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1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,*,2024/11/27,1,第十八章 金 融 監(jiān) 管,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,第四節(jié) 我國金融監(jiān)管的發(fā)展變遷,返回目錄,2024/11/27,2,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,一、金融監(jiān)管的涵義,金融監(jiān)管（,financial
2、supervision,）是金融監(jiān)督和金融管理的復(fù)合稱謂。,狹義的金融監(jiān)管是指一國或一個地區(qū)的金融主管當(dāng)局依國家相關(guān)法律法規(guī)的授權(quán)，對該國或該地區(qū)的金融機構(gòu)及他們在金融市場上的業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督、檢查、稽核和協(xié)調(diào)，以促使金融機構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營和健康地發(fā)展，維護(hù)金融體系的安全、穩(wěn)定、有效運行。,廣義的金融監(jiān)管則把監(jiān)管的主體和對象進(jìn)一步擴大，監(jiān)管主體除金融主管當(dāng)局外，還包括金融行業(yè)自律組織、社會中介組織以及金融機構(gòu)的內(nèi)控部門等，監(jiān)管對象除金融機構(gòu)外，還包括參與金融活動的個人和機構(gòu)，如上市公司、投資者等。,2024/11/27,3,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,二、金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ),金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)是金融
3、市場的不完全性和金融行業(yè)的特殊性。,（一）“市場失靈”需要金融監(jiān)管,完全競爭的市場在現(xiàn)實世界中是不存在的。市場在某些情況下會失去其優(yōu)化資源配置的功能，降低經(jīng)濟運行的效率，即出現(xiàn)“市場失靈”。,金融市場上存在市場失靈的具體表現(xiàn)：,負(fù)外部性效應(yīng),壟斷,信息不完全和信息不對稱,2024/11/27,4,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,（二）金融行業(yè)的特殊性需要金融監(jiān)管,高負(fù)債性,金融機構(gòu)尤其是銀行具有比工商企業(yè)更高的負(fù)債比率。而且，金融機構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債收益不對稱，其負(fù)債成本是相對確定的，但其資產(chǎn)收益是相對不確定的。,內(nèi)在脆弱性,金融體系具有內(nèi)在脆弱性。金融脆弱性（,financial fragility,）是
4、指一切融資領(lǐng)域的風(fēng)險積聚。,金融風(fēng)險和金融危機對宏觀經(jīng)濟的極大破壞性,金融業(yè)是一個高風(fēng)險行業(yè)，當(dāng)金融風(fēng)險積聚起來以后，一旦在某些因素觸發(fā)下暴露出來很容易釀成金融危機。,2024/11/27,5,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,三、金融監(jiān)管的原則,(,一,),監(jiān)管主體的獨立性原則,這一原則要求金融監(jiān)管機構(gòu)在明確的責(zé)任和目標(biāo)前提下，享有操作上的自主權(quán)和充分的資源。同時，為促進(jìn)監(jiān)管的有效性，還需創(chuàng)造一些先決條件。,(,二,),依法監(jiān)管的原則,這一原則主要體現(xiàn)在兩個方面：一是金融監(jiān)管必須依法進(jìn)行，以保持監(jiān)管的權(quán)威性、嚴(yán)肅性、強制性和一貫性；二是金融機構(gòu)對金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管必須接受，不能有例外。,2024/11/
5、27,6,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,(,三,),內(nèi)控和外控相結(jié)合的原則,因為外控?zé)o論多么嚴(yán)格慎密，如果監(jiān)管對象不配合、不協(xié)作，而是設(shè)法逃避、應(yīng)付，那么外控監(jiān)管難以達(dá)到預(yù)期的效果；相反，放松外控而過于寄希望在金融機構(gòu)的內(nèi)控上，那么一系列不負(fù)責(zé)任的冒險經(jīng)營行為和風(fēng)險則難以避免。,(,四,),穩(wěn)健運行與風(fēng)險預(yù)防原則,風(fēng)險預(yù)防是監(jiān)管者的重要職責(zé)，而在極端的情況下，如有金融機構(gòu)無力繼續(xù)經(jīng)營時，監(jiān)管者要參加促成該機構(gòu)被另一家健康的機構(gòu)接管或合并，當(dāng)所有辦法都行不通而不得不關(guān)閉該金融機構(gòu)時，監(jiān)管者要有能力保證在關(guān)閉這家金融機構(gòu)時不影響整個金融體系的穩(wěn)定。,2024/11/27,7,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,（五）母
6、國和東道國共同監(jiān)管的原則,在經(jīng)濟金融全球化的形勢下，跨國金融機構(gòu)日益增多，對其監(jiān)管須母國和東道國共同努力來完成。母國和東道國可達(dá)成相關(guān)的雙邊協(xié)議，明確雙方的監(jiān)管責(zé)任，相互分享監(jiān)管信息，建立相應(yīng)的聯(lián)系協(xié)調(diào)機制，共同對跨國金融機構(gòu)實施有效的監(jiān)管。,2024/11/27,8,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,一、銀行監(jiān)管的主要內(nèi)容,商業(yè)銀行是現(xiàn)代金融體系的基礎(chǔ)，因而銀行監(jiān)管在金融監(jiān)管中占據(jù)核心地位。銀行監(jiān)管的內(nèi)容主要包括市場準(zhǔn)入監(jiān)管、日常運營監(jiān)管和市場退出監(jiān)管。,（一）銀行市場準(zhǔn)入監(jiān)管,銀行準(zhǔn)入控制的目的是，保證新設(shè)立的銀行具有良好的品質(zhì)，保證銀行機構(gòu)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、規(guī)模和分布符合國家經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的要求和市場的需
7、求，促進(jìn)銀行業(yè)的適度競爭。,銀行準(zhǔn)入監(jiān)管的核心內(nèi)容是，注冊資本金、高級管理人員任職資格和業(yè)務(wù)范圍。,2024/11/27,9,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,（二）銀行日常運營監(jiān)管,各國對銀行日常運營監(jiān)管的重點：,資本充足率監(jiān)管,流動性監(jiān)管,貸款集中度監(jiān)管,資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管,呆賬準(zhǔn)備金監(jiān)管,內(nèi)部控制監(jiān)管,2024/11/27,10,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,（三）銀行危機處理及市場退出監(jiān)管,銀行危機處理的方式,(1),緊急救助。對于面臨暫時流動性困難的銀行，當(dāng)局既可以給予直接的資金借貸，也可以出面擔(dān)保來幫助銀行度過難關(guān)。,(2),接管。當(dāng)面臨財務(wù)困難的銀行繼續(xù)經(jīng)營的價值大于立即破產(chǎn)清算的價值時，為保護(hù)債權(quán)人利益
8、，避免因銀行倒閉造成震蕩，監(jiān)管當(dāng)局可予以接管。,(3),并購。并購分援助性和非援助性兩種。援助性并購下，監(jiān)管當(dāng)局會提供資金援助，并購者只承擔(dān)部分債務(wù)。非援助性并購下，并購者要承擔(dān)全部債務(wù)，不過可以享受到開辦新業(yè)務(wù)、擴大分支機構(gòu)等方面的優(yōu)惠。,2024/11/27,11,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,市場退出監(jiān)管,當(dāng)監(jiān)管當(dāng)局對危機銀行的各種挽救性措施均告失敗之后，那么法院將依法宣布該銀行破產(chǎn)。,破產(chǎn)并不是銀行退出市場的唯一方式。若銀行在經(jīng)營中違法違規(guī)，監(jiān)管機構(gòu)會令其限期整改，情節(jié)特別嚴(yán)重或逾期不加改正者，監(jiān)管機構(gòu)將吊銷其營業(yè)執(zhí)照，關(guān)閉該銀行。,此外，銀行也可能由于合并、分立或是銀行章程規(guī)定的解散事由而自
9、行解散。,2024/11/27,12,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,二、證券監(jiān)管的主要內(nèi)容,（一）發(fā)行市場監(jiān)管,對發(fā)行市場的監(jiān)管是證券監(jiān)管的最基礎(chǔ)的內(nèi)容。證券發(fā)行審核制度可分為兩種類型：,注冊制，指發(fā)行人在準(zhǔn)備公開募集和發(fā)行證券前，需依法向證券監(jiān)管機構(gòu)提供應(yīng)當(dāng)公開的與發(fā)行證券有關(guān)的所有資料并申請注冊登記。,核準(zhǔn)制，指發(fā)行人在申請發(fā)行證券時除公開信息外，還要符合公司法和證券法及監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的實質(zhì)性要件，發(fā)行申請經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)審查批準(zhǔn)方能生效，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)否決不符合條件的發(fā)行申請。,2024/11/27,13,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,（二）交易市場監(jiān)管,交易市場監(jiān)管主要包括以下兩個方面：,對不正當(dāng)交易行為的監(jiān)管
10、。目的是貫徹證券市場公平、公正、公開、誠信原則，維護(hù)證券市場的正常秩序。不正當(dāng)交易行為主要包括：內(nèi)幕交易、操縱行為、欺詐行為。,對市場過度投機和穩(wěn)定市場的監(jiān)管。為提高證券市場價格穩(wěn)定性，監(jiān)管部門一般會采取一些直接或間接的監(jiān)管或干預(yù)措施。一般包括：價格限制制度、交易停止制度、信用交易制度。,2024/11/27,14,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,（三）券商和從業(yè)人員監(jiān)管,對券商的監(jiān)管,(1),市場準(zhǔn)入監(jiān)管，主要采取登記制、許可制和承認(rèn)制三種模式。我國實行許可制。,(2),業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管，主要是證券業(yè)和銀行業(yè)是分業(yè)經(jīng)營還是混業(yè)經(jīng)營的問題。,(3),經(jīng)營行為監(jiān)管，各國一般都通過相應(yīng)的法律法規(guī)對券商的經(jīng)營行為
11、作出許多禁止性的規(guī)定，以防止券商損害委托人的利益。,(4),財務(wù)管理。目的是對證券商所持有的顧客的資金和證券提供安全保證，使券商資產(chǎn)保持合理的流動性。,2024/11/27,15,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,對證券從業(yè)人員的監(jiān)管,(1),證券從業(yè)人員資格管理。國際通行的做法是對證券從業(yè)人員進(jìn)行資格考試和注冊認(rèn)證。證券從業(yè)人員必須在取得證券從業(yè)人員資格證書后，方能從事證券專業(yè)工作。,(2),證券市場禁入制度。該制度規(guī)定，進(jìn)行欺詐活動或其他嚴(yán)重違法違規(guī)行為者可被監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)定為市場禁入者，在一定時期內(nèi)或永久性不得從事證券業(yè)務(wù)。,2024/11/27,16,第二節(jié) 金融監(jiān)管內(nèi)容,（四）交易所和上市公司監(jiān)管,
12、對交易所的監(jiān)管,主要是對欺詐和操縱等不法行為進(jìn)行監(jiān)管。監(jiān)管機構(gòu)主要通過審查交易所章程、業(yè)務(wù)規(guī)則和決議的內(nèi)容，規(guī)定交易所報告業(yè)務(wù)，監(jiān)督檢查交易所的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況，調(diào)查違法、違規(guī)事件等方式對證券交易所進(jìn)行監(jiān)管。,對上市公司的監(jiān)管,主要是執(zhí)行信息披露制度，規(guī)范上市公司行為。證券發(fā)行和上市前，上市公司必須向投資者提供招股說明書、上市公告書、債券募集辦法及其他資料。證券上市后，上市公司對有關(guān)信息須進(jìn)行定期披露，主要包括反映經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的年度報告和中期報告。,2024/11/27,17,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,一、國際金融監(jiān)管體制及其類型,金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管的權(quán)力制度安排和監(jiān)管組織體系。
13、,監(jiān)管的權(quán)力制度安排就是指行使政府監(jiān)管權(quán)力的相關(guān)機構(gòu)之間的權(quán)力分配。,監(jiān)管組織體系主要由金融當(dāng)局宏觀監(jiān)管體系、金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管體系、金融業(yè)行業(yè)自律體系和社會監(jiān)督防范體系四個層次組成。,2024/11/27,18,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,（一）統(tǒng)一監(jiān)管模式,統(tǒng)一監(jiān)管模式是指，對于不同的金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)，無論是審慎監(jiān)管還是業(yè)務(wù)監(jiān)管，都由一個機構(gòu)負(fù)責(zé)。這個機構(gòu)通常是各國的中央銀行，也有另設(shè)獨立監(jiān)管機構(gòu)的。,這種監(jiān)管模式的優(yōu)勢體現(xiàn)在：第一，成本優(yōu)勢；第二，改善監(jiān)管環(huán)境；第三，適應(yīng)性強。,這種監(jiān)管模式的缺點是，缺乏競爭性，易導(dǎo)致官僚主義。,2024/11/27,19,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展
14、,（二）分業(yè)監(jiān)管模式,分業(yè)監(jiān)管模式是將金融機構(gòu)和金融市場按照銀行、證券、保險劃分為三個領(lǐng)域，在每一個領(lǐng)域內(nèi)，分別設(shè)置一個專業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)負(fù)責(zé)包括審慎監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管在內(nèi)的全面監(jiān)管。,優(yōu)點：一是具有監(jiān)管專業(yè)化優(yōu)勢；二是具有監(jiān)管競爭優(yōu)勢。,缺點：一是各監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)調(diào)性差，容易出現(xiàn)監(jiān)管真空，若設(shè)置多重目標(biāo)或不透明目標(biāo)則易使被監(jiān)管對象難于理解和服從，出現(xiàn)多頭管理和相互扯皮現(xiàn)象。二是從整體上看，分業(yè)監(jiān)管機構(gòu)龐大，監(jiān)管成本較高，規(guī)模不經(jīng)濟。,2024/11/27,20,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,（三）不完全統(tǒng)一監(jiān)管模式,不完全統(tǒng)一監(jiān)管是對完全統(tǒng)一監(jiān)管和完全分業(yè)監(jiān)管的改進(jìn)型，是介于兩者之間的一種監(jiān)管模式，
15、可分為：,牽頭監(jiān)管模式,是完全分業(yè)監(jiān)管模式的改進(jìn)模式。在實行分業(yè)監(jiān)管的同時，隨著金融業(yè)綜合經(jīng)營的發(fā)展，可能存在監(jiān)管的真空或業(yè)務(wù)交叉，幾個主要監(jiān)管機構(gòu)為建立及時磋商協(xié)調(diào)機制，相互交換信息，以防止監(jiān)管機構(gòu)之間的扯皮推諉，特指定一個監(jiān)管機構(gòu)為牽頭監(jiān)管機構(gòu)，負(fù)責(zé)不同監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)工作。,2024/11/27,21,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,“雙峰”監(jiān)管模式,這種模式一般設(shè)置兩類監(jiān)管機構(gòu)，一類負(fù)責(zé)對所有金融機構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管，控制金融體系的系統(tǒng)性金融風(fēng)險；另一類負(fù)責(zé)對不同金融業(yè)務(wù)監(jiān)管，從而達(dá)到雙重“保險”作用。,“傘形”功能監(jiān)管模式,這是美國的金融監(jiān)管模式，即從整體上指定聯(lián)儲為金融持股公司監(jiān)管人，
16、負(fù)責(zé)該公司的綜合監(jiān)管；同時，金融持股公司又按其所經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類接受不同行業(yè)主要功能監(jiān)管人的監(jiān)督。,2024/11/27,22,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,二、國際金融監(jiān)管體制發(fā)展趨勢,（一）分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變,分業(yè)監(jiān)管是指對金融機構(gòu)和金融市場按銀行、證券、保險劃分為三個領(lǐng)域，由不同的專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)分別進(jìn)行監(jiān)管。,混業(yè)監(jiān)管是指由一家監(jiān)管機構(gòu)對所有金融機構(gòu)的全部金融業(yè)務(wù)進(jìn)行全面監(jiān)管。,2024/11/27,23,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,（二）機構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變,金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置按照兩個標(biāo)準(zhǔn)：一是按不同金融業(yè)務(wù)來劃分監(jiān)管對象，二是按不同金融機構(gòu)來劃分監(jiān)管對象。前者稱之為功能監(jiān)管，后者稱之為機構(gòu)監(jiān)管。,功能監(jiān)管的優(yōu)勢在于協(xié)調(diào)性高，能有效解決混業(yè)經(jīng)營中金融創(chuàng)新產(chǎn)品的歸屬問題，同時可以避免重復(fù)和交叉監(jiān)管現(xiàn)象，為金融市場創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境。,機構(gòu)監(jiān)管的優(yōu)點在于：當(dāng)金融機構(gòu)從事多項業(yè)務(wù)時，機構(gòu)監(jiān)管使監(jiān)管者易于評估金融機構(gòu)的產(chǎn)品系列的風(fēng)險；尤其當(dāng)存在于系列金融產(chǎn)品之間并互相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險因素越來越多時，強化機構(gòu)監(jiān)管尤其吸引人。,2024/11/27,24,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展
金融監(jiān)管體制的發(fā)展與發(fā)展變遷
