股票新手入門基礎(chǔ)知識(shí).ppt

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股票新手入門-基礎(chǔ)知識(shí),1.哪些股票會(huì)成為融資融券標(biāo)的2.交易所對(duì)股票停牌時(shí)間有何規(guī)定3.震蕩市求穩(wěn)四原則4.證券市場(chǎng)中委托無效的原因5.滬深300指數(shù)介紹6.股票分紅為何要除權(quán)？7.什么是市場(chǎng)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？8.什么樣的股票會(huì)被ST？9.證券代碼的識(shí)別Ponputer制作,哪些股票會(huì)成為融資融券標(biāo)的,“適時(shí)推出證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)”被列為證監(jiān)會(huì)2010年重點(diǎn)工作之首。本周二，同屬創(chuàng)新業(yè)務(wù)的股指期貨的交易細(xì)則征求意見稿已經(jīng)出臺(tái)。有業(yè)內(nèi)人士分析，融資融券與股指期貨應(yīng)該是相伴推出。對(duì)于融資融券，哪些股票有可能成為標(biāo)的呢？根據(jù)滬深交易所《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，融券標(biāo)的應(yīng)該具有下列特點(diǎn)：一是在交易所上市交易滿三個(gè)月；二是融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；三是股東人數(shù)不少于4000人；四是近三個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上；五是股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；六是股票交易未被交易所實(shí)行特別處理；七是交易所規(guī)定的其他條件?！洞蟊娮C券報(bào)》根據(jù)上述條件統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，滬深兩市滿足上述條件的大概有近500只個(gè)股。但是，東吳證券金融工程分析師張麗麗在接受《大眾證券報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近三個(gè)月日均換手率不低于基準(zhǔn)的20%，這使得工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石化等權(quán)重股瀕臨落選的邊緣，而且標(biāo)的證券的選擇會(huì)隨著限售股解禁的情況而變化，影響比較大，特別是3月份后，標(biāo)的證券會(huì)隨時(shí)出現(xiàn)變化，需進(jìn)行持續(xù)跟蹤。,交易所對(duì)股票停牌時(shí)間有何規(guī)定,上海張先生：經(jīng)?？吹焦善币?yàn)楦鞣N事項(xiàng)停牌，那么交易所對(duì)上市公司股票停牌是否有時(shí)間限制？興業(yè)證券上海天鑰橋路營(yíng)業(yè)部：交易所對(duì)上市公司股票停牌的目的是解決投資者信息不對(duì)稱問題。特別突出了對(duì)上市公司信息披露不及時(shí)、涉嫌違法違規(guī)、股價(jià)異動(dòng)等異常警示性停牌。停牌后，只要上市公司按要求充分、準(zhǔn)確、完整地披露對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息，公司股票及其衍生品種就可以復(fù)牌。停牌復(fù)牌的情形和時(shí)間在《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第十二章和《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第十二章等相關(guān)章節(jié)有詳細(xì)規(guī)定，停牌期限取決于停牌的原因。其中部分停牌事項(xiàng)有時(shí)間限制，部分停牌無時(shí)間限制。若因公司未及時(shí)披露信息導(dǎo)致公司股票及其衍生品種停牌時(shí)間較長(zhǎng)，交易所及其他證券監(jiān)管部門會(huì)采取多種措施不斷督促公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人履行信息披露義務(wù)，使公司股票及其衍生品種盡快復(fù)牌，切實(shí)維護(hù)廣大投資者知情權(quán)和交易的權(quán)利。問：配股、新股中簽后營(yíng)業(yè)部是否有義務(wù)通知投資者本人？答：一般營(yíng)業(yè)部應(yīng)按照與投資者的書面約定來處理。通常情況下，投資者在證券營(yíng)業(yè)部辦理指定交易后，證券營(yíng)業(yè)部會(huì)征求投資者意愿，與之簽訂《新股配售代理協(xié)議書》，協(xié)議雙方必須受該協(xié)議內(nèi)容約束。因此，證券營(yíng)業(yè)部有義務(wù)通知中簽投資者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)繳款，如果發(fā)生投資者提供的聯(lián)系地址與電話不真實(shí)或未因變動(dòng)未盡及時(shí)告知義務(wù)的話，由此造成的損失，由中簽投資者自負(fù)。若證券營(yíng)業(yè)部與中簽投資者沒有簽訂《新股配售代理協(xié)議書》，則證券營(yíng)業(yè)部沒有義務(wù)通知中簽投資者。（上海證券交易所）,震蕩市求穩(wěn)四原則,震蕩行情的形成總結(jié)歷史走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)股市形成震蕩行情的原因主要有以下幾種：一是市場(chǎng)消息集中出現(xiàn)的影響。影響市場(chǎng)的各種重大因素在短期內(nèi)集中出現(xiàn)，導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)行的變數(shù)驟增。特別是利多與利空的消息在較短時(shí)間內(nèi)同時(shí)出現(xiàn)，使市場(chǎng)運(yùn)行的方向性充滿變數(shù)，容易導(dǎo)致股市出現(xiàn)震蕩性行情。二是投資者心態(tài)趨于浮躁的表現(xiàn)。投資者心態(tài)浮躁主要是因?yàn)閷?duì)后市行情的發(fā)展充滿疑惑造成的。當(dāng)股市大跌之后，許多投資者一方面認(rèn)為股市沒有進(jìn)一步下跌的空間，另一方面對(duì)股市能否展開一輪轟轟烈烈的牛市行情又疑慮重重。結(jié)果，買入擔(dān)心被套，賣出又擔(dān)心踏空。往往看見股價(jià)漲了就急忙追漲，看見股價(jià)跌了立即殺跌。這種普遍存在的浮躁投資行為，也在一定程度上給震蕩行情起到了推波助瀾的作用。三是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。結(jié)構(gòu)性調(diào)整是局部牛市行情中必然要經(jīng)歷的階段。當(dāng)股市完成一輪升勢(shì)后，隨著前期的部分主流熱點(diǎn)轉(zhuǎn)化為強(qiáng)弩之末，市場(chǎng)很正常地邁入結(jié)構(gòu)性調(diào)整周期中。這樣，既可以使積累的獲利盤得以充分消化，有利于股市未來的順利成長(zhǎng)；又有利于市場(chǎng)主流資金的戰(zhàn)略再分配。在結(jié)構(gòu)性調(diào)整中，股指往往以寬幅震蕩行情展開。震蕩市中如何求穩(wěn)震蕩市中指數(shù)會(huì)在某一位置反復(fù)震蕩整理，呈現(xiàn)一種跌不下去，也漲不上來的狀況。在這種不穩(wěn)定時(shí)期，即未來走勢(shì)還存在一些不確定因素，投資者面臨的最重要問題不是盈利或扭虧為盈，更重要的是要求穩(wěn)。這不僅要求心態(tài)上要穩(wěn)定，更要求采取穩(wěn)健的操作方法。概括而言，就是要保持合理的倉(cāng)位結(jié)構(gòu)，減少不必要的反復(fù)盲目操作，不要急于抄底和追求短線利潤(rùn)。如果投資者的倉(cāng)位過重，那么他在震蕩市中就會(huì)感到心慌意亂，往往會(huì)更擔(dān)心行情的短期走勢(shì)。而如果投資者只是半倉(cāng)持股的話，當(dāng)股價(jià)漲上去時(shí)，他可以獲利了結(jié)；當(dāng)股價(jià)跌下來時(shí)，他又可以乘機(jī)逢低買進(jìn)，這時(shí)他的心態(tài)就會(huì)比較平穩(wěn)。穩(wěn)健的投資者在股票的選擇方面，應(yīng)該從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來考慮，盡量選擇一些價(jià)格低廉的藍(lán)籌類個(gè)股，這樣可以最大限度地避免上市公司的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，而保持中長(zhǎng)期的投資穩(wěn)定性。而善于短線操作的投資者，在操作一些投機(jī)性非常強(qiáng)的個(gè)股時(shí)，所投入的資金必須控制在一定限度內(nèi)，并且要根據(jù)行情的變化隨時(shí)兌現(xiàn)。不要過于追求每一筆交易的利潤(rùn)，如果行情發(fā)生突變，即使沒有盈利或已出現(xiàn)虧損，也要及時(shí)果斷賣出。震蕩市中很多投資者的心態(tài)不穩(wěn)定，還有一個(gè)重要的原因就是怕踏空，擔(dān)心錯(cuò)過一輪強(qiáng)勢(shì)行情的抄底機(jī)會(huì)。他們買了股票時(shí)擔(dān)心股市會(huì)下跌，不買股票又擔(dān)心股市會(huì)漲上去，所以心態(tài)非常浮躁，常常出現(xiàn)追漲殺跌的操作行為。其實(shí)這是沒有必要的，如果能認(rèn)清趨勢(shì)和緊跟趨勢(shì)，那么在操作上就不存在踏空的情況。在震蕩市中，有經(jīng)驗(yàn)的投資者完全可采用波段操作的方法，跌了就買，漲了就賣，不要擔(dān)心會(huì)錯(cuò)失牛市行情機(jī)會(huì)，因?yàn)榕Ｊ胁皇且?、兩天就能完成的，它是一個(gè)趨勢(shì)，當(dāng)這個(gè)趨勢(shì)形成的時(shí)候，投資者在任何時(shí)候買進(jìn)都是正確的?？傊?，在震蕩市中，投資者不僅要保持良好的心態(tài)，還要養(yǎng)成穩(wěn)健投資的習(xí)慣，并且要不斷地提高自己的市場(chǎng)綜合研判能力，這樣才能在不斷波動(dòng)的股市中取得穩(wěn)定的收益。震蕩市中的投資原則在震蕩市中，投資者需要遵循“四減少”的原則：一是減少持股時(shí)間。震蕩行情按照股指的震蕩幅度可以大致劃分為寬幅震蕩和窄幅震蕩兩種。窄幅震蕩往往是變盤的前奏曲，特別是股價(jià)經(jīng)過一定下跌過程后的窄幅震蕩，容易形成階段性底部，因此，在窄幅震蕩市中選股，不能計(jì)較一時(shí)的得失，要從中長(zhǎng)線的角度出發(fā)。而寬幅震蕩的投資策略則恰恰相反。由于寬幅震蕩在最終方向性選擇上存在一定的變數(shù)，因此，在寬幅震蕩市中，應(yīng)該選擇以短線為主的投資方式；對(duì)于持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的寬幅震蕩行情，應(yīng)該用短線波段操作的投資策略。通過減少持股時(shí)間，降低持股風(fēng)險(xiǎn)。二是減少持股品種。在震蕩行情中選擇股票，要盡量減少持股的品種，選股要少而精。否則，在趨勢(shì)不明朗的震蕩市中，如果持股種類過多過雜，一旦遭遇突發(fā)事件，將會(huì)嚴(yán)重影響投資者的應(yīng)變效率。三是降低盈利預(yù)期。在震蕩行情中，不確定因素較多，股價(jià)也往往會(huì)跟隨大勢(shì)一起上躥下跳，很難把握個(gè)股的中長(zhǎng)期運(yùn)行規(guī)律。這一時(shí)期參與個(gè)股炒作，應(yīng)該降低盈利目標(biāo)的預(yù)期。其中，屬于超短線炒作的，更不能訂立任何投資目標(biāo)，如果有所盈利要盡快獲利了結(jié)。四是減少操作頻率。在震蕩行情中，善于短線炒作的投資者，可以在控制倉(cāng)位結(jié)構(gòu)的情況下，把握震蕩行情中股價(jià)劇烈波動(dòng)的機(jī)會(huì)，博取其中的差價(jià)利潤(rùn)。對(duì)于缺乏經(jīng)驗(yàn)或投資風(fēng)格較為穩(wěn)健及不具備及時(shí)應(yīng)變能力和時(shí)間的投資者來說，則應(yīng)盡量減少操作頻率，耐心等待趨勢(shì)的最終明朗。,證券市場(chǎng)中委托無效的原因,一、新股申購(gòu)無效委托的情形根據(jù)滬市規(guī)定，申購(gòu)新股時(shí)，以下委托無效：1、網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量不是1000股或1000股整數(shù)倍的無效。2、一個(gè)賬戶號(hào)網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量超過本次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量千分之一的無效。3、一個(gè)賬號(hào)網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量超過9999.9萬股的無效。4、證券賬戶注冊(cè)資料中“賬戶持有人名稱”相同且“有效身份證明文件號(hào)碼”相同的多個(gè)證券賬戶(以T-1日賬戶注冊(cè)資料為準(zhǔn))參與同一只新股申購(gòu)的，以及同一證券賬戶多次參與同一只新股申購(gòu)的，以第一筆申購(gòu)為有效申購(gòu)，其余申購(gòu)均為無效申購(gòu)。5、凡參與網(wǎng)下發(fā)行報(bào)價(jià)的配售對(duì)象，其網(wǎng)上新股申購(gòu)無效。6、新股申購(gòu)撤單委托無效。7、超資金量申購(gòu)的委托無效。8、申購(gòu)價(jià)格不對(duì)的申購(gòu)委托無效。根據(jù)深市規(guī)定，網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量不是500股或500股整數(shù)倍的無效；一個(gè)賬戶號(hào)網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量超過主承銷商在發(fā)行公告中確定的申購(gòu)上限的無效；一個(gè)賬號(hào)網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量超過999,999,500股的無效。其他無效的情形與滬市同。二、日常交易無效委托的情形1、投資者買入的證券，在交收前賣出的委托無效，但實(shí)行回轉(zhuǎn)交易的除外。證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。債券、權(quán)證、債券回購(gòu)交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。2、已經(jīng)成交的委托，委托撤單無效。3、每個(gè)交易日9:20至9:25的開盤集合競(jìng)價(jià)階段，撤單申報(bào)委托無效；深市還規(guī)定14:57至15:00的撤單委托無效。4、通過競(jìng)價(jià)交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報(bào)數(shù)量不是100股(份)或其整數(shù)倍的委托無效；賣出時(shí)，對(duì)于從二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)買入的股票、基金和權(quán)證，申報(bào)數(shù)量不是100股(份)或其整數(shù)倍的委托無效(由于送股、轉(zhuǎn)增股、配股等原因產(chǎn)生的零星證券，可以不是100股(份)或其整數(shù)倍，但要一次性賣出)。5、競(jìng)價(jià)交易中，債券交易的買入申報(bào)數(shù)量不是1手或其整數(shù)倍的委托無效(賣出時(shí)也要按照1手或其整數(shù)倍的規(guī)則賣出，由于各種原因產(chǎn)生的不足一手的余額要一次性賣出)，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易的申報(bào)數(shù)量滬市不是100手或其整數(shù)倍、深市不是1手或其整數(shù)倍的委托無效，債券買斷式回購(gòu)交易的申報(bào)數(shù)量不是1000手或其整數(shù)倍的委托無效(注：債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手)。6、股票、基金、權(quán)證交易單筆申報(bào)數(shù)量超過100萬股(份)、債券交易和債券質(zhì)押式回購(gòu)交易單筆申報(bào)數(shù)量超過1萬手、債券買斷式回購(gòu)交易單筆申報(bào)數(shù)量超過5萬手的申報(bào)無效。7、申報(bào)的價(jià)格不是按照股票每股價(jià)格、基金每份價(jià)格、權(quán)證每份價(jià)格、債券每百元面值的價(jià)格、債券質(zhì)押式回購(gòu)每百元資金到期年收益、債券買斷式回購(gòu)每百元面值債券到期購(gòu)回價(jià)格的規(guī)則申報(bào)的委托無效。8、A股、債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位不是0.01元人民幣或其整數(shù)倍，基金、權(quán)證交易不是0.001元人民幣或其整數(shù)倍，滬市B股交易不是0.001美元或其整數(shù)倍，深市B股交易不是0.01港元或其整數(shù)倍，滬市債券質(zhì)押式回購(gòu)交易不是0.005元或其整數(shù)倍，深市債券質(zhì)押式回購(gòu)交易不是0.01元或其整數(shù)倍的委托無效。9、主板市場(chǎng)的股票、基金交易委托價(jià)格超過10%漲跌幅的，其中ST股票和*ST股票交易委托價(jià)格超過5%漲跌幅的委托無效；。[股票、基金漲跌幅價(jià)格的計(jì)算公式為：漲跌幅價(jià)格=前收盤價(jià)(1漲跌幅比例)，計(jì)算結(jié)果按照四舍五入原則取至價(jià)格最小變動(dòng)單位]。10、深市中小企業(yè)板股票連續(xù)競(jìng)價(jià)期間申報(bào)價(jià)格超過最近成交價(jià)的3%或者低于最近成交價(jià)的3%的委托無效。三、首個(gè)交易日無價(jià)格漲跌幅限制的委托無效情形首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票，首個(gè)交易日無價(jià)格漲跌幅限制。1、滬市規(guī)定，買賣無價(jià)格漲跌幅限制的證券，以下情形委托無效：(1)在集合競(jìng)價(jià)階段，股票交易申報(bào)價(jià)格高于前收盤價(jià)格的900%，或者低于前收盤價(jià)格的50%；基金、債券交易申報(bào)價(jià)格高于前收盤價(jià)格的150%，或低于前收盤價(jià)格的70%的委托無效。集合競(jìng)價(jià)階段的債券回購(gòu)交易申報(bào)無價(jià)格限制。例如，中國(guó)建筑發(fā)行價(jià)4.18元，則在2009年7月29日上午9：15-9：25期間，申報(bào)價(jià)格超過37.62元或者低于2.09元的委托無效。(2)在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格的110%或低于即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格的90%的無效；高于上述最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%或低于該平均數(shù)的70%的無效。即時(shí)揭示中無買入申報(bào)價(jià)格的，即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格、最新成交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格；即時(shí)揭示中無賣出申報(bào)價(jià)格的，即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格、最新成交價(jià)格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價(jià)格。例如，中國(guó)建筑上市首日開盤價(jià)格為6.70元，則申報(bào)價(jià)格不能超過7.37元，超過該價(jià)格的委托無效；不能低于6.03元，低于該價(jià)格的委托無效。2、深市規(guī)定，買賣無價(jià)格漲跌幅限制的證券，以下情形委托無效：(1)股票上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格超過發(fā)行價(jià)的900%的委托無效；在連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)價(jià)格超過最近成交價(jià)的10%或低于10%的委托無效。(2)債券上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格超過發(fā)行價(jià)的30%或者低于發(fā)行價(jià)的30%的委托無效，在連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格超過最近成交價(jià)的10%或者低于最近成交價(jià)的10%的委托無效；非上市首日，開盤集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)價(jià)格超過前收盤價(jià)的10%或低于超過前收盤價(jià)的10%的委托無效，在連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格超過最近成交價(jià)的10%或低于最近成交價(jià)的10%的委托無效。(3)債券質(zhì)押式回購(gòu)非上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)價(jià)格超過前收盤價(jià)的100%或者低于前收盤價(jià)的100%的委托無效，在連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格超過最近成交價(jià)的100%或者低于最近成交價(jià)的100%的委托無效。無價(jià)格漲跌幅限制的證券在開盤集合競(jìng)價(jià)期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競(jìng)價(jià)開始時(shí)，按下列方式調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍：有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最高買入申報(bào)價(jià)高于發(fā)行價(jià)或前收盤價(jià)的，以最高買入申報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍；有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最低賣出申報(bào)價(jià)低于發(fā)行價(jià)或前收盤價(jià)的，以最低賣出申報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍。深市還規(guī)定，買賣無價(jià)格漲跌幅限制的證券，超過有效競(jìng)價(jià)范圍的申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。,滬深300指數(shù)介紹,滬深300指數(shù)是國(guó)內(nèi)第一只股指期貨標(biāo)的指數(shù),也是目前中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)中跟蹤資產(chǎn)最多、使用廣泛度最高的指數(shù)。隨著指數(shù)化投資理念逐漸被投資者所認(rèn)可,滬深300指數(shù)受到市場(chǎng)越來越多的關(guān)注,其良好的市場(chǎng)表現(xiàn)也使得以其為投資標(biāo)的的指數(shù)基金獲得越來越多投資者的青睞。滬深300指數(shù)滬深300指數(shù)于2005年4月8日正式發(fā)布,是滬深交易所聯(lián)合發(fā)布的第一只跨市場(chǎng)指數(shù)。2005年9月中證指數(shù)公司成立后,滬深300指數(shù)移交中證指數(shù)公司進(jìn)行管理運(yùn)行。滬深300指數(shù)由滬深A(yù)股中規(guī)模大、流動(dòng)性好、最具代表性的300只股票組成,以綜合反映滬深A(yù)股市場(chǎng)整體表現(xiàn)。滬深300指數(shù)是內(nèi)地首只股指期貨的標(biāo)的指數(shù),被境內(nèi)外多家機(jī)構(gòu)開發(fā)為指數(shù)基金和ETF產(chǎn)品,跟蹤資產(chǎn)在A股股票指數(shù)中高居首位。滬深300指數(shù)的可投資性在確定滬深300指數(shù)樣本空間時(shí),剔除了ST、*ST股票,股價(jià)波動(dòng)異?；虮皇袌?chǎng)操縱、有重大違法違規(guī)的股票,較高程度地保證了樣本公司的質(zhì)量。在選樣時(shí),滬深300指數(shù)選擇成交金額位于前50％的上市公司中總市值排名前300名的股票組成樣本股。因此滬深300指數(shù)的樣本股代表了滬深兩市A股市場(chǎng)的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),成長(zhǎng)性強(qiáng),估值水平低,其在整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和估值水平方面對(duì)投資者具有很強(qiáng)的吸引力。滬深300指數(shù)以自由流通股本分級(jí)靠檔后的調(diào)整股本作為權(quán)重。分級(jí)靠檔技術(shù)的采用確保樣本公司的股本發(fā)生微小變動(dòng)時(shí)用于指數(shù)計(jì)算的股本數(shù)相對(duì)穩(wěn)定,以有效降低股本頻繁變動(dòng)帶來的跟蹤成本。以調(diào)整后的自由流通股本而非全部股本為權(quán)重,滬深300指數(shù)更能真實(shí)反映市場(chǎng)中實(shí)際可供交易股份的股價(jià)變動(dòng)情況,從而有效避免通過操縱大盤股來操縱指數(shù)的情況發(fā)生。為提高指數(shù)的代表性和可投資性,滬深300指數(shù)還啟用大市值股票快速進(jìn)入指數(shù)規(guī)則。該規(guī)則自2006年7月啟動(dòng)至今,先后有中國(guó)銀行、大秦鐵路、工商銀行、中國(guó)人壽、興業(yè)銀行、中國(guó)平安、交通銀行、中信銀行和中國(guó)神華、中國(guó)石油等上市公司符合大市值IPO快速進(jìn)入指數(shù)規(guī)則的條件,在上市第10個(gè)交易日結(jié)束后成為滬深300指數(shù)樣本股。滬深300指數(shù)每半年調(diào)整一次,每次調(diào)整的比例不超過10％,為確保指數(shù)成份股的穩(wěn)定性,樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū)。為增強(qiáng)滬深300的指數(shù)透明性和可預(yù)期性,滬深300指數(shù)還設(shè)置15只備選名單。當(dāng)成份股因?yàn)橥耸小⒑喜⒌仍虺霈F(xiàn)樣本空缺時(shí),備選名單上的股票按照排名順序進(jìn)入成份股。滬深300指數(shù)樣本股構(gòu)成特點(diǎn)滬深300指數(shù)樣本股規(guī)模大、市值分布均衡。以2009年7月1日為例,有33家公司總市值超過1000億元,總市值超過100億元的公司有225只,樣本股平均總市值530億元。第一權(quán)重股招商銀行,自由流通市值1942億元,權(quán)重為3.86%,前10大權(quán)重股的累計(jì)權(quán)重為27.51%,前20大權(quán)重股的累計(jì)權(quán)重為39.6%,樣本股權(quán)重分布較為均衡,抗操縱能力較強(qiáng)。滬深300指數(shù)樣本股代表性高、行業(yè)分布合理。截至2009年7月1日,滬深300指數(shù)的總市值為15.99萬億元,占A股市場(chǎng)總市值的78.59％;調(diào)整市值為5.03萬億元,占A股市場(chǎng)總調(diào)整市值的68.83%。截至2009年6月底,滬深300指數(shù)成份股共成交12.37萬億元,占滬深A(yù)股成交金額的53%。按照中證指數(shù)公司的行業(yè)分類,滬深300指數(shù)樣本股覆蓋了全部10個(gè)一級(jí)行業(yè),樣本股行業(yè)分布與全市場(chǎng)行業(yè)分布較為接近,行業(yè)偏離度僅為2%。滬深300指數(shù)樣本股為各行業(yè)龍頭企業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。滬深300指數(shù)的成份股大都是各行業(yè)的龍頭企業(yè),這些公司治理結(jié)構(gòu)良好、經(jīng)營(yíng)管理能力突出、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、資產(chǎn)規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、產(chǎn)品品牌廣為人知,如中國(guó)平安、中信證券、中國(guó)石油、中國(guó)聯(lián)通、貴州茅臺(tái)、中國(guó)神華、招商銀行、長(zhǎng)江電力等。它們均是與國(guó)計(jì)民生密切相關(guān)的支柱型產(chǎn)業(yè),并且在資源、市場(chǎng)占有率、國(guó)家產(chǎn)業(yè)扶持政策等方面享有優(yōu)勢(shì)。滬深300指數(shù)樣本股盈利能力強(qiáng),成長(zhǎng)性高。滬深300指數(shù)樣本股2008年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為96251億元和8380億元,占同期市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的81.01%和95.72%,高于同期滬深300指數(shù)的市值占比。此外,滬深300指數(shù)樣本公司2008年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為19.8%,同期市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入平均增長(zhǎng)率為17.2%,表現(xiàn)出較強(qiáng)的成長(zhǎng)特征。滬深300指數(shù)樣本股積極回饋投資者,股息率高。作為市場(chǎng)中優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌的典范,滬深300指數(shù)的成份股積極回饋投資者,其分紅派息總額和市場(chǎng)占比逐年增加。2005年滬深300指數(shù)成份股的分紅總額為630.64億元,占全市場(chǎng)分紅總額的82.11%,2008年滬深300指數(shù)成份股分紅總額增至3105.35億元,占滬深A(yù)股分紅總額的92.42%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期滬深300指數(shù)的市值占比。滬深300指數(shù)樣本股估值水平低、投資價(jià)值較高。2009年7月1日滬深300指數(shù)樣本股加權(quán)市盈率為26.44倍,低于市場(chǎng)同期30.45倍的平均水平,市凈率為3.27倍,也低于同期市場(chǎng)3.37倍的平均水平。從市盈率和市凈率等常見估值指標(biāo)的比較來看,滬深300指數(shù)樣本股的估值水平低于市場(chǎng)平均水平,估值優(yōu)勢(shì)明顯,具備較高的投資價(jià)值和較高的投資安全邊際。滬深300指數(shù)的跟蹤產(chǎn)品因其成份股數(shù)量適中、成交活躍、流動(dòng)性好、規(guī)模大,滬深300指數(shù)一經(jīng)推出,立即被眾多機(jī)構(gòu)投資者視作指數(shù)化投資的理想標(biāo)的。指數(shù)推出僅4個(gè)月后,首只以滬深300指數(shù)為投資標(biāo)的的嘉實(shí)滬深300指數(shù)基金就于2005年8月正式成立,2009年6月底該基金資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到313.96億元,是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上凈值規(guī)模和份額規(guī)模最大的基金。2009年7月8日發(fā)行結(jié)束的華夏滬深300指數(shù)基金以247億元成為首發(fā)規(guī)模最大的指數(shù)基金。截至2009年7月,以滬深300指數(shù)作為投資標(biāo)的的指數(shù)基金10只,資產(chǎn)規(guī)模935億元,占目前23只指數(shù)基金資產(chǎn)規(guī)模的53.7%。此外,首只追蹤滬深300指數(shù)的ETF——標(biāo)智滬深300中國(guó)指數(shù)基金于2007年7月17日在香港聯(lián)交所主板掛牌交易,2008年4月11日,日興熊貓滬深300中國(guó)指數(shù)基金于東京交易所上市交易。2009年中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)共發(fā)行33只股票型基金,其中26只基金選用滬深300指數(shù)作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。滬深300指數(shù)已成為中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)中跟蹤資產(chǎn)最多、使用廣泛度最高的指數(shù)。（中證指數(shù)有限公司供稿）,股票分紅為何要除權(quán)？,上海李小姐:股票分紅為何要除權(quán)？國(guó)都證券長(zhǎng)春西安大路營(yíng)業(yè)部:上市公司以股票股利分配給股東,也就是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時(shí),或進(jìn)行配股時(shí),就要對(duì)股價(jià)進(jìn)行除權(quán)（XR）,XR是EXCLUD（除去）RIGHT（權(quán)利）的簡(jiǎn)寫。上市公司將盈余以現(xiàn)金分配給股東,股價(jià)就要除息（XD）,XD是EXCLUD（除去）DIVIDEN（利息）的簡(jiǎn)寫。DR表示當(dāng)天是這只股票的除息、除權(quán)日,D為DIVIDEN（利息）的簡(jiǎn)寫,R為RIGHT（權(quán)利）的簡(jiǎn)寫。當(dāng)一家上市公司宣布送股或配股時(shí),在紅股尚未分配,配股尚未配之前,該股票被稱為含權(quán)股票。要辦理除權(quán)手續(xù)的股份公司先要報(bào)主管機(jī)關(guān)核定,在準(zhǔn)予除權(quán)后,該公司即可確定股權(quán)登記基準(zhǔn)日和除權(quán)基準(zhǔn)日。凡在股權(quán)登記日擁有該股票的股東,就享有領(lǐng)取或認(rèn)購(gòu)股權(quán)的權(quán)利,即可參加分紅或配股。蘭州張先生:送紅股和轉(zhuǎn)增股有何區(qū)別？江海證券北京東三環(huán)南路營(yíng)業(yè)部:送紅股是指上市公司將本年的利潤(rùn)留存公司,發(fā)放股票作為紅利,從而將利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本。送紅股后,公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益的總額結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生改變,但總股本增大,同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低。轉(zhuǎn)增股是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本,轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)益,但卻增加了股本的規(guī)模,因而客觀結(jié)果與送紅股相似。轉(zhuǎn)增股本與送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于,所送紅股來自公司的年度稅后利潤(rùn),只有在公司有盈余的情況下,才能向股東送紅股;而轉(zhuǎn)增股源于資本公積,不受公司本年度可分配利潤(rùn)的多少及時(shí)間的限制,只要記減資本公積,記增加注冊(cè)資本就可以,因此,轉(zhuǎn)增股本嚴(yán)格地說并不是對(duì)股東的分紅回報(bào)。北京陳女士:如何理解有關(guān)媒體預(yù)警過度流動(dòng)性勢(shì)必沖擊資本市場(chǎng)？國(guó)都證券長(zhǎng)春西安大路營(yíng)業(yè)部:幾個(gè)月前還在低點(diǎn)掙扎的原油、黃金、部分大宗商品價(jià)格以及全球主要股票指數(shù),在最近一個(gè)多月時(shí)間里,正在快速向上攀升。過度的流動(dòng)性無疑會(huì)給國(guó)際收支以及資本市場(chǎng)的健康發(fā)展帶來一定的沖擊。例如,最近原油價(jià)格的持續(xù)上漲,對(duì)中國(guó)石油(601857,股吧)、中國(guó)石化(600028,股吧)等個(gè)股的估值形成一定的刺激作用。此類個(gè)股是A股市場(chǎng)的權(quán)重股與人氣股,但另一方面,油價(jià)上調(diào)有可能會(huì)形成一定的通貨膨脹預(yù)期。對(duì)下游用油大戶來說,無疑有著較大的壓力,畢竟產(chǎn)能過剩使得這些下游用油大戶難以迅速轉(zhuǎn)嫁成本,此類個(gè)股估值重心就難以上移,從而使得市場(chǎng)產(chǎn)生一定的壓力。我們已經(jīng)看到油價(jià)與股市的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,問題出在美元,近期美元的大幅貶值是油價(jià)上漲的最重要因素,石油期貨價(jià)格大幅上漲。美元貶值還造成黃金、有色金屬等其他商品價(jià)格的上漲,然后傳導(dǎo)到股市上,相關(guān)股票價(jià)格的上漲又推動(dòng)了股市指數(shù)上漲。這也是今年以來有色資源及新能源類個(gè)股大幅上漲的最重要原因。由此,我們看到一環(huán)扣一環(huán)的傳導(dǎo)效應(yīng),因此,股市絕不是一個(gè)單獨(dú)的系統(tǒng),與周邊各個(gè)市場(chǎng)有著密切的關(guān)系,這也使得股市更為復(fù)雜,要正確認(rèn)識(shí)股市,一定要對(duì)各個(gè)市場(chǎng)的變化,有著正確的認(rèn)識(shí)和判斷。,什么是市場(chǎng)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？,有一位投資者受到不良咨詢公司的欺騙，導(dǎo)致入市資金損失嚴(yán)重，他要起訴這家咨詢公司，可是這家咨詢公司的老板說，大盤下跌是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，告了也是白告，那虛假陳述與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)到底有啥區(qū)別？證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),是指由于某種因素的影響和變化導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌,從而給股票持有人帶來?yè)p失的可能性。在虛假陳述或欺騙性案件中,投資者在受到虛假陳述行為侵權(quán)的同時(shí),也可能遭受到其他風(fēng)險(xiǎn)。因此,《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》第19條規(guī)定:“被告舉證證明原告具有以下情形的,人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系:……（四）損失或者部分損失是由證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等其他因素所導(dǎo)致”。從上述規(guī)定可以看出,本條規(guī)定的核心部分在于由被告即虛假陳述行為人承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)存在的舉證責(zé)任。被告如以證券市場(chǎng)存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行抗辯,就要承擔(dān)嚴(yán)格的舉證責(zé)任,其首先應(yīng)當(dāng)舉證造成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的事由存在,再舉證是因該事由導(dǎo)致了投資者的損失。證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成,投資者的損失是否由證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或其他因素導(dǎo)致,證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)如何度量,證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)造成原告的損失如何剔除,都是司法實(shí)踐不容忽視的問題。如果任憑被告假以“證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”提出抗辯,則證券維權(quán)無從談起。在證券民事賠償訴訟中,依法認(rèn)定投資者損失與虛假陳述之間有因果關(guān)系,有利于凈化證券市場(chǎng),有利于恢復(fù)投資者信心。用某一指數(shù)簡(jiǎn)單加減乘除,以所謂的證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系,不僅沒有法律依據(jù),而且對(duì)證券民事賠償制度也是十分有害的。,什么樣的股票會(huì)被ST？,游客問：什么樣的股票會(huì)被ST？是每股凈資產(chǎn)低于股票面值嗎？長(zhǎng)江證券天鑰橋路營(yíng)業(yè)部答：ST是英文SpecialTreatment縮寫，意即“特別處理”。該政策針對(duì)的對(duì)象是出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。1998年4月22日,滬深交易所宣布，將對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進(jìn)行特別處理(Specialtreatment)，并在簡(jiǎn)稱前冠以“ST”，因此這類股票稱為ST股。所謂“財(cái)務(wù)狀況異?！笔侵敢韵聨追N情況：（1）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值。（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本。也就是說，如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，就要予以特別處理。（3）注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告。（4）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師、有關(guān)部門不予確認(rèn)的部分，低于注冊(cè)資本。（5）最近一份經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)上年度利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損。（6）經(jīng)交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的。另一種“其他狀況異?！笔侵缸匀粸?zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本終止，公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間,其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：（1）股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%；（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”,例如“ST鋼管”；（3）上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)。由于對(duì)ST股票實(shí)行日漲跌幅度限制為5％，也在一定程度上抑制了投資者的刻意炒作。投資者對(duì)于特別處理的股票也要區(qū)別對(duì)待。有些ST股主要是經(jīng)營(yíng)性虧損，那么在短期內(nèi)很難通過加強(qiáng)管理扭虧為盈；有些ST股是由于特殊原因造成的虧損，或者有些ST股正在進(jìn)行資產(chǎn)重組，則這些股票往往潛力巨大。,證券代碼的識(shí)別,每一只上市證券均擁有各自的證券代碼，證券與代碼一一對(duì)應(yīng)，且證券的代碼一旦確定，就不再改變。這主要是便于電腦識(shí)別，使用時(shí)也比較方便。在上海證券交易所上市的證券，根據(jù)上交所\\\\"證券編碼實(shí)施方案\\\\"，采用6位數(shù)編制方法，前3位數(shù)為區(qū)別證券品種，具體見下表所列：001國(guó)債現(xiàn)貨；201國(guó)債回購(gòu)；110120企業(yè)債券；129100可轉(zhuǎn)換債券；310國(guó)債期貨；500550基金；600A股；700配股；710轉(zhuǎn)配股；701轉(zhuǎn)配股再配股；711轉(zhuǎn)配股再轉(zhuǎn)配股；720紅利；730新股申購(gòu)；735新基金申購(gòu)；900B股；737新股配售。在深圳證券交易所上市面上證券，根據(jù)深交所證券編碼實(shí)施采取4位編制方法，首位證券品種區(qū)別代碼，具體見下表所示：0A股；1企業(yè)債券、國(guó)債回購(gòu)、國(guó)債現(xiàn)貨；2B股及B股權(quán)證；3轉(zhuǎn)配股權(quán)證；4基金；5可轉(zhuǎn)換債券；6國(guó)債期貨；7期權(quán)；8配股權(quán)證；9新股配售,