外匯交易模擬實(shí)驗(yàn)報(bào)告.doc

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實(shí)驗(yàn)報(bào)告 課程名稱： 外匯交易理論與實(shí)務(wù) 實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目： 外匯交易模擬實(shí)驗(yàn) 學(xué)生姓名：　　 　 　　　 學(xué) 號：　　　 201074250329 班 級：　　　 金融1003班 專 業(yè)：　　　 金融學(xué) 　　 指導(dǎo)教師：　　　 張?jiān)诿馈? 　　　 2013 年 6 月 指導(dǎo)老師評語： 　　　　　　　　　　　　簽字： 　　　　　　　　　　　　　　　　　　年　　月　　日 成績等級： 備注： 模擬外匯交易實(shí)驗(yàn) 一、實(shí)驗(yàn)的基本情況 （1）、實(shí)驗(yàn)時(shí)間：2013年17~23日（第17周）上午8:00~12:00 下午2:00~5:30 （2）、實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)：電苑樓一教二樓11和12機(jī)房 （3）、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模? 1、理解實(shí)盤交易的概念、特點(diǎn) 2、掌握實(shí)盤交易的基本流程、分析方法及相關(guān)術(shù)語 3、綜合運(yùn)用基本分析方法和技術(shù)分析方法，利用分析軟件對匯率走勢作出合理判斷，實(shí)現(xiàn)外匯買賣的即時(shí)與委托交易的模擬操作。 （4）、實(shí)驗(yàn)原理： 1、實(shí)盤交易是指客戶在所開立的賬戶中必須存入100%的保證金才可以進(jìn)行外匯投資。 2、實(shí)盤交易的基本流程為：開立外匯投資帳戶、存入保證金、根據(jù)銀行報(bào)價(jià)發(fā)出買入或賣出指令、達(dá)成協(xié)議、交割 3、基本分析方法的原理 4、技術(shù)分析方法的原理 （5）、實(shí)驗(yàn)方法與步驟： 1、進(jìn)入外匯模擬交易系統(tǒng)的實(shí)盤交易，可看到外匯的實(shí)盤交易包括即時(shí)交易和委托交易。即時(shí)交易是利用銀行的即時(shí)報(bào)價(jià)進(jìn)行交易，而委托交易是指定委托價(jià)格，按照委托價(jià)格進(jìn)行交易 2、了解實(shí)盤交易的基本流程：開立外匯投資帳戶、存入保證金、根據(jù)報(bào)價(jià)發(fā)出買入或賣出指令、達(dá)成協(xié)議、交割。對于我們的模擬交易來說，主要就是發(fā)出買賣指令 3、利用基本分析方法和技術(shù)分析方法對某種外匯進(jìn)行走勢分析 4、根據(jù)走勢進(jìn)行相應(yīng)的外匯買賣 5、掌握資金的變動情況及盈虧情況并進(jìn)行原因分析 二、實(shí)驗(yàn)中外匯交易幣種選擇： 1、美元兌日元 2、歐元兌美元 三、外匯交易幣種基本面分析： 美元宏觀經(jīng)濟(jì)分析： 今年一季度美元對主要貨幣匯率普遍上漲，投資者對美元的看漲情緒達(dá)到高點(diǎn)。一季度，美元指數(shù)累計(jì)上漲4%至82.9，美元對歐元、日元分別上漲3%、9%；經(jīng)歷近期的市場震蕩后，美元對日元上半年累積上漲約14%，歐元對美元基本與年初持平，美元指數(shù)漲幅仍約為4%。6月19日，美聯(lián)儲在結(jié)束貨幣政策例會后發(fā)布聲明，表示將維持現(xiàn)有每月總額850億美元的資產(chǎn)購買計(jì)劃，并在失業(yè)率仍處在高位和通脹壓力不大的情況下，美聯(lián)儲的寬松貨幣政策將維持一段時(shí)間，如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，美聯(lián)儲可能將在今年晚些時(shí)候逐漸減少資產(chǎn)購買規(guī)模，并在明年年中結(jié)束量化寬松政策，此番言論再度激起市場大幅動蕩，美元一掃頹勢，大幅回升1%至81.428，并在此后持續(xù)走高。 分析人士普遍認(rèn)為美元匯率長期仍然看漲，第一，在全球央行實(shí)行貨幣寬松措施的背景下，關(guān)于美聯(lián)儲是否會減緩刺激措施的討論卻再次升溫，這將使美元保持相對強(qiáng)勢。第二，美國競爭力增強(qiáng)，成為投資目的地。摩根士丹利認(rèn)為，近期上漲的美國國債收益率使美元成為高收益的貨幣，更多投資將會流到美國，令美元上升，未來收益率還將隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及美聯(lián)儲減小債券購買規(guī)模而上升。另一方面，美國正在成為投資目的地，這不僅會帶來資本流入，也會增加內(nèi)部投資，將使投資需求進(jìn)一步增大，對美元來說是一個很強(qiáng)的支撐因素。過去十年美元經(jīng)歷了貶值期，但沒有對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生太大正面影響，現(xiàn)在很多公司準(zhǔn)備將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移回美國，都說明美國的競爭力正在增強(qiáng)。第三，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢相對較好。美國房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)不斷改善，目前美國失業(yè)率保持在7.5%到7.6之間，雖然仍然較高，但顯示就業(yè)市場穩(wěn)定回暖，就業(yè)市場回暖對占美國經(jīng)濟(jì)70%左右的消費(fèi)也會起到促進(jìn)作用。第四，美國財(cái)政狀況前景改善。雖然現(xiàn)在的削減赤字計(jì)劃造成的財(cái)政緊縮會對經(jīng)濟(jì)造成影響，但最終赤字減少將會對美元有利；另一方面，2011年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期被各個研究機(jī)構(gòu)下調(diào)的時(shí)候?qū)е沦Y金流向其他更為安全的資產(chǎn)，美元下跌，而現(xiàn)在美國政府開始解決美國財(cái)政問題，這會增加投資者對美元的信心，再次鞏固美元作為儲備貨幣的地位。第五，美國在能源獨(dú)立之路上取得進(jìn)步。能源問題對美元的影響很重要，2009年，美國、日本、歐洲的石油凈進(jìn)口占GDP的比例幾乎相等，而現(xiàn)在美國已經(jīng)降到了三者最低，這說明美國的赤字將會減小，進(jìn)而利好美元，而且這僅僅是美國能源獨(dú)立故事的開端，美國還有很長一段路要走，這不僅會直接減小進(jìn)口，還將助力美國經(jīng)濟(jì)增長。 所以，總的來說美元匯率長期仍然看漲。 日元宏觀經(jīng)濟(jì)分析： 全球金融危機(jī)以來，隨著歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體身陷泥潭，日元開始被動升值。期間，日本政府也曾數(shù)次祭起量化寬松大旗，但市場對此并不買賬。不過，此次安倍晉三與日本央行合作對抗通縮的消息卻激發(fā)市場做多日本股票、做空外匯的熱情。自2012年11月至今年1月初，短短兩個多月的時(shí)間內(nèi)，美元兌日元匯率從79急升至88的高位，一度創(chuàng)下近兩年半以來的新高，日元貶值幅度超過10%。與此同時(shí)，日本股市也出現(xiàn)大幅上漲，日經(jīng)225指數(shù)從去年11月中旬的8700點(diǎn)附近，一路攀升至10500點(diǎn)的高位。 隨著日元近期大幅貶值，市場對日元未來的走勢判斷開始出現(xiàn)分歧。花旗銀行駐東京首席外匯策略師高島修表示，美元兌日元匯率或繼續(xù)走高，在2月初時(shí)升至91水平。野村證券則預(yù)計(jì)，美元兌日元匯率的升勢已經(jīng)接近尾聲。而在昨日亞洲交易時(shí)段，美元兌日元匯率出現(xiàn)回調(diào)，并一度跌穿88水平。有分析人士表示，目前美元兌日元匯率已經(jīng)接近日本企業(yè)的期望值水平，歐債危機(jī)以及美國債務(wù)上限問題將給日元走勢帶來不確定性。今年來，日元兌美元連跌5個月，如果從去年10月起算，那日元這輪跌勢已持續(xù)8個月。美元兌日元今年開盤價(jià)為86.72，至5月22日最高上升到103.73的4年半來高位，升幅為19.6%;如果從去年10月算起，日元貶值幅度已超33%。近期，僅靠流動性刺激上漲的日本股市開始高位動蕩，有見頂跡象，預(yù)示日元或?qū)㈤g歇性受到避險(xiǎn)資金回流支撐。但市場預(yù)期，如4月刺激舉措難以達(dá)成抬升物價(jià)的目標(biāo)，則日本央行到10月份可能再次豪賭，推出更大規(guī)模的量化寬松政策舉措。因此，日元今年余下時(shí)間政策面依然偏空。 歐元宏觀經(jīng)濟(jì)分析： 進(jìn)入2013年以來,歐債危機(jī)形勢進(jìn)一步趨緩。然而,無法在緊縮與增長之間找到平衡的歐洲經(jīng)濟(jì)卻日益陷入窘境,衰退所導(dǎo)致的失業(yè)率高企也使得多國面臨沉重的社會壓力。對于多個重債國來說,象征一國融資壓力的十年期國債收益率均出現(xiàn)明顯下滑。然而,以重債國為代表的多個歐元區(qū)國家面臨的增長困境卻在不斷加深。歐盟官方數(shù)據(jù)顯示,今年第一季度,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)比萎縮0.2%,已是連續(xù)四個季度下滑；歐盟經(jīng)濟(jì)萎縮0.1%,連續(xù)兩個季度萎縮。歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利連續(xù)七個季度萎縮。經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退也使得歐洲就業(yè)形勢日趨嚴(yán)峻。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年5月,歐元區(qū)和歐盟國家的整體失業(yè)率分別達(dá)到12.1%和10.9%,均為歐盟統(tǒng)計(jì)局1995年開始發(fā)布這一數(shù)據(jù)以來最高值。歐盟國家中失業(yè)狀況最嚴(yán)重的是西班牙和希臘,分別高達(dá)26.9%和26.8%。25歲以下年輕人的失業(yè)率依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平,在歐元區(qū)和歐盟分別為23.8%和23%。希臘、西班牙和葡萄牙年輕人的失業(yè)率分別高達(dá)59.2%、56.5%和42.1%。 市場普遍相信歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐將慢于美國，這使中長期看美元資產(chǎn)更具吸引力。一方面歐元區(qū)內(nèi)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，德、法等國領(lǐng)頭羊的恢復(fù)情況較好，而如西班牙等還在與居高不下的失業(yè)率和房地產(chǎn)業(yè)的衰退做斗爭，歐洲央行不得不長期實(shí)施目前的低利率貨幣政策以支持各國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。另一方面為了降低公共債務(wù)占GDP的比例，歐元區(qū)國家在未來幾年必須致力于削減財(cái)政赤字，政府壓縮支出后經(jīng)濟(jì)可能面臨需求不足的窘境，使增長放緩。寬松的貨幣政策與緊縮的財(cái)政政策將是歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的常態(tài)。因此，從這個角度分析，歐元應(yīng)該被看空。 四、技術(shù)面分析 目前美元兌日元的市場趨勢： 目前歐元兌美元的市場趨勢： 第一筆交易 當(dāng)MACD從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買入的信號；在雙向交易市場，RSI的指標(biāo)值一般分布在30-70屬于觀望慎入?yún)^(qū)，而此時(shí)RSI正準(zhǔn)備突破70關(guān)口，是買入信號；綜合RSI和MACD指標(biāo)的分析方式，并結(jié)合匯率的實(shí)時(shí)價(jià)格，我認(rèn)為此時(shí)可買入開倉，走勢圖如下 第二筆交易 MACD向下準(zhǔn)備突破O軸走向負(fù)數(shù)，為賣空信號；RSI處于30以下并有下走的趨勢，為賣出信號；綜合RSI和MACD指標(biāo)的分析方式，并結(jié)合匯率的實(shí)時(shí)價(jià)格，我認(rèn)為此時(shí)可賣空，走勢圖如下 第三筆交易 MACD處在O軸下面，有上漲的趨勢，可為買入信號；RSI處于30-70之間，為觀望慎入?yún)^(qū)；綜合這兩指標(biāo)和實(shí)時(shí)價(jià)格走勢，此時(shí)可以買入開倉，走勢圖如下 第四筆交易 MACD指標(biāo)從上而下穿破O軸，下面的綠色柱狀呈放大形態(tài)，呈頂背離，大勢處于空頭市場。匯價(jià)達(dá)到之前的高點(diǎn)后回落，形成頭肩頂，從量能潮O(jiān)BV分析，目前匯價(jià)處在一個放量下跌的過程，匯價(jià)處在均價(jià)線之下形成一個壓力位，所以預(yù)期匯價(jià)繼續(xù)下跌。 第五筆交易 MACD指標(biāo)上穿O軸，能量柱處在O軸之上，匯價(jià)向上趨勢形成。均價(jià)線逐漸走平，低位縮量企穩(wěn)后呈放量上漲，均價(jià)線掉頭向上，匯價(jià)處在均價(jià)線之上，均線形成一種支撐，助力匯價(jià)走勢向上，所以匯價(jià)多頭走勢。 第六筆交易 從MACD形態(tài)分析，該指標(biāo)目前上穿O軸，能量柱由下方的綠柱變?yōu)樯戏降募t柱，所以為買入時(shí)機(jī)。 五、實(shí)驗(yàn)的交易記錄 次數(shù) 幣種 買/賣 手?jǐn)?shù) 開倉價(jià)格 開倉時(shí)間 平倉價(jià)格 平倉時(shí)間 獲利 第一次 USA/JPY 買 2.00 96.470 6-25 09:29 96.514 6-2511:28 91.18 第二次 USA/JPY 賣 1.00 98.188 6-2516:06 98.239 6-2518:10 -51.91 第三次 USA/JPY 買 1.00 97.952 6-25 16:54 97.942 6-25 19:08 80.85 第四次 EUR/USA 賣 1.00 1.32447 6-2714:33 1.39482 6-2715:36 135.00 第五次 EUR/USA 買 1.00 1.32324 6-27 14:50 1.32320 6-27 17:11 54.00 第六次 EUR/USA 買 1.00 1.32219 6-2815:39 1.45294 6-28 16:54 175.00 六、實(shí)驗(yàn)小結(jié)：以上的六筆交易可以驗(yàn)證得出嘉南維法則甘氏法則 （1）嘉南維法則： 1、當(dāng)移動平均線出現(xiàn)從下降狀態(tài)轉(zhuǎn)向水平狀態(tài)并向右上方移動的跡象，且市場匯率也從移動平均線的下方向上移動并試圖越過移動平均線時(shí)，便是買入的信號 2、匯率在移動平均線的上方變動，雖然有時(shí)匯率會回跌，但并未跌破移動平均線，而后又再上升，此時(shí)也是買入信號。 3、匯率跌破移動平均線，而移動平均線在短期內(nèi)仍然繼續(xù)向上移動，這種現(xiàn)象也是買入信號 4、匯率在移動平均線下方波動，并距離移動平均線越來越遠(yuǎn)時(shí)，就會出現(xiàn)匯市超賣現(xiàn)象，市場自然有回升的可能，這是買入的機(jī)會 5、匯率的變動呈上升趨勢且距離移動平均線越來越遠(yuǎn)，這表明匯率上升幅度很大，應(yīng)及時(shí)平倉獲利了結(jié)。因?yàn)槭袌鲭S時(shí)有回吐的壓力，這預(yù)示著賣出機(jī)會來了。 6、移動平均線的方向由向上移動逐漸轉(zhuǎn)為水平，且匯率已經(jīng)跌破移動平均線并在其下方變動時(shí)，這表明市場的沽空壓力增加，預(yù)示賣出的機(jī)會到了 7、匯率一直處于移動平均線的下方變動，匯率的反彈無法回到移動平均線的上方，并且移動平均線從水平趨勢轉(zhuǎn)向下降的趨勢時(shí)，是賣出的最佳時(shí)機(jī) 8、匯率一直在移動平均線附近徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)保持向下變動，此時(shí)投資者不可貪婪，應(yīng)及時(shí)賣出獲利了結(jié)。 （2）甘氏法則 法則一：在一個持續(xù)的牛市以后或者是個股較快的上升之后，通常會出現(xiàn)較大成交量，表明此輪上升已結(jié)束或至少是暫時(shí)將回落。因此，在伴隨大量成交的一個急劇下跌之后，當(dāng)?shù)诙睾仙齽莅l(fā)動、但成交量減少時(shí)，該股也就創(chuàng)下了最后的頂部，大勢將向下調(diào)整。 法則二：如果股價(jià)在創(chuàng)出第二個較低頂部之后作窄幅或橫向盤整運(yùn)動，隨后突然成交量放大，就是進(jìn)一步下跌的信號。 法則三：當(dāng)長期下跌達(dá)數(shù)周、數(shù)月甚至數(shù)年后，股市接近底部，這時(shí)成交量減少、且波幅變窄，表明空頭市場行將結(jié)束，是股市轉(zhuǎn)勢之信號。 法則四：在第一個急速上升從熊市轉(zhuǎn)為牛市之后，市場會有次級反應(yīng)、形成一個底部，正如第一次急速下跌之后會有次級反應(yīng)、形成一個次級頂部一樣。如果成交量放大，表明價(jià)格會推上另一個新的高位。 七、實(shí)驗(yàn)總結(jié) 通過本學(xué)期外匯模擬平臺的實(shí)際交易操作，使我不僅對外匯知識有所了解，同時(shí)也對于外匯交易的操作有了進(jìn)一步認(rèn)識。首先，外幣買賣業(yè)務(wù)僅是外幣與外幣之間的交易，不涉及人民幣匯率問題，而且外幣即期交易不存在金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)放大的情況。就業(yè)務(wù)的具體內(nèi)容而言，該業(yè)務(wù)與國內(nèi)銀行在國際外匯市場上所進(jìn)行的外幣買賣是一致的，都屬于外幣對外幣之間的交易，其區(qū)別僅在于通過的交易市場和交易網(wǎng)絡(luò)不同。其次，不存在市場準(zhǔn)入方面的政策限制。我覺得外匯并不像期貨那么簡單，不僅要在交易界面上關(guān)注數(shù)字變化，還要關(guān)注國內(nèi)外金融狀況和貨幣走勢。第一次交易只是投石問路，買賣并沒有帶多少理性的分析，純粹是為了檢驗(yàn)自己的思路是否正確，在這種情況下投入虧損，但是依然沒有頭緒，只能邊投資邊摸索。通過這幾次的模似交易，我認(rèn)識到，如果對匯率看漲的話，按現(xiàn)在的匯率買入，等待匯率漲到期望值時(shí)，即可平倉，如果對匯率看跌的話，按現(xiàn)行匯率賣出，待匯率跌至期望值時(shí)，再平倉處理。在模擬交易中，雖然我最后的收益率不高，但仍有不小的收獲，要想做好外匯交易，必須對外匯的走勢有一定的了解，以后會持續(xù)關(guān)注有關(guān)外匯的各方面消息。 下面是我做模擬交易的心得： 第一，要關(guān)注外匯走勢，要會看技術(shù)指標(biāo)。第二，掌握最佳交易時(shí)間很重要。第三，保持良好心態(tài)。焦躁的心情會對交易時(shí)間點(diǎn)的把握產(chǎn)生嚴(yán)重影響，因此交易時(shí)心態(tài)要放平，尤其是在發(fā)現(xiàn)市值虧損時(shí)，更要學(xué)會控制情緒。第四，堅(jiān)決每次設(shè)置止損，并且嚴(yán)格執(zhí)行。第四，堅(jiān)決每次設(shè)置止損，并且嚴(yán)格執(zhí)行。第五，時(shí)常反思交易過程，常做總結(jié)。交易的過程伴隨著成功與失敗，要想贏得最重點(diǎn)勝利，就要積累成功的經(jīng)驗(yàn)繼續(xù)保持，吸取失敗的教訓(xùn)以免下次再犯。 10