外匯交易風(fēng)險的成因及管理辦法.doc

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外匯交易風(fēng)險是未了結(jié)的債權(quán)債務(wù)在匯率變動后，進行外匯交割清算時出現(xiàn)的風(fēng)險。這些債權(quán)債務(wù)在匯率變動前已發(fā)生，但在匯率變動后才清算。匯率制度體系是外匯交易風(fēng)險產(chǎn)生的直接原因。固定匯率體制將風(fēng)險給屏蔽了，而浮動匯率體制增加了未來貨幣走勢的不確定性，擴大了風(fēng)險敞口。外匯風(fēng)險一般包括兩個因素：貨幣和時間。如果沒有兩種不同貨幣間的兌換或折算，也就不存在匯率波動所引起的外匯風(fēng)險。同時，匯率和利率的變化總是與時間期限相對應(yīng)，沒有時間因素也就無外匯風(fēng)險可言。經(jīng)濟主體帳款收付與最后清算日的時間跨度越大，匯率波動的幅度可能越大，貨幣間的折算風(fēng)險也就越大。外幣與本幣間的兌換，成為外匯交易風(fēng)險產(chǎn)生的先決條件，而時間因素則是外匯交易風(fēng)險產(chǎn)生的催化劑。 :.外匯交易風(fēng)險的內(nèi)部管理方法 加強帳戶管理，主動調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債。以外幣表示的資產(chǎn)負(fù)債容易受到匯率波動的影響，資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整是將這些帳戶進行重新安排或轉(zhuǎn)換成最有可能維持自身價值甚至增值的貨幣。 選擇有利的計價貨幣，靈活使用軟、硬幣。外匯風(fēng)險的大小與外幣幣種密切相關(guān)，交易中收付貨幣幣種不同，所承受的外匯風(fēng)險不同。在外匯收支中，原則上應(yīng)爭取使用硬貨幣收匯，用軟貨幣付匯。 在合同中訂立貨幣保值條款。貨幣保值條款的種類很多，并無固定模式，但無論采用何種保值方式，只要合同雙方同意，并可達到保值目的即可。貨幣保值方式主要有黃金保值、硬貨幣保值、“一籃子”貨幣保值等，目前合同中大都采用硬貨幣保值條款。 通過協(xié)定，分?jǐn)傦L(fēng)險。交易雙方可以根據(jù)簽訂的協(xié)議，確定產(chǎn)品的基價和基本匯率，確定匯率變化幅度以及交易雙方分?jǐn)倕R率變化風(fēng)險的比率，視情況協(xié)商調(diào)整產(chǎn)品的基價。 根據(jù)實際情況，靈活掌握收付時間。在國際外匯市場瞬息萬變的情況下，提前或推遲收、付款，對經(jīng)濟主體來說會產(chǎn)生不同的效益。因此，應(yīng)善于把握時機，根據(jù)實際情況靈活掌握收付時間。 ??:.外匯交易參與者的劃分 外匯市場的參與者有廣義與狹義之分，廣義參與者包括所有在外市場上進行交易活動的人，大體包括各國、央行、專業(yè)外匯銀行、大型跨國企業(yè)、非銀行金融機構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)人以及個人等。這其中各種外匯參與者目的各不相同，有機構(gòu)對沖者、大投機者與個體小交易者。 機構(gòu)對沖者,顧名思義是以同等分量的期貨來對沖,在現(xiàn)貨及期貨市場中以一買一賣或一賣一買來減低風(fēng)險。 大投機者即所謂的職業(yè)炒家，他們不會容許偏離所持的買/賣盤太遠,而且會按市況變化而隨時調(diào)節(jié)手中的買/賣盤。 小交易者一般是資金不及大機構(gòu)對沖者及職業(yè)炒家充裕,也未能廣泛掌握資訊及缺乏專業(yè)的炒賣技巧,所以這類參與者往往會在市場逆境中過敏地及恐謊地拋售或補倉。當(dāng)逆市出現(xiàn),這些小交易者多會想盡快平倉而互相踐踏。 狹義的外匯參與者主要包括各國的中央銀行,商業(yè)銀行,非銀行金融機構(gòu),經(jīng)紀(jì)人及大型跨國企業(yè)等。這一類參與者交易金額巨大，交易數(shù)量頻繁，每筆幾百上千萬美元的交易數(shù)額，詳細的策略，以及頻繁的次數(shù)，對外市場有很強的影響力。  qt刷單平臺http://www.cnzz.cn/wljz/87455ebe.html 2fg0f3c7b