國(guó)家開放大學(xué)新版財(cái)務(wù)管理作業(yè).doc

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新版財(cái)務(wù)管理作業(yè)2 一、計(jì)算題 1.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)利率為10%，現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下表所示： 表3：E公司凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù) 單位：萬(wàn)元 方案 t 0 1 2 3 4 5 A NCFt -1100 550 500 450 400 350 B NCFt -1100 350 400 450 500 550 C NCFt -1100 450 450 450 450 450 要求： （1）計(jì)算ABC三個(gè)方案投資回收期指標(biāo) （2）計(jì)算ABC三個(gè)方案凈現(xiàn)值指標(biāo) 2.假設(shè)某公司計(jì)劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為5年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計(jì)收入為：初始一次性投資固定資產(chǎn)120萬(wàn)元且需墊支流動(dòng)資金20萬(wàn)元，直線法折舊且在項(xiàng)目終了可回收殘值20萬(wàn)元。預(yù)計(jì)在項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年銷售收入可增加至80萬(wàn)元，且每年需支付直接材料、直接人工等付現(xiàn)成本為30萬(wàn)元，而隨設(shè)備陳舊，該產(chǎn)品線將從第二年開始逐年增加5萬(wàn)元的維修支出。如果公司的最低投資回報(bào)率為10%，適用所得稅稅率為40%，要求：計(jì)算該項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量。 二、案例分析題 1.A公司固定資產(chǎn)項(xiàng)目初始投資為900000元，當(dāng)年投產(chǎn)，且生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為5年，按直線法計(jì)提折舊，期末無(wú)殘值，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可生產(chǎn)新產(chǎn)品30000件，產(chǎn)品銷售價(jià)格為50元/件，單位成本為32元/件，其中單位變動(dòng)成本為20元/件，所得稅稅率為25%，投資人要求的必要報(bào)酬率為10%。要求計(jì)算該項(xiàng)目： （1）初始現(xiàn)金流量，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和第5年年末現(xiàn)金流量。 （2）凈現(xiàn)值 （3）非折現(xiàn)回收期和折現(xiàn)回收期 2.某公司計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，有甲乙兩個(gè)投資方案資料如下： （1）甲方案原始投資150萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資100萬(wàn)元，流動(dòng)資金50萬(wàn)元（墊支，期末收回），全部資金用于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期5年，到期殘值收入10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬(wàn)元，付現(xiàn)成本50萬(wàn)元。 （2）乙方案原始投資150萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資120萬(wàn)元，流動(dòng)資金30萬(wàn)元（墊支，期末收回），全部資金用于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期5年，到期殘值收入20萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入100萬(wàn)元，付現(xiàn)成本60萬(wàn)元。 已知固定資產(chǎn)按直線法計(jì)提折舊，全部流動(dòng)資金于終點(diǎn)收回，已知所得稅稅率25%，該公司的必要報(bào)酬率是10%。 要求：（1）計(jì)算甲乙方案的每年現(xiàn)金流量； （2）利用凈現(xiàn)值法作出公司采取何種方案的決策。 3、中誠(chéng)公司現(xiàn)有5個(gè)投資項(xiàng)目，公司能夠提供的資本總額為250萬(wàn)元，有關(guān)資料如下： A項(xiàng)目初始的一次投資額100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值50萬(wàn)元； B項(xiàng)目初始的一次投資額200萬(wàn)元，凈現(xiàn)值110萬(wàn)元； C項(xiàng)目初始的一次投資額50萬(wàn)元，凈現(xiàn)值20萬(wàn)元； D項(xiàng)目初始的一次投資額150萬(wàn)元，凈現(xiàn)值80萬(wàn)元； E項(xiàng)目初始的一次投資額100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值70萬(wàn)元； （1） 計(jì)算各方案的現(xiàn)值指數(shù)； （2） 選擇公司最有利的投資組合。