證券投資基金對我國股票市場波動的影響研究
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證券投資基金對我國股票市場波動的影響研究 證券市場的穩(wěn)步發(fā)展離不開各項業(yè)務(wù)的有序運行,基金作為證券市場星空中一顆耀眼的明星,近年來受到老百姓的普遍關(guān)注,但是基金的特殊性使得證券市場經(jīng)常處于波動狀態(tài),本文分析了證券投資基金對股票市場穩(wěn)定的正面效應(yīng)和負(fù)面效應(yīng),對于其尚未發(fā)揮穩(wěn)定功能的原因做了詳盡的分析,并提出了改善的措施,對于完善基金市場有著重要意義。 關(guān)鍵詞:證券投資 基金監(jiān)管理念 羊群效應(yīng) 證券投資基金介于股票和儲蓄之間,沒有股票的風(fēng)險那么大,又比儲蓄的利率高,因此成為證券市場投資品種中最為投資者青睞的一種理財方式。 一、證券投資基金對股票市場穩(wěn)定的正面效應(yīng) 投資基金可以滿足不同風(fēng)險偏好者對于資金的理財需求,采用集合投資的方式,將社會中的閑散資金利用起來,增加了市場上的資金供給,擴大了市場規(guī)模和容量,一般來說,市場容量越大,市場越趨于穩(wěn)定,因為我國的證券市場,個人投資者是主要的組成部分,市場容量大的情況下,個人投資者的決策產(chǎn)生的后果對于整個市場的影響微乎其微。 證券投資基金的出現(xiàn),改善了現(xiàn)有的投資者結(jié)構(gòu),使得廣大的散戶們擁有了理性的投資理念,形成了團體性的投資文化,這大大有利于促進證券市場的健康發(fā)展。投資基金在實際中,更多的是衡量上市公司的發(fā)展?jié)摿?,非常關(guān)注投資過程中的風(fēng)險控制問題,同時考慮了上市公司的成長,國民經(jīng)濟的發(fā)展乃至國際經(jīng)濟政治形勢等因素,投資者往往中長期持有,等到合適的時機拋售,來取得利潤。 由于投資基金引自國外,在我的經(jīng)驗還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,因此會和國際接軌,不斷學(xué)習(xí)外國先進的投資理念,這同時也有利于提高我國證券市場的國際化程度,穩(wěn)定證券市場。 二、證券投資基金對股票市場穩(wěn)定的負(fù)面效應(yīng) 雖說證券投資基金有一定的積極作用,但是避免不了還存在一些負(fù)面的影響: 機構(gòu)投資者會形成羊群效應(yīng)。機構(gòu)投資者投資基金時對于投資對象的分析、對比、選擇等存在很大程度上的相似,會同時買入或者賣出同一證券,這對市場的影響的非常明顯的,市場價格在羊群效應(yīng)的作用下,會非正常地過度上升或者過度下降,許多證券投資基金采用的投資方式為:買入前期價格上漲的證券,賣出前期價格下跌的證券,這樣做很有可能造成價格距離基本面越來越遠(yuǎn),最終使證券市場出現(xiàn)動蕩,同時,基金經(jīng)理作出的不正確的決策在更大范圍內(nèi)被模仿,不正確信息的傳播可能影響到整個市場。 投資過程容易出現(xiàn)短視行為,基金經(jīng)理一般來說會認(rèn)為自己面臨較大的壓力,如果一支股票沒有很好的盈利空間,他們可能會放棄這只股票,轉(zhuǎn)向其他潛力大的股票上,比較典型的做法是“趨勢追蹤”或者“正反饋交易”。 證券投資基金以投資增值為目的,這就決定了基金追求高收益的內(nèi)在動力,這不免會成為一些機構(gòu)操縱利潤、追逐高利的驅(qū)動,這時候,基金不但不會起到穩(wěn)定市場的作用,還可能會成為市場大幅度動蕩的罪魁禍?zhǔn)住? 三、我國證券投資基金尚未發(fā)揮穩(wěn)定市場功能的原因探析 我國的證券投資基金主要以散戶為主,證券投資基金投資理念的不成熟,投資基金起源于西方發(fā)達國家,在我國的發(fā)展還處在起步階段,我國人口基數(shù)大,個體投資者是主要組成部分,市場的環(huán)境也比較混亂,這些都可能阻礙著先進投資理念的形成,社會上盲目跟風(fēng)的現(xiàn)象十分嚴(yán)重,每個人的專業(yè)知識儲備不足,所以會在投資中頻繁產(chǎn)生“羊群效應(yīng)”。 我國證券市場自身發(fā)展的不完善性,監(jiān)管制度的不健全。我國基金的發(fā)展沒有足夠的經(jīng)驗,沒有建立健全的基金組織制度,這為不法分子利用法律的漏洞牟取暴利提供了可乘之機。即使是基金經(jīng)理,也無法構(gòu)造有效地投資組合,而證券投資基金要想獲得利益,只能采取一些短線操作的方法,但這并不是長久之計。 另外,我國證券投資基金尚存在多種缺陷,加上上市公司本身經(jīng)營地不太好,證券投資基金融資渠道受限,也是使得證券市場不穩(wěn)定的因素。 四、提高我國證券投資基金市場穩(wěn)定性功能的對策 加強對證券投資基金運作的監(jiān)管力度,使得投資過程法律化,我國的證券市場,明顯存在“平時放松,事發(fā)嚴(yán)打”的特點,這使得上市公司存在僥幸心理,存在利用不正當(dāng)?shù)氖侄蝸碇髑蚶孀畲蠡男袨?,擾亂了正常的市場秩序,而投資者是最大的受害人。因此,要強調(diào)利用去行政化并且細(xì)化的工作方法來加強對證券市場的監(jiān)管,面臨大量的上市公司時,也有能力做到最大化的保證公平公正公開。 加快證券市場發(fā)展,加快各項立法工作和制度建設(shè),基金的發(fā)展離不開相關(guān)法律的規(guī)范化,若沒有,必然會遇到很多阻礙,因此要繼續(xù)完善《投資基金法》、《證券法》、《投資顧問法》等相關(guān)法律法規(guī),并根據(jù)我國具體國情制定有效政策。 改善上市公司質(zhì)量,提升證券市場整體投資價值,上市公司要想讓投資者購買基金,那么對服務(wù)的改善勢在必行,要保證信息平等地傳遞,自由地流轉(zhuǎn),這樣既能夠有助于快速建立股票市場的信譽,還能夠一定程度上保證投資者的利益,對于不能按時披露信息的上司公司,監(jiān)管機構(gòu)要對其進行處罰,營造良好的投資環(huán)境。 證券投資基金除了要做到以上建議,還應(yīng)該宣傳科學(xué)合理的投資理念,加強對投資者的教育,可以開展對于投資者的培訓(xùn)課程,一來能夠?qū)Ρ竟拘纬梢欢ㄐ麄?,二來增加了投資者對自身的信任程度,這對公司的發(fā)展的非常有利的。- 1.請仔細(xì)閱讀文檔,確保文檔完整性,對于不預(yù)覽、不比對內(nèi)容而直接下載帶來的問題本站不予受理。
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