《財(cái)務(wù)分析》期末試題及答案套卷.doc

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《財(cái)務(wù)分析》期末試題及答案（一） 一、 單項(xiàng)選擇題（每題1.5分） 1．影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的兩個(gè)最基本的因素是（ B ） A．時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn) B．投資報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn) C．投資項(xiàng)目和資本結(jié)構(gòu) D．資金成本和貼現(xiàn)率 2．企業(yè)的核心目標(biāo)（ B ） A．生存 B．獲利 C．發(fā)展 D．競(jìng)爭(zhēng) 3．某公司5年前以100萬(wàn)元購(gòu)進(jìn)土地2000平方米，現(xiàn)在這塊土地的市價(jià)為220萬(wàn)元，該公司打算在這塊土地上新建一鍍鋅生產(chǎn)線，則新建生產(chǎn)線的機(jī)會(huì)成本（ B ） A 100萬(wàn)元 B 220萬(wàn)元 C 120萬(wàn)元 D 320萬(wàn)元 4．某公司向銀行借款10萬(wàn)元，借款期限2年，借款利率為6%，每半年計(jì)息一次，則該筆借款的實(shí)際利率為（A） A 6．09% B 6% C 6．21% D 7% 5．Β系數(shù)是反映股票相對(duì)于平均股票的變動(dòng)程度的指標(biāo)，它可以衡量（A） A 個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B 個(gè)別股票的公司特有風(fēng)險(xiǎn) C 個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 個(gè)別股票相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)的反向關(guān)系 6．當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期固定利率債券價(jià)格的下降幅度（A）短期債券的下降幅度。 A 大于 B 小于 C 等于 D 不確定 7．由影響所有公司的因素引起的、不能通過(guò)多角化投資分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱為（D） A 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 公司特有風(fēng)險(xiǎn) D 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 8．下列項(xiàng)目不屬于信用條件的是（C） A 信用期間 B 折扣期間 C 商業(yè)折扣 D 現(xiàn)金折扣 9．企業(yè)持有一定量的有價(jià)證券，主要是維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性和（A） A 企業(yè)資產(chǎn)的收益性 B 企業(yè)良好的信譽(yù) C 正常情況下的現(xiàn)金需要 D 非正常情況下的現(xiàn)金需要 10．銀行向企業(yè)貸款時(shí)，若規(guī)定了補(bǔ)償性余額，則企業(yè)借款的實(shí)際利率（D） A 低于名義利率 B 等于名義利率 C 等于零 D 高于名義利率 11．極易造成股利的支付與企業(yè)盈余相脫節(jié)的股利政策是（B） A． 剩余股利政策 B固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策 C 固定股利支付率政策 D低正常股利加額外股利政策 12．企業(yè)若采用股利形式發(fā)放股利，在其他條件不變的情況下，會(huì)引起股票市價(jià)（B） A． 上升 B下降 C 上升或下降 D 與股票股利發(fā)放率等比例下降 13．支付給股東的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，所以股利決策也被稱為（D） A． 企業(yè)籌資決策 B 企業(yè)外部籌資決策 C 短期經(jīng)營(yíng)決策 D 企業(yè)內(nèi)部籌資決策 14．在個(gè)別資金成本計(jì)算中，不必考慮資金籌資費(fèi)用影響因素的是（D） A． 優(yōu)先股成本 B普通股成本 C 債券成本 D留存收益成本 15．下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過(guò)多角化投資予以分散的是（C） A． 社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退 B發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng) C 新產(chǎn)品開發(fā)失敗 D中央銀行提高利率 16．現(xiàn)金流量的不確定性與預(yù)防性需求量的關(guān)系是（A） A.兩者正相關(guān) B.兩者負(fù)相關(guān) C.兩者沒(méi)聯(lián)系 D.兩者關(guān)系不確定 17．建立存貨合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的目的是（C） A． 在過(guò)量使用存貨時(shí)保證供應(yīng) B在進(jìn)貨延遲時(shí)保證供應(yīng) C 使存貨的缺貨成本和儲(chǔ)備成本之和最小 D降低存貨的儲(chǔ)蓄成本 18．激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源是（A） A． 自發(fā)性負(fù)債 B權(quán)益資本 C臨時(shí)性負(fù)債 D長(zhǎng)期負(fù)債 19．影響企業(yè)利潤(rùn)的諸因素中，最敏感的是（B） A． 固定成本 B單位售價(jià) C 股份總數(shù) D單位變動(dòng)成本 20．下列財(cái)務(wù)比率中不屬于反映企業(yè)盈利能力的比率是（C） A． 銷售凈利率 B每股收益 C有形凈值比率 D資產(chǎn)凈利率 二、 多項(xiàng)選擇題（每題2分） 1．企業(yè)股票價(jià)值的高低取決于（ AB ） A 報(bào)酬率 B 風(fēng)險(xiǎn) C 投資項(xiàng)目 D 資本結(jié)構(gòu) E 股利政策 2．企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理的主要要求有（ ABCD ） A 以收抵支 B 合理有效地使用資金 C 籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金 D 到期償債 E 增收節(jié)支，增加利潤(rùn) 3．以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，則（ABCDE） A 考慮了時(shí)間價(jià)值 B 考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C 考慮了所獲利潤(rùn)和資本額的關(guān)系 D 可用股價(jià)的高低反映財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度 E 計(jì)量比較困難 4．純粹利率的高低受以下因素的影響（ BCD ） A 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B 資金供求關(guān)系 C 平均利潤(rùn)率 D 國(guó)家調(diào)節(jié) E 通貨膨脹 5．下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的說(shuō)法，正確的有（ A B C D E） A 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高 B 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率取決于全體投資者的分險(xiǎn)回避態(tài)度，如果大家都愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就小，風(fēng)險(xiǎn)附加率較?。蝗绻蠹叶疾辉敢饷半U(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就大，風(fēng)險(xiǎn)附加率就比較大。 C 如果幾種商品的利潤(rùn)率和風(fēng)險(xiǎn)是獨(dú)立的或是不安全相關(guān)的，企業(yè)的總利潤(rùn)率的風(fēng)險(xiǎn)就能夠因多種經(jīng)營(yíng)而減少 D 舉債只會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有影響 E 企業(yè)可通過(guò)多角籌資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，把它投資的風(fēng)險(xiǎn)（也包括報(bào)酬）不同程度地分散給它的股東，債權(quán)人，甚至供應(yīng)商、工人和政府 6下列所引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)的有（A B D） A 國(guó)家稅法變動(dòng) B 通貨膨脹 C 公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失敗 D 銀行提高利率 E 公司在訴訟中敗訴 7長(zhǎng)期債券收益率高于短期債券收益率，這是因?yàn)椋ˋ B） A 長(zhǎng)期債券持有時(shí)間長(zhǎng)，難以避免通貨膨脹的影響 B 長(zhǎng)期債券流動(dòng)性差 C 長(zhǎng)期債券面值高 D 長(zhǎng)期債券不記名 E 長(zhǎng)期債券發(fā)行困難 8企業(yè)持有現(xiàn)金,將力求使下列(ABC)成本之和最小。 A．資金成本 B．管理成本 C．短缺成本 D．機(jī)會(huì)成本 E．投資成本 9．按賣方提供的信用條件,買方利用信用籌資需付出機(jī)會(huì)成本的情況有(D E) A． 享有現(xiàn)金折扣 B 賣方不提供現(xiàn)金折扣 C．賣方提供現(xiàn)金折扣，買方按期付款 D．賣方提供現(xiàn)金折扣，買方逾期付款 E．放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款 10．補(bǔ)償性余額對(duì)借債企業(yè)的影響包括（BD） A． 減少了利息支出 B提高了實(shí)際利率 C增加了利息支出 D 減少了可用資金 D降低了實(shí)際利率 11．在以下的籌資方式中機(jī)會(huì)成本為零的是（CE） A． 預(yù)付帳款 B應(yīng)付帳款 C不帶息票據(jù) D 帶有現(xiàn)金折扣條件的賒購(gòu) D不帶現(xiàn)金折扣的賒購(gòu) 12．不會(huì)引起企業(yè)現(xiàn)金流量發(fā)生變化的股利支付形式有（BCDE） A． 現(xiàn)金股利 B財(cái)產(chǎn)股利 C負(fù)債股利 D股票股利 E實(shí)物股利 13．公司采用剩余股利政策的理由是這個(gè)政策可以使公司（CD） A． 提高權(quán)益資本比重，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B． 防止股權(quán)稀釋 C． 保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D． 保證綜合資本成本最低 E． 幫助股東合理避稅 14．企業(yè)資金結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳時(shí)，應(yīng)滿足（DE） A． 每股盈余最大 B． 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小 C． 債務(wù)比率最低 D． 資金成本最低 E． 企業(yè)價(jià)值最大 15．以下關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的有（ABCD） A． 市場(chǎng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越小 B． 產(chǎn)品售價(jià)穩(wěn)定，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就小 C． 產(chǎn)品成本變動(dòng)大的，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就大 D． 當(dāng)產(chǎn)品成本變動(dòng)時(shí)，企業(yè)若具有較強(qiáng)的調(diào)整價(jià)格的能力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就小 E． 固定成本占全部成本的比重較大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小 三、 判斷題（每題1分） 1．折舊是現(xiàn)金的一種來(lái)源。（ 對(duì) ） 2．投資回收期既沒(méi)考慮資金的時(shí)間價(jià)值，又沒(méi)考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況。（ 對(duì)） 3．甲企業(yè)的凈收益低于乙企業(yè)的凈收益，則甲企業(yè)的現(xiàn)金凈流量也低于乙企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。（錯(cuò)） 4．股票投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法避免的，不能用多角化投資來(lái)回避，而只能靠更高的報(bào)酬率來(lái)補(bǔ)償。（對(duì)） 5．利用商業(yè)信用籌資與利用銀行借款籌資不同，前者不需要負(fù)擔(dān)資金成本，而后者肯定有利息等成本（錯(cuò)） 6．如果債券不是定期付息，而是到期一次還本付息，那么平價(jià)發(fā)行的債券的到期收益率等于其票面利率。（錯(cuò)） 7．由于抵押貸款的成本較低，風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較低，故抵押貸款的利率通常小于信用貸款的利率。（錯(cuò)） 8．資金成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率，也是判斷投資項(xiàng)目是否可行的取舍率。（對(duì)） 9．獲利可使企業(yè)現(xiàn)金增加，但計(jì)提折舊則會(huì)使企業(yè)現(xiàn)金減少。（錯(cuò)） 10．通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡，不可以靠短期借款來(lái)解決。（對(duì)） 四．計(jì)算題(每題5分) 1． 某公司5年后有一筆500萬(wàn)元的借款需償還，年利率為6%，問(wèn)每年年末應(yīng)存入多少準(zhǔn)備金能保證借款一次性償還？ A=S（A/S，I, n） =S[1/(S/A,I,n)] =500[1/(S/A,6%,5)] =500[1/5,6371] =88.7(萬(wàn)元) 2． 某公司帳面反映的長(zhǎng)期資金共500萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，應(yīng)付長(zhǎng)期債券50萬(wàn)元，普通股250萬(wàn)元，保留盈余100萬(wàn)元；其成本分別為6.7%、9.17%、11.26%、11%,該.企業(yè)的加權(quán)平均資金成本多少？ 該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為：6.7%*100/500+9.17%*50/500+11.26%*250/500+11%*100/500=10.09% 五．案例題（每題20分） 正常的負(fù)債是企業(yè)為股東利益最大化的措施之一，但是，資料表明，中國(guó)上市公司歷年來(lái)的負(fù)債比例都低于正常的水平，根據(jù)99年的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表顯示：929家A股上市公司中，236家的負(fù)債比例低于30%，有些公司的負(fù)債比例低的讓人難以置信，汕電力（0543）的負(fù)債比例僅為1.84%。是不是我國(guó)的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益很好而不需要負(fù)債？即使是微軟公司近年來(lái)的最低負(fù)債比例也約在15%以上，如何解釋我國(guó)上市公司的這種低負(fù)債現(xiàn)象呢？ 現(xiàn)請(qǐng)結(jié)合所學(xué)財(cái)務(wù)知識(shí)，闡述負(fù)債籌資與股權(quán)籌資相比的的特點(diǎn)，并聯(lián)系中國(guó)的實(shí)際解釋上述現(xiàn)象。 答：與股權(quán)籌資相比，負(fù)債籌資的特點(diǎn)有： 1． 籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需要到期償還； 2． 不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需要固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān)； 3． 資金成本一般比普通股籌資成本低； 4． 不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。 聯(lián)系中國(guó)企業(yè)實(shí)際，一般有以下幾種常見(jiàn)的說(shuō)法： 1． 沒(méi)有資本結(jié)構(gòu)政策的意識(shí)； 2． 懂得使用合適的融資工具，造成配股成為“唯一“的融資工具； 3． 對(duì)高負(fù)債有“恐懼癥“，實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策； 4． 主業(yè)發(fā)展受限，一時(shí)難以尋找到高效益的投資項(xiàng)目。 《財(cái)務(wù)分析》期末試題及答案（一） 答案： 1.單項(xiàng)選擇題（每題1.5分） BBBAA ADCAD BBDDC ACABC 2.多項(xiàng)選擇題 AB, ABCD, ABCDE, BCD, ABCDE, ABD, AB, ABC, DE, BD, CE, BCDE, CD, DE, ABCD, 3.判斷題 對(duì) 對(duì) 錯(cuò) 對(duì) 錯(cuò) 錯(cuò) 錯(cuò) 對(duì) 錯(cuò) 對(duì) 4．計(jì)算題 1.某公司5年后有一筆500萬(wàn)元的借款需償還，年利率為6%，問(wèn)每年年末應(yīng)存入多少準(zhǔn)備金能保證借款一次性償還？ A=S（A/S，I, n） =S[1/(S/A,I,n)] =500[1/(S/A,6%,5)] =500[1/5,6371] =88.7(萬(wàn)元) 2.某公司帳面反映的長(zhǎng)期資金共500萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，應(yīng)付長(zhǎng)期債券50萬(wàn)元，普通股250萬(wàn)元，保留盈余100萬(wàn)元；其成本分別為6.7%、9.17%、11.26%、11%,該.企業(yè)的加權(quán)平均資金成本多少？ 該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為：6.7%*100/500+9.17%*50/500+11.26%*250/500+11%*100/500=10.09% 5．案例題 答：與股權(quán)籌資相比，負(fù)債籌資的特點(diǎn)有： 5． 籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需要到期償還； 6． 不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需要固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān)； 7． 資金成本一般比普通股籌資成本低； 8． 不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。 聯(lián)系中國(guó)企業(yè)實(shí)際，一般有以下幾種常見(jiàn)的說(shuō)法： 5． 沒(méi)有資本結(jié)構(gòu)政策的意識(shí)； 6． 懂得使用合適的融資工具，造成配股成為“唯一“的融資工具； 7． 對(duì)高負(fù)債有“恐懼癥“，實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策； 8． 主業(yè)發(fā)展受限，一時(shí)難以尋找到高效益的投資項(xiàng)目。 《財(cái)務(wù)分析》期末試題及答案（二） 一、 單項(xiàng)選擇題 1. 財(cái)務(wù)分析最初應(yīng)用于（B）。 A. 投資領(lǐng)域 B. 金融領(lǐng)域 C. 企業(yè)評(píng)價(jià) D. 鐵路行業(yè) 2. 財(cái)務(wù)分析的最初形式是（ C ）。 A. 趨勢(shì)分析 B. 水平分析 C. 比率分析 D. 垂直分析 3. 會(huì)計(jì)分析的關(guān)鍵在于（A）。 A. 揭示會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量狀況 B. 考評(píng)會(huì)計(jì)人員素質(zhì) C. 查找會(huì)計(jì)錯(cuò)誤 D. 評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)工作 4. 如果企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來(lái)源為長(zhǎng)期資本，說(shuō)明企業(yè)采用的籌資與投資結(jié)構(gòu)為（A ）。 A. 保守型 B. 穩(wěn)健型 C. 平衡型 D. 風(fēng)險(xiǎn)型 5．銷售品種構(gòu)成變動(dòng)之所以影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)，是因?yàn)椋?D ）。 A各產(chǎn)品單位利潤(rùn)不同 B 各產(chǎn)品銷售價(jià)格不同 C各產(chǎn)品單位成本不同 D各產(chǎn)品利潤(rùn)率不同 6.下列哪個(gè)比率不屬于償債能力比率（ D ）。 A流動(dòng)比率 B權(quán)益乘數(shù) C現(xiàn)金比率 D市盈率 7.企業(yè)經(jīng)營(yíng)中具有杠桿作用的前提是（C） A有負(fù)債 B 有財(cái)務(wù)成本 C 有固定成本 D有所有者權(quán)益 8.與利潤(rùn)分析資料無(wú)關(guān)的資料是（ B ）。 A分布報(bào)表 B應(yīng)交增值稅明細(xì)表 C成本報(bào)表 D營(yíng)業(yè)外收支明細(xì)表 9. 最關(guān)心企業(yè)償債能力的分析方應(yīng)該是（C）。 A. 投資者 B. 經(jīng)營(yíng)者 C. 債權(quán)人 D. 所有利益相關(guān)者 10.下列因素中，不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加的是（ B ）。 A接受投資 B償還債務(wù) C向外舉債 D實(shí)現(xiàn)盈利 二、多項(xiàng)選擇題 1.影響流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素有（A、C、D） A. 流動(dòng)比率 B. 成本收入率 C. 存貨周轉(zhuǎn)率 D. 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù) E 銷售凈利率 2. 反映商品經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)有（ C、D）。 A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 銷售收入利潤(rùn)率 D. 銷售成本利潤(rùn)率 E. 普通股權(quán)益報(bào)酬率 3. 計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除的原因有（A、D ） A. 存貨的變現(xiàn)速度慢 B. 存貨的周轉(zhuǎn)速度慢 C. 存貨的成本與市價(jià)不一致 D. 有些存貨可能已經(jīng)報(bào)廢毀損 E. 有些存貨可能已被低押 4.為提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力，企業(yè)應(yīng)采取的措施是（ A、D ）。 A. 提高商品經(jīng)營(yíng)盈利能力 B. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) C. 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu) D. 加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn) E. 增大權(quán)益乘數(shù) 5．下列項(xiàng)目中屬于會(huì)計(jì)政策的有（ A、B、C、D、E ）。 A. 合并政策 B. 長(zhǎng)期投資的核算 C. 收入的確認(rèn) D. 借款費(fèi)用的處理 E. 利潤(rùn)分配政策 三、判斷題 1. 增長(zhǎng)能力大小是一個(gè)相對(duì)的概念。（ √ ） 2. 成長(zhǎng)中的企業(yè)一般采用高股利政策，處于經(jīng)營(yíng)收縮期的企業(yè)一般采用低股利政策。（ ） 3．企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值一定高于清算價(jià)值（） 4．在物價(jià)上漲時(shí)，如果存貨的核算采用先進(jìn)先出法會(huì)高估企業(yè)的當(dāng)期利潤(rùn)（√） 5．普通股權(quán)益報(bào)酬率與凈資產(chǎn)收益率是相同的 （） 四、簡(jiǎn)答題 1. 進(jìn)行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析時(shí)，主要應(yīng)考慮哪些因素？ 答：進(jìn)行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析時(shí)，應(yīng)考慮以下因素：（1）負(fù)債成本（2）負(fù)債規(guī)模（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（4）債務(wù)償還期（5）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（6）籌資政策。 2．簡(jiǎn)述會(huì)計(jì)分析的目的、作用和步驟。 答：會(huì)計(jì)分析的目的在于評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)程度。會(huì)計(jì)分析的作用，一方面通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法、會(huì)計(jì)披露的評(píng)價(jià)，揭示會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量狀況；另一方面通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)靈活性、會(huì)計(jì)估價(jià)的調(diào)整，修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，為財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠性。進(jìn)行會(huì)計(jì)分析，一般可按以下步驟進(jìn)行：（1）閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告，（2）比較會(huì)計(jì)報(bào)表，（3）解釋會(huì)計(jì)報(bào)表，（4）修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息。 五、寫出下列財(cái)務(wù)比率的表達(dá)式 1. 成本費(fèi)用利潤(rùn)率2.流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額3．股利發(fā)放率4..普通股權(quán)益報(bào)酬率 5.凈資產(chǎn)收益率 6.近期支付能力系數(shù) 7.總資產(chǎn)報(bào)酬率 8.利息保障倍數(shù) 9. 資產(chǎn)增長(zhǎng)率10.期末支付能力系數(shù) 利潤(rùn)總額 營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用總額+營(yíng)業(yè)外支出 成本費(fèi)用利潤(rùn)率（全部成本費(fèi)用總利潤(rùn)率）= 100% 1 基期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 1 報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù) 2.流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額 =報(bào)告期銷售收入（ － ） 每股股利 每股收益 3．股利發(fā)放率= 100% 凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息 普通股權(quán)益平均額 4..普通股權(quán)益報(bào)酬率= 凈利潤(rùn) 平均凈資產(chǎn) 5.凈資產(chǎn)收益率= 100% 近期可用于支付的資金 近期需要支付的資金 6.近期支付能力系數(shù)= 利潤(rùn)總額 +利息支出 平均總資產(chǎn) 7.總資產(chǎn)報(bào)酬率= 100% 息稅前正常營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 利息支出總額 8.利息保障倍數(shù)= 本年資產(chǎn)增加額 上年資產(chǎn)總額 9. 資產(chǎn)增長(zhǎng)率= 100% 貨幣資金 急需支付款項(xiàng) 10.期末支付能力系數(shù)= 六、計(jì)算題 1. 某企業(yè)目前擁有資本1 000萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本300萬(wàn)元，普通股權(quán)益資本700萬(wàn)元（每股面值10元）。現(xiàn)在面臨一個(gè)前景看好的投資項(xiàng)目，需要追加籌資300萬(wàn)元。且已知，原來(lái)負(fù)債利率為8%，新追加負(fù)債利率為10%，所得稅稅率為33%，項(xiàng)目投資報(bào)酬率為20%。現(xiàn)該公司有兩種籌資方案可供選擇：增發(fā)普通股籌資，或增發(fā)債券籌資。 要求：用“息稅前盈余—每股盈余”分析法，選擇籌資方案。 1、先計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)： = [（EBIT – 3008% - 30010%）（1 – 33%）] [（EBIT-3008%）（1-33%）] 70010　　 （700+300）10 求解得：EBIT=124（萬(wàn)元） 又因?yàn)槲磥?lái)報(bào)酬為（1000+300）20%=260（萬(wàn)元） 所以應(yīng)選擇增發(fā)債券籌資。 2. 華達(dá)公司1999年和2000年的相關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)如下所示：（單位為萬(wàn)元） 項(xiàng)目 1999年 2000年 平均總資產(chǎn) 8 750 9 898 平均凈資產(chǎn) 5 485 6 820 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 12 556 14 598 凈利潤(rùn) 2 870 3 950 股利 1 250 1 850 要求：對(duì)華達(dá)公司可持續(xù)增長(zhǎng)率的變動(dòng)進(jìn)行因素分析。 2、先計(jì)算有關(guān)指標(biāo)： 1999年 2000年 銷售凈利率：100%=22.86% 100%=27.06% 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:=1.43 =1.47 權(quán)益乘數(shù):=1.60 =1.45 股利支付率:100%= 43.55% 100%=46.84% 可持續(xù)增長(zhǎng)率:22.86%1.431.60（1－43. 55%）=29. 53% 27.06%1.471.45（1－46.84%）=30.66% 連環(huán)替代分析: 銷售凈利率變動(dòng)的影響:（27.06%－22.86%）1.431.60（1－43.55%）=5.42% 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響:27.06%（1.47－1.43）1.60（1—43.55%）=0.98% 權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響:27.06%1.47（1.45－1.60）（1－43.55%）= -3.37% 股利支付率變動(dòng)的影響: 27.06%1.471.45[（1－46.84）－（1－43.55%）]= -1.9% 校對(duì):5.42%+0.98%－3.37%－1.9%=30.66%－29.53%=1.13% 原因:華達(dá)公司可持續(xù)增長(zhǎng)率上升,主要是銷售凈利率上升所致,再加上資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也略有上升,但因權(quán)益乘數(shù)的下降、及股利支付率的上升,所以該公司2000年的可持續(xù)增長(zhǎng)率的上升只上升了1.13% 。 參考答案： 四、簡(jiǎn)答題（1*5=5分） 1. 答題要點(diǎn)： 教材103頁(yè) 2答題要點(diǎn)： 教材 五、寫出下列財(cái)務(wù)比率的表達(dá)式（5*2=10分） 答題要點(diǎn)： 見(jiàn)教材 六、計(jì)算題（10分） 1.答題結(jié)果： [（EBIT – 3008% - 30010%）（1 – 33%）] / 70 =[（EBIT-3008%）（1-33%）] / 100 求解上式得：EBIT = 124 （萬(wàn)元） 故應(yīng)增發(fā)債券籌資。 2．答題結(jié)果： 項(xiàng)目 1999 2000 銷售凈利率 22.86% 27.06% 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.43 1.47 權(quán)益乘數(shù) 1.60 1.45 股利支付率 43.55% 46.84% 可持續(xù)增長(zhǎng)率 29.53% 30.66% 《財(cái)務(wù)分析》期末試題及答案（三） 一、 單項(xiàng)選擇題 1. 進(jìn)行會(huì)計(jì)分析的第一步是（ D）。 A. 分析會(huì)計(jì)政策變動(dòng) B. 分析會(huì)計(jì)估計(jì)變化 C.比較會(huì)計(jì)報(bào)表 D. 閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告 2 .息稅前利潤(rùn)是指（ A ）。 A. 利潤(rùn)總額與利息支出之和 B. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與利息支出之和 C. 凈利潤(rùn)與利息支出之和 D. 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與利息收入之和 3．在1999年頒布的國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)體系中，反映財(cái)務(wù)效益狀況的基本指標(biāo)，除凈資產(chǎn)收益率外，還包括（A ）。 A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 銷售利潤(rùn)率 C. 資本保值增值率 D. 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 4. 當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占用增加，同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快時(shí)，企業(yè)一定存在流動(dòng)資產(chǎn)的（ B ）。 A絕對(duì)浪費(fèi) B相對(duì)節(jié)約 C相對(duì)浪費(fèi) D同時(shí)存在絕對(duì)節(jié)約和相對(duì)節(jié)約 5．反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力的核心指標(biāo)是（A ）。 A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 可持續(xù)增長(zhǎng)率 D. 股東權(quán)益報(bào)酬率 6. 下列因素中，不會(huì)對(duì)企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)率造成影響的是（ D）。 A. 銷售凈利率 B. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 股利支付率 D. 每股現(xiàn)金流量 7. 股利發(fā)放率的計(jì)算公式是（ B ）。 A每股股利/每股市價(jià) B每股股利/每股收益 C每股股利/每股帳面價(jià)值 D每股股利/每股金額 8. 籌資與投資風(fēng)險(xiǎn)型結(jié)構(gòu)是指（ B ）。 A. 流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債 B. 流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債 C. 長(zhǎng)期資本大于非流動(dòng)資產(chǎn) D. 長(zhǎng)期資本等于非流動(dòng)資產(chǎn) 9. 比較而言，使公司在股利發(fā)放具有較大靈活性的股利政策是（ C）。 A. 固定股利政策 B. 固定股利支付率 C. 低正常股利加額外股利 D. 剩余股利政策 10. 在企業(yè)處于發(fā)展階段，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量往往是（ B ）。 A流入量大于流出量 B流入量小于流出量 C流入量等于流出量 D不一定 二、多項(xiàng)選擇題 1. 籌資活動(dòng)分析的內(nèi)容主要有（A、B、C、D ）。 A. 籌資活動(dòng)的全面分析 B. 負(fù)債籌資分析 C. 所有者權(quán)益籌資分析 D. 籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析 E. 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)分析 2.下列項(xiàng)目中，屬于速動(dòng)資產(chǎn)的有（ A、B、E） A. 現(xiàn)金 B. 其他應(yīng)收款 C. 存貨 D. 流動(dòng)資產(chǎn) E. 應(yīng)收賬款 3.為提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力，企業(yè)應(yīng)采取的措施是（ A、D）。 A. 提高商品經(jīng)營(yíng)盈利能力 B. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) C. 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu) D. 加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn) E. 增大權(quán)益乘數(shù) 4.常見(jiàn)的股利支付方式有（A、B、D、E） A. 股票股利 B. 現(xiàn)金股利 C 股票回購(gòu) D. 負(fù)債股利 E. 財(cái)產(chǎn)股利 5. 企業(yè)的籌資渠道主要有（ A、B、C、D、E ）。 A 國(guó)家的財(cái)政資金 B其他企業(yè)資金 C企業(yè)留存收益 D居民個(gè)人資金 E外商資金 三、判斷題 1. 可持續(xù)增長(zhǎng)率是企業(yè)收益在未來(lái)時(shí)期能夠達(dá)到的最大增長(zhǎng)速度。（ ） 2. 股票市盈率越高，則反映該企業(yè)的成長(zhǎng)勢(shì)頭和發(fā)展前景就越好。（ ） 3. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快必然引起資產(chǎn)占用的節(jié)約 （ ） 4. 企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)效率的高低，最終都將體現(xiàn)在企業(yè)價(jià)值上。（ √ ） 5．各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額都可以使用銷售額 （） 四、簡(jiǎn)答題 1. 簡(jiǎn)述企業(yè)的各種固流結(jié)構(gòu)策略及其特點(diǎn)。 1答 ：企業(yè)的固流結(jié)構(gòu)策略及特點(diǎn)，主要有以下三種：（1）適中的固流結(jié)構(gòu)策略。采用這種策略，通常使固定資產(chǎn)存量與流動(dòng)資產(chǎn)存量的比例保持平均水平。在該種情況下，企業(yè)的盈利水平一般，風(fēng)險(xiǎn)程度一般。（2）保守的固流結(jié)構(gòu)策略。采取這種策略，流動(dòng)資產(chǎn)比例較高，由于流動(dòng)資產(chǎn)增加，提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，因此降低了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也會(huì)降低企業(yè)的盈利水平。（3）冒險(xiǎn)的固流結(jié)構(gòu)策略。采取這種策略，流動(dòng)資產(chǎn)比例較低，資產(chǎn)的流動(dòng)性較低。雖然因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)占用量增加而相應(yīng)提高了企業(yè)的盈利水平，但同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。 2．如何進(jìn)行籌資活動(dòng)的全面分析 2答：對(duì)籌資活動(dòng)的全面分析主要包括以下二個(gè)方面：（1）籌資規(guī)模及變動(dòng)分析：該項(xiàng)分析主要是借助于資產(chǎn)負(fù)債表右方的負(fù)債及所有者權(quán)益主要數(shù)據(jù)，利用水平分析法，分析企業(yè)的籌資規(guī)模的變動(dòng)情況，觀察其變動(dòng)趨勢(shì)，對(duì)籌資狀況合理性進(jìn)行評(píng)價(jià)的過(guò)程。（2）籌資結(jié)構(gòu)及變動(dòng)分析：該項(xiàng)分析首先是將某期籌資結(jié)構(gòu)計(jì)算出來(lái)，與上期計(jì)劃或者是與同行業(yè)平均水平、標(biāo)準(zhǔn)水平進(jìn)行比較，從中評(píng)價(jià)企業(yè)的籌資政策、特別是資本構(gòu)成或變動(dòng)以及對(duì)投資者、債權(quán)人的影響；其次，是將籌資結(jié)構(gòu)進(jìn)行變化趨勢(shì)分析、透過(guò)相應(yīng)的變化趨勢(shì)，了解企業(yè)的籌資策略和籌資重心，預(yù)計(jì)未來(lái)籌資方向。 五、寫出下列財(cái)務(wù)比率的表達(dá)式 1.股利發(fā)放率 2.每股收益 3.凈資產(chǎn)收益率 4.普通股權(quán)益報(bào)酬率 5.資產(chǎn)負(fù)債率6.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7.速動(dòng)比率 8.銷售增長(zhǎng)率 9.已獲利息倍數(shù) 10.總資產(chǎn)報(bào)酬率 每股股利 每股收益 1.股利發(fā)放率= 100% 凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息 發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)（普通股數(shù)） 2. 每股收益= 凈利潤(rùn) 平均凈資產(chǎn) 3.凈資產(chǎn)收益率= 100% 凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息 普通股權(quán)益平均額 4.普通股權(quán)益報(bào)酬率= 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 5.資產(chǎn)負(fù)債率= 100% 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 6.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 7.速動(dòng)比率= 100% 本年銷售增長(zhǎng)額 上年銷售總額 8.銷售增長(zhǎng)率 = 100% 息稅前正常營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 利息支出總額 9.已獲利息倍數(shù) = 利潤(rùn)總額+利息支出 平均總資產(chǎn) 10.總資產(chǎn)報(bào)酬率= 100% 六、計(jì)算題 1. 根據(jù)盛宏公司1999年與2000年會(huì)計(jì)報(bào)表附注提供的資料，可知其存貨項(xiàng)目構(gòu)成為（單位為千元）： 1999年：材料122 217，在產(chǎn)品26 850，產(chǎn)成品3 045； 2000年：材料價(jià)值為123 518，材料跌價(jià)準(zhǔn)備為2 354，在產(chǎn)品17 939，產(chǎn)成品7 524。 要求：（1） 分析盛宏公司存貨結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況； （2） 分析存貨各項(xiàng)目變動(dòng)的可能原因。 1、先編制存貨結(jié)構(gòu)分析表 金額（千元） 結(jié)構(gòu)（百分比） 項(xiàng)目 2000年 1999年 2000年 1999 年 差異 材料 123 ,518 122, 217 84.24 80.35 3.89 跌價(jià)準(zhǔn)備 2, 354 — 1.60 — 1.60 在產(chǎn)品 17, 939 26, 850 12.23 17.65 - 5.42 產(chǎn)成品 7, 524 3, 045 5.13 2.00 3.13 合計(jì) 146, 627 152, 112 100% 100% — 原因:二年材料存貨比重均超過(guò)80%，且2000年比上年又有所提高，可能是企業(yè)對(duì)產(chǎn)品銷售前景充滿信心，提前大量采購(gòu)原材料。又可能企業(yè)預(yù)測(cè)材料市場(chǎng)價(jià)格將大幅上揚(yáng)，提前大量采購(gòu)進(jìn)行儲(chǔ)備。如果進(jìn)一步分析排除了上述動(dòng)機(jī)，則說(shuō)明該公司在材料存貨管理方面存在問(wèn)題。該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大，可能是因?yàn)樯a(chǎn)規(guī)?？s小或生產(chǎn)周期縮短；若不然，則此種變化可能對(duì)公司下期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。另外，產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小，但增幅不小，可能對(duì)公司產(chǎn)品銷售方面遇到問(wèn)題，對(duì)于這種異?，F(xiàn)象財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)做進(jìn)一步分析。 2. 某企業(yè)上年流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額為150 千元，本年為180 千元；產(chǎn)品銷售收入上年為300 千元，本年為450 千元；產(chǎn)品銷售成本上年為210 千元，本年為360 千元。 要求：（1） 對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)進(jìn)行因素分析； （2） 計(jì)算由于加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)而節(jié)約的流動(dòng)資金。 參考答案： 四、簡(jiǎn)答題（1*5=5分） 1.答題要點(diǎn)： 見(jiàn)教材 2答題要點(diǎn)： 見(jiàn)教材 五、寫出下列財(cái)務(wù)比率的表達(dá)式（5*2=10分） 答題要點(diǎn)： 見(jiàn)教材 六、計(jì)算題（10分） 1 .答題結(jié)果： 編制存貨結(jié)構(gòu)分析表： 金額（千元） 結(jié)構(gòu)（百分比） 項(xiàng)目 2000 1999 2000 1999 差異 材料 123 518 122 217 84.24 80.35 3.89 跌價(jià)準(zhǔn)備 2 354 — 1.60 — 1.60 在產(chǎn)品 17 939 26 850 12.23 17.65 - 5.42 產(chǎn)成品 7 524 3 045 5.13 2.00 3.13 合計(jì) 146 627 152 112 100% 100% — 兩年材料存貨比重均超過(guò)80%以上。購(gòu)置大量材料的可能原因是 該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大，可能是因?yàn)樯a(chǎn)規(guī)模縮小或生產(chǎn)周期縮短；若不然，則此種變化可能對(duì)公司下期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。另外，產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小，但增幅不小，可能是公司產(chǎn)品銷售方面遇到問(wèn)題，對(duì)于這種異常現(xiàn)象財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)做進(jìn)一步分析。 上年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2 本年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5 分析對(duì)象=0.5 （次） 上年：流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率為=1.4 ，成本收入率=1.43 本年：流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率為=2 ，成本收入率=1.25 《財(cái)務(wù)分析》期末試題及答案（四） 一、單選題（每題2分） 1. 企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的根本目的是關(guān)心企業(yè)的（ A ） A．盈利能力 B．營(yíng)運(yùn)能力 C．償債能力 D．增長(zhǎng)能力 2. 公司對(duì)外提供的反映公司某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件是指（ B） A．財(cái)務(wù)報(bào)表 B．財(cái)務(wù)報(bào)告 C．財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書 D．資產(chǎn)負(fù)債表 3. 根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會(huì)計(jì)期間（至少三期）的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或動(dòng)態(tài)比率的計(jì)算，比較與研究不同會(huì)計(jì)期間相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢(shì)的財(cái)務(wù)分析方法是（ C ） A. 水平分析法 B.垂直分析法 C.趨勢(shì)分析法 D.比率分析法 4. 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)是（ D） A．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B．銷售凈利率 C．權(quán)益乘數(shù) D．凈資產(chǎn)收益率 5. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯出發(fā)點(diǎn)和基本導(dǎo)向是（A ） A．戰(zhàn)略分析 B會(huì)計(jì)分析 C．財(cái)務(wù)分析 D．前景分析 6. 行業(yè)所賴以形成的技術(shù)日漸成熟，產(chǎn)品基本定型并實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)己經(jīng)擁有一批固定的客戶，則此行業(yè)可能正在處于（ B ） A.投入期 B.成長(zhǎng)期 C.成熟期 D.衰退期 7. 一般情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定可靠的流動(dòng)比率應(yīng)保持在（ C ） A.4∶1 B.3∶1 C.2∶1 D.1∶1 8. 一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明（　A?。? A.企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力越強(qiáng) B.企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力越弱 C.債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高 D.企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng) 9. 星河公司2008年存貨周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)收賬款期為45天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為25天，則該公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期為（B ） A.10天 B.50天 C.40天 D.100天 10. 企業(yè)收益的主要來(lái)源是( D) A.投資收益 B.投資活動(dòng) C.籌資活動(dòng) D.經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 二、多選題（每題3分） 1. 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體包括（ ABCDE ） A．投資者 B．債權(quán)人 C．經(jīng)營(yíng)者 D．政府管理部門 E．企業(yè)員工 2. 資產(chǎn)負(fù)債表的作用包括（ ABCE ） A.揭示經(jīng)濟(jì)資源總量及其分布形態(tài) B.獲取企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性水平信息 C.提供分析企業(yè)償債能力的信息 D.反映企業(yè)盈利能力 E.反映企業(yè)資金來(lái)源及其構(gòu)成情況 3. 以上市公司為例，財(cái)務(wù)報(bào)告體系一般包括( ABCE ) A.財(cái)務(wù)報(bào)表 B.審計(jì)報(bào)告 C.財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書 D.財(cái)務(wù)比率 E.財(cái)務(wù)報(bào)表附注 4. 審計(jì)意見(jiàn)可劃分的類型有（ ABCDE） A.無(wú)保留意見(jiàn) B.帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn) C.保留意見(jiàn) D.否定意見(jiàn) E.無(wú)法表示意見(jiàn) 5. 應(yīng)用垂直分析法，需要注意以下問(wèn)題（ ABC ） A．總體基礎(chǔ)的唯一性 B．分析角度的多維性 C．項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性 D．財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性 E．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的綜合性 6. 根據(jù)哈佛分析框架，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本程序的構(gòu)成步驟有：( ABCD ) A．戰(zhàn)略分析 B會(huì)計(jì)分析 C．財(cái)務(wù)分析 D．前景分析； E．全面分析 7. 企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的主要來(lái)源有( ACD ) A．從企業(yè)外部借入的資金 B．企業(yè)投資的股票期權(quán)等 C．企業(yè)由于財(cái)務(wù)政策、會(huì)計(jì)制度等原因而占用的他人資金 D．在貨款結(jié)算時(shí)占有其它企業(yè)的資金 E．企業(yè)進(jìn)行的長(zhǎng)期股權(quán)投資 8. 下列是成本費(fèi)用指標(biāo)的是（ ABCD ） A. 營(yíng)業(yè)成本降低率 B. 期間費(fèi)用降低率 C. 營(yíng)業(yè)收入成本率 D. 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 E. 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率 9. 下列關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期的關(guān)系說(shuō)法正確的有（ ABC ） A．在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，投資活動(dòng)活躍，投資活動(dòng)消耗的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)大于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 B．在企業(yè)的成熟期，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流充足 C．一般在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大 D．在企業(yè)的成長(zhǎng)期，經(jīng)營(yíng)、籌資和投資的現(xiàn)金流量都為正 E．在企業(yè)的衰退期，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流量充足 10. 某公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期的債務(wù),為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（ BCD） A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動(dòng)比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E.利息保障倍數(shù) 三、簡(jiǎn)答題（每題5分） 1. 簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分析的原則與依據(jù)。 1、答：財(cái)務(wù)分析的原則是指進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)遵循的指導(dǎo)思想。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)遵循以下原則：明確分析立場(chǎng)、確定分析目的；從實(shí)際出發(fā)、實(shí)事求是，反對(duì)主觀臆斷，不搞數(shù)字游戲；全面系統(tǒng)分析、注重動(dòng)態(tài)的發(fā)展變化，注意過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)的關(guān)系；定量與定性相結(jié)合；成本效益原則。 財(cái)務(wù)分析的依據(jù)主要是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告及其所披露的其他相關(guān)信息，具體包括以下內(nèi)容：①財(cái)務(wù)報(bào)表②外部審計(jì)報(bào)告和評(píng)估報(bào)告③企業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)制度④上市公司公開披露的信息資料。 2. 簡(jiǎn)述現(xiàn)金流量分析在財(cái)務(wù)甄別方面的意義。 2、答：與權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤(rùn)相比，收付實(shí)現(xiàn)制下經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀，主觀判斷成分較少，不容易被操縱。管理層可以通過(guò)選擇激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策，甚至利潤(rùn)操縱來(lái)增加利潤(rùn)，然而由于現(xiàn)金流量的進(jìn)出需要經(jīng)過(guò)銀行賬戶，具有很高的可驗(yàn)證性，操作難度大，操縱成本高，因此企業(yè) “人工創(chuàng)造凈利潤(rùn)”不難，但是“人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量”卻絕非易事。（譬如：提前確認(rèn)收入或虛構(gòu)收入，盡管會(huì)增加利潤(rùn)，卻不會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流量；此外，將期間費(fèi)用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無(wú)形資產(chǎn)，也只能帶來(lái)紙面富貴，而不會(huì)帶來(lái)“真金白銀”的流入。） 因此，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，可以用來(lái)甄別財(cái)務(wù)舞弊。 四、計(jì)算分析題（每題10分） 1. 某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)略形式如下： 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元 期末數(shù) 權(quán)益 期末數(shù) 貨幣資金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)凈值 400 （6） （7） 3000 應(yīng)付賬款 應(yīng)交稅金 非流動(dòng)負(fù)債 負(fù)債總額 實(shí)收資本 未分配利潤(rùn) （3） 400 （4） （2） 300 （5） 資產(chǎn)總計(jì) 5000 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)總計(jì) （1） 已知：（1）期末流動(dòng)比率=2 (2)期末資產(chǎn)負(fù)債率=50% (3)本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=30次 (4)本期銷售收入=36000萬(wàn)元 （5）期初應(yīng)收賬款=期末應(yīng)收賬款 要求：根據(jù)上述資料,計(jì)算并填列資產(chǎn)負(fù)債表空項(xiàng)。 1、答案： （1）負(fù)債及所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額=5000 （1分） （2）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/5000=50% 負(fù)債總額=2500萬(wàn)元（2分） （3）流動(dòng)比率=（5000-3000）/流動(dòng)負(fù)債=2 流動(dòng)負(fù)債=1000萬(wàn)元 應(yīng)付賬款=1000-400=600萬(wàn)元（2分） （4）非流動(dòng)負(fù)債=2500—600-400=1500萬(wàn)元（1分） （5）未分配利潤(rùn)=5000-（1500+400+600+300）=2200萬(wàn)元（1分） （6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=36000/應(yīng)收賬款平均余額=30 應(yīng)收賬款=1200萬(wàn)元（2分） （7）存貨=5000-3000-1200-400=400萬(wàn)元（1分） 2. 某商業(yè)企業(yè)2008年賒銷收入凈額為4000萬(wàn)元，銷售成本為3200萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為400萬(wàn)元和800萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為400萬(wàn)元和1200萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。 要求：（1）計(jì)算2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 　　 （2）計(jì)算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 　　 （3）計(jì)算2008年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。　　 （4）計(jì)算2008年年末流動(dòng)比率。 2、答案：根據(jù)題意，可得： （1）計(jì)算2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={360［（400＋800）2］}／4000=54（天）（2分） （2）計(jì)算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 　　 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)={360［（400＋1200）2］}／3200=90（天）（2分） （3）計(jì)算2008年年末流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)余額 　　 年末速動(dòng)資產(chǎn)／年末流動(dòng)負(fù)債=1.2 　　 年末現(xiàn)金資產(chǎn)／年末流動(dòng)負(fù)債=0.7 速動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+現(xiàn)金資產(chǎn) 年末應(yīng)收賬款=800萬(wàn)元 　　 解之得：年末流動(dòng)負(fù)債=1600（萬(wàn)元）（2分） 年末現(xiàn)金=1120（萬(wàn)元） 　　 年末速動(dòng)資產(chǎn)=800+1120=1920（萬(wàn)元）（2分） （4）計(jì)算2000年年末流動(dòng)比率 流動(dòng)比率=（1920＋1200）／1600=1.95（2分） 《財(cái)務(wù)分析》期末試題及答案（五） 一、單選題（每題2分） 1. 在財(cái)務(wù)分析中，最關(guān)心企業(yè)資本保值增值狀況和盈利能力的利益主體是（ A ） A．投資者 B．債權(quán)人 C．經(jīng)營(yíng)者 D．政府管理機(jī)構(gòu) 2. 股東權(quán)益變動(dòng)表是（ B） A.月份報(bào)表 B.年度報(bào)表 C.季度報(bào)表 D.半年度變動(dòng)表 3. 某企業(yè)2008年期初存貨余額為2000萬(wàn)元，期末存貨余額為3000萬(wàn)元，則其變動(dòng)率為（ A） A. 50% B. 150% C. 25% D. 20% 4. 邁克爾?波特提出的“五大力量理論” 適用于（ C ） A．行業(yè)生命周期分析 B．行業(yè)特征分析 C．行業(yè)盈利能力分析 D．行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 5. 流動(dòng)比率指標(biāo)值是（ C） A.越大越好 B.越小越好 C.保持一個(gè)合適的值 D.以上答案都不對(duì) 6. 利息保障倍數(shù)指標(biāo)計(jì)算公式中，分子是指（ C ） A.稅前利潤(rùn) B.稅后利潤(rùn) C.稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用 D.稅后利潤(rùn)+利息費(fèi)用 7. 反映盈利能力的核心指標(biāo)是（ D ） A.總資產(chǎn)報(bào)酬率 B.股利發(fā)放率 C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.凈資產(chǎn)收益率 8. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)的計(jì)算公式是( D ) A.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/360 B.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)/360 C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) D.計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(或流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)) 9. 下列說(shuō)法不正確的是（ B ） A．現(xiàn)金流量充裕率是衡量現(xiàn)金流量充裕與否的指標(biāo) B．如果現(xiàn)金流量充裕率計(jì)算公式的分子小于分母，差額代表自主性現(xiàn)金流量，這種性質(zhì)的現(xiàn)金流量提高了企業(yè)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)彈性 C．現(xiàn)金流量充裕率小于1，則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以更新固定資產(chǎn)、償還債務(wù)和支付股利 D．現(xiàn)金流量充裕率大于1，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以更換陳舊、報(bào)廢的固定資產(chǎn)、對(duì)外進(jìn)行證券投資、償還債務(wù)和發(fā)放現(xiàn)金股利 10. 營(yíng)運(yùn)資金是指( B) A.全部資產(chǎn)減全部負(fù)債 B.流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 C.全部資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 D.流動(dòng)資產(chǎn)減全部負(fù)債 二、多選題（每題3分） 1. 財(cái)務(wù)分析的作用在于（ ABCDE ） A．評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去 B．反映企業(yè)現(xiàn)狀 C．評(píng)估企業(yè)未來(lái)； D．進(jìn)行全面分析 E．進(jìn)行專題分析 2. 財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書（ ABCDE ） A是企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的自我評(píng)價(jià) B有助于報(bào)