《財(cái)務(wù)分析 第四部分課件》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)分析 第四部分課件（48頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。
1、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 損益表的分析 資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 第一部分第一部分 損益表的分析損益表的分析 又稱“利潤(rùn)表” 是根據(jù)利潤(rùn)=收入費(fèi)用的原理編制 第一部分第一部分 損益表的分析損益表的分析 構(gòu)成構(gòu)成 第一步：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本=主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利； 第二步：主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)；第一部分第一部分 損益表的分析損益表的分析 第三步：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)-營(yíng)業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)； 第四步：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資收益+營(yíng)業(yè)外收入+補(bǔ)貼收入-營(yíng)業(yè)外支出=利潤(rùn)總額； 第五步：利潤(rùn)總額-所得稅=凈利潤(rùn)。第二部分第二部
2、分 資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 由資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益構(gòu)成 根據(jù)資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益原理編制第二部分第二部分 資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 資產(chǎn)按流動(dòng)性分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。 流動(dòng)資產(chǎn)是指一年內(nèi)(或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi))變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。 流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、待攤費(fèi)用等項(xiàng)目。第二部分第二部分 資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 非流動(dòng)資產(chǎn)是在一年內(nèi)不能變成現(xiàn)金的那部分資產(chǎn)。 非流動(dòng)資產(chǎn)包括長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形及遞延資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)等。第二部分第二部分 資產(chǎn)負(fù)債
3、表及其主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 負(fù)債分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。 流動(dòng)負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤(rùn)、其它應(yīng)付款和預(yù)提費(fèi)用等。 長(zhǎng)期負(fù)債包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。第二部分第二部分 資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 所有者權(quán)益代表投資者對(duì)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，凈資產(chǎn)是借款人全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債的凈額，由兩部分組成。 一部分是投資者投入的資本金， 另一部分是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)。第二部分第二部分 資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 現(xiàn)金 關(guān)注：現(xiàn)金流量 應(yīng)收帳款
4、關(guān)注：賬齡、客戶集中度 存貨關(guān)注：適銷性、構(gòu)成、計(jì)價(jià)方式 固定資產(chǎn)關(guān)注：價(jià)值、權(quán)屬和折舊第二部分第二部分 資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 借款人的全部資金來(lái)源兩個(gè)方面： 一是借入資金，包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債； 二是自有資金，即所有者權(quán)益。 資金結(jié)構(gòu)是指借款人的全部資金中負(fù)債和所有者權(quán)益所占的比重及相互關(guān)系。第二部分第二部分 資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表及其主要項(xiàng)目分析 資金結(jié)構(gòu)合理，借款人的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)就牢固，就有較強(qiáng)的償債能力。如果資金結(jié)構(gòu)不合理，借款人經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)就較弱，其償債能力就較差。 一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期資產(chǎn)應(yīng)由長(zhǎng)期資金和所有者權(quán)益支持，短期資產(chǎn)則由短期資金支持。 第
5、三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 指標(biāo)反映每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證程度。比率越高，說(shuō)明借款人擁有較高營(yíng)運(yùn)資金可用于抵償短期債務(wù)，其可變現(xiàn)資產(chǎn)金額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)小，債權(quán)人權(quán)益保障程度大。 一般認(rèn)為2左右。 第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用）/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率為1被認(rèn)可企業(yè)具有較好的流動(dòng)狀況。第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 流動(dòng)資本（營(yíng)運(yùn)資金）=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資本越多，對(duì)借款人短期和長(zhǎng)期資產(chǎn)的支持越大。第三部
6、分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物+有價(jià)證券）（即現(xiàn)金類資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)直接支付能力越強(qiáng)，一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率中只要不低于20%，便認(rèn)為借款人的直接償債能力不會(huì)有問(wèn)題。 第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 借款人資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，說(shuō)明負(fù)債在借款人總資產(chǎn)中的比重越小，這樣債權(quán)的保障程度就越高，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。 第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 負(fù)債與所有者權(quán)益比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額 該比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高。 小
7、于3：1的比率是比較合理的 第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn) 有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)-遞延費(fèi)用 從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，這個(gè)比率也是越低越好。第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 該比率越高，說(shuō)明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)。 一般認(rèn)為高于3倍的利息保障系數(shù)是可以接受的水平。第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款占用天數(shù)=365/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映借款人應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速度，周
8、轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明三點(diǎn)：一是企業(yè)收帳迅速，帳齡較短；二是企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性，短期償債能力強(qiáng)；三是可以減少收帳費(fèi)用和壞帳損失。第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額 存貨占用天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明存貨從資金投入到銷售收回的時(shí)間越短。在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，獲取的利潤(rùn)就越多。 第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 銷售毛利率=（銷售凈額-銷售成本）/銷售凈額 該指標(biāo)反映每一年銷售收入扣除生產(chǎn)產(chǎn)品后剩余的利潤(rùn)有多少。 銷售毛利率越高，反映主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力越強(qiáng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)越強(qiáng)。第三部分第
9、三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 銷售凈利率=稅后凈利/銷售凈額 衡量公司的銷售收入在扣除所有費(fèi)用及所得稅后的盈利能力，也就是每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)。第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 資產(chǎn)回報(bào)率=稅后凈利/資產(chǎn)平均余額 比率越高，說(shuō)明借款人資產(chǎn)的利用效率越高，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越多，盈利能力也越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)能力也就越強(qiáng)。第三部分第三部分 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算和分析 權(quán)益報(bào)酬率=利潤(rùn)總額/有形凈資產(chǎn) 有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)-遞延費(fèi)用 權(quán)益報(bào)酬率越高，表明所有者投資收益水平越高，盈利能力越高，營(yíng)運(yùn)能力越好。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析
10、 現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括：庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款、其它貨幣性資金以及3個(gè)月以內(nèi)的證券投資。 現(xiàn)金流量分三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量的計(jì)算方法有直接法和間接法。 直接法,又稱自上而下法,即從銷售收入出發(fā),將損益表中的項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目逐一對(duì)應(yīng),逐步調(diào)整為以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的項(xiàng)目。 第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 銷售所得現(xiàn)金。當(dāng)期應(yīng)收賬款增加,銷售所得現(xiàn)金就會(huì)小于銷售收入,如果當(dāng)期應(yīng)收賬款減少,即收回上一期的應(yīng)收賬款大于本期產(chǎn)生的應(yīng)收帳款,銷售所得現(xiàn)金就會(huì)大于銷售收入。因此,要減去應(yīng)收賬
11、款增長(zhǎng)額,或者加上應(yīng)收賬款下降額,即： 銷售所得現(xiàn)金=銷售收入-應(yīng)收賬款 對(duì)應(yīng)應(yīng)收票據(jù)的調(diào)整同理.第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 購(gòu)貨所付現(xiàn)金。銷售成本中有賒購(gòu)即未支付現(xiàn)金的部分,同時(shí)本期購(gòu)進(jìn)的存貨中有未銷售部分但是已支付了現(xiàn)金,因此要減去前一部分,加上后一部分,即: 購(gòu)貨所付現(xiàn)金=銷售成本-應(yīng)付賬款+存貨 對(duì)應(yīng)應(yīng)付票據(jù)的調(diào)整同理.第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 管理費(fèi)用現(xiàn)金支出。管理費(fèi)用中,提取折舊、攤銷并沒(méi)有引起現(xiàn)金支出,應(yīng)付費(fèi)用減少、預(yù)付費(fèi)用增加卻支出了現(xiàn)金。所以,在計(jì)算管理費(fèi)用現(xiàn)金支出時(shí),要進(jìn)行調(diào)整。 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用現(xiàn)金支出=經(jīng)營(yíng)費(fèi)用-折舊-攤銷-應(yīng)付費(fèi)用+預(yù)付費(fèi)用第四部分第
12、四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 其它業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入、對(duì)外投資利息和股息現(xiàn)金收入(略) 支付利息現(xiàn)金=利息-應(yīng)付利息. 繳納所得稅支付現(xiàn)金=所的稅-未交稅金增加第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 間接法,又稱自下而上法.即以損益表中最末一項(xiàng)凈收益為出發(fā)點(diǎn),加上沒(méi)有現(xiàn)金流出的費(fèi)用和引起現(xiàn)金流入的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的變動(dòng)值,減去沒(méi)有現(xiàn)金流入的收入和引起現(xiàn)金流出的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的變動(dòng)值. 第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量=凈收益+（折舊費(fèi)用+遞延稅款增加數(shù)+應(yīng)收賬款減少數(shù)+存貨減少數(shù)+預(yù)付費(fèi)用減少數(shù)+應(yīng)付項(xiàng)目增加數(shù)+處置長(zhǎng)期資產(chǎn)損失）-（遞延稅款減少數(shù)+應(yīng)收賬款增加數(shù)+存貨
13、增加數(shù)+預(yù)付費(fèi)用增加數(shù)+應(yīng)付項(xiàng)目減少數(shù)+處置長(zhǎng)期資產(chǎn)收益）。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 資產(chǎn)的增加、負(fù)債的減少，是現(xiàn)金流出； 資產(chǎn)的減少、負(fù)債的增加，是現(xiàn)金流入。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量一般包括固定資產(chǎn)的投資和對(duì)外投資、無(wú)形資產(chǎn), 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出(流入)= 固定資產(chǎn)+投資+無(wú)形資產(chǎn) (0,流出;0,流入) 融資活動(dòng)的現(xiàn)金流量一般包括銀行借款和發(fā)行債券第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流流投資活動(dòng)凈現(xiàn)金投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流流籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流流12345678第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 1、經(jīng)
14、營(yíng)現(xiàn)金凈流為，投資現(xiàn)金凈流為，融資現(xiàn)金凈流為。這種公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流方面能自給自足，投資方面收益狀況良好，這時(shí)仍然進(jìn)行融資，如果沒(méi)有新的投資機(jī)會(huì)，會(huì)造成資金浪費(fèi)。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 2、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為，投資現(xiàn)金凈流為，融資現(xiàn)金凈流為-。這種公司經(jīng)營(yíng)和投資良性循環(huán)，融資活動(dòng)的負(fù)數(shù)是由于償還借款引起，不足已威脅企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。表明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場(chǎng)穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 3、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為，投資現(xiàn)金凈流為-，融資現(xiàn)金凈流為。這種公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，通過(guò)籌集資金進(jìn)行投
15、資，企業(yè)往往是處于擴(kuò)張時(shí)期，這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~可能無(wú)法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充，這時(shí)我們應(yīng)著重分析投資項(xiàng)目的盈利能力。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 4、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為，投資現(xiàn)金凈流為-，融資現(xiàn)金凈流為-。這種公司經(jīng)營(yíng)狀況雖然良好，但企業(yè)一方面在償還以前的債務(wù)，另一方面要繼續(xù)投資，所以應(yīng)隨時(shí)關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止財(cái)務(wù)狀況惡化。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 5、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為-，投資現(xiàn)金凈流為，融資現(xiàn)金凈流為。這種公司靠借錢維
16、持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，財(cái)務(wù)狀況可能惡化，應(yīng)著重分析投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入是來(lái)自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業(yè)的形勢(shì)將非常嚴(yán)峻。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 6、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為-，投資現(xiàn)金凈流為，融資現(xiàn)金凈流為-。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)發(fā)出危險(xiǎn)信號(hào)，如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來(lái)自收回投資，則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣，需要高度警惕?？梢哉J(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 7、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為-，投資現(xiàn)金凈流為-，融資現(xiàn)金凈流為。企業(yè)靠借債維持日常
17、經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，如果是處于投入期的企業(yè)，一旦度過(guò)難關(guān)，還可能有發(fā)展，在這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債、融資等籌資活動(dòng)。如果是成長(zhǎng)期或穩(wěn)定期的企業(yè)，則非常危險(xiǎn)。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 8、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為-，投資現(xiàn)金凈流為-，融資現(xiàn)金凈流為-。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況危急，必須及時(shí)扭轉(zhuǎn)，這樣的情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時(shí)期，由于市場(chǎng)變化導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況惡化，加上擴(kuò)張時(shí)投入了大量資金，會(huì)使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的境地。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 創(chuàng)建時(shí)期創(chuàng)建時(shí)期產(chǎn)品還處在市場(chǎng)開發(fā)階段，這一時(shí)期為開發(fā)產(chǎn)品需要大量的投資和籌資，所以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)
18、活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量一般均為負(fù)，籌資活動(dòng)則為正。 高速增長(zhǎng)期，高速增長(zhǎng)期，產(chǎn)品銷售快速增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為正，同時(shí)為擴(kuò)大市場(chǎng)份額企業(yè)不斷追加投資，投資現(xiàn)金流量依然為負(fù)，但經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量很可能不足以滿足投資所需現(xiàn)金，因此籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量可能繼續(xù)為正 第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 在產(chǎn)品成熟期，在產(chǎn)品成熟期，產(chǎn)品銷售穩(wěn)定，并進(jìn)入投資回收期，因此經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和投資現(xiàn)金流量均為正，由于現(xiàn)金被用來(lái)償債，籌資現(xiàn)金流量為負(fù)； 進(jìn)入衰退期進(jìn)入衰退期后，市場(chǎng)萎縮，銷售下降，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，企業(yè)大規(guī)模收回投資并償還債務(wù)，因此企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)。第四部分第四部分 現(xiàn)金流量計(jì)算及其分析 現(xiàn)金凈增加額分析現(xiàn)金凈增加額分析 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析
財(cái)務(wù)分析 第四部分課件
