中青旅公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析.ppt

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財(cái)務(wù)報(bào)告分析 中青旅公司 班級(jí) 110972學(xué)號(hào) 11097204姓名 駱敬涵 公司簡介 中青旅控股股份有限公司 簡稱中青旅 是以共青團(tuán)中央直屬企業(yè)中國青旅集團(tuán)公司為主發(fā)起人 通過募集方式設(shè)立的股份有限公司 1997年11月26日公司創(chuàng)立 12月3日公司股票在上海證券交易所上市 是我國旅行社行業(yè)首家A股上市公司 股票代碼 600138 北京市首批5A級(jí)旅行社 作為中國旅游行業(yè)的領(lǐng)先品牌和綜合運(yùn)營商 中青旅堅(jiān)持以創(chuàng)新為發(fā)展的根本推動(dòng)力 不斷推進(jìn)旅游價(jià)值鏈的整合與延伸 在觀光旅游 度假旅游 會(huì)獎(jiǎng)旅游 差旅管理 景區(qū)開發(fā) 酒店運(yùn)營等領(lǐng)域具有卓越的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì) 中青旅旗下?lián)碛兄星嗦脮?huì)展 烏鎮(zhèn) 山水酒店 遨游網(wǎng) 百變自由行等一系列國內(nèi)知名旅游企業(yè)和產(chǎn)品品牌 在北京 上海 東京 溫哥華 香港 廣州 天津 南京 杭州 深圳等海內(nèi)外三十余個(gè)核心城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表分析 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析 對(duì)比分析2013年報(bào)表和2009年報(bào)表 可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)變化狀況 1 該公司2013年度資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大 增加額達(dá)到2089250000元 增長速度為46 27 其中 非流動(dòng)資產(chǎn)的增長速度為81 06 大大超過流動(dòng)資產(chǎn) 由于中青旅公司是旅游業(yè)公司 非流動(dòng)資產(chǎn)的增長更能拉動(dòng)企業(yè)資產(chǎn)的增長 2 從流動(dòng)資產(chǎn)部分比較分析可以看出 2013年該公司流動(dòng)資產(chǎn)增加523430000元 增長速度為17 05 其主要原因是由于應(yīng)收賬款增加了715137000元 增長速度為176 除此之外 貨幣資金增加了120814000元 增長速度為20 65 存貨減少了636581000元 其下降速度為83 89 應(yīng)收賬款增加速度過快 由于應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)較大 按照謹(jǐn)慎性原則的要求 對(duì)應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金 過多的應(yīng)收賬款會(huì)產(chǎn)生占用的機(jī)會(huì)成本 壞賬損失和收賬費(fèi)用 3 中青旅公司2013長期股權(quán)投資相較于2009年來說 大幅度增加 增長額為919417500元 增長了36 19倍 說明公司的對(duì)外投資規(guī)模加大 長期股權(quán)投資的資金占用額較大 投資期限較長 效益在短期很難反映出來 而且長期投資的資金在一定程度上會(huì)削弱企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性 直接影響企業(yè)的短期償債能力 4 本年度固定資產(chǎn)的增加額為1324020000元 增長速度為76 2 屬于正常的增長速度 而無形資產(chǎn)增加了170946000元 增長速度為34 69 也屬于正常的范圍 5 本年度公司的流動(dòng)負(fù)債的總體變化不大 其增加額為1795230000元 增長速度為86 91 從流動(dòng)負(fù)債的各個(gè)項(xiàng)目上看短期借款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付職工薪酬 其他應(yīng)付款分別增長898769000元 67344000元 90093700元 282239000元 增長速度分別為11234 61 10 197 218 61 113 24 可以看出該公司流動(dòng)負(fù)債的增長速度小于流動(dòng)資產(chǎn)的增長速度 這有利于改善公司的短期償債能力 6 本年度該公司的非流動(dòng)負(fù)債負(fù)增長 減少數(shù)額為156850000元 下降速度為44 72 比較合理說明企業(yè)的長期負(fù)債減少 有利于企業(yè)發(fā)展 可以提高企業(yè)的償債能力 7 股東權(quán)益較2009年增加了974300000元 增長速度為31 69 其中盈余公積 未分配利潤和少數(shù)股東權(quán)益分別增長33551500元 806031000元 193796000元 增長速度分別為35 84 106 62 20 89 而資本公積減少了50559000元 減少速度為5 63 總體說未分配利潤增加較多 企業(yè)應(yīng)注意分配利潤 提高員工積極性 資本結(jié)構(gòu)分析 1 資本結(jié)構(gòu)分析 1 資產(chǎn)負(fù)債率該企業(yè)從2009年到2013年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為45 56 57 5 50 81 43 9 50 99 該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率大部分在40 到50 之間 表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況處于良好狀態(tài) 企業(yè)償債能力較強(qiáng) 對(duì)債權(quán)人比較安全 該企業(yè)屬于旅游業(yè)業(yè) 資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng) 其周轉(zhuǎn)能力和變現(xiàn)能力較強(qiáng) 資產(chǎn)負(fù)債率的規(guī)模較大 大約在50 左右 屬于比較合理的狀態(tài) 2 產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)從2009年到2013年的產(chǎn)權(quán)比率分別為83 7 135 24 103 27 78 26 104 02 從該數(shù)據(jù)看出產(chǎn)權(quán)比率經(jīng)歷從上升到下降的趨勢(shì) 2009年到2010年產(chǎn)權(quán)比率提高 表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來源獨(dú)立性降低 債權(quán)人所得到的償債保障下降 企業(yè)借款能力下降 2010年到2012年產(chǎn)權(quán)比率下降 表示企業(yè)償債能力強(qiáng) 一般認(rèn)為100 的產(chǎn)權(quán)比率較合理 2 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 1 流動(dòng)負(fù)債比率該企業(yè)從2009年到2013年的流動(dòng)負(fù)債比率分別為80 27 88 27 97 43 96 77 91 67 該指標(biāo)看出企業(yè)流動(dòng)負(fù)債非常高 流動(dòng)負(fù)債規(guī)模反映企業(yè)對(duì)短期債權(quán)人的依賴程度 該企業(yè)流動(dòng)負(fù)債高 表示該企業(yè)對(duì)短期資金的依賴性越強(qiáng) 企業(yè)的償債的壓力就越大 流動(dòng)資產(chǎn)是償還債務(wù)的物資保證 該企業(yè)是零售行業(yè) 所以企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快 在短期負(fù)債成本較低的情況下 該企業(yè)可以擁有較多的流動(dòng)負(fù)債 2 非流動(dòng)負(fù)債比率該企業(yè)從2009年到2013年的非流動(dòng)負(fù)債比率分別為19 73 11 73 2 57 3 23 8 33 可以看出該企業(yè)非流動(dòng)負(fù)債比率較低 表明企業(yè)經(jīng)營對(duì)長期債務(wù)資金的依賴性減弱 利潤表分析 利潤表趨勢(shì)分析 通過中青旅公司利潤趨勢(shì)分析表 可以看出該公司盈利狀況的變化趨勢(shì)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面 1 中青旅公司的營業(yè)收入穩(wěn)定增長 但是2010 2013年有所下降 2011年到2012年的營業(yè)收入分別較2009年增長了38 41 22 07 2 中青旅公司的營業(yè)利潤總體來說呈增長趨勢(shì) 2010年和2013年有所下降 2011到2013年的營業(yè)利潤分別較2009年增長了1 59 9 678 各年增長較均衡但是低于營業(yè)收入的增長幅度 這主要是由于營業(yè)成本 營業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失的增加和投資收益的下降等不利因素造成的 3 公司2010年到2013年的利潤總額分別較2009年增長了 14 418 8 497 13 65 0 263 該公司的利潤總額和營業(yè)收入的增長走勢(shì)基本相同 說明企業(yè)的營業(yè)外收入較多 營業(yè)外支出較少 4 公司2011年到2013年的凈利潤分別較2009年增長了9 57 14 54 說明該公司的凈利潤逐年上升 盈利能力增強(qiáng) 利潤表垂直分析 從中青旅公司利潤垂直分析表可以看出 該公司2009年到2013年?duì)I業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重分別為10 14 8 41 7 58 6 7 5 25 2009年到2013年利潤總額占營業(yè)收入的比重分別為10 29 8 96 8 21 7 04 6 82 2009年到2013年凈利潤占營業(yè)收入的比重分別為7 44 6 90 5 99 5 13 5 13 從企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)變化上看盈利能力正在逐年下降 該公司應(yīng)該加強(qiáng)成本控制 現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)金流量增減變動(dòng)及趨勢(shì)分析 從現(xiàn)金流量表計(jì)算分析可以看出 中青旅公司2009年到2013年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分別為248436000元 314499000元 6859080元 270222000元 58886100元 2012年為負(fù)數(shù)表明企業(yè)現(xiàn)金的緊缺和不足 而且現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的擁有量是先上升后下降再上升 不穩(wěn)定 特別是2012年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物下降到 270222000元 表明企業(yè)2012年企業(yè)現(xiàn)金短缺嚴(yán)重 但2013年也有所好轉(zhuǎn) 主要原因如下 1 該公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量各年均穩(wěn)步上升 且2013年相較于2009年現(xiàn)金流入增加了49 58 同時(shí) 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量也保持各年上升的勢(shì)頭 但從2011年至2013年現(xiàn)金流出的增加率均高于現(xiàn)金流入的增加率 最終使得經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量金額呈現(xiàn)先下降后上升再下降的趨勢(shì) 特別是2012年現(xiàn)金流量凈額下降的比較多 企業(yè)應(yīng)該引起重視 2 該公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量逐年減少 且下降比率快 主要原因是企業(yè)收回投資所收到的現(xiàn)金大幅度減少 對(duì)于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量也是呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì) 說明該公司在2010年 2011年和2013年比較注重投資活動(dòng) 但由于投資活動(dòng)中現(xiàn)金流入較少 在2012年減少投資支出 對(duì)外投資規(guī)模的收縮和對(duì)內(nèi)投資規(guī)模的擴(kuò)大 企業(yè)應(yīng)該考慮投資和收益兩個(gè)因素 做好決策 3 該公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量從2009年至2012年開始逐年下降 到2013才出現(xiàn)增長 同時(shí)企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量與2011至2012年較少 且2012年和2013年的流出量都比現(xiàn)金流出量大 由此造成了企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù) 企業(yè)的籌集資金的能力較弱強(qiáng) 說明該企業(yè)應(yīng)該注重籌資手段 財(cái)務(wù)能力分析 盈利能力分析1 資產(chǎn)報(bào)酬率該公司2009年到2013年的資產(chǎn)利潤率分別為8 98 5 44 5 34 6 53 6 64 資產(chǎn)利潤率呈先下降再上升的趨勢(shì) 但上升不明顯 說明該企業(yè)的資產(chǎn)利用效率正在逐步提高 盈利能力逐步增強(qiáng) 2 凈資產(chǎn)收益率該公司2009年到2013年的凈資產(chǎn)收益率分別為8 06 6 72 6 72 6 12 5 63 該公司凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì) 表明企業(yè)權(quán)益資本獲取收益的能力減弱 運(yùn)營效率下降 該公司應(yīng)采取手段來增加收益 3 營業(yè)利潤率該公司2009年到2013年的營業(yè)利潤率分別為10 14 8 41 7 58 6 7 5 25 從該數(shù)據(jù)來看近年來企業(yè)的營業(yè)利潤率一直處于下降的趨勢(shì) 表明企業(yè)整個(gè)經(jīng)營活動(dòng)的市場(chǎng)競(jìng)爭力不強(qiáng) 發(fā)展?jié)摿^小 盈利能力較差 4 成本費(fèi)用利潤率該公司2009年到2013年的成本費(fèi)用利潤率分別為11 82 9 82 9 13 7 75 7 23 可以看出成本利潤率總體下降 表明企業(yè)為獲取利潤而付出的代價(jià)較小 成本費(fèi)用控制管理的好 從而盈利能力仍需加強(qiáng) 5 股本報(bào)酬率從數(shù)據(jù)來看企業(yè)2009年到2013年的股本報(bào)酬率分別為195 22 198 69 241 10 268 98 280 16 可以看出股本報(bào)酬率一直處于平穩(wěn)上升的趨勢(shì) 表明股東的收益率越高 也說明企業(yè)的盈利能力加強(qiáng) 營業(yè)能力分析1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該公司自2009年到2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0 299 0 231 0 263 0 321 0 29資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定 但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低 說明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減緩 企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法 加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 帶來利潤絕對(duì)額的增加 2 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)2009年到2013年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2 44 1 56 1 75 2 38 2 52 可以看出企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率一直處于下降在上升趨勢(shì) 說明近年來公司的流動(dòng)資產(chǎn)的利用率在加強(qiáng) 企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較慢 則需要增加資金以提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 那么就會(huì)造成資源浪費(fèi) 降低企業(yè)的盈利能力 3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公司2009年到2013年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率分別為16 44 11 24 11 29 11 81 9 11 企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率處于下降趨勢(shì) 說明企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力減弱 企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理以及回收 從而增加企業(yè)的現(xiàn)金流 為企業(yè)發(fā)展補(bǔ)充資金 提高企業(yè)的管理效率4 存貨周轉(zhuǎn)率公司2009年到2013年的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4 18 3 06 4 088 6 70 8 96 這個(gè)指標(biāo)看出企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率一直比較穩(wěn)定 有上升的趨勢(shì) 說明企業(yè)的存貨的周轉(zhuǎn)速度變快 存貨周轉(zhuǎn)率變快 說明企業(yè)的存貨占用少 則存貨的積壓的風(fēng)險(xiǎn)小 那么企業(yè)的變現(xiàn)能力和資金的使用效率也變好了 償債能力分析1 流動(dòng)比率2009年到2013年企業(yè)的流動(dòng)比率分別為1 49 1 23 1 15 1 14 0 93 企業(yè)的流動(dòng)比率比較穩(wěn)定 表明公司償還債務(wù)的能力比較穩(wěn)定 債權(quán)人的權(quán)益也比較有保障 2 速動(dòng)比率公司2009年到2013年的速動(dòng)比率分別為0 81 0 78 0 79 0 87 0 73 該指標(biāo)近年來穩(wěn)定 一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1是比較合理的 而該企業(yè)還是有點(diǎn)距離 但差距不遠(yuǎn) 表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中即刻用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力較好 3 現(xiàn)金比率公司2009年到2013年現(xiàn)金比率分別為28 32 23 33 21 46 19 25 18 28 現(xiàn)金比率比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率能更好的反映企業(yè)的直接償債能力 企業(yè)該指標(biāo)一直處于下降的趨勢(shì) 表明企業(yè)的直接償債能力在不斷減弱 4 資產(chǎn)負(fù)債率公司2009年到2013年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為45 56 57 49 50 81 43 90 50 99 從上述數(shù)據(jù)可以看出企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率先下降后上升 按照我國企業(yè)的實(shí)際情況來看 該公司的資產(chǎn)負(fù)債率基本上是合理的 同時(shí) 從物質(zhì)保障程度上看 企業(yè)的負(fù)債總額只占資產(chǎn)總額的一半多點(diǎn) 說明該公司的長期償債能力較好 5 產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)從2009年到2013年的產(chǎn)權(quán)比率分別為82 48 134 11 101 45 76 51 103 12 從該數(shù)據(jù)看出產(chǎn)權(quán)比率經(jīng)歷從上升到下降再上升的趨勢(shì) 2009年到2011年產(chǎn)權(quán)比率提高 表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來源獨(dú)立性降低 債權(quán)人所得到的償債保障下降 企業(yè)借款能力下降 2011年到2012年產(chǎn)權(quán)比率下降 表示企業(yè)償債能力強(qiáng) 一般認(rèn)為100 的產(chǎn)權(quán)比率較合理 謝謝觀看