求時，銀行就要向美聯(lián)儲借款。這種情況之所以會出現(xiàn)，是因為銀行發(fā)放的貸款太多，或者因為它未預(yù)料到的提款較多。當(dāng)美聯(lián)儲向銀行發(fā)放這種貸款時，銀行體

16、系的準(zhǔn)備金就增多了，而且這些增加的準(zhǔn)備金使銀行體系能夠創(chuàng)造出更多的貨幣。 美聯(lián)儲可以通過改變貼現(xiàn)率來改變貨幣供給。較高的貼現(xiàn)率抑制銀行從美聯(lián)儲借人準(zhǔn)備金。因此，貼現(xiàn)率提高減少了銀行體系的準(zhǔn)備金量，這又減少了貨幣供給。相反，較低的貼現(xiàn)率鼓勵銀行從美聯(lián)儲借入準(zhǔn)備金，從而增加了準(zhǔn)備金量和貨幣供給。 2．控制貨幣供給中存在的問題 雖然美聯(lián)儲的三種工具對貨幣供給有著重要的影響，但美聯(lián)儲對貨幣供給的控制并不精確。因為必須克服以下兩個問題，每個問題的產(chǎn)生都源于部分準(zhǔn)備金銀行制度創(chuàng)造了大量的貨幣供給。 （1）美聯(lián)儲不能控制家庭選擇以銀行存款的方式持有的貨幣量。家庭持有的存款貨幣越多，銀行的準(zhǔn)備金越

17、多，銀行體系所能創(chuàng)造的貨幣就越多，反之亦然。假設(shè)某一天人們開始對銀行體系失去信心，因而決定提取存款并持有更多通貨。這樣導(dǎo)致銀行體系失去了準(zhǔn)備金，創(chuàng)造的貨幣也減少了。即使沒有美聯(lián)儲的任何行動，貨幣供給也減少了。 （2）美聯(lián)儲不能控制銀行選擇的貸款量。當(dāng)貨幣存入銀行后，只有當(dāng)銀行把它貸出去，它才能創(chuàng)造更多的貨幣。由于銀行可以選擇持有超額準(zhǔn)備金，所以美聯(lián)儲不能確定銀行體系創(chuàng)造了多少貨幣。 因此，在一個部分準(zhǔn)備金銀行制度中，經(jīng)濟中的貨幣量部分取決于儲戶和銀行家的行為。由于美聯(lián)儲不能控制或準(zhǔn)確地預(yù)期這種行為，它就不能完全控制貨幣供給。但是，如果美聯(lián)儲謹慎行事，這些問題就不嚴重。美聯(lián)儲通過每周收集銀行

18、存款與準(zhǔn)備金的數(shù)據(jù)，可以很快地掌握儲戶或銀行家行為的任何變動。因此，它可以對這些變動做出反應(yīng)，使貨幣供給接近于它所選定的水平。 6．聯(lián)邦基金利率 （1）聯(lián)邦基金利率的含義 聯(lián)邦基金利率是銀行相互貸款時收取的短期利率。如果一家銀行發(fā)現(xiàn)自己準(zhǔn)備金不足，而另一家銀行有超額準(zhǔn)備金，那么第二家銀行就可以貸給第一家銀行一些準(zhǔn)備金。貸款是暫時的，通常只有一夜。這種貸款的價格就是聯(lián)邦基金利率。 （2）聯(lián)邦基金利率與貼現(xiàn)率的區(qū)別 貼現(xiàn)率是銀行通過貼現(xiàn)窗口直接從聯(lián)邦儲備借款支付的利率。在聯(lián)邦基金市場上從其他銀行借準(zhǔn)備金是替代從美聯(lián)儲借準(zhǔn)備金的另一種方法，而且銀行缺乏準(zhǔn)備金時一般是哪一種方法便宜用哪一

19、種。 （3）聯(lián)邦基金利率對銀行的重要性 雖然只有銀行才能直接在聯(lián)邦基金市場上借錢，但是這個市場對經(jīng)濟的影響要廣泛得多。由于金融體系的各個部分高度相關(guān)，不同類型貸款的利率也密切相關(guān)。因此，當(dāng)聯(lián)邦基金利率上升或下降時，其他利率往往同方向變動。 （4）聯(lián)邦基金利率的作用機制 盡管實際的聯(lián)邦基金利率是由銀行間貸款市場上的供求決定的，但美聯(lián)儲可以用公開市場操作來影響這個市場。例如，當(dāng)美聯(lián)儲在公開市場操作中購買債券時，它就把準(zhǔn)備金注入了銀行體系。由于銀行體系中有了更多準(zhǔn)備金，發(fā)現(xiàn)需要借準(zhǔn)備金來滿足法定準(zhǔn)備金的銀行就少了。借準(zhǔn)備金的需求減少就降低了這種借貸的價格，即聯(lián)邦基金利率。相反，當(dāng)美聯(lián)儲出售債

20、券并從銀行體系抽走準(zhǔn)備金時，發(fā)現(xiàn)準(zhǔn)備金不足的銀行就多了，這就會使借貸準(zhǔn)備金的價格上升。因此，公開市場購買降低了聯(lián)邦基金利率，而公開市場出售則提高了聯(lián)邦基金利率。 以上內(nèi)容為跨考網(wǎng)整理的經(jīng)濟學(xué)考研課后習(xí)題答案解析的一部分，限于篇幅原因，如果同學(xué)還想獲得更多經(jīng)濟學(xué)課后習(xí)題資料，可以關(guān)注微信公眾平臺索要經(jīng)濟學(xué)考研資料,你想要的資料都在這兒→jjxkyzs。 想了解經(jīng)濟學(xué)考研高分的秘密嗎？請點擊>>>:經(jīng)濟學(xué)考研解題技巧 跨考經(jīng)濟學(xué)考研輔導(dǎo)提醒您: 成功的原因千千萬,失敗的原因就那么幾個，加入我們的經(jīng)濟學(xué)考研交流群，考研經(jīng)驗交流，規(guī)避風(fēng)險，鎖定名校一次進! 專心---專注---專業(yè)