保險公司培訓(xùn)課件：償二代非壽險量化風(fēng)險最低資本解讀

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1、償二代非壽險量化風(fēng)險最低資本解讀償二代非壽險量化風(fēng)險最低資本解讀（第（第1 1、2 2、4 4、7 7、8 8號）號）除上述規(guī)則外，還有兩項規(guī)則：除上述規(guī)則外，還有兩項規(guī)則：1616號：償付能力報告號：償付能力報告、1717號：保險集團號：保險集團，這兩項規(guī)則涵蓋了償二代三個支柱的內(nèi)容。，這兩項規(guī)則涵蓋了償二代三個支柱的內(nèi)容。第第一一支支柱柱：定定量量監(jiān)監(jiān)管管要要求求1 1號：實際資本號：實際資本2 2號：最低資本號：最低資本3 3號：壽險合同負債評號：壽險合同負債評估估4 4號：保險風(fēng)險最低資號：保險風(fēng)險最低資本（非壽險業(yè)務(wù)）本（非壽險業(yè)務(wù)）5 5號：保險風(fēng)險最低資號：保險風(fēng)險最低資本（壽險

2、業(yè)務(wù)）本（壽險業(yè)務(wù)）6 6號：保險風(fēng)險最低資號：保險風(fēng)險最低資本（再保險公司）本（再保險公司）7 7號：市場風(fēng)險最低資號：市場風(fēng)險最低資本本8 8號：信用風(fēng)險最低資號：信用風(fēng)險最低資本本9 9號：壓力測試號：壓力測試第第二二支支柱柱：定定性性監(jiān)監(jiān)管管要要求求1010號：風(fēng)險綜合評級號：風(fēng)險綜合評級（分類監(jiān)管）（分類監(jiān)管）1111號：償付能力風(fēng)險管號：償付能力風(fēng)險管理要求與評估理要求與評估1212號：流動性風(fēng)險號：流動性風(fēng)險第第三三支支柱柱：市市場場約約速速機機制制1313號：償付能力信息公號：償付能力信息公開披露開披露1414號：償付能力信息交號：償付能力信息交流流1515號：保險公司信用評號

3、：保險公司信用評級級償二代三支柱框架償二代三支柱框架 定定量量監(jiān)監(jiān)管管要要求求量化風(fēng)險量化風(fēng)險保險風(fēng)險保險風(fēng)險信用風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險市場風(fēng)險監(jiān)管工具監(jiān)管工具量化資本要求量化資本要求實際資本評估實際資本評估資本分級資本分級壓力測試壓力測試監(jiān)管措施監(jiān)管措施監(jiān)管評價監(jiān)管評價綜合償付能力充足率綜合償付能力充足率核心償付能力充足率核心償付能力充足率定定性性監(jiān)監(jiān)管管要要求求難以量化風(fēng)險難以量化風(fēng)險操作風(fēng)險操作風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險聲譽風(fēng)險聲譽風(fēng)險流動風(fēng)險流動風(fēng)險監(jiān)管工具監(jiān)管工具風(fēng)險綜合評級（風(fēng)險綜合評級（IRRIRR）風(fēng)險管理要求與評估風(fēng)險管理要求與評估（SARMRASARMRA）流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險檢查

4、與分析檢查與分析監(jiān)管措施監(jiān)管措施監(jiān)管評價監(jiān)管評價風(fēng)險綜合評級風(fēng)險綜合評級控制風(fēng)險得分控制風(fēng)險得分市市場場約約速速機機制制難以監(jiān)管的風(fēng)險難以監(jiān)管的風(fēng)險監(jiān)管工具監(jiān)管工具公司信息披露公司信息披露監(jiān)管信息披露監(jiān)管信息披露信用評級信用評級市場評價市場評價償二代三支柱框架償二代三支柱框架 第一第一部分：部分：第第1 1號號-實際資本實際資本 第第二部分：二部分：第第2 2號號-最低資本最低資本 第第三部分：三部分：第第4號號-保險風(fēng)險最低資本（非壽險業(yè)務(wù)）保險風(fēng)險最低資本（非壽險業(yè)務(wù)）第第四部分：四部分：第第7號號-市場風(fēng)險市場風(fēng)險 第第五部分：五部分：第第8號號-信用風(fēng)險信用風(fēng)險 第1 1號：實際資本

5、第一章第一章 總則總則 第二章第二章 認可資產(chǎn)認可資產(chǎn) 第三章第三章 認可負債認可負債 第四章第四章 資本分級資本分級 第五章第五章 附則附則 保險業(yè)務(wù)保險業(yè)務(wù)非壽險業(yè)務(wù)：財產(chǎn)保險以及短期意外險、短期健康險和短期壽險壽險業(yè)務(wù)：以人身為保險標的的保險，但不包括短期意外險、短期健康險和短期壽險第一章總則賬面價值賬面價值資產(chǎn)：根據(jù)企業(yè)會計準則確認、計量的資產(chǎn)賬面余額扣除資產(chǎn)減值、攤銷或折舊后的金額負債：根據(jù)企業(yè)會計準則確認、計量的負債的賬面余額重要概念重要概念資產(chǎn)減資產(chǎn)減值值第一章總則 實際資本，是指保險公司在持續(xù)經(jīng)營或破產(chǎn)清算狀態(tài)下可以吸收損失的財務(wù)資源。實際資本認可資產(chǎn)認可負債實際資本評估原則遵

6、循企業(yè)會計準則的確認、計量原則，根據(jù)償付能力監(jiān)管的目的對個別資產(chǎn)、負債的評估標準進行調(diào)整；適時、恰當?shù)胤从潮ｋU公司的資產(chǎn)、負債在保險公司的商業(yè)模式和市場環(huán)境中的價值及其變化；以母公司財務(wù)報表而不以合并財務(wù)報表為基礎(chǔ)；資產(chǎn)與負債的評估原則應(yīng)當一致；相同的保險業(yè)務(wù)，適用相同的評估原則；第一章總則 根據(jù)資本吸收損失的性質(zhì)和能力，對實際資本實行分級監(jiān)管。實際資本核心資本附屬資本綜合償付能力充足率實際資本最低資本核心償付能力充足率核心資本最低資本綜合償付能力充足率不低于綜合償付能力充足率不低于100%核心償付能力充足率不低于核心償付能力充足率不低于50%第二章認可資產(chǎn)認可資產(chǎn) 在償付能力監(jiān)管目的下，保險

7、公司的資產(chǎn)分為認可資產(chǎn)和非認可資產(chǎn)。資產(chǎn)分類資產(chǎn)分類對應(yīng)認可資產(chǎn)類別對應(yīng)認可資產(chǎn)類別認可標準認可標準認可資產(chǎn)現(xiàn)金流動性管理工具投資資產(chǎn)以賬面價值作為以賬面價值作為認可價值，下列認可價值，下列除外：除外：對子公司的長期股權(quán)投資；壽險業(yè)務(wù)的應(yīng)收分保準備金；保監(jiān)會規(guī)定的其他項目；長期股權(quán)投資再保險資產(chǎn)應(yīng)收及預(yù)付款固定資產(chǎn)獨立賬戶資產(chǎn)其他認可資產(chǎn)非認可資產(chǎn)無形資產(chǎn)（土地使用除外）長期待攤費用運營虧損引起的遞延所得稅資產(chǎn)到期不能處置或處置受限其他非認可資產(chǎn)保險公司根據(jù)保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定發(fā)行的應(yīng)急資本，屬于認可資產(chǎn)。第二章認可資產(chǎn)認可資產(chǎn) 除下列項目外，各項認可資產(chǎn)以賬面價值作為認可價值：將成本法調(diào)整為權(quán)益法

8、按調(diào)整后的金額作為其認可價值對子公司的長期對子公司的長期股權(quán)投資股權(quán)投資按照監(jiān)管規(guī)則第號：壽險合同負債評估計算認可價值分保前壽險合同負債分保后壽險合同負債壽險業(yè)務(wù)應(yīng)收分壽險業(yè)務(wù)應(yīng)收分保準備金保準備金第二章認可資產(chǎn)認可資產(chǎn)某保險公司資產(chǎn)賬面價值如下表，此外補充信息如下：l 6000萬銀行存款被依法凍結(jié)。l 對子公司的長期股權(quán)投資按權(quán)益法計算為2億，按成本法計算為1.9億。l 按償付能力計算的壽險業(yè)務(wù)應(yīng)收分保準備金金額為3000萬，其賬面價值為5000萬。l 由經(jīng)營虧引起的遞延所得稅資產(chǎn)金額為2000萬。l 土地使用權(quán)的賬面價值為1億。資產(chǎn)項目資產(chǎn)項目賬面價值賬面價值基于償付能力的目的進行調(diào)基于償

9、付能力的目的進行調(diào)整整認可資產(chǎn)認可資產(chǎn)銀行存款50000-600044000持有至到期投資30000-30000可供出售金融資產(chǎn)500000-500000投資性房地產(chǎn)110000-110000長期股權(quán)投資40000+100041000應(yīng)收分保準備金5000-20003000無形資產(chǎn)12000-200010000長期待分攤費用500-500-遞延所得稅資產(chǎn)4000-20002000第三章認可負債認可負債 在償付能力監(jiān)管目的下，保險公司的負債分為認可負債和非認可負債。負債分類負債分類對應(yīng)認可負債類別對應(yīng)認可負債類別認可價值計認可價值計量量認可負債保險合同負債金融負債應(yīng)付及預(yù)收款除下列項目外，除下列

10、項目外，以賬面價值作為以賬面價值作為認可價值：認可價值：壽險業(yè)務(wù)保險合同負債；現(xiàn)金價值保證；所得稅準備 發(fā)行的資本工具預(yù)計負債獨立賬戶負債資本性負債不能計入的資產(chǎn)部分其他認可負債非認可負債大災(zāi)風(fēng)險保費準備金資本性負債的資本部分其他其他認可負債中包括：現(xiàn)金價值保證，所得稅準備第三章認可負債認可負債 認可負債的認可價值。根據(jù)保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第3號：壽險合同負債評估確定保險業(yè)務(wù)保保險業(yè)務(wù)保險合同負債險合同負債一般項目保險公司的金融負債、應(yīng)付及預(yù)收款項、預(yù)計負債、獨立賬戶負債、遞延所得稅負債以賬面價值作為其認可價值特殊項目現(xiàn)金價值保證=Max(CV-PL-MC，0)CV是公司層面壽險業(yè)務(wù)的現(xiàn)金

11、價值；PL是按照3號計算的壽險業(yè)務(wù)負債；MC是公司的最低資本確認：應(yīng)納稅所得額持續(xù)為正；持續(xù)為正的趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，方可終止計量：以財務(wù)報表壽險合同剩余邊際為基礎(chǔ)計算不同的資本工具，標準不同現(xiàn)金價值現(xiàn)金價值保證保證所得稅所得稅準備準備發(fā)行的發(fā)行的資本工具資本工具第三章認可負債認可負債資本性負債資本性負債剩余期限剩余期限1年1年X2年2年X3年3年X4年4年認可價值為0認可價值為0認可價值為0以賬面價值的50%作為其認可價值以賬面價值的80%作為其認可價值認可價值為0以賬面價值的20%作為其認可價值以賬面價值的40%作為其認可價值以賬面價值的60%作為其認可價值以賬面價值的80%作為其認可價值次級可

12、轉(zhuǎn)換債券以及沒有贖回條款的次級定期債務(wù)和資本補充債券具有贖回條款的次級定期債務(wù)和資本補充債券其他資本性負債的認可標準，由保監(jiān)會另行規(guī)定第三章認可負債認可負債資本性負債資本性負債 具有贖回條款的次級定期債務(wù)和資本補充債券。帶有贖回條款的次級帶有贖回條款的次級 定期債務(wù)，其利率跳升大定期債務(wù)，其利率跳升大于于100BP但小于等于但小于等于200BP，剩余期限按到期，剩余期限按到期日計算，確定認可價值日計算，確定認可價值。大于200BP的，剩余期限按贖回日計算，確定認可價值。贖回日之前和贖回日贖回日之前和贖回日之后的票面利率差額超過之后的票面利率差額超過100BP，或者有證據(jù)表明，或者有證據(jù)表明保險

13、公司會提前贖回的，保險公司會提前贖回的，剩余期限按贖回日計算，剩余期限按贖回日計算，否則按到期日計算。否則按到期日計算。贖回日未贖回的，剩余期限按到期日計算。本規(guī)則本規(guī)則實施前實施前發(fā)行發(fā)行本規(guī)則本規(guī)則實施后實施后發(fā)行發(fā)行第三章認可負債認可負債某保險公司負債賬面價值如下表，此外補充信息如下：l 按償還能力規(guī)則計算的壽險業(yè)務(wù)保險合同負債為48億，包括萬能保險等賬戶余額。l 壽險業(yè)務(wù)現(xiàn)金價值為60億，最低資本為10億。l 已發(fā)行的次級定期債券，剩余期限為6年。總期限為10年，發(fā)行后第5年末為贖回日，可行使贖回權(quán)。贖回日前和贖回日后的票面利率差額為100BP。l 根據(jù)財政部規(guī)定對農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)提取的大

14、災(zāi)風(fēng)險保費準備金為1億。l 按償付能力規(guī)劃計算的所得稅準備為1億。負債項目負債項目賬面價值賬面價值基于償付能力的目的進行基于償付能力的目的進行調(diào)整調(diào)整認可負債認可負債未到期和未決賠款準備金30000-30000壽險及長期健康險責(zé)任準備金400000-20000480000保戶儲金及投資款100000應(yīng)付保單紅利5000-5000應(yīng)付手續(xù)費及傭金2000-2000遞延所得稅負債5000-5000長期借款（保費準備金）10000-10000-應(yīng)付債券40000-40000-其他負債1000+3000031000第四章資本分級資本分級資本分級，是對保險公司的實際資本進行分級，明確各類資本的標準和特點

15、。根據(jù)資本吸收損失的能力，保險公司資本分為核心資本和附屬資本。定義及依據(jù)定義及依據(jù)核心資本是指在持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)下和破產(chǎn)清算狀態(tài)下均可以吸收損失的資本，包括核心一級資本和核心二級資本。附屬資本是指在破產(chǎn)清算狀態(tài)下可以吸收損失的資本。附屬資本分為附屬一級資本和附屬二級資本。分級定義分級定義l 應(yīng)當是實繳，另有規(guī)定除外l 在破產(chǎn)清算時的受償順序在保險合同負債和一般債務(wù)之后l 應(yīng)當沒有到期日或具有較長的期限。l 本金的返還和利息（股息）的支付不是強制義務(wù)；或滿足特定條件第四章資本分級資本分級存在存在性性永續(xù)永續(xù)性性次級次級性性非強非強制性制性第四章資本分級資本分級分級分級存在性存在性永續(xù)性永續(xù)性次級性次

16、級性非強制性非強制性比例限比例限制制核心一級資本實繳沒有到期日，且沒有被回購、贖回或取消的預(yù)期。能夠吸收經(jīng)營損失和破產(chǎn)損失受償順序排在最后發(fā)行人或其相關(guān)聯(lián)方不得提供抵押或擔(dān)保，不享有優(yōu)先受償權(quán)。任何情況下益分配都不是義務(wù)，且不分配收益不被視為違約核心二級核心二級資本不得資本不得超過核心超過核心資本的資本的30%核心二級資本實繳沒有到期日期限不低于10年，發(fā)行5年后方可贖回，并且不得含有利率跳升機制及其他贖回激勵。能夠吸收經(jīng)營損失和破產(chǎn)損失受償順序列于保單持有人和一般債券人之后，先于核心一級資本發(fā)行人或其相關(guān)聯(lián)方不得提供抵押或擔(dān)保，不享有優(yōu)先受償權(quán)。有到期日的，應(yīng)當有減記或轉(zhuǎn)股條款有到期日的，支

17、付本金或利息后償付能力充足率不達標時，不能支付本金或利息可以設(shè)定遞延支付條款或取消支付條款第四章資本分級資本分級分級分級存在性存在性永續(xù)性永續(xù)性次級性次級性非強制性非強制性比例限比例限制制附屬一級資本實繳期限不低于5年應(yīng)當能吸收破產(chǎn)損失受償順序列于保單持有人和一般債權(quán)人之后，先于核心資本?？梢栽O(shè)定本息遞延條款發(fā)行人無法如約支付本息時，該資本工具的權(quán)益人無權(quán)向法院申請對保險公司實施破產(chǎn)。附屬資本附屬資本不得超過不得超過過核心資過核心資本的本的100%附屬二級附屬二級資本不得資本不得超過核心超過核心資本的資本的25%附屬二級資本實繳或符合保監(jiān)會規(guī)定的形式期限可以低于5年應(yīng)當能吸收破產(chǎn)損失受償順序列

18、于保單持有人和一般債權(quán)人之后，先于附屬一級資本。可以不設(shè)定本息支付的約束條件應(yīng)當建立健全償付能力信息公開披露的內(nèi)部控制制度，覆蓋信息的生成、采集、審核和披露等各個環(huán)節(jié)，明確各環(huán)節(jié)的責(zé)任部門和責(zé)任人，確保信息披露的充分性、及時性、真實性和公平性?？偣緫?yīng)當加強對分支機構(gòu)償付能力信息公開披露的管理，確?？趶浇y(tǒng)一、行為規(guī)范。進行償付能力信息公開披露時，所有披露的信息僅限于本公司信息，不得與其他保險公司對比。應(yīng)當建立輿情監(jiān)測機制，搜集和評估社會公眾對公開披露的償付能力信息的反映，建立應(yīng)急預(yù)案，防范聲譽風(fēng)險。對未按本規(guī)定進行償付能力信息公開披露的保險公司，保監(jiān)會依法責(zé)令其改正；情節(jié)嚴重的，依法予以處罰。

19、社會公眾或利益相關(guān)方發(fā)現(xiàn)保險公司公開披露的償付能力信息不真實、不準確、不完整的，可依法追究保險公司的法律責(zé)任；同時可以向保監(jiān)會報告，由保監(jiān)會依法處理。本規(guī)則是對償付能力信息公開披露的最低要求。保監(jiān)會鼓勵保險公司按照高于本規(guī)則的標準公開披露償付能力信息。保監(jiān)會可以根據(jù)監(jiān)管需要，調(diào)整整個行業(yè)或部分保險公司償付能力信息公開披露內(nèi)容、頻率和形式。第四章資本分級資本分級管理與監(jiān)督管理與監(jiān)督第五章附則附則規(guī)則施行前發(fā)行的帶贖回條款的次級定期債務(wù)：100BP200BP，剩余期限按贖回日計算。銜接條款銜接條款保監(jiān)會對規(guī)則的解釋和修訂權(quán)施行日期一般規(guī)定一般規(guī)定第2 2號：最低資本 第一第一章章 適用范圍適用范圍

20、 第二章第二章 風(fēng)險的分類和最低資本的結(jié)構(gòu)風(fēng)險的分類和最低資本的結(jié)構(gòu) 第三章第三章 計量原則計量原則 第四章第四章 計量方法計量方法 第一章適用范圍適用范圍直接保險公直接保險公司司再保險公司再保險公司外國保險公外國保險公司在中國境司在中國境內(nèi)的分公司內(nèi)的分公司第二章最低資本的概念最低資本的概念最低資本的定義最低資本的定義 償一代：是指保險公司為應(yīng)對資產(chǎn)風(fēng)險、承保風(fēng)險等風(fēng)險對償付能力的不利影響，依據(jù)中國保監(jiān)會的規(guī)定而應(yīng)當具有的資本數(shù)額。償二代：是指基于審慎監(jiān)管的目的，為使保險公司具有適當?shù)呢攧?wù)資源，以應(yīng)對各類可量化為資本要求的風(fēng)險對償付能力的不利影響，保監(jiān)會要求保險公司應(yīng)當具有的資本數(shù)額。對金融

21、業(yè)來說，資本是計量風(fēng)險的最適合的載體。最低資本是對風(fēng)險的計算。第二章最低資本涵蓋的風(fēng)險最低資本涵蓋的風(fēng)險可監(jiān)管風(fēng)險固有風(fēng)險量化風(fēng)險難以量化風(fēng)險控制風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險保險風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險操作風(fēng)險聲譽風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險流動性風(fēng)險最低資本量化風(fēng)險最低資本控制風(fēng)險最低資本附加資本第二章最低資本的構(gòu)成最低資本的構(gòu)成第二章最低資本的整體架構(gòu)最低資本的整體架構(gòu)市場風(fēng)險利率風(fēng)險權(quán)益風(fēng)險房地產(chǎn)風(fēng)險境外資產(chǎn)風(fēng)險匯率風(fēng)險信用風(fēng)險利差風(fēng)險交易對手違約風(fēng)險非壽險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險保費及準備金風(fēng)險巨災(zāi)風(fēng)險壽險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險損失發(fā)生風(fēng)險費用風(fēng)險退保風(fēng)險非壽險再保險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險保費及準備金風(fēng)險巨災(zāi)風(fēng)險壽險再保險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險損失發(fā)生風(fēng)險費用風(fēng)

22、險退保風(fēng)險保險風(fēng)險可量化的固有風(fēng)險最低資本的計量原則包括：最低資本的計量原則（一）最低資本的計量原則（一）涵蓋保險公司面臨的所有可以量化為資本要求的風(fēng)險，包括：固有風(fēng)險、控制風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險采用相關(guān)系數(shù)矩陣法計算，反映各類風(fēng)險的發(fā)散效應(yīng)。采用行業(yè)統(tǒng)一的方法、模型和參數(shù)。保險風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險等量化風(fēng)險的最低資本計量采用在險價值（Value at Risk）法。計量基礎(chǔ)為凈資產(chǎn)在95%的置信水平下（200年一遇），凈資產(chǎn)在未來12個月內(nèi)的損失額度最低資本的計量原則包括：最低資本的計量原則（二）最低資本的計量原則（二）控制風(fēng)險的最低資本計量采用監(jiān)管評價法 MC控制風(fēng)險=Q*MC量化風(fēng)險MC控制

23、風(fēng)險為控制風(fēng)險的最低資本；Q為風(fēng)險因子，Q=-0.005S+0.4,S為保監(jiān)會對保險公司償付能力風(fēng)險管理給出的評估分數(shù)。MC量化風(fēng)險為量化風(fēng)險的最低資本；最低資本的計量原則包括：最低資本的計量原則（三）最低資本的計量原則（三）保險風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的風(fēng)險暴露不包括非認可資產(chǎn)和非認可負債。非認可資產(chǎn)的規(guī)定見償付能力監(jiān)管規(guī)則第1號：實際資本第10、11條 非認可負債的規(guī)定見償付能力監(jiān)管規(guī)則第1號：實際資本第18條保險公司通過特定安排導(dǎo)致其保險風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的風(fēng)險暴露和風(fēng)險特征與正常情況相比發(fā)生重大變動的，保監(jiān)會可以調(diào)整其最低資本要求，具體標準另行規(guī)定。獨立賬戶資產(chǎn)和獨立賬戶負債不計

24、提市場風(fēng)險、信用風(fēng)險最低資本 只針對壽險公司投連產(chǎn)品和變額年金產(chǎn)品量化風(fēng)險最低資本的計量公式：量化風(fēng)險最低資本的計量公式量化風(fēng)險最低資本的計量公式是財險公司、人壽險公司、再保險公司統(tǒng)一適用的計量公式對財險公司,LA=0通過相關(guān)系數(shù)匯總各子風(fēng)險模塊最低資本：直保公司量化風(fēng)險最低資本的計量公式量化風(fēng)險最低資本的計量公式相關(guān)系數(shù)相關(guān)系數(shù) MC壽險保險壽險保險 MC非壽險保險非壽險保險 MC市場市場 MC信用信用 MC壽險保險 1 0.18 0.5 0.15 MC非壽險保險 0.18 1 0.37 0.2 MC市場 0.5 0.37 1 0.25 MC信用 0.15 0.2 0.25 1 直保公司MC

25、向量由（MC壽險保險，MC非壽險保險，MC市場風(fēng)險，MC信用風(fēng)險）組成，其中：MC壽險保險為壽險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險最低資本；MC非壽險保險為非壽險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險最低資本；MC市場風(fēng)險為市場風(fēng)險最低資本；MC信用風(fēng)險為信用風(fēng)險最低資本；通過相關(guān)系數(shù)匯總各子風(fēng)險模塊最低資本：直保公司量化風(fēng)險最低資本的計量公式量化風(fēng)險最低資本的計量公式MC*=(152+52+102+82+2*0.18*15*5+2*0.5*15*10+2*0.15*15*8+2*0.37*5*10+2*0.2*5*8+2*0.25*10*8)1/2 =26.8億元 舉例：某公司各風(fēng)險模塊的最低資本分別為：MC壽險保險：15億元；MC非壽險

26、：5億元；MC市場：10億元；MC信用：8億元；問題：計算公司總體最低資本的 MC*控制風(fēng)險最低資本和附加資本控制風(fēng)險最低資本和附加資本控制風(fēng)險的最低資本計量采用監(jiān)管評價法 MC控制風(fēng)險=Q*MC量化風(fēng)險Q為風(fēng)險因子，Q=-0.005S+0.4,S為保監(jiān)會對保險公司償付能力風(fēng)險管理給出的評估分數(shù)。1.逆周期附加資本2.國內(nèi)系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)3.全球系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)4.其他附加資本控制風(fēng)險最低資本的計量控制風(fēng)險最低資本的計量附加資本附加資本第4 4號：保險風(fēng)險最低資本（非壽險業(yè)務(wù)）總則總則:適用范圍適用范圍 風(fēng)險分類風(fēng)險分類 計量方法計量方法 各業(yè)務(wù)類型保費風(fēng)險最低資本各業(yè)務(wù)類型保費風(fēng)險最低資

27、本 各業(yè)務(wù)類型準備金風(fēng)險最低資本各業(yè)務(wù)類型準備金風(fēng)險最低資本 各業(yè)務(wù)類型保費及準備金風(fēng)險最低資本各業(yè)務(wù)類型保費及準備金風(fēng)險最低資本 非壽險業(yè)務(wù)保費及準備金風(fēng)險最低資本非壽險業(yè)務(wù)保費及準備金風(fēng)險最低資本 非壽險業(yè)務(wù)巨災(zāi)風(fēng)險最低資本非壽險業(yè)務(wù)巨災(zāi)風(fēng)險最低資本 非壽險業(yè)務(wù)最低資本非壽險業(yè)務(wù)最低資本 適用范圍：適用范圍：適用于直接保險公司，包括財產(chǎn)保險公司、人身保險公司和外國保險公司分公司，但不包括再保險公司及其分公司。非壽險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險的定義：非壽險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險的定義：是指由于賠付水平、費用水平等的實際經(jīng)驗與預(yù)期發(fā)生不利偏離，導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。非壽險業(yè)務(wù)保險風(fēng)險的子風(fēng)險：非壽險業(yè)務(wù)保

28、險風(fēng)險的子風(fēng)險：保費及準備金風(fēng)險保險風(fēng)險準備金風(fēng)險巨災(zāi)風(fēng)險 非壽險業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)類型劃分（一）車險，包括機動車輛法定第三者責(zé)任保險、機動車輛商業(yè)第三者責(zé)任保險、機動車輛車體損失保險、機動車輛其他保險；（二）財產(chǎn)險，包括企業(yè)財產(chǎn)保險、家庭財產(chǎn)保險和工程保險；（三）船貨特險，包括船舶保險、貨物運輸保險、特殊風(fēng)險保險；（四）責(zé)任險；（五）農(nóng)業(yè)險，包括種植保險、養(yǎng)殖保險、林木保險；（六）信用保證險，包括信用保險、保證保險;（七）短期意外傷害險；（八）短期健康險；（九）短期壽險；（十）其他險，包括以上九類未涵蓋的其他類非壽險業(yè)務(wù)。各業(yè)務(wù)類型的保費風(fēng)險最低資本、準備金風(fēng)險最低資本采用綜合因子法計算，計算公式為

29、：MC=EX*RFRF=RF0*(1+K)K=K1+K2+K3+.KiEX為風(fēng)險暴露，分別為過去12個月自留保費、分保后未決賠款準備金；RF為風(fēng)險因子，RF0 為基礎(chǔ)因子，K為特征因子，Ki 為特征系數(shù)。1 計算各非壽險業(yè)務(wù)類型的保費風(fēng)險最低資本2 計算各非壽險業(yè)務(wù)類型的準備金風(fēng)險最低資本3 計算各非壽險業(yè)務(wù)類型的保費及準備金風(fēng)險最低資本4 計算非壽險業(yè)務(wù)類型的保費及準備金風(fēng)險最低資本5 計算非壽險業(yè)務(wù)類型的巨災(zāi)風(fēng)險最低資本6 計算各非壽險業(yè)務(wù)類型的保險風(fēng)險最低資本保費風(fēng)險的定義：是指由于保險事故發(fā)生的頻度及損失金額存在不確定性，導(dǎo)致保費可能不足以支付未來的賠款及費用，從而使保險公司遭受非預(yù)期

30、損失的風(fēng)險。各業(yè)務(wù)類型的保費風(fēng)險最低資本的風(fēng)險暴露為該業(yè)務(wù)類型的過去12個月自留保費，保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。各業(yè)務(wù)類型的保費風(fēng)險最低資本采用超額累退方式計算。超額累退方式是指將風(fēng)險暴露按本規(guī)則的規(guī)定分解為若干段，每一段風(fēng)險暴露乘以對應(yīng)的風(fēng)險因子計算出該段的保費風(fēng)險最低資本，各段最低資本相加得到該業(yè)務(wù)類型的保費風(fēng)險最低資本。除其他險種外，每個業(yè)務(wù)類型的保費風(fēng)險最低資本的風(fēng)險暴露都分為五檔，對應(yīng)不同的基礎(chǔ)因子。其他險種的風(fēng)險暴露不分檔，適用一個基礎(chǔ)因子。第7 7號：市場風(fēng)險最低資本 總則總則 利率風(fēng)險利率風(fēng)險 權(quán)益價格風(fēng)險權(quán)益價格風(fēng)險 房地產(chǎn)價格風(fēng)險房地產(chǎn)價格風(fēng)險 境外資產(chǎn)價格風(fēng)險境外資產(chǎn)價格風(fēng)險

31、 匯率風(fēng)險匯率風(fēng)險 市場風(fēng)險最低資本匯總市場風(fēng)險最低資本匯總 總則 定義定義由于利率、權(quán)益價格、房地產(chǎn)價格、匯率等不利變動，導(dǎo)致保由于利率、權(quán)益價格、房地產(chǎn)價格、匯率等不利變動，導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。計量方法財產(chǎn)保險公司綜合因子法，人身保險公司情景法。創(chuàng)新留口某項資產(chǎn)（負債）采取市場風(fēng)險緩釋或增強安排的，某市場風(fēng)險最低資本計量標準有保監(jiān)會另行規(guī)定。除外表外業(yè)務(wù)市場風(fēng)險最低資本計算另行規(guī)定?？倓t 1.除人身保險公司的利率風(fēng)險最低資本外，市場風(fēng)險最低資本采用綜合因子法計算。各類資產(chǎn)（負債）的市場風(fēng)險最低資本計算公式為：MCEXRF其中：MC為某類風(fēng)險最低資本

32、要求；EX為某類資產(chǎn)（負債）的風(fēng)險暴露；市場風(fēng)險的風(fēng)險暴露等于該項資產(chǎn)（負債）的認可價值，另有規(guī)定除外；RF為風(fēng)險因子，RF=RF0(1+K),RF0為基礎(chǔ)因子；K為特征因子,K-0.25,0.25，保監(jiān)會另有規(guī)定的除外；為第i個特征系數(shù)，n為特征系數(shù)的個數(shù)；對特征系數(shù) ，由償付能力監(jiān)管規(guī)則規(guī)定和賦值；無明確規(guī)定并賦值的，則 =0。2.壽險公司利率風(fēng)險最低資本使用情景法計算，詳見具體規(guī)則講解。（一）市場風(fēng)險最低資本使用綜合因子法和情景法計算（一）市場風(fēng)險最低資本使用綜合因子法和情景法計算 總則 保險公司表外業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險最低資本計量標準由保監(jiān)會另行規(guī)定（二）市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)（二）市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)市場風(fēng)

33、險利率風(fēng)險權(quán)益價格風(fēng)險房地產(chǎn)價格風(fēng)險境外資產(chǎn)價格風(fēng)險匯率風(fēng)險市場風(fēng)險最低資本利率風(fēng)險二、利率風(fēng)險，是指由于無風(fēng)險利率的不利變動導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。涉及資產(chǎn)：保險公司持有的財務(wù)報表上以公允價值計量且具有明確期限的境內(nèi)投資資產(chǎn)資產(chǎn)總類資產(chǎn)總類示例示例債券類資產(chǎn)例如：政府債、準政府債、金融債、企業(yè)債、公司債等，不含可轉(zhuǎn)債；資產(chǎn)證券化產(chǎn)品例如：證券公司專項資產(chǎn)管理計劃、信貸資產(chǎn)支持證券等；利率類金融衍生品例如：利率互換、國債期貨等其他固定收益類產(chǎn)品例如：以公允價值計量的不動產(chǎn)債券投資計劃市場風(fēng)險最低資本權(quán)益價格風(fēng)險三、權(quán)益價格風(fēng)險，由于權(quán)益價格不利變動導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。涉

34、及的資產(chǎn)如下：（一）上市普通股票；（二）未上市股權(quán)（不含子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)股權(quán)）；（三）證券投資基金（含貨幣市場基金）；（四）可轉(zhuǎn)債；（五）基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資計劃；（六）符合保監(jiān)會規(guī)定的主體發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；（七）未上市股權(quán)投資計劃（含未上市股權(quán)投資基金）；（八）權(quán)益類信托計劃；（九）股指期貨；（十）優(yōu)先股；（十一）對子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的長期股權(quán)投資。市場風(fēng)險最低資本房地產(chǎn)價格風(fēng)險四、房地產(chǎn)價格風(fēng)險:由于投資性房地產(chǎn)價格不利變動導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。涉及資產(chǎn)如下：（一）以物權(quán)形式持有的投資性房地產(chǎn)（EX為認可價值，包括境外房地產(chǎn)）；（二）以項目公司形式持有的投資性房

35、地產(chǎn)股權(quán)（EX 為項目公司房地產(chǎn)認可價值與保險公司持有的項目公司的股權(quán)比例的乘積）。1.以歷史成本計價的，基礎(chǔ)因子RF0賦值為0.08；2.以公允價值計價的，基礎(chǔ)因子RF0賦值為0.12，根據(jù)房地產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險特征設(shè)定特征系數(shù)k1、k2、k3。根據(jù)房地產(chǎn)市值變動設(shè)定特征系數(shù)k1，賦值如下：市場風(fēng)險最低資本房地產(chǎn)價格風(fēng)險根據(jù)所有投資性房地產(chǎn)（包括穿透后的投資性房地產(chǎn)基礎(chǔ)資產(chǎn)）認可價值占保險公司總認可資產(chǎn)（扣除賣出回購證券等融資性交易余額）的比例r設(shè)定特征系數(shù)k2，賦值如下：根據(jù)房地產(chǎn)所處位置設(shè)定特征系數(shù)k3，賦值如下：其中：r為各項投資性房地產(chǎn)之和占總資產(chǎn)（扣除賣出回購證券等金融性交易余額）的比例市

36、場風(fēng)險最低資本匯率風(fēng)險五、匯率風(fēng)險：由于匯率波動引起外幣資產(chǎn)與負債（含外匯衍生品）價值變動，導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。涉及的資產(chǎn)如下：外幣流動性管理工具；外幣固定收益類投資資產(chǎn)；外幣權(quán)益類投資資產(chǎn)；外匯衍生品；外幣房地產(chǎn)；外幣其他資產(chǎn)；外幣負債。匯率風(fēng)險暴露EX為同幣種外幣資產(chǎn)減去同幣種外幣負債的凈額絕對值（美元和匯率跟美元掛鉤的貨幣之間，可視為同幣種計算凈額）；基礎(chǔ)因子RF0賦值為0.035。根據(jù)幣種設(shè)定特征系數(shù)k1，賦值如下：第8 8號：信用風(fēng)險最低資本 總則總則 利差風(fēng)險利差風(fēng)險 交易對手違約風(fēng)險交易對手違約風(fēng)險 信用風(fēng)險最低資本匯總信用風(fēng)險最低資本匯總 總則 定義定義由于交易對

37、手不能履行或不能按時履行其合同義務(wù)，或者交易由于交易對手不能履行或不能按時履行其合同義務(wù)，或者交易對手信用狀況的不利變動，導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)對手信用狀況的不利變動，導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。險。計量方法綜合因子法創(chuàng)新留口某項資產(chǎn)（負債）采取增信措施或者使用信用風(fēng)險緩釋工具的，某市場風(fēng)險最低資本計量標準有保監(jiān)會另行規(guī)定。除外表外業(yè)務(wù)信用風(fēng)險最低資本計算另行規(guī)定?？倓t 綜合因子法計算：MCEXRF其中：EX為風(fēng)險暴露，除特別規(guī)定外，信用風(fēng)險的EX等于該項資產(chǎn)（負債）的認可價值；當該項資產(chǎn)（負債）的認可價值為負值時，EX等于0；RF為風(fēng)險因子，RF0為基礎(chǔ)因子；K為特征因子，K-

38、0.25,0.25，保監(jiān)會另有規(guī)定的除外；為第i個特征系數(shù)，n為特征系數(shù)的個數(shù)；對特征系數(shù) ，由償付能力監(jiān)管規(guī)則規(guī)定和賦值；無明確規(guī)定并賦值的，則 =0。（一）信用風(fēng)險最低資本使用綜合因子法（一）信用風(fēng)險最低資本使用綜合因子法 總則 信用風(fēng)險保險公司持有的政府債、準政府債券，不計算信用風(fēng)險的最低資本。保險公司持有的政府債、準政府債券，不計算信用風(fēng)險的最低資本。（二）信用風(fēng)險結(jié)構(gòu)（二）信用風(fēng)險結(jié)構(gòu) 利差風(fēng)險交易對手違約風(fēng)險 信用風(fēng)險最低資本利差風(fēng)險 涉及資產(chǎn)：涉及資產(chǎn)：（一）債券類投資資產(chǎn)，包括金融債、企業(yè)債、公司債等，不包括可轉(zhuǎn)債；（二）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，包括證券公司專項管理計劃和信貸資產(chǎn)支持證

39、券等；（三）固定收益類信托計劃；（四）其他固定收益類產(chǎn)品。利差風(fēng)險：利差風(fēng)險：利差（資產(chǎn)的收益率超過無風(fēng)險利率的部分）的不利變動而導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。信用風(fēng)險最低資本交易對手違約風(fēng)險 涉及資產(chǎn)：涉及資產(chǎn)：保險公司持有的有確定交易對手且認可價值以攤余成本或歷史成本計價的境內(nèi)債權(quán)資產(chǎn)與債務(wù)擔(dān)保以及保監(jiān)會指定的資產(chǎn)，應(yīng)按本規(guī)則計算交易對手違約風(fēng)險最低資本。包括但不限于：（一）現(xiàn)金及流動性管理工具，包括庫存現(xiàn)金、活期存款、貨幣市場基金、短期融資券、買入返售證券、央行票據(jù)、商業(yè)銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、拆出資金、存放在中國證券登記結(jié)算公司和中央國債登記結(jié)算公司的清算備付金、存放在第三方支付

40、機構(gòu)賬戶的資金等；（二）固定收益類投資資產(chǎn)，包括：1.保險公司存放在金融機構(gòu)的定期存款、協(xié)議存款、結(jié)構(gòu)性存款；2.債券類資產(chǎn)，包括金融債（含次級債和混合資本債等資本工具）、企業(yè)債、公司債等，不包含可轉(zhuǎn)債；3.資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；交易對手違約風(fēng)險：交易對手不能履行或不能按時履行其合同義務(wù)，導(dǎo)致保險公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險。信用風(fēng)險最低資本交易對手違約風(fēng)險（三）用于套期保值的外匯遠期和利率互換；（四）保單質(zhì)押貸款；（五）再保險資產(chǎn)，包括應(yīng)收分保準備金、應(yīng)收分?？铐?；（六）應(yīng)收保費；（七）應(yīng)收利息；（八）其他應(yīng)收及預(yù)付款項；（九）債務(wù)擔(dān)保。4.固定收益類金融產(chǎn)品，包括商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、資產(chǎn)管理產(chǎn)品、不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃、項目資產(chǎn)支持計劃等；