企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負債表分析.ppt

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企業(yè)信用分析——資產(chǎn)負債表分析,企業(yè)是商業(yè)銀行的基本客戶，客戶的好壞決定著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量的好壞、經(jīng)營的興衰。 而銀行與企業(yè)的業(yè)務(wù)往來中，信貸風險是銀行經(jīng)營的主要風險，而企業(yè)信用狀況又是決定信貸風險的主導因素，因此，必須對企業(yè)進行信用分析。,一、信用分析與信貸風險,信用分析：商業(yè)銀行出于信貸資產(chǎn)安全的需要，在貸款前對借款人的信用狀況進行調(diào)查和評估，目的在于預測信貸風險，為貸款決策提供科學依據(jù)。,信貸風險：借款人到期不能償還銀行貸款，給銀行造成信貸損失的可能性。,貸款給一個最終違約的借款者或者拒絕一個最終會按期還款的借款人，都會給銀行帶來損失，因此，銀行的信用分析應(yīng)該在安全性和盈利性之間尋求平衡點。,二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容,（一）信用分析的原則,1. “5W”原則,“5W”法是西方商業(yè)銀行通用的信用分析方法。即商業(yè)銀行在每筆貸款發(fā)放前都必須從以下五個方面進行審查。 （1）“Who”，即借款人是誰。 （2）“Why”，即借款人為何要借款。 （3）“What”，即借款人以何物作抵押。 （4）“When”，即借款人何時能歸還所借款項，要求確定放款期限長短。 （5）“Where”，即借款人如何歸還借款。,二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容,（一）信用分析的原則,2. “5C”原則,（1）品質(zhì)(Character)：指顧客或客戶努力履行其償債義務(wù)的可能性，是評估顧客信用品質(zhì)的首要指標，品質(zhì)是應(yīng)收賬款的回收速度和回收數(shù)額的決定因素。 （2）能力(Capacity)：指顧客或客戶的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例。 （3）資本(Capital)：指顧客或客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景，如負債比率、流動比率、速動比率、有形資產(chǎn)凈值等財務(wù)指標等。 （4）抵押(Collateral)：指顧客或客戶拒付款項或無力支付款項時能被用做抵押的資產(chǎn)，一旦收不到這些顧客的款項，便以抵押品抵補，這對于首次交易或信用狀況有爭議的顧客或客戶尤為重要。 （5）條件(Condition)：指可能影響顧客或客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境，如顧客或客戶在困難時期的付款歷史、顧客或客戶在經(jīng)濟不景氣情況下的付款可能。,二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容,（一）信用分析的原則,3. “5P”原則,（1）個人因素(Personal Factor)。 （2）資金用途因素(Purpose Factor)。 （3）還款財源因素(Payment Factor)。 （4）債權(quán)保障因素(Protection、Factor)。包括內(nèi)部保障和外部保障兩個方面。 （5）企業(yè)前景因素(Perspective Factor)。,二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容,（二）信用分析的基本要素,1.品德 對借款人來講，體現(xiàn)為還款意愿和誠意；對企業(yè)來講，體現(xiàn)在高層管理人員的素質(zhì)和信用方面。 主要從借款人的履約記錄、人格表現(xiàn)、教育程度和社會反映等方面進行。 2.能力 借款人的償債能力。分析兩方面：一是企業(yè)的經(jīng)營能力，二是企業(yè)管理者的經(jīng)驗和水平。 3.資本 借款人資產(chǎn)減去負債后的余額。資產(chǎn)越多，償債能力越強；資本的投入方向還可以反映借款人的風險傾向。 4.擔保 第三方信用擔保和借款人抵押品擔保。要分析擔保品的整體性，可變現(xiàn)性、價格穩(wěn)定性、擔保人的資格和經(jīng)濟實力、信用狀況。 5.環(huán)境條件 借款人自身經(jīng)營條件和外部環(huán)境條件。,三、企業(yè)財務(wù)報表分析——資產(chǎn)負債表分析,財務(wù)報表是企業(yè)一定時期財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的總結(jié)性書面文件，是銀行獲取企業(yè)經(jīng)營信息的主要來源。,企業(yè)主要財務(wù)報表有資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。,資產(chǎn)負債表是總括反映企業(yè)在一定日期全部資產(chǎn)、全部負債和所有者權(quán)益的會計報表。,分析資產(chǎn)負債表可得到的信息 （1）企業(yè)資產(chǎn)的流動性——評價和預測企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力 （2）企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)——評價和預測企業(yè)的財務(wù)風險 （3）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)構(gòu)成——評價和預測企業(yè)的獲利能力,三、企業(yè)財務(wù)報表分析——資產(chǎn)負債表分析,,1.資產(chǎn)真實性分析 （1）資產(chǎn)管理制度分析 計量驗收制度、原始記錄制度、使用保管制度、財產(chǎn)清查制度、資產(chǎn)處置制度是否建立和完善，是否嚴格地得到執(zhí)行，是否有效和合理。 （2）資產(chǎn)計價方法的有效性 計價方法的變動是否與會計準則、制度相協(xié)調(diào)； 計價方法的變動是否與企業(yè)經(jīng)營政策的調(diào)整及市場變動相關(guān)聯(lián)。 （3）資產(chǎn)減值準備分析 企業(yè)每個年度是否對各項資產(chǎn)進行全面檢查，并合理地預計可能發(fā)生的損失，計提減值準備。,三、企業(yè)財務(wù)報表分析——資產(chǎn)負債表分析,,2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 （1）主要資產(chǎn)項目比重分析 主要資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，主要資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)。 其中流動資產(chǎn)包括：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、存貨。 非流動資產(chǎn)包括：長期投資、無形資產(chǎn)、長期待攤費用。 （2）全部資產(chǎn)項目比重分析 更細致更全面的分析。,三、企業(yè)財務(wù)報表分析——資產(chǎn)負債表分析,,3.企業(yè)償債能力分析 企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，是確定銀行貸款期限的可靠依據(jù)。,企業(yè)償債能力分析,,短期支付能力分析,長期償債能力分析,,流動比率,速動比率,現(xiàn)金比率,其他影響短期支付能力的因素,,資產(chǎn)負債率,有形資產(chǎn)負債率,負債權(quán)益比率,利息保障倍數(shù),,所有者權(quán)益比率,營運資金長期負債比率,案例：課本P176-178案例 分析,三、企業(yè)財務(wù)報表分析——資產(chǎn)負債表分析,,4.營運能力分析 產(chǎn)生經(jīng)濟利益的具體運作能力。,營運能力分析,流動資金周轉(zhuǎn)率,營運資金周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,,案例：課本P179-182案例分析,,流動比率：每百元負債有多少流動資產(chǎn)作償還保證。 流動比率=（流動資產(chǎn)/流動負債）100% 數(shù)值越大反映償債能力越強，大于1說明有償還保障，根據(jù)西方企業(yè)的財務(wù)經(jīng)驗，這個數(shù)值為2比較適宜。 注意：由于可能存在無法短時變現(xiàn)的流動資產(chǎn)或為了獲取貸款人為夸大流動資產(chǎn)，這一數(shù)值有可能虛高。,,,速動比率：速動資產(chǎn)與流動負債的比率。 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預計費用-待攤費用 速動比率=（速動資產(chǎn)/流動負債）100% 注意：存貨流轉(zhuǎn)順暢、容易變現(xiàn)的企業(yè)雖然這一比值較低，但可能償債能力強。,,,現(xiàn)金比率：現(xiàn)金資產(chǎn)與流動負債的比率。 現(xiàn)金資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、銀行存款、外阜存款、銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡、在途資金和短期投資。 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+等值現(xiàn)金）/流動負債100% 這個數(shù)值表明作為償債保證的流動資產(chǎn)是百分之百變現(xiàn)的資產(chǎn)，具有較高的安全性和穩(wěn)定性。,,,其他影響短期支付能力的因素 增強短期支付能力的因素：尚未動用的銀行貸款；出售長期資產(chǎn)；企業(yè)信譽（融資容易）。 降低短期支付能力的因素：企業(yè)存在未記錄的負債；擔保引起的負債（為他人作擔保）等。,,,企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率。 資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）100% 一方面反映長期債權(quán)人的債權(quán)安全程度，另一方面也是衡量企業(yè)借款是否適量的依據(jù)。,,,由于并非企業(yè)所有的資產(chǎn)都可以作為償債的保證，比如無形資產(chǎn)、待攤費用等。因此要計算這一比率。 有形資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額-（無形資產(chǎn)及長期待攤費用+待攤費用+待處理財產(chǎn)損失） 有形資產(chǎn)負債率=（負債總額/有形資產(chǎn)總額）100%,,,從所有者權(quán)益的角度評價償債能力。 負債權(quán)益比率=（負債總額/所有者權(quán)益總額）100%,,,利息保障倍數(shù)=（利潤總額+利息費用）/利息費用 越大反映企業(yè)利潤越高，支付長期負債的能力越強。 注意：長期看，大于1比較好； 但一般償債是用流動資金，這一數(shù)值也并不完全保險； 由于利潤中扣除了折舊、待攤費用等，可能導致這一數(shù)值小于1，但償債能力不一定低。,,,所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中的比重，數(shù)值越大越有保障。 所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額,,說明企業(yè)的流動資產(chǎn)有多少可以作為償還長期債務(wù)的物質(zhì)保證。 營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債 營運資金長期負債比率=營運資金/長期負債 可反映三種情況： 1、流動資產(chǎn)大于流動負債，這部分多的流動資產(chǎn)可以作為長期負債的償還基礎(chǔ)，但也說明企業(yè)成本過高。 2、流動資產(chǎn)等于流動負債，長期負債只能依靠長期資產(chǎn)來償還。 3、流動資產(chǎn)小于流動負債，流動負債要占用長期資產(chǎn)來償還，企業(yè)的償債能力比較危險。,,,流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資金周轉(zhuǎn)額/流動資金平均占用余額 流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=（流動資金平均占用額計算期天數(shù)）/流動資金周轉(zhuǎn)額 流動資金周轉(zhuǎn)額通常以銷售收入凈額表示 流動資金平均占用額=（期初流動資產(chǎn)占用+期末流動資產(chǎn)占用）2 流動資金周轉(zhuǎn)率的提高或降低實際上等于節(jié)約或者浪費了流動資金，因此通過計算流動資金周轉(zhuǎn)率，也可以進一步計算流動資金節(jié)約或浪費額，計算公式如下： 流動資產(chǎn)節(jié)約或浪費額=本期流動資產(chǎn)實際周轉(zhuǎn)額（本期流動資產(chǎn)實際占用率-上期流動資產(chǎn)平均占用率） 流動資產(chǎn)占用率=1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 在銷售收入凈額既定的情況下，周轉(zhuǎn)率越高，投資于流動資產(chǎn)的資金占用就越少。,,,營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/平均營運資金 營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 平均營運資金=（期初營運資金+期末營運資金）2 應(yīng)收賬款增加會增加營運資金，會提高營運周轉(zhuǎn)率，因此，營運周轉(zhuǎn)率高也未必表示資金的流動性強。,,,存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 平均存貨=（期初存貨+期末存貨）2 從存貨變現(xiàn)程度來評價企業(yè)的銷售能力以及存貨的適量程度，周轉(zhuǎn)率越快，說明銷售能力越強。,,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 賒銷收入凈額=賒銷總額-銷售退回與回扣 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收效果越好，造成壞賬的風險越小，資產(chǎn)的流動性越強。,,,考核企業(yè)全部資產(chǎn)運用效率的指標。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2,,