企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理知識.ppt

《企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理知識.ppt》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理知識.ppt（56頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理 第一部分 典型案例第二部分 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的識別和評價第三部分 幾個術(shù)語的理解及其引發(fā)的思考第四部分 沱牌的經(jīng)營風(fēng)險及控制措施 第一部分 典型案例案例一 聯(lián)合愛爾蘭銀行7 5億美元是如何被騙走的 聯(lián)愛銀行簡介 聯(lián)愛銀行總部位于都柏林 是愛爾蘭最大的一家商業(yè)銀行 總部位于柏林的聯(lián)合愛爾蘭銀行成立于1966年 是由不同特色的三家銀行合并而成 包括1825年成立的愛爾蘭第一個銀行品牌省立銀行 1832年成立的以商業(yè)業(yè)務(wù)著稱的皇家銀行和1885年成立的MunsteLeinster銀行 1970年 聯(lián)合愛爾蘭銀行首次在英國開設(shè)分行 隨后又于80年代在美國進(jìn)行投資 它在美國設(shè)有專門負(fù)責(zé)外匯交易的分支機(jī)構(gòu) 完全第一銀行 排名在美國50大銀行之列 其業(yè)務(wù)主要集中在馬里蘭州和賓西法尼亞州 共有250個分理處 雇員6000人 案情始末 聯(lián)合愛爾蘭銀行美籍外匯交易員詐騙 億美元巨款的特大案件曝光后 震驚了整個國際金融界 這可以說是有史以來規(guī)模僅次于巴林銀行破產(chǎn)案的一起銀行詐騙事件 從聯(lián)愛銀行高層首腦到全球市場分析人士 各方都在對全球金融體系的風(fēng)險控制能力進(jìn)行反思 完全第一銀行最先發(fā)現(xiàn)該行外匯交易員魯斯納克經(jīng)手的外匯交易有問題是在2002年1月初 當(dāng)時 該銀行正在對資產(chǎn)部進(jìn)行例行管理審核 恰在此時 魯斯納克要求銀行中心提供巨額現(xiàn)金支持他的交易戰(zhàn)略 銀行高級經(jīng)理人員認(rèn)為他要求的錢款數(shù)額巨大 產(chǎn)生懷疑并開始調(diào)查 在一個多月的調(diào)查期間 魯斯納克一直給予合作 直到上周末調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)大量偽造的交易文件后 這起7 5億美元資產(chǎn)不翼而飛的欺詐案方才被揭露出來 本案的主角魯斯納克現(xiàn)年 歲 年前巴林銀行利森案發(fā)那年加入 完全第一 是其在馬里蘭州巴爾的摩的兩名交易員之一 作為一名中級職員 他目前的年薪為 萬美元 不過在生活上卻從未表現(xiàn)得像當(dāng)年的利森那么奢華 愛爾蘭銀行的股票在倫敦和都柏林證券交易所一度暴跌 市值縮水 損失 億美元 并帶動其他金融證券下挫 聯(lián)愛 在本國銀行中的排名已跌至第二位 落到其最大的競爭對手愛爾蘭銀行的后面 該行的一級資本也受到嚴(yán)重削弱 比率從 下降到 通常 外匯交易人員每天經(jīng)手的貨幣買賣交易以數(shù)十億美元計 他們不僅從事即時買賣 而且進(jìn)行遠(yuǎn)期交易 根據(jù)相關(guān)規(guī)定 為了確保不使交易損失積累過多 交易人員必須通過購買選擇性合約彌補(bǔ)可能的虧空 如果外匯市場走勢與交易員的預(yù)測背道而馳 他們的交易頭寸就會用選擇性合約彌補(bǔ) 案件嫌疑人魯斯納克目前已經(jīng)向調(diào)查人員初步承認(rèn) 他曾經(jīng)做了一系列沒有規(guī)避風(fēng)險的日元對美元的交易 當(dāng)交易失敗后 他的損失愈聚愈大 為了彌補(bǔ)損失 他開始偽造與其他銀行的交易合同 制造一種沒有虧空的假象 為此 他還偽造了大量由其他銀行發(fā)來的傳真 聯(lián)愛銀行所受的影響 首先 它可能嚴(yán)重打擊該行長期以來在美國擴(kuò)大業(yè)務(wù)的雄心 減緩其在美國金融市場的拓展步伐 其次 長期以來作為歐洲經(jīng)營最好的 無風(fēng)險 銀行之一 聯(lián)合愛爾蘭銀行在交易員作弊長達(dá)一年的時間內(nèi)竟然沒有察覺 導(dǎo)致人們對它的風(fēng)險控制機(jī)制產(chǎn)生懷疑 其聲譽(yù)將大大受損 第三 利潤大打折扣意味著該行為滿足銀行管理?xiàng)l例而保留的準(zhǔn)備金會降到底線 據(jù)悉 國際銀行信譽(yù)評級機(jī)構(gòu)正在考慮降低聯(lián)合愛爾蘭銀行的信譽(yù)等級 原因分析 法外匯交易員進(jìn)行詐騙的最強(qiáng)烈的動機(jī)就是要把錢據(jù)為己有 魯斯納克有三種方式可以從交易中獲利 一是以非市場價格與其同伙進(jìn)行交易 他可以按低于市場的價格賣出 也可以按高于市場的價格買入 二是賣出期權(quán) 然后將現(xiàn)金以某種方式藏匿起來 不過 這一手段在魯斯納克案中使用的可能性不大 因?yàn)槁?lián)愛銀行已表示 他的期權(quán)合約都是偽造的 三是通過制造交易利潤額極高的假象 來增加自己每年的紅利 還有一個更重要的原因就是 他們希望通過新的交易來挽回以前的損失 一筆交易失敗后 他們寧愿造假掩蓋也不會向上司匯報 欺騙的時間越長 就越難以承認(rèn) 損失也就越大 公司漏洞 一 公司高層對外匯風(fēng)險的估計不足 二 公司管理層對復(fù)雜的衍生品工具不熟悉 導(dǎo)致看不出報表問題 三 公司內(nèi)部高層監(jiān)管不夠 偽造的期權(quán)合約能通過層層審批 可能內(nèi)部高層有人協(xié)助作案 案例二從長虹事件看出口企業(yè)的資金風(fēng)險管理 引言 2004年我國進(jìn)出口總額歷史性地突破了萬億美元大關(guān) 標(biāo)志著我國對外貿(mào)易規(guī)模邁上了一個新臺階 在令人歡欣鼓舞的同時 年底四川長虹事件卻令人深思 四川長虹2003年年報 2004年半年報上早就赫然顯示 APEX公司拖欠長虹應(yīng)收賬款40余億元 一家美籍華人公司怎么會與長虹有如此深的淵源 40億元的貨款為何一拖再拖 故事回放 2001年起 為實(shí)現(xiàn)長虹的海外戰(zhàn)略 提高銷售額 一車車的長虹彩電便源源不斷地發(fā)向美國 由APEX公司在美國直接提貨 2002年 長虹的出口額達(dá)7 6億美元 其中APEX就占了近7億美元 2003年長虹出口額達(dá)8億美元左右 APEX占6億美元 而從2000年長虹開始出口到2004年 其總的出口額也就24億多美元 長虹內(nèi)部為此專門成立了APEX項(xiàng)目組 分別由兩位經(jīng)理負(fù)責(zé)彩電和DVD業(yè)務(wù) 同時 長虹在美國設(shè)立了一個聯(lián)絡(luò)點(diǎn) 但這個聯(lián)絡(luò)點(diǎn)不負(fù)責(zé)APEX項(xiàng)目的監(jiān)管 只負(fù)責(zé)接待 一車車的彩電運(yùn)出去卻沒能為長虹換回大把的美元 APEX公司總是以質(zhì)量或貨未收到為借口 拒付或拖欠貨款 長虹一方面也提出對賬的要求 一方面卻繼續(xù)發(fā)貨 APEX方面總是故意搪塞或少量付款 2003年底 長虹曾專門派出高管去與APEX交涉 但季龍粉撇下這些到美國的高管 殺回長虹會晤高層 結(jié)果2004年初長虹又發(fā)了3000多萬美元的貨給季龍粉 這種情況讓直接經(jīng)辦APEX項(xiàng)目的人員也感到其中的風(fēng)險太大 2003年底 兩位分別負(fù)責(zé)彩電和DVD的APEX項(xiàng)目經(jīng)理 在勞動合同期滿時同時離開了長虹 故事主角 APEX公司 1999年底 季龍粉與徐安克共創(chuàng)的APEX品牌DVD剛在美國市場亮相 到了2000年底時的市場占有率已經(jīng)達(dá)到15 僅用一年就超越了索尼和松下等知名品牌 成為美國DVD的新霸主 據(jù)稱當(dāng)時在美國最大的零售渠道商威名百貨遍布全美國的2400家賣場中 每星期APEX牌DVD的銷售量就高達(dá)6萬臺 平均每1 2秒就有一臺APEX的DVD被賣出 為此 在2002年12月的美國 時代 雜志上 季龍粉和徐安克被評為全球15位 年度最具影響力企業(yè)家 APEX就是打的低價牌搶奪市場 在1999年底時 DVD在美國還不普及 當(dāng)時一臺索尼DVD在美國市場的售價高達(dá)400美元 而APEX的第一批5000臺DVD每臺售價僅為179美元 因此沒賣到3天就缺貨了 到2002年底時 APEX在威名百貨更是打出了49美元一臺的超低價 結(jié)果一天就賣出123萬臺APEX的DVD 也讓威名百貨創(chuàng)下了單日營業(yè)額12億美元的歷史最高紀(jì)錄 APEX公司與長虹公司APEX是四川長虹在美國的最大進(jìn)口商長虹與APEX公司的貿(mào)易資金表 長虹風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析 彩電廠商競爭激烈1 在國內(nèi)城鎮(zhèn)市場日趨飽和而農(nóng)村市場尚未有效建立的情況下 家電企業(yè)利用我國低勞動力成本的優(yōu)勢通過產(chǎn)品出口擴(kuò)大市場份額 獲取更多利潤成為發(fā)展的必然選擇 2 通過代理商來達(dá)到此目的成為投入成本相對較小 時間相對較短的一種方式3 國際貿(mào)易往往運(yùn)輸時間較長再加之家電產(chǎn)品處于買方市場 國外的代理商必然要求一定的還款期 占壓生產(chǎn)企業(yè)資金 來完成銷售4 長虹公司在走向世界的過程中過于心急忽略了風(fēng)險控制 導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅上升 產(chǎn)生壞帳的風(fēng)險或事實(shí) 完善的企業(yè)信用管理制度尚未建立企業(yè)信用管理制度在我國還是個新生事物 1 企業(yè)信用管理制度是社會信用體系的重要組成部分 而目前社會信用體系正處在建設(shè)期 在諸多方面還不完善不健全 尤其表現(xiàn)為法律法規(guī)和個人 企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫的不完善 因此企業(yè)信用管理制度在此大環(huán)境下也處于探索階段 2 我國發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)的時間較短 在打破計劃經(jīng)濟(jì)配置資源和產(chǎn)品的大環(huán)境下 諸多行業(yè)逐步步入買方市場 因此我們可以看到長虹在生存壓力下較難顧及銷售的信用風(fēng)險 仍停留在片面追求產(chǎn)值或銷售收入的階段 企業(yè)內(nèi)部信用管理架構(gòu)未完善企業(yè)內(nèi)部信用管理架構(gòu)主要是指負(fù)責(zé)企業(yè)信用風(fēng)險管理的部門設(shè)置及與其它部門責(zé)權(quán)利的分配 企業(yè)信用管理是個動態(tài)過程 貫穿于原材料的采購 信用額度的設(shè)定 應(yīng)收帳款的管理等生產(chǎn)經(jīng)營全過程 而且它也與營銷 財務(wù)管理相聯(lián)系 甚至在一定程度上存在矛盾 企業(yè)的信用管理部門應(yīng)該超然于營銷和財務(wù)部門 這樣才能擺脫銷售壓力的干擾 對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程進(jìn)行監(jiān)控 科學(xué)地評價銷售風(fēng)險 而 超然 并不是把信用管理和營銷 財務(wù)完全隔裂開 而是相互協(xié)調(diào) 以達(dá)到收益與風(fēng)險最佳配置的目標(biāo) APEX公司對長虹公司資金拖欠由來已久 但是公司內(nèi)部管理構(gòu)架的不完善 導(dǎo)致對整個過程控制不力 長虹公司急于擴(kuò)張的公司戰(zhàn)略長虹公司急于打開美國市場 完成企業(yè)擴(kuò)張 長虹與當(dāng)時在美國市場有一定影響力的APEX公司接上了頭 這家公司的掌舵人正是季龍粉 此人因拖欠國內(nèi)數(shù)家電器公司的貨款早已聲名狼藉 忽視了合作伙伴的信譽(yù) 四川長虹曾經(jīng)長期以物色不到人選為名 拒不設(shè)立獨(dú)立董事 公司制度不完善 遇到風(fēng)險問題不能夠及時處理解決 這一事實(shí)以特殊的方式闡明 防范國企經(jīng)營風(fēng)險的必然路徑是建立和完善擁有制衡機(jī)制的現(xiàn)代企業(yè)制度 結(jié)算方式的選擇錯誤避開國際傳統(tǒng)的結(jié)算方式 采用賒銷的方式 最終掉入APEX公司設(shè)計的陷阱 導(dǎo)致大量的資金無法收回 解決建議 一 正確選擇國際貿(mào)易結(jié)算支付方式認(rèn)真考察進(jìn)口商的資信情況和經(jīng)營作風(fēng) 參照銀行為客戶貸款所實(shí)行的授信制度 建立完整的客戶檔案要了解進(jìn)口國的商業(yè)慣例 以免由于當(dāng)?shù)亓?xí)慣做法 影響安全 迅速收匯在進(jìn)行應(yīng)收賬款的管理時 應(yīng)強(qiáng)調(diào)事前防范 而不是事后處理 二 正確進(jìn)行外匯資金運(yùn)作 加強(qiáng)外匯風(fēng)險管理企業(yè)應(yīng)形成一套比較完善的風(fēng)險管理控制體系 結(jié)合自身的外匯收支及儲備情況 使得企業(yè)外債結(jié)構(gòu)合理 借款成本和外債風(fēng)險始終在受控范圍內(nèi)通過調(diào)整出口業(yè)務(wù)來規(guī)避匯率風(fēng)險選擇適當(dāng)?shù)挠媰r貨幣 案例三 從 嫦娥逮到不松手 到食客聞到就擺手遂州酒留下一陣嘆息 呔 呔 呔 1989年初春的一個夜晚 觀眾從電視里突然聽到幾聲川劇小鑼輕快地敲起 接著傳來一段抑揚(yáng)頓挫的四川話 月兒明 月兒亮 月光照在酒瓶上 遂州酒好沒法說 不喝硬是睡不著 伴隨著這段話 電視畫面上出現(xiàn)了一輪圓月 窗下 斜躺著一個喝酒的年輕人 這段遂州酒的廣告詞 曾給人們留下無盡的回憶 遂州酒也曾風(fēng)光一時 然而 從1990年9月開始 遂州酒品質(zhì)下降 盛極而衰 1993年12月 遂州酒廠向遂寧中院申請破產(chǎn) 1994年7月 被沱牌公司購買并成立沱牌曲酒三廠 短短幾年間 遂州酒從 嫦娥逮到不松手 到 食客聞到就擺手 給遂寧人留下了幾多遺憾 也給酒類企業(yè)留下一陣陣嘆息 市民回憶 外地人只知遂州酒不知遂寧市 這則遂州酒廣告的編導(dǎo)及主演 是巴蜀笑星涂太中 電視上那個喝著酒想著嫦娥的帥小伙就是涂太中 他當(dāng)時得到的報酬是幾箱遂州酒和200元錢 一些40歲左右的遂寧市民 對此還記得清清楚楚 在上世紀(jì)80年代末90年代初 遂州酒的知名度甚至比遂寧市還大 外地許多人甚至只知有遂州酒 而不知有遂寧市 遂州酒還引起成都人的 嫉妒 呢 一份資料顯示 1991年初 成都一家報紙曾登載了一篇 由遂州酒想到成都的知名度的文章 作者在文中提到 1990年北京舉行亞運(yùn)會期間 成都市有關(guān)部門在北京市民中作了一個調(diào)查 許多北京人對成都沒有什么印象 但他們知道遂州酒 由此 該作者想到在建設(shè)成都的同時 還要用優(yōu)秀的文藝作品宣傳成都 高歌猛進(jìn) 一則經(jīng)典廣告帶動遂州酒銷量 上世紀(jì)80年代初 遂寧有兩種比較出名的酒 遂州酒和沱牌酒 不管是在技術(shù)還是設(shè)備 規(guī)模上 遂州酒和沱牌酒都不相上下 拉開差距是在1983年 當(dāng)時各酒廠紛紛漲價 遂州酒也不例外 在這種情況下 沱牌酒廠卻堅持不提價 以質(zhì)優(yōu)價廉搶占市場 銷量猛漲 遂州酒則銷量銳減 遂寧商貿(mào)行業(yè)的一位老干部說 1988年5月 遂寧市商業(yè)局對遂州酒廠實(shí)行招標(biāo)承包 原射洪沱牌酒廠副廠長盧榮清主動接過重?fù)?dān) 在盧榮清的帶領(lǐng)下 遂州酒廠快速發(fā)展 1988年扭虧增盈 實(shí)現(xiàn)利潤2 3萬元 1989年 遂州酒廠進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量 擴(kuò)大產(chǎn)品宣傳力度 涂太中編導(dǎo)和主演的遂州酒廣告也極扯消費(fèi)者眼球 一時間 遂州酒酒名老少皆知 部分廣告詞還成為酒桌上勸酒的常用語 遂州酒的銷量直線上升 業(yè)內(nèi)人士稱 當(dāng)時遂州酒的廣告效益和產(chǎn)品質(zhì)量相得益彰 廣告做得好 產(chǎn)品質(zhì)量也不錯 當(dāng)時遂州酒廠被評為遂寧市十大先進(jìn)企業(yè) 并獲得省政府頒發(fā)的省級全面質(zhì)量管理達(dá)標(biāo)合格書 獲得 四川省優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品 稱號等 廣告做得好 使得遂州酒的市場銷量瘋狂增長 盛極而衰 60噸 異味酒精 成為導(dǎo)火線 1989年10月的全國糖酒秋季交易會上 遂州酒廠獲得5萬噸 價值1 44億元的訂單 而當(dāng)時其生產(chǎn)能力卻還不到1萬噸 也就是說 僅這一筆訂單 就足夠遂州酒廠開足馬力生產(chǎn)5年了 當(dāng)年12月 在產(chǎn)品供不應(yīng)求的情況下 遂州酒廠在四川酒類產(chǎn)銷工作會上 又新增訂貨3000噸 我要的酒何時能裝車 我們訂的貨怎么還不發(fā)運(yùn) 1989年 1990年上半年 到遂州酒廠運(yùn)酒的汽車排成長龍 由于原料酒精需求量大 1990年9月 遂州酒廠從德陽一次性購進(jìn)了酒精60多噸 經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn) 這批酒精帶有煤油味 能否使用 該廠領(lǐng)導(dǎo)意見不一 廠長盧榮清卻認(rèn)為沒有問題 于是 照常產(chǎn)酒 銷酒 遂州酒酒里怎么有異味 產(chǎn)品銷出去后 消費(fèi)者 聞到就擺手 廠方只好回收產(chǎn)品 成倍加入正常酒 異味就可能減弱 沒有了 為減少損失 盧榮清又決定將 異味酒 倒出來 然后在其中加入正常遂州酒進(jìn)行稀釋 結(jié)果異味沒除掉 消費(fèi)者還是不買賬 產(chǎn)品只好全部報廢 遂州酒的形象一落千丈 異味酒精事件 是遂州酒由盛轉(zhuǎn)衰的標(biāo)志 業(yè)內(nèi)人士透露 此后 遂州酒雖幾經(jīng)努力 希望扭轉(zhuǎn)頹勢 但客戶一經(jīng)流失再難挽回 接著 企業(yè)管理中的不少問題也暴露出來 1993年12月 遂州酒廠向遂寧中院申請破產(chǎn) 1994年7月被沱牌公司購買并成立沱牌曲酒三廠 從此 遂州酒從消費(fèi)者的視野里消失了 遂州酒廠破產(chǎn)的原因分析 遂州酒成為一顆流星 而沒成為恒星 與山東秦池酒廠一樣 主要是自身原因造成的 一 品牌的基礎(chǔ)不夠牢實(shí) 雖然通過名藝人用通俗易懂的語言傾倒并吸引了消費(fèi)者 走的也是 群眾路線 但為了眼前的利益 他們發(fā)現(xiàn)異味酒精而沒有停止使用 生產(chǎn)出異味遂州酒還繼續(xù)銷售 不注重品質(zhì)的積淀 有市場意識而無質(zhì)量意識 這勢必激怒消費(fèi)者 二 急功近利 舍本逐末 在產(chǎn)品供不應(yīng)求的情況下 酒廠為了追求利益最大化 仍然不顧自身生產(chǎn)能力猛接訂單 心急等不得豆腐爛 為滿足市場供應(yīng) 產(chǎn)品質(zhì)量就很難保證了 三 無風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制 出了事不是正面應(yīng)對 而是巧言令色 企圖滿混過關(guān) 還抱有僥幸心理 四 由于以上因素 出現(xiàn)連鎖反應(yīng) 虧損嚴(yán)重 債務(wù)重重 資不抵債 生產(chǎn)停滯 工資難保 無錢購買原材料 企業(yè)停工停產(chǎn) 案例四大通曼哈頓銀行案例 大通曼哈頓銀行簡介 90年代由大通銀行 化學(xué)銀行和漢華銀行合并而成 是繼花旗銀行和美國銀行之后的美國第三大銀行 2000年資產(chǎn)總額4000億美元 市值450億美元 資本收益率24 位居第一 大通銀行在辛迪加貸款 占據(jù)34 的份額 金融衍生品交易 中間業(yè)務(wù)以及抵押貸款上名列第一 是世界上最大的債務(wù)資金融資者 在外匯交易市場上占據(jù)第二位 在債券投資上居于第三位 在企業(yè)并購服務(wù)市場上占第六位 業(yè)務(wù)范圍 全球市場包括外匯 金融衍生品以及固定收益資本證券業(yè)務(wù)大通資本伙伴私人權(quán)益投資全球投資銀行業(yè)務(wù)辛迪加融資 M A咨詢 高收益證券的保險 債券銷售租賃和投資組合管理信托和租賃服務(wù) 重點(diǎn)在金融產(chǎn)品的源生業(yè)務(wù)上全球性私人銀行主要為優(yōu)良客戶提供服務(wù) 大通銀行卡業(yè)務(wù)信用卡的發(fā)行 服務(wù)以及商業(yè)交易區(qū)域性的消費(fèi)信貸針對紐約和的得克薩斯州的個體消費(fèi)者和小公司大通家庭理財業(yè)務(wù)居民住房抵押貸款的源生業(yè)務(wù)和管理多樣化的消費(fèi)信貸汽車貸款 助學(xué)貸款 投資產(chǎn)品中間業(yè)務(wù)為紐約和的得克薩斯州需要金融服務(wù)的公司提供服務(wù) 全球性的投資者服務(wù)對于共同基金的保管以及其他投資者服務(wù)大通金庫解決方案金庫 現(xiàn)金管理以及對公司和政府的其他服務(wù)資本市場上的信托服務(wù)為證券發(fā)行者提供證券管理服務(wù) 全球性服務(wù) 國內(nèi)消費(fèi)信貸服務(wù) 全球銀行 消費(fèi)信貸業(yè)務(wù) 42 20 全球銀行 44 50 大通銀行1999年分部門收入結(jié)構(gòu) 全球服務(wù)業(yè)務(wù) 13 30 大通銀行1999年盈利結(jié)構(gòu) 全球服務(wù)業(yè)務(wù) 9 10 全球銀行 61 8 消費(fèi)信貸業(yè)務(wù) 29 1 全球銀行和國內(nèi)消費(fèi)信貸在總收入中分別占到了約42 和44 的業(yè)務(wù) 但在盈利性發(fā)方面 全球銀行業(yè)務(wù)在大通實(shí)現(xiàn)的總利潤中占據(jù)了62 的份額 而國內(nèi)消費(fèi)業(yè)務(wù)只占到29 更進(jìn)一步的 大通銀行幾乎50 利潤來自于資本市場業(yè)務(wù)和私人權(quán)益投資 大通曼哈頓銀行面臨的風(fēng)險 市場風(fēng)險 因資產(chǎn)的市場價格或利率發(fā)生不利變化而帶來損失的可能 比如 假設(shè)大通銀行持有法郎的短期頭寸時 如果法郎的價格上漲 則大通就會遭受損失 信用風(fēng)險 借款人或者簽約方違約所帶來的風(fēng)險 營運(yùn)風(fēng)險 包括本公司員工以及外部人員的欺詐行為 一些員工未經(jīng)授權(quán)的交易 記錄性錯誤或者存檔方面的錯誤 計算機(jī)或通訊方面的問題 大通曼哈頓銀行對風(fēng)險的管理 組織結(jié)構(gòu) 市場風(fēng)險 信用風(fēng)險 營運(yùn)風(fēng)險 股東價值增進(jìn)法 SVA 嚴(yán)密的組織機(jī)構(gòu)和委員會構(gòu)成 股東價值增進(jìn)法壓力測試法風(fēng)險價值法 貸款銷售股東價值增進(jìn)法 營運(yùn)風(fēng)險管理還未成熟對經(jīng)理的審計風(fēng)險的自我評估 股東價值增進(jìn)法 SVA 介紹 簡單地說 大通銀行的SVA方法在計算利潤時 要從營業(yè)收入中減掉資金成本 在大通銀行 決策者根據(jù)他們個人的SVA尺度對工作進(jìn)行度量 如果決策者批準(zhǔn)了一項(xiàng)貸款或接受了一個交易頭寸 只要現(xiàn)金回報超過了資金費(fèi)用 當(dāng)前為13 他的SVA就會增加 股價反映的是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值 事實(shí)上 我們可以將SVA看作是現(xiàn)金流的代表 從公司的角度講 你可以認(rèn)為每股利潤是SVA的替代指標(biāo) 當(dāng)你并不想擴(kuò)大規(guī)模時 你可以減少股票的數(shù)量 這樣 每股利潤就可以獲得更快的增長 公司可以進(jìn)行股票的回購 使公司的股票數(shù)量減少 但在如何刺激公司內(nèi)部回收資金方面 我們沒有什么有效的方法 SVA方法可以將部門利益與股東利益緊密聯(lián)系起來 這是其他方法所不能實(shí)現(xiàn)的 董事會副主席夏皮羅 風(fēng)險管理委員會體系結(jié)構(gòu) 董事會中的風(fēng)險政策委員會指導(dǎo)風(fēng)險管理工作 執(zhí)行委員會提供戰(zhàn)略建議提供綜合性意見 信用風(fēng)險委員會制定信用風(fēng)險管理方面政策負(fù)責(zé)確定方法體系模型 以及在度量信用風(fēng)險中使用的假設(shè) 監(jiān)督大通的信用組合優(yōu)化戰(zhàn)略 風(fēng)險狀況的發(fā)展趨勢 危急問題組合以及信用損失補(bǔ)償 市場風(fēng)險委員會制定市場風(fēng)險管理方面政策負(fù)責(zé)確定方法體系模型 以及在度量市場風(fēng)險中使用的假設(shè) 按照已經(jīng)制定的各種限制 監(jiān)管和總結(jié)當(dāng)前崗位的執(zhí)行狀況 資本委員會制定資產(chǎn)以及資產(chǎn)流動性方面的政策負(fù)責(zé)確定用于度量營運(yùn)風(fēng)險的方法體系 監(jiān)督和總結(jié)資本政策的完成情況及其戰(zhàn)略 營運(yùn)風(fēng)險委員會受命評估大通內(nèi)部控制功能的設(shè)計 受托風(fēng)險委員會負(fù)責(zé)批準(zhǔn)在受托風(fēng)險方面的政策 對市場風(fēng)險的控制 風(fēng)險價值法 風(fēng)險價值法是在日常市場環(huán)境中 由于市場可能發(fā)生的反向運(yùn)動而帶來的潛在損失的金額度量 風(fēng)險價值的大小代表了1 概率期望的損失數(shù)額 這種方法根據(jù)歷史數(shù)據(jù)對未來進(jìn)行預(yù)測 應(yīng)用示例 市場交易組合 平均 最大 最小 1999年12月31日 1998年12月31日 單位 百萬美元 風(fēng)險價值 風(fēng)險價值 風(fēng)險價值 風(fēng)險價值 風(fēng)險價值 利率 匯率 權(quán)益 商品 對沖基金 減去 組合分散化 總風(fēng)險價值 20 27 06 33 54 117 024 1 10 72 33 41 93 1NM12 3 36 521 310 19 04 6NM41 8 20 03 07 23 43 313 723 2 20 12 34 62 6NA8 920 7 壓力測試法 壓力測試法 壓力測試法是指這樣一種方法 它對經(jīng)營過程中面臨的困難作最壞的打算而這樣極端情況在非正常的市場中又是可能出現(xiàn)的 包括兩類 1歷史災(zāi)難的重現(xiàn) 如1998年俄羅斯金融危機(jī) 2仔細(xì)挑選假設(shè)條件 比如地區(qū)性突發(fā)事件的可能性 應(yīng)用示例 市場交易活動實(shí)施壓力測試中各個月份的最大結(jié)果 稅前 1999年度 截至12月31日 單位 百萬美元 平均 最大 最小 1999年12月 1998年12月 壓力測試計算出的稅前損失 186 150 231 302 112 信用風(fēng)險控制 一 兩個機(jī)制 1 通過貸款分解把大部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu) 2 在信貸部門的績效考核中應(yīng)用股東價值增進(jìn)法 大通銀行每年形成5000億美元的辛迪加貸款 但僅保留其中的7 作為本公司投資組合的組成部分 大通銀行利用其保留貸款的利息和貸款的源生收益和服務(wù)收益獲得收入 通過將大額貸款和小額貸款之比從4 1減少到1 1 這樣 通過貸款在行業(yè)和貸款人方面的分散化進(jìn)一步削減了風(fēng)險 貸款轉(zhuǎn)移 信用風(fēng)險控制 二 股東價值法引入了風(fēng)險調(diào)整資金的使用費(fèi) 減少了欠貸數(shù)量和確保定價中包含足夠的風(fēng)險補(bǔ)償費(fèi)用 在股東價值增進(jìn)法作用下 我們要求超過300萬美元的每一美元都要支付50美分的費(fèi)用 因?yàn)閱喂P貸款如果數(shù)額過大 其風(fēng)險會有顯著提高 這是我們所不希望看到的一個結(jié)果 因此 如果你想發(fā)放400萬美元的貸款 我們將按照450萬美元的金額計算成本 因?yàn)槌^300萬美元的100萬美元還要多支付50萬美元的資金成本 這樣可以使得我們資本使用方向?qū)崿F(xiàn)足夠的分散化 這是我們的理想狀態(tài) 首席信用管理官員斯特朗 營運(yùn)風(fēng)險控制 營運(yùn)風(fēng)險控制上的困難 風(fēng)險出現(xiàn)的隨機(jī)性營運(yùn)風(fēng)險與管理結(jié)構(gòu)的強(qiáng)度有關(guān) 而后者只能主觀度量 風(fēng)險價值法和壓力測試法不適用損失的可預(yù)測性較差 并不完全服從數(shù)量模型 現(xiàn)在營運(yùn)風(fēng)險引起的資本調(diào)整還只是按照季度針對一線人員進(jìn)行 費(fèi)用開支審計的分?jǐn)?shù)風(fēng)險評估的等級 營運(yùn)風(fēng)險的自我評估 大通銀行根據(jù)評估文件對某個業(yè)務(wù)部門進(jìn)行評估 以年度為周期 每個業(yè)務(wù)領(lǐng)域都要進(jìn)行營運(yùn)風(fēng)險的自我評估 案例總結(jié) 大通銀行引入了風(fēng)險價值法 壓力測試法和SVA法 使其將風(fēng)險管理推進(jìn)到整個公司范圍內(nèi) 盡管股東價值法較為簡單和直接 它卻能向決策制定者提供激勵機(jī)制 使風(fēng)險意識融入到他們的日常工作中 大通銀行并不想消除風(fēng)險 它只是想有效的利用風(fēng)險 我們必須懂得如何通過承擔(dān)風(fēng)險來贏利 第二部分 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的識別和評價 一 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險有哪些 政策風(fēng)險 國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控及產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向等 市場風(fēng)險 企業(yè)技術(shù) 質(zhì)量 服務(wù) 銷售渠道及方式等 財務(wù)風(fēng)險 企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債率 應(yīng)收應(yīng)付款及現(xiàn)金流問題等 法律風(fēng)險 違約 欺詐 知識產(chǎn)權(quán)侵害等 戰(zhàn)略定位風(fēng)險 企業(yè)經(jīng)營方式 管理模式等 決策失誤的悲劇 doc 人力資源風(fēng)險 員工職業(yè)道德 工作勝任能力 流失 離心離德 團(tuán)隊(duì)精神缺失等等 二 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的評價 依據(jù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo) 系統(tǒng)收集相關(guān)信息 特別是競爭對手和標(biāo)桿信息 識別其涉及的管理領(lǐng)域 部門 環(huán)節(jié) 職能范圍 業(yè)務(wù)流程 評價其影響程度及風(fēng)險承受度 第三部分 幾個術(shù)語的理解及其引發(fā)的思考 一 暈輪效應(yīng)1 定義 英文TheHaloEffect 又稱 光環(huán)效應(yīng) 屬于心理學(xué)范疇 暈輪效應(yīng)指人們對他人的認(rèn)知判斷首先是根據(jù)個人的好惡得出的 然后再從這個判斷推論出認(rèn)知對象的其他品質(zhì)的現(xiàn)象 如果認(rèn)知對象被標(biāo)明是 好 的 他就會被 好 的光圈籠罩著 并被賦予一切好的品質(zhì) 如果認(rèn)知對象被標(biāo)明是 壞 的 他就會被 壞 的光圈籠罩著 他所有的品質(zhì)都會被認(rèn)為是壞的定義 這種強(qiáng)烈知覺的品質(zhì)或特點(diǎn) 就象月亮形式的光環(huán)一樣 向周圍彌漫 擴(kuò)散 從而掩蓋了其它品質(zhì)或特點(diǎn)所以就形象地稱之為光環(huán)效應(yīng) 效應(yīng)有時候暈輪效應(yīng)會對人際關(guān)系產(chǎn)生積極效應(yīng) 比如你對人誠懇 那么即便你能力較差 別人對你也會非常信任 因?yàn)閷Ψ街豢匆娔愕恼\懇 2 引發(fā)的思考 在績效考核中 暈輪效應(yīng)意味著一個考核者對被考核者的某一績效要素的評價較高 就會導(dǎo)致他對該人所有的其它績效要素也評價較高 反之 如果對被考核者的某一績效要素的評價較差 則會導(dǎo)致他對該人所有的其它績效要素也評價較差 實(shí)質(zhì)上 暈輪效應(yīng)應(yīng)是一種 以偏蓋全 的心理弊病 評估者在員工績效評估過程中 把員工績效中的某方面甚至與工作績效無關(guān)的某一方面看得過重 用員工的某個特性去推斷其其他特性 造成 一好百好 一差百差 以偏概全的評估偏誤 當(dāng)被考核者是那些對考核者表現(xiàn)特別友好或特別不友好時 暈輪效應(yīng)是最容易發(fā)生的 企業(yè)作為被評價和考核的對象時 暈輪效應(yīng) 的影響 一肥遮百丑 關(guān)鍵部分的優(yōu)勢可以影響到全局 掩蓋劣勢 反之呢 二 骨牌效應(yīng)1 定義多米諾骨牌效應(yīng)就是一件事情 引發(fā)一系列事情的發(fā)生而這個一系列的事情是連貫的 2 引發(fā)的思考 案例 楚國有個邊境城邑叫卑梁 那里的姑娘和吳國邊境城邑的姑娘同在邊境上采桑葉 她們在做游戲時 吳國的姑娘不小心踩傷了卑梁的姑娘 卑梁的人帶著受傷的姑娘去責(zé)備吳國人 吳國人出言不恭 卑梁人十分惱火 殺死吳人走了 吳國人去卑梁報復(fù) 把那個卑梁人全家都?xì)⒘?卑梁的守邑大夫大怒 說 吳國人怎么敢攻打我的城邑 于是發(fā)兵反擊吳人 把當(dāng)?shù)氐膮侨死嫌兹細(xì)⑺懒?吳王夷昧聽到這件事后很生氣 派人領(lǐng)兵入侵楚國的邊境城邑 攻占夷以后才離去 吳國和楚國因此發(fā)生了大規(guī)模的沖突 吳國公子光又率領(lǐng)軍隊(duì)在雞父和楚國人交戰(zhàn) 大敗楚軍 俘獲了楚軍的主帥潘子臣 小帷子以及陳國的大夫夏嚙 又接著攻打郢都 俘虜了楚平王的夫人回國 從做游戲踩傷腳 一直到兩國爆發(fā)大規(guī)模的戰(zhàn)爭 直到吳軍攻入郢都 中間一系列的演變過程 似乎有一種無形的力量把事件一步步無可挽回地推入不可收拾的境地 人才流失中的骨牌效應(yīng) 企業(yè)的熟練工人 管理骨干 在外來誘惑或別人的帶動下 集體出走或是分批從企業(yè)離開 三 輻射效應(yīng) 1 定義經(jīng)濟(jì)輻射效應(yīng)是指以城市為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基點(diǎn) 通過其較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì) 文化 科技 教育 人才等資源優(yōu)勢 帶動周圍鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì) 文化 教育 科技的發(fā)展 2 引發(fā)的思考 案例 北京承辦奧運(yùn)會 除了對北京本地的經(jīng)濟(jì)具有明顯提升作用外 對京外地區(qū)的輻射作用也不可低估 據(jù)測算 投入100億元 對北京之外地區(qū)的影響為40 左右 2008年奧運(yùn)會 除北京之外 還有青島 香港 天津 秦皇島 沈陽和上海6個項(xiàng)目城市 其中5個城市都位于環(huán)渤海區(qū)域內(nèi) 通過協(xié)辦奧運(yùn) 可以提升整個區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平 提升區(qū)域內(nèi)城市基礎(chǔ)設(shè)施水平 推動區(qū)域內(nèi)旅游業(yè)發(fā)展 加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作 為發(fā)展奧運(yùn)經(jīng)濟(jì) 推動首都向現(xiàn)代化國際大都市邁進(jìn)有重要意義 白酒消費(fèi)可以影響和帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈以及餐飲業(yè)的發(fā)展 個體的言行可以影響和帶動其親人 朋友等利益相關(guān)方 第四部分 沱牌的經(jīng)營風(fēng)險及控制措施 一 沱牌面臨的經(jīng)營風(fēng)險 政策 稅收 原料 法律 違約 假冒 市場 品牌 模式 財務(wù) 負(fù)債 現(xiàn)金流 人事 人才流失 激勵 戰(zhàn)略 方向 體制 二 控制措施 建立健全企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險因素防范機(jī)制 運(yùn)用流程框架體系 建立和優(yōu)化業(yè)務(wù)流程 運(yùn)用平衡計分卡 建立完善戰(zhàn)略績效目標(biāo) 指標(biāo)體系 對技改 投資等項(xiàng)目制定并實(shí)施管理方案 對潛在的經(jīng)營風(fēng)險因素制定并實(shí)施應(yīng)急預(yù)案 確保經(jīng)營風(fēng)險因素發(fā)生后及時應(yīng)急處置 降低損失 減少影響 結(jié)語 風(fēng)險無處不在 無時不有 企業(yè)不能畏縮不前 一味 循規(guī)蹈矩 而應(yīng)努力規(guī)避風(fēng)險 化解風(fēng)險 承受風(fēng)險 轉(zhuǎn)移風(fēng)險 減少風(fēng)險 劍走偏鋒 險中求勝 險中求變 險中求樂 化險為夷 化危為機(jī) 因?yàn)?無限風(fēng)光在險峰 謝謝大家