《財務(wù)分析》考試復(fù)習(xí)題.doc

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《財務(wù)分析》綜合練習(xí)一 一、單選題（每題2分） 1. 企業(yè)投資者進行財務(wù)分析的根本目的是關(guān)心企業(yè)的（ A ） A．盈利能力 B．營運能力 C．償債能力 D．增長能力 2. 公司對外提供的反映公司某一特定日期財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件是指（ B） A．財務(wù)報表 B．財務(wù)報告 C．財務(wù)狀況說明書 D．資產(chǎn)負債表 3. 根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會計期間（至少三期）的分析資料，運用指數(shù)或動態(tài)比率的計算，比較與研究不同會計期間相關(guān)項目的變動情況和發(fā)展趨勢的財務(wù)分析方法是（ C ） A. 水平分析法 B.垂直分析法 C.趨勢分析法 D.比率分析法 4. 杜邦財務(wù)分析體系的核心指標是（ D） A．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B．銷售凈利率 C．權(quán)益乘數(shù) D．凈資產(chǎn)收益率 5. 財務(wù)報表分析的邏輯出發(fā)點和基本導(dǎo)向是（A ） A．戰(zhàn)略分析 B會計分析 C．財務(wù)分析 D．前景分析 6. 行業(yè)所賴以形成的技術(shù)日漸成熟，產(chǎn)品基本定型并實現(xiàn)了標準化，行業(yè)己經(jīng)擁有一批固定的客戶，則此行業(yè)可能正在處于（ B ） A.投入期 B.成長期 C.成熟期 D.衰退期 7. 一般情況下，企業(yè)財務(wù)狀況比較穩(wěn)定可靠的流動比率應(yīng)保持在（ C ） A.4∶1 B.3∶1 C.2∶1 D.1∶1 8. 一般來說，資產(chǎn)負債率越高，表明（　A?。? A.企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越強 B.企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越弱 C.債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高 D.企業(yè)償還債務(wù)的能力越強 9. 星河公司2008年存貨周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)收賬款期為45天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為25天，則該公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期為（B ） A.10天 B.50天 C.40天 D.100天 10. 企業(yè)收益的主要來源是( D) A.投資收益 B.投資活動 C.籌資活動 D.經(jīng)營活動 二、多選題（每題3分） 1. 企業(yè)財務(wù)報表分析的主體包括（ ABCDE ） A．投資者 B．債權(quán)人 C．經(jīng)營者 D．政府管理部門 E．企業(yè)員工 2. 資產(chǎn)負債表的作用包括（ ABCE ） A.揭示經(jīng)濟資源總量及其分布形態(tài) B.獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息 C.提供分析企業(yè)償債能力的信息 D.反映企業(yè)盈利能力 E.反映企業(yè)資金來源及其構(gòu)成情況 3. 以上市公司為例，財務(wù)報告體系一般包括( ABCE ) A.財務(wù)報表 B.審計報告 C.財務(wù)狀況說明書 D.財務(wù)比率 E.財務(wù)報表附注 4. 審計意見可劃分的類型有（ ABCDE） A.無保留意見 B.帶強調(diào)事項段的無保留意見 C.保留意見 D.否定意見 E.無法表示意見 5. 應(yīng)用垂直分析法，需要注意以下問題（ ABC ） A．總體基礎(chǔ)的唯一性 B．分析角度的多維性 C．項目數(shù)據(jù)的可比性 D．財務(wù)指標的關(guān)聯(lián)性 E．財務(wù)評價的綜合性 6. 根據(jù)哈佛分析框架，財務(wù)報表分析的基本程序的構(gòu)成步驟有：( ABCD ) A．戰(zhàn)略分析 B會計分析 C．財務(wù)分析 D．前景分析； E．全面分析 7. 企業(yè)流動負債的主要來源有( ACD ) A．從企業(yè)外部借入的資金 B．企業(yè)投資的股票期權(quán)等 C．企業(yè)由于財務(wù)政策、會計制度等原因而占用的他人資金 D．在貨款結(jié)算時占有其它企業(yè)的資金 E．企業(yè)進行的長期股權(quán)投資 8. 下列是成本費用指標的是（ ABCD ） A. 營業(yè)成本降低率 B. 期間費用降低率 C. 營業(yè)收入成本率 D. 成本費用利潤率 E. 營業(yè)收入增長率 9. 下列關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營周期的關(guān)系說法正確的有（ ABC ） A．在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，投資活動活躍，投資活動消耗的現(xiàn)金流量遠大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 B．在企業(yè)的成熟期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流充足 C．一般在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大 D．在企業(yè)的成長期，經(jīng)營、籌資和投資的現(xiàn)金流量都為正 E．在企業(yè)的衰退期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流量充足 10. 某公司的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期的債務(wù),為查清原因，應(yīng)檢查的財務(wù)比率包括（ BCD） A.資產(chǎn)負債率 B.流動比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E.利息保障倍數(shù) 三、簡答題（每題5分） 1. 簡述財務(wù)分析的原則與依據(jù)。 1、答：財務(wù)分析的原則是指進行財務(wù)分析時應(yīng)遵循的指導(dǎo)思想。企業(yè)進行財務(wù)分析應(yīng)遵循以下原則：明確分析立場、確定分析目的；從實際出發(fā)、實事求是，反對主觀臆斷，不搞數(shù)字游戲；全面系統(tǒng)分析、注重動態(tài)的發(fā)展變化，注意過去、現(xiàn)在和將來的關(guān)系；定量與定性相結(jié)合；成本效益原則。 財務(wù)分析的依據(jù)主要是企業(yè)的財務(wù)報告及其所披露的其他相關(guān)信息，具體包括以下內(nèi)容：①財務(wù)報表②外部審計報告和評估報告③企業(yè)會計政策和會計制度④上市公司公開披露的信息資料。 2. 簡述現(xiàn)金流量分析在財務(wù)甄別方面的意義。 2、答：與權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤相比，收付實現(xiàn)制下經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀，主觀判斷成分較少，不容易被操縱。管理層可以通過選擇激進的會計政策，甚至利潤操縱來增加利潤，然而由于現(xiàn)金流量的進出需要經(jīng)過銀行賬戶，具有很高的可驗證性，操作難度大，操縱成本高，因此企業(yè) “人工創(chuàng)造凈利潤”不難，但是“人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量”卻絕非易事。（譬如：提前確認收入或虛構(gòu)收入，盡管會增加利潤，卻不會產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流量；此外，將期間費用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無形資產(chǎn)，也只能帶來紙面富貴，而不會帶來“真金白銀”的流入。） 因此，通過對現(xiàn)金流量進行分析，可以用來甄別財務(wù)舞弊。 四、計算分析題（每題10分） 1. 某公司年末資產(chǎn)負債表簡略形式如下： 資產(chǎn)負債表 單位：萬元 期末數(shù) 權(quán)益 期末數(shù) 貨幣資金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)凈值 400 （6） （7） 3000 應(yīng)付賬款 應(yīng)交稅金 非流動負債 負債總額 實收資本 未分配利潤 （3） 400 （4） （2） 300 （5） 資產(chǎn)總計 5000 負債及所有者權(quán)益總計總計 （1） 已知：（1）期末流動比率=2 (2)期末資產(chǎn)負債率=50% (3)本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=30次 (4)本期銷售收入=36000萬元 （5）期初應(yīng)收賬款=期末應(yīng)收賬款 要求：根據(jù)上述資料,計算并填列資產(chǎn)負債表空項。 1、答案： （1）負債及所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額=5000 （1分） （2）資產(chǎn)負債率=負債總額/5000=50% 負債總額=2500萬元（2分） （3）流動比率=（5000-3000）/流動負債=2 流動負債=1000萬元 應(yīng)付賬款=1000-400=600萬元（2分） （4）非流動負債=2500—600-400=1500萬元（1分） （5）未分配利潤=5000-（1500+400+600+300）=2200萬元（1分） （6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=36000/應(yīng)收賬款平均余額=30 應(yīng)收賬款=1200萬元（2分） （7）存貨=5000-3000-1200-400=400萬元（1分） 2. 某商業(yè)企業(yè)2008年賒銷收入凈額為4000萬元，銷售成本為3200萬元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為400萬元和800萬元；年初、年末存貨余額分別為400萬元和1200萬元；年末速動比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計算。 要求：（1）計算2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 　　 （2）計算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 　　 （3）計算2008年年末流動負債余額和速動資產(chǎn)余額?！　? （4）計算2008年年末流動比率。 2、答案：根據(jù)題意，可得： （1）計算2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={360［（400＋800）2］}／4000=54（天）（2分） （2）計算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 　　 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)={360［（400＋1200）2］}／3200=90（天）（2分） （3）計算2008年年末流動負債和速動資產(chǎn)余額 　　 年末速動資產(chǎn)／年末流動負債=1.2 　　 年末現(xiàn)金資產(chǎn)／年末流動負債=0.7 速動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+現(xiàn)金資產(chǎn) 年末應(yīng)收賬款=800萬元 　　 解之得：年末流動負債=1600（萬元）（2分） 年末現(xiàn)金=1120（萬元） 　　 年末速動資產(chǎn)=800+1120=1920（萬元）（2分） （4）計算2000年年末流動比率 流動比率=（1920＋1200）／1600=1.95（2分） 3. ABC公司08年有關(guān)資料為：平均總資產(chǎn)為369805萬元，利潤總額是10534萬元，利息費用是3592萬元，平均凈資產(chǎn)為153163萬元，所得稅費用為4530萬元。要求： （1）計算ABC公司的總資產(chǎn)報酬率 （2）計算ABC公司的凈資產(chǎn)收益率 3、答案：由題意得 （1）總資產(chǎn)報酬率= =100%=3.82%（5分） （2）凈資產(chǎn)收益率=100%=100% =3.92%（5分） 五、案例分析題（每題10分） 甲股份有限公司的2007年的現(xiàn)金流量表如下表所示。 現(xiàn)金流量表 編制單位：甲股份有限公司 2007-12-31 單位：萬元 項目 本期金額 上期金額 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 490 811 354 726 收到的稅費返還 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 3 1 029 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 490 814 355 755 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 436 825 335 736 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 9 236 7 836 支付的各項稅費 9 547 5 805 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 23 844 8 048 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 （1） 357 425 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 11 362 （2） 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn)金 2 253 3 919 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 125 59 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流入小計 2 378 3 978 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 8 774 6 689 投資支付的現(xiàn)金 6 898 21 117 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 56 投資活動現(xiàn)金流出小計 15 672 27 862 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （3） -23 884 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資收到的現(xiàn)金 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 19 500 14 750 收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流入小計 19 500 14 750 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 12 500 12 575 分配股利、利潤或者償付利息支付的現(xiàn)金 5 225 4 548 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 21 籌資活動現(xiàn)金流出小計 17 725 17 144 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 1 775 -2 394 四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 （4） -27 948 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 15 165 43 113 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 15 008 15 165 請思考： （1）請利用勾稽關(guān)系將表中數(shù)字補充完整。 （2）結(jié)合企業(yè)的生命周期理論對該公司進行相關(guān)評價。 五、案例分析題 答案：由題意得 （1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計—經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 =490 814—11 362 =479 452（萬元） 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計—經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 =355 755—357 425 =-1 670（萬元） 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=投資活動現(xiàn)金流入小計— 投資活動現(xiàn)金流出小計 =2 378—15 672 =-13 294（萬元） 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 =期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額— 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 =15 008—15 165 =-157（萬元） （2）通過該公司2006年和2007年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量及籌資活動現(xiàn)金流量分析，可知該公司的財務(wù)特征為： 第一，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在不斷增加，但現(xiàn)金節(jié)余不大，從06年的負值變?yōu)檎担? 第二，設(shè)備投資繼續(xù)進行，但相對于前階段小幅增加，投資活動的現(xiàn)金凈流量繼續(xù)出現(xiàn)負值； 第三，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量由上年的負值轉(zhuǎn)換了正值，但總的來說該公司對籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的依賴性大為降低。 以上財務(wù)特征表明該公司正處于生命周期的成長期。 《財務(wù)分析》綜合練習(xí)二 一、單選題（每題2分） 1. 在財務(wù)分析中，最關(guān)心企業(yè)資本保值增值狀況和盈利能力的利益主體是（ A ） A．投資者 B．債權(quán)人 C．經(jīng)營者 D．政府管理機構(gòu) 2. 股東權(quán)益變動表是（ B） A.月份報表 B.年度報表 C.季度報表 D.半年度變動表 3. 某企業(yè)2008年期初存貨余額為2000萬元，期末存貨余額為3000萬元，則其變動率為（ A） A. 50% B. 150% C. 25% D. 20% 4. 邁克爾?波特提出的“五大力量理論” 適用于（ C ） A．行業(yè)生命周期分析 B．行業(yè)特征分析 C．行業(yè)盈利能力分析 D．行業(yè)營運能力分析 5. 流動比率指標值是（ C） A.越大越好 B.越小越好 C.保持一個合適的值 D.以上答案都不對 6. 利息保障倍數(shù)指標計算公式中，分子是指（ C ） A.稅前利潤 B.稅后利潤 C.稅前利潤+利息費用 D.稅后利潤+利息費用 7. 反映盈利能力的核心指標是（ D ） A.總資產(chǎn)報酬率 B.股利發(fā)放率 C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.凈資產(chǎn)收益率 8. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標的計算公式是( D ) A.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/360 B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)/360 C.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) D.計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(或流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)) 9. 下列說法不正確的是（ B ） A．現(xiàn)金流量充裕率是衡量現(xiàn)金流量充裕與否的指標 B．如果現(xiàn)金流量充裕率計算公式的分子小于分母，差額代表自主性現(xiàn)金流量，這種性質(zhì)的現(xiàn)金流量提高了企業(yè)的流動性和財務(wù)彈性 C．現(xiàn)金流量充裕率小于1，則表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以更新固定資產(chǎn)、償還債務(wù)和支付股利 D．現(xiàn)金流量充裕率大于1，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以更換陳舊、報廢的固定資產(chǎn)、對外進行證券投資、償還債務(wù)和發(fā)放現(xiàn)金股利 10. 營運資金是指( B) A.全部資產(chǎn)減全部負債 B.流動資產(chǎn)減流動負債 C.全部資產(chǎn)減流動負債 D.流動資產(chǎn)減全部負債 二、多選題（每題3分） 1. 財務(wù)分析的作用在于（ ABCDE ） A．評價企業(yè)過去 B．反映企業(yè)現(xiàn)狀 C．評估企業(yè)未來； D．進行全面分析 E．進行專題分析 2. 財務(wù)情況說明書（ ABCDE ） A是企業(yè)管理當(dāng)局對企業(yè)業(yè)績的自我評價 B有助于報表使用者對企業(yè)作出良好的判斷 C能衡量出企業(yè)管理當(dāng)局對存在問題的認識和分析的深刻程度 D有助于報表使用者有更全面、更深刻的理解 E有助于報表使用者客觀地評價企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績 3. 對于財務(wù)報表使用者而言，常用的財務(wù)分析標準包括( ABCD ) A．經(jīng)驗標準 B．歷史標準 C．行業(yè)標準 D．預(yù)算標準 E．國家標準 4. 企業(yè)價值評估方法一般包括（ ABC ） A．成本法 B．市場法 C．收益法 D．異常利潤剔除法 E．關(guān)聯(lián)交易分析法 5. 如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下幾種可能（　ABC?。? A.存在閑置現(xiàn)金；B.存在存貨積壓；C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢； D.短期償債能力很差；E.長期償債能力越強 6. 反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標有（ ABC ） A．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B．流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率 C．存貨周轉(zhuǎn)率 D．存貨構(gòu)成率 E．應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 7. 企業(yè)經(jīng)營者進行長期償債能力分析的意義有（ ABDE ） A. 有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) B. 降低財務(wù)成本 C. 降低營運成本 ； D. 降低財務(wù)風(fēng)險 E. 提高企業(yè)價值 8. 影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素有（ACD?。? A.銷售收入 B.銷售成本 C.應(yīng)收賬款期初余額 D.應(yīng)收賬款期末余額 E.銷售毛利 9. 對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標，下列表述正確的有（ ACDE） A .該指標是指企業(yè)在一定時期營業(yè)收入凈額同總資產(chǎn)平均余額的比值 B.該指標反映舉債形成的資產(chǎn)的利用效率 C.該指標反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率 D.指標反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率 E.指標計算值越高越好 10. 下列現(xiàn)金流量項目中，屬于投資活動的現(xiàn)金流量的是（ ACE） A.收到的股利 B.支付的股利 C.收到的利息 D.支付的利息 E.短期債券投資 三、簡答題（每題5分） 1. 會計分析的內(nèi)涵是什么，并簡述其一般步驟。 1、答：（1）會計分析的內(nèi)涵：會計分析是指通過對會計靈活性的確認，評價企業(yè)會計政策和會計估計的適當(dāng)性，揭示企業(yè)會計信息反映其財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實程度。通過會計分析，可以知道企業(yè)會計數(shù)字的扭曲程度并通過會計手段來糾正“扭曲”。 （2）會計分析的一般有四個步驟：①閱讀會計報告；②評估會計策略合理性；③分析財務(wù)報表項目變動；④調(diào)整財務(wù)報表數(shù)據(jù)。 2. 如何加強企業(yè)的資產(chǎn)管理力度？ 2、答：加強企業(yè)的資產(chǎn)管理力度可采取以下途徑： （1）優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)配置。企業(yè)在保證正常運轉(zhuǎn)的前提下，應(yīng)積極促進企業(yè)閑置或不用的非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)使用效益。同時加強企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的管理工作，規(guī)范企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)管理行為，維護企業(yè)資產(chǎn)的合法權(quán)益，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。 （2）運用現(xiàn)代信息技術(shù)。大中型企業(yè)應(yīng)積極運用現(xiàn)代信息技術(shù)加強和改進資產(chǎn)管理，建立全新的資產(chǎn)管理體系和運行機制，大力促進資產(chǎn)管理工作的現(xiàn)代化、規(guī)范化、科學(xué)化和信息化，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，減少重復(fù)購置，挖掘現(xiàn)有資產(chǎn)的最大潛力來滿足企業(yè)發(fā)展的需要。 （3）完善內(nèi)部控制制度。建立企業(yè)資產(chǎn)內(nèi)部控制制度的目的是為了嚴肅財經(jīng)紀律，規(guī)范企業(yè)財經(jīng)秩序，保障企業(yè)權(quán)益和資產(chǎn)完整，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，促進企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。 四、計算分析題（每題10分） 1. 北京某企業(yè)連續(xù)兩年的利潤簡表如下，試利用水平分析法對其進行分析。 某企業(yè)兩年的利潤表 單位：萬元 項目 2001年 2002年 營業(yè)收入 1000 1100 營業(yè)成本 600 700 毛利 400 400 營業(yè)費用 100 150 管理費用 150 160 利息費用 10 10 所得稅 46.2 26.4 利潤 93.8 53.6 1、答案： 某企業(yè)利潤水平分析表 單位：萬元 項目 2001年 2002年 變動額 變動率 營業(yè)收入 1000 1100 100 10% 營業(yè)成本 600 700 100 16.7% 毛利 400 400 0 0 營業(yè)費用 100 150 50 50% 管理費用 150 160 10 6.7% 利息費用 10 10 0 0 所得稅 46.2 26.4 -19.8 -42.68% 利潤 93.8 53.6 -40.2 -42.86% (6分) 由水平分析表可以看出，該企業(yè)2002年利潤有大幅度的下降，歸其原因是雖然營業(yè)收入有所增長，但同時營業(yè)成本和相關(guān)費用同樣有所增長，且成本和費用的增長幅度遠遠大于營業(yè)收入的增長，從而導(dǎo)致利潤下降。因此，該企業(yè)在下年生產(chǎn)時要注意在保持營業(yè)收入增長的情況下減少相關(guān)成本和費用的支出從而促進利潤的增加。（4分） 2. 某企業(yè)流動負債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用2萬元，預(yù)付賬款7萬元，應(yīng)收賬款200萬元（壞賬損失率5%0）。求該企業(yè)的流動比率和速動比率。 2、答案：根據(jù)題意，分別計算該企業(yè)的流動比率和速動比率如下： 流動比率==2 速動比率===1.5 3. 某公司有資料如下表： 單位：萬元 06年 07年 08年 凈利潤 3500 3800 營業(yè)收入凈額 26000 31000 年末資產(chǎn)總額 28000 32000 36500 年末股東權(quán)益總額 19500 22000 24500 年末普通股股數(shù) 18000 18000 18000 普通股平均股數(shù) 18000 18000 假定07年、08年每股市價均為4.5元. 請思考： 計算該公司07、08年的如下指標（要求所涉及的資產(chǎn)負債表的數(shù)字取平均數(shù)） ①營業(yè)凈利率 ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ③權(quán)益乘數(shù) ④平均每股凈資產(chǎn) ⑤每股收益 ⑥市盈率 3、答案：由題意得： 07年有關(guān)指標： ①營業(yè)凈利率=凈利潤營業(yè)收入=350026000=13.46% ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均資產(chǎn)總額=2600030000=0.86 ③權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額平均股東權(quán)益===1.45 ④平均每股凈資產(chǎn)=平均股東權(quán)益普通股平均股數(shù)=2075018000=1.15(元) ⑤每股收益=凈利潤年末普通股股數(shù)=350018000=0.19(元) ⑥市盈率=每股市價每股收益=4.50.19=23.68 同理08年有關(guān)指標為： ①營業(yè)凈利率=12.26% ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.91 ③權(quán)益乘數(shù)=1.47 ④平均每股凈資產(chǎn)=1.29（元） ⑤每股收益=0.21(元) ⑥市盈率=4.50.21=21.43 五、案例分析題（每題10分） ABC公司08年某有關(guān)資料如下： 項目 金額 項目 金額 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收票據(jù) 300 200 102 短期借款 應(yīng)付賬款 長期負債 300 200 600 應(yīng)收賬款 98（年初82） 所有者權(quán)益 1025（年初775） 存貨 480（年初480） 主營業(yè)務(wù)收入 3000 待攤費用 固定資產(chǎn)凈值 無形資產(chǎn) 20 1286 14 主營業(yè)務(wù)成本 稅前利潤 稅后利潤 2400 90 54 請思考： （1）根據(jù)以上資料，計算該公司08年的流動比率，速動比率，資產(chǎn)負債率。 （2）假設(shè)該公司同行業(yè)的各項比率的平均水平如下，試根據(jù)（1）的計算結(jié)果，對公司財務(wù)狀況作簡要評價。 比率名稱 同行業(yè)水平分析 流動比率 速動比率 資產(chǎn)比率 1.0 1.0 40% 五、案例分析題 答案：由題意得： （1）流動資產(chǎn)=300+200+102+98+480+20=1200（萬元） 速動資產(chǎn)=1200-480=720（萬元） 資產(chǎn)總額=1200+1286+14=2500（萬元） 流動比率=1200/（300+200）=2.4 速動比率=720/（300+200）=1.44 資產(chǎn)負債率=（200+300+600）/2500=44% （2）從流動比率和速動比率分析看，企業(yè)償還短期債務(wù)能力較強，資產(chǎn)流動性較好。從資產(chǎn)負債率分析看，其高于同行業(yè)水平，財務(wù)風(fēng)險大，影響企業(yè)未來籌資。 《財務(wù)分析》綜合練習(xí)三 一、單選題（每題2分） 1. 從企業(yè)債權(quán)者角度看,財務(wù)分析的最直接目的是看（ C ） A．盈利能力 B．營運能力 C．償債能力 D．增長能力 2. 下列有關(guān)財務(wù)報表的表述中不正確的是（D ） A．基本財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表 B．利潤表和資產(chǎn)負債表是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的 C．現(xiàn)金流量表是收付實現(xiàn)制（現(xiàn)金）為基礎(chǔ)編制的動態(tài)會計報表 D．資產(chǎn)負債表、利潤表以及利潤分配表均屬于動態(tài)會計報表 3. 企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營條件或經(jīng)營狀況所制定的目標標準是(D ) A．經(jīng)驗標準 B．歷史標準 C．行業(yè)標準 D．預(yù)算標準 4. 財務(wù)分析過程中，相當(dāng)于給表面“華麗”實質(zhì)存在“水分”的財務(wù)報表“卸妝”的是（ B ） A．戰(zhàn)略分析 B會計分析 C．財務(wù)分析 D．前景分析 5. 以下哪個指標是衡量企業(yè)短期償債能力的指標（ B） A.資產(chǎn)負債率 B.流動比率 C.銷售利潤率 D.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 6. 某企業(yè)流動負債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用3萬元，預(yù)付賬款7萬元，應(yīng)收賬款200萬元，則流動比率為（ A ） A.2 B.1.5 C.1.25 D.1 7. 某企業(yè)資產(chǎn)總額為600萬元，負債總額為400萬元，則權(quán)益乘數(shù)為(B ) A.1.5 B.3 C.2 D.1 8. 對債權(quán)人而言，分析盈利能力可以（ B ） A. 制定相應(yīng)的財政金融政策 B. 考察并保證其債權(quán)的安全性 C. 作為投資決策的主要依據(jù) D. 分析經(jīng)營管理中存在的問題和不足 9. 企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率主要反映企業(yè)的（ C ） A.盈利能力 B.償債能力 C.營運能力 D.增長能力 10. 下列財務(wù)活動中不屬于企業(yè)籌資活動的是（ D ） A．發(fā)行債券 B．分配股利 C．吸收權(quán)益性投資 D．購建固定資產(chǎn) 二、多選題（每題3分） 1. 在資產(chǎn)負債表中，流動資產(chǎn)項目包括（ ABCDE） A.貨幣資金 B.交易性金融資產(chǎn) C.預(yù)付賬款 D.應(yīng)收票據(jù) E.存貨 2. 利潤表的作用包括（ABCD ） A.有助于企業(yè)進行合理經(jīng)營決策 B.揭示企業(yè)經(jīng)營成果； C.有助于考核評價經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績 D.反映企業(yè)盈利能力； E.反映企業(yè)資金來源及其構(gòu)成情況 3. 比率可常用的具體表現(xiàn)形式有（ ABC） A.百分率 B.比 C.分數(shù) D.增長率 E.周轉(zhuǎn)天數(shù) 4. 應(yīng)用比較廣泛的綜合分析法主要有( ADE ) A.沃爾評分法 B.趨勢分析法 C.比率分析法 D.杜邦財務(wù)分析體系 E.帕利普財務(wù)分析體系 5. 行業(yè)分析主要包括（ CDE） A.行業(yè)競爭分析 B.行業(yè)需求分析 C.行業(yè)特征分析 D.行業(yè)生命周期分析 E.行業(yè)獲利能力分析 6. 影響速動比率的因素有（ ABCDE） A.應(yīng)收賬款 B.庫存商品 C.原材料 D.應(yīng)付票據(jù) E.存貨 7. 資產(chǎn)負債率低，對其正確的評價是（ BC ） A. 說明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大 B. 說明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險小 C. 不能充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用 D. 能夠充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用 E. 說明企業(yè)債務(wù)負擔(dān)重 8. 反映上市公司盈利能力的指標有( ABCDE ) A.每股收益；B.普通股權(quán)益報酬率；C.股利發(fā)放率；D.總資產(chǎn)報酬率；E.價格與收益比率 9. 存貨周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)（　BD?。? A.流動比率提高；B.短期償債能力增強；C.現(xiàn)金比率提高；D.企業(yè)存貨管理水平提高；E.速動比率提高 10. 通過現(xiàn)金流量分析所揭示的信息，其作用主要是（ ABCD ） A．了解現(xiàn)金流變動情況及其原因 B．評價企業(yè)的支付能力 C．評價企業(yè)的盈利質(zhì)量 D．預(yù)測未來現(xiàn)金流量 E．獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息 三、簡答題（每題5分） 1. 杜邦分析體系的局限性體現(xiàn)在哪些方面？ 1、答：從企業(yè)績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務(wù)方面的信息，不能全面反映企業(yè)的實力，有很大的局限性，在實際運用中需要加以注意，必須結(jié)合企業(yè)的其他信息加以分析。主要表現(xiàn)在： （1）對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。 （2）財務(wù)指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。但在目前的信息時代，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。 （3）在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形知識資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關(guān)重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。 2. 簡述流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率之間的關(guān)系。 2、答：運用現(xiàn)金比率評價企業(yè)的短期償債能力，其結(jié)果是相對穩(wěn)健的。而在運用速動比率和流動比率評價企業(yè)的短期償債能力時，了解存貨和應(yīng)收賬款各自占流動資產(chǎn)的比例以及二者的周轉(zhuǎn)速度大小是非常必要的。因為假如存貨或應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重很大，但周轉(zhuǎn)速度緩慢，那么即使企業(yè)表面上擁有巨額的流動資產(chǎn)，顯示出了理想的流動比率或速動比率，但實際上企業(yè)的短期償債能力并不強。 四、計算分析題（每題10分） 1. 根據(jù)某公司2007、2008兩個年度的資產(chǎn)負債表、利潤表及相關(guān)資料，給出以下分析數(shù)據(jù)： 單位：千元 項目 2007年 2008年 平均總資產(chǎn) 9 638 15 231 平均凈資產(chǎn) 8 561 11 458 利息支出 146 189 利潤總額 821 1 689 所得稅率 33% 30% 要求：用連環(huán)替代法計算各因素變動對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。 1、答案： 項目 2007年 2008年 總資產(chǎn)報酬率（%） 10.03 12.33 負債利息率（%） 13.56 5.01 負債/凈資產(chǎn) 0.1258 0.3293 凈利潤（千元） 550 1 182 凈資產(chǎn)收益率（%） 6.42 10.32 分析對象：10.32%－6.42%=3.90% 采用連環(huán)替代法計算如下： 2007年：[10.03%+（10.03%－13.56%）0.1258]（1－33%）=6.42% 第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）0.1258]（1－33%）=8.16% 第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）0.1258]（1－33%）=8.88% 第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）0.3293]（1－33%）=9.88% 2008年：[12.33%+（12.33%－5.01%）0.3293]（1－30%）=10.32% 總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：8.16%－6.42%=1.74% 負債利息率變動的影響為：8.88%－8.16%=0.72% 資本結(jié)構(gòu)變動的影響為：9.88%－8.88%=1% 稅率變動的影響為：10.32%－9.88%=0.44% 2. 某公司08年末資產(chǎn)總額分別為307萬元，負債總額為134萬元，權(quán)益總額為173萬元，營業(yè)利潤為50萬元，利息費用為3萬元。 請計算：2、答案：根據(jù)題意，可計算得： 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=134307=43.65% 凈資產(chǎn)負債率=負債總額/所有者權(quán)益總額=134173=77.46% 所有者權(quán)益比率=1-資產(chǎn)負債率=56.35% 利息保障倍數(shù)=(營業(yè)利潤+利息費用)/利息費用=（50+3）/3=17.67 該公司08年資產(chǎn)負債率，凈資產(chǎn)負債率，所有者權(quán)益比率，利息保障倍數(shù)。 3. 某公司資產(chǎn)負債表簡表 2008年12月31日 單位：元 資產(chǎn) 金額 負債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 20000 流動負債 應(yīng)收賬款凈額 存貨 長期負債 固定資產(chǎn)凈額 300000 所有者權(quán)益 240000 資產(chǎn)總計 負債及所有者權(quán)益合計 已知：該公司2008年產(chǎn)品營業(yè)成本為280000元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次；年末流動比率為1.32；產(chǎn)權(quán)比率為0.8，期初存貨等于期末存貨。要求： （1） 根據(jù)上述資料計算填列該公司2008年12月31日的資產(chǎn)負債表簡表。 （2） 假定本年營業(yè)收入為420000元，期初應(yīng)收賬款等于期末應(yīng)收賬款，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 3、答案：由題意得 （1）2008年12月31日 單位：元 資產(chǎn) 金額 負債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 20000 流動負債 100000 應(yīng)收賬款凈額 42000 存貨 70000 長期負債 92000 固定資產(chǎn)凈額 300000 所有者權(quán)益 240000 資產(chǎn)總計 432000 負債及所有者權(quán)益合計 432000 ①資產(chǎn)總計=負債及所有者權(quán)益=所有者權(quán)益+所有者權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率 =240000（1+0.8）=432000(元) ②期末存貨=期初存貨=營業(yè)成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=280000/4=70000（元） ③應(yīng)收賬款凈額=資產(chǎn)總額-固定資產(chǎn)凈額-存貨-貨幣資金 =432000-300000-70000-20000=42000（元） ④流動負債=流動資產(chǎn)/流動比率=（資產(chǎn)總計-固定資產(chǎn)凈額）/流動比率 =（432000-300000）/1.32=132000/1.32=100000（元） ⑤長期負債=負債及所有者權(quán)益總計-所有者權(quán)益-流動負債 =432000-240000-100000=92000（元） （2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=420000/42000=10（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/10=36（天） 五、案例分析題（每題10分） 沃倫巴菲特投資成功重要經(jīng)驗 沃倫巴菲特是一個具有傳奇色彩的人物，1956年他將100美元投入股市，40年間創(chuàng)造了超過了200億美元的財富。如將巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司32年來的逐年投資績效與美國標準-普爾500種股票價格指數(shù)績效相比，可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的29年擊敗指數(shù)，只有3年落后指數(shù)。更難能可貴的是其中5年當(dāng)美國股市陷入空頭走勢回落之際，巴菲特卻創(chuàng)下逐年“永不虧損”的記錄。他不僅在投資領(lǐng)域成為無人能比的美國首富，而且成為了美國股市權(quán)威的領(lǐng)袖，被美國著名的基金經(jīng)理人彼得林奇譽為“歷史上最優(yōu)秀投資者”，使全球各地的股票投資者都勢衷于巴菲特投資方法和理念。 巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗是注重對公司的分析研究，閱讀大量的年刊、季報和各類期刊，了解公司的發(fā)展前景及策略，仔細評估公司的投資價值，把握好入市時機?？梢姡攧?wù)報表分析對于投資決策的重要性所在。當(dāng)然財務(wù)報表分析的應(yīng)用領(lǐng)域不僅僅是投資決策。 請思考：結(jié)合本案例，說明企業(yè)投資者進行財務(wù)分析的依據(jù)及目的。 五、案例分析題 答案：（1）企業(yè)投資者進行財務(wù)分析的依據(jù)： ①財務(wù)報表包括：企業(yè)對外編制的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益（或所有者權(quán)益，下同）變動表及財務(wù)報表附注。 ②外部審計報告和評估報告 ③企業(yè)會計政策和會計制度 ④上市公司公開披露的信息資料 （2）企業(yè)投資者進行財務(wù)分析的目的： 企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔(dān)最終風(fēng)險的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者高度關(guān)注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，從而評估企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)未來發(fā)展的前景，對其投資風(fēng)險和投資者回報做出評估和判斷，并進行合理的投資決策。 此外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關(guān)系，作為委托代理關(guān)系的委托人，企業(yè)投資者需要通過財務(wù)信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進行分析評價，為選擇經(jīng)營者提供依據(jù)。