針對(duì)金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的研究

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1、針對(duì)金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的研究 張?zhí)煸? 摘要：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大背景下，我國(guó)金融投資市場(chǎng)日益擴(kuò)大，金融投資工具也越來越多，金融投資在獲得較高收益的同時(shí)，也面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)，而且收益和風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，也就是說金融投資收益越高，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。要想讓金融投資獲得收益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化，就必須從金融投資的根本出發(fā)，理清投資收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的辯證關(guān)系。本文主要探討在金融投資中如何在獲得較高收益的同時(shí)還能夠使風(fēng)險(xiǎn)最小化。 關(guān)鍵詞：金融投資 收益 風(fēng)險(xiǎn) 措施 一、金融投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概念論述 （一）金融投資的定義和方式 投資指的是資本的形成，包括人力資本、有形資本和無形資本的獲得。金融投資指的就

2、是機(jī)構(gòu)或個(gè)人利用現(xiàn)有的資金來購買金融商品，以期獲得與風(fēng)險(xiǎn)成正比的收益。金融投資和實(shí)物投資的不同之處就在于實(shí)物投資是通過買賣實(shí)物來獲得差價(jià)利潤(rùn)，金融投資指的則是通過金融市場(chǎng)進(jìn)行社會(huì)資源的優(yōu)化配置以獲得額外收益，也就是說金融投資形成的是虛擬的經(jīng)濟(jì)模式，即金融經(jīng)濟(jì)。 當(dāng)前，金融投資的主要方式有以下六種：一是流動(dòng)性強(qiáng)、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的股票，其收益主要來源于股息、紅利等；二是購買兌現(xiàn)方便簡(jiǎn)單、收益比儲(chǔ)蓄高的債券，包括企業(yè)債券、地方政府債券、國(guó)債等，債券在金融投資中占有較大的比例；三是流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)高、收益高的基金，它是基金公司通過發(fā)行基金產(chǎn)品以期獲得收益；四是具有傳統(tǒng)保障功能和分紅的保險(xiǎn)；五是具有超高

3、收益、超高風(fēng)險(xiǎn)的期貨和外匯，這類產(chǎn)品對(duì)投資者的專業(yè)性要求較高，目前在金融投資中所占比例較??；六是安全可靠、存取方便的儲(chǔ)蓄存款，這是我國(guó)居民的首先投資方式。 （二）金融投資的收益與風(fēng)險(xiǎn) 收益性和風(fēng)險(xiǎn)性是金融投資的雙重特點(diǎn)，進(jìn)行金融投資的目的就是在風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下獲得最大化的收益。因此，收益和風(fēng)險(xiǎn)是相互作用、相互依存的。收益最大化是投資者的最終追求，與此同時(shí)收益率既是投資者選擇該項(xiàng)業(yè)務(wù)的重要指標(biāo)之一，也是衡量金融資產(chǎn)收益水平的標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下，收益率分為年收益率和月收益率兩種。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，即不以人的意志而轉(zhuǎn)移的，是在各種因素的綜合作用之下產(chǎn)生的，風(fēng)險(xiǎn)的不確定性既能給人帶來收益，也能給人帶

4、來風(fēng)險(xiǎn)，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，風(fēng)險(xiǎn)逐漸可預(yù)測(cè)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的引起因素的不同，金融投資的風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)兩種類型，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由市場(chǎng)周期、供求關(guān)系、投資者決策等多種因素共同引起的，利率風(fēng)險(xiǎn)則是由利率變動(dòng)引起的資本價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 二、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的理論分析 金融投資作為一種收益和風(fēng)險(xiǎn)并存的投資活動(dòng)，要想達(dá)到收益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化的目的，就需要選擇適宜的金融投資方案。收益率是衡量金融投資收益水平的重要工具，而投資風(fēng)險(xiǎn)又是影響實(shí)際收益率浮動(dòng)的重要因素，也就是說，金融投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)是息息相關(guān)的，在金融投資產(chǎn)生收益的同時(shí)必然存在同等的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，常用的幾種金融工具的收益率計(jì)算方法如

5、下：股票收益率=（股票出售價(jià)格-股票購買價(jià)格+股票分發(fā)股息、紅利），股票購買價(jià)格；債券收益率=（面額*票面年利率*償還期限+面額-發(fā)行價(jià)格）/發(fā)行價(jià)格；定期存款收益率=（本利和一本金）/本金。據(jù)此，任何一個(gè)投資者，必須從實(shí)際出發(fā)，在選擇投資工具進(jìn)行金融投資的時(shí)候，都要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇金融投資工具，并結(jié)合自己所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)來制定適合自己的投資項(xiàng)目，不要進(jìn)行盲目投資，以便減少投資風(fēng)險(xiǎn)、獲得最大化的收益。此外，預(yù)期收益水平是影響金融工具選擇的重要因素，“不要將雞蛋放入同一個(gè)籃子”是常見的一個(gè)金融投資比喻，根據(jù)這一理論，投資者將多種收益和風(fēng)險(xiǎn)因素不同的金融工具混合進(jìn)資產(chǎn)分配中，以便抵消一部

6、分金融投資工具中存在的風(fēng)險(xiǎn)，提高預(yù)期收益水平。 三、金融投資中提高收益并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效措施 金融投資的目的不是避免風(fēng)險(xiǎn)，而是要在正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，有效評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到收益最大化的目的。 （一）學(xué)習(xí)金融知識(shí)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 扎實(shí)的金融理論知識(shí)是在金融投資過程中使得風(fēng)險(xiǎn)最小化、獲得最大化收益的重要基礎(chǔ)保障，更是每一位金融投資者都必須掌握和熟練運(yùn)用的。所以，投資者在進(jìn)行金融投資之前，必須加強(qiáng)對(duì)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，并能根據(jù)自己所掌握的金融知識(shí)分析金融投資市場(chǎng)發(fā)展的一般規(guī)律和國(guó)家、地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其宏觀調(diào)控政策，還要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況等都要有所了解，繼而明確自身所能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)，確定自己

7、的投資目標(biāo)、投資方案和投資種類。 （二）通過技術(shù)分析并參考成功經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建投資模型 金融投資市場(chǎng)的發(fā)展過程中，積累了很多投資實(shí)踐的成功經(jīng)驗(yàn)，這些成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)于后人的金融投資具有重要的指導(dǎo)作用。所以，投資者可以借鑒前人投資實(shí)踐的成功經(jīng)驗(yàn)，并借助于相應(yīng)的科學(xué)技術(shù)來分析投資產(chǎn)品，包括風(fēng)險(xiǎn)、收益率等，進(jìn)而指定出科學(xué)合理的投資計(jì)劃、做出正確的投資選擇，力求在最小的投資風(fēng)險(xiǎn)中獲得最大化的金融投資收益。特別是在高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的股票投資中，投資者更需要借鑒前人股票投資的成功經(jīng)驗(yàn)，如巴菲特，深入分析和思考巴菲特的價(jià)值投資理論，在選擇股票的時(shí)候還要對(duì)該公司的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)特征、現(xiàn)金流動(dòng)能力、資產(chǎn)負(fù)債情況、發(fā)展?jié)摿?、前景?/p>

8、管理階層的能力等多方面的因素進(jìn)行合理分析，選擇適宜進(jìn)行長(zhǎng)期價(jià)值投資的企業(yè)的股票，投資之后，投資者還需要跟蹤分析股票市場(chǎng)，關(guān)注股票的日常波動(dòng)、變化周期及其內(nèi)在規(guī)律。除此之外，金融投資者還需要關(guān)注國(guó)家相關(guān)金融政策的變化和經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，綜合考慮多方面因素構(gòu)建一個(gè)投資模型。 （三）政府合理干預(yù)調(diào)節(jié)、完善相關(guān)法律法規(guī) 政府對(duì)金融投資市場(chǎng)的干預(yù)和調(diào)節(jié)能夠有效推動(dòng)金融投資市場(chǎng)的健康發(fā)展。需要注意的是，政府對(duì)金融投資市場(chǎng)的干預(yù)和調(diào)節(jié)要有一個(gè)“度”，也就是科學(xué)合理地調(diào)節(jié)，不能過多干預(yù)，否則就會(huì)給金融投資市場(chǎng)帶來負(fù)面影響，甚至造成金融投資市場(chǎng)的混亂?；谖覈?guó)金融投資市場(chǎng)的不完善發(fā)展，所以政府需要合理引導(dǎo)金

9、融投資市場(chǎng)，使之達(dá)到優(yōu)化配置的狀態(tài)。此外，政府還要加強(qiáng)和完善相關(guān)金融法律法規(guī)及其監(jiān)督體系的建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范金融投資市場(chǎng)的投資行為，杜絕金融投資市場(chǎng)中的不良現(xiàn)象，保證金融投資市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展和投資者應(yīng)有的權(quán)益。 （四）合理選擇金融投資工具 金融投資中的的風(fēng)險(xiǎn)是不能被避免的，所以，金融投資者要想獲得最大化的收益，就必須提高自身的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，能夠根據(jù)所面臨的不同風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)調(diào)整自己的投資策略。合理選擇金融投資工具就是策略之一，通俗的來說，就是使得投資多樣化和風(fēng)險(xiǎn)分散化，即“將雞蛋放在不同的籃子里?！蓖顿Y多樣化的目的就為了分散風(fēng)險(xiǎn)。若投資者將所有的資金投放在一種金融產(chǎn)品上，一旦這種金融產(chǎn)品面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)

10、，投資者必然面臨著損失慘重的風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者在選擇金融投資工具的時(shí)候，不僅需要充分了解政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素，更要重視對(duì)金融投資工具的優(yōu)勢(shì)和缺陷進(jìn)行分析，在了解各種金融投資工具預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的資金狀況和所能承受的風(fēng)險(xiǎn)等多方面的因素選擇適當(dāng)?shù)慕鹑谕顿Y工具，而且還要保證金融投資工具的多樣化，這樣能夠有效減少由于金融產(chǎn)品自身存在風(fēng)險(xiǎn)而帶來的損失。比如，投資者在投資過程中可以將自己的資金投資到不同的金融產(chǎn)品上——穩(wěn)定安全的銀行儲(chǔ)蓄、收益高風(fēng)險(xiǎn)高的股票、債券等等，具體投資比例可由投資者根據(jù)自身的資金狀況和所能承受的風(fēng)險(xiǎn)來劃定。 （五）了解金融投資市場(chǎng)，合理制定投資

11、計(jì)劃 合理的投資計(jì)劃能夠有效避免金融投資中的盲從現(xiàn)象。所以，投資者需要充分了解金融投資市場(chǎng)的各種情況，制定一個(gè)合理的投資計(jì)劃。首先，每一位投資者都需要合理對(duì)待金融投資收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，并學(xué)習(xí)相關(guān)的金融投資知識(shí)，了解金融投資市場(chǎng)發(fā)展的一般規(guī)律，綜合多種因素合理考慮、預(yù)期未來投資的收益水平。其次，投資者需要根據(jù)金融投資市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，制定一個(gè)合理的投資計(jì)劃。因?yàn)椋顿Y計(jì)劃是投資者在金融投資過程中應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，不僅能夠提高金融投資收益，還能夠保證投資基金的安全。此外，在制定投資計(jì)劃的時(shí)候，還要充分考慮到投資過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)及其給金融產(chǎn)品所帶來的影響，如若這種影響可接受，就可以據(jù)此

12、選擇投資方式和投資內(nèi)容。相反，如果金融投資者不能真正理解金融市場(chǎng)及金融產(chǎn)品的話，就不可能制定出一個(gè)科學(xué)、合理、收益最大化的投資計(jì)劃。 （六）正確對(duì)待投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，提高心理素質(zhì) 正確對(duì)待金融投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)、認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的不可避免性、且可以積極應(yīng)對(duì)是每一個(gè)投資者必須要做到的，所以，投資者需要提高自己的心理素質(zhì)，鍛煉自己的心理承受能力，不能因?yàn)橐淮蔚某惺懿黄鹛潛p就放棄金融投資，這樣很容易造成無法彌補(bǔ)的資金虧損。 四、結(jié)束語 改革開放以來，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式也日趨成熟，金融投資市場(chǎng)逐漸興旺起。金融投資收益不斷擴(kuò)大的同時(shí)，其所帶來的風(fēng)險(xiǎn)也隨之?dāng)U大。競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資者在進(jìn)行金融投資的時(shí)候，首先就需要深刻認(rèn)識(shí)到金融投資中收益和風(fēng)險(xiǎn)相互依存、辯證存在的關(guān)系，從來就沒有無風(fēng)險(xiǎn)的收益，要想獲得收益必然會(huì)面臨相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。其次，投資者需要學(xué)習(xí)金融知識(shí)、了解金融投資市場(chǎng)、根據(jù)自身的資金狀況和所能承受的風(fēng)險(xiǎn)選擇合適的金融工具，并借鑒前人的成功經(jīng)驗(yàn)；最后國(guó)家還需要對(duì)金融投資市場(chǎng)機(jī)遇適當(dāng)?shù)恼{(diào)控。