7 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

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1、第七章第七章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 1 1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述2 2 建設(shè)項(xiàng)目投資估算建設(shè)項(xiàng)目投資估算 3 3 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的若干問(wèn)題建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的若干問(wèn)題 4 4 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例 5 5 既有法人項(xiàng)目既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)本章要求本章要求熟悉財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念、目的、內(nèi)容、程序；熟悉財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念、目的、內(nèi)容、程序；掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與評(píng)掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與評(píng) 價(jià)指標(biāo)的對(duì)應(yīng)關(guān)系；價(jià)指標(biāo)的對(duì)應(yīng)關(guān)系；掌握建設(shè)投資和流動(dòng)資金的估算方法；掌握建設(shè)投資和流動(dòng)資金的估算方法；熟悉建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中的計(jì)算

2、期；熟悉建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中的計(jì)算期；熟悉負(fù)債比例與財(cái)務(wù)杠桿；熟悉負(fù)債比例與財(cái)務(wù)杠桿；掌握生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息的計(jì)算；掌握生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息的計(jì)算；了解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的稅前和稅后分析以及評(píng)價(jià)了解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的稅前和稅后分析以及評(píng)價(jià) 報(bào)表中的價(jià)格；報(bào)表中的價(jià)格；了解通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的影響和考慮通貨了解通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的影響和考慮通貨 膨脹的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法；膨脹的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法；掌握新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；掌握新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)； 了解既有法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法。了解既有法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法。 | 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與評(píng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與評(píng) 價(jià)指標(biāo)的關(guān)系價(jià)指標(biāo)的關(guān)系| 建設(shè)投資和流動(dòng)

3、資金估算的方法建設(shè)投資和流動(dòng)資金估算的方法| 負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)| 建設(shè)期利息和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息的計(jì)算建設(shè)期利息和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息的計(jì)算| 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)本章重點(diǎn)本章重點(diǎn)本章難點(diǎn)本章難點(diǎn) 建設(shè)期利息和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息的計(jì)算建設(shè)期利息和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息的計(jì)算 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 既有法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法既有法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法 一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念的概念1 1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性可行性。根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度財(cái)稅制度價(jià)格體系價(jià)格體系分析計(jì)算項(xiàng)目的分析計(jì)

4、算項(xiàng)目的效益效益費(fèi)用費(fèi)用編制財(cái)務(wù)報(bào)表編制財(cái)務(wù)報(bào)表以項(xiàng)目的以項(xiàng)目的盈利盈利能力分析能力分析清償清償能力分析能力分析外匯平衡外匯平衡分析分析從項(xiàng)目的從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)角度財(cái)務(wù)角度二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的的目的 衡量競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目的盈利能力衡量競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目的盈利能力 權(quán)衡非盈利項(xiàng)目或微利項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠措權(quán)衡非盈利項(xiàng)目或微利項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠措施施合營(yíng)項(xiàng)目談判簽約的重要依據(jù)合營(yíng)項(xiàng)目談判簽約的重要依據(jù)項(xiàng)目資金規(guī)劃的重要依據(jù)項(xiàng)目資金規(guī)劃的重要依據(jù)三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容的內(nèi)容財(cái)務(wù)盈利能力分析財(cái)務(wù)盈利能力分析財(cái)務(wù)清償能力分析財(cái)務(wù)清償能力分析風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表?yè)p益及利潤(rùn)分配表

5、損益及利潤(rùn)分配表資金來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表借款償還計(jì)劃表借款償還計(jì)劃表全部資金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表全部資金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表投資方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表投資方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序的程序收集基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)收集基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)編制輔助報(bào)表編制輔助報(bào)表編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表建設(shè)投資估算表建設(shè)投資估算表建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃表建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃表資金使用計(jì)劃與資金籌措表資金使用計(jì)劃與資金籌措表總成本費(fèi)用估算表總成本費(fèi)用估算表銷售稅金及附加和增值稅估算表銷售稅金及附加和增值稅估算表 1、準(zhǔn)備工作、準(zhǔn)備工作現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表?yè)p益及利潤(rùn)分配表?yè)p益及利

6、潤(rùn)分配表資金來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表借款償還計(jì)劃表借款償還計(jì)劃表2、計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)投資回收期投資回收期投資收益率投資收益率借款償還期借款償還期靜態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)指指標(biāo)標(biāo)體體系系財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)3、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值換匯成本或節(jié)匯成本換匯成本或節(jié)匯成本 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 速動(dòng)比率速動(dòng)比率利息備付率利息備付率償債備付率償債備付率五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

7、的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與 評(píng)價(jià)指標(biāo)的對(duì)應(yīng)關(guān)系評(píng)價(jià)指標(biāo)的對(duì)應(yīng)關(guān)系 評(píng)價(jià)內(nèi)容評(píng)價(jià)內(nèi)容 基本報(bào)表基本報(bào)表靜態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)盈利能力分析盈利能力分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表靜態(tài)投資回收靜態(tài)投資回收期期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表表-資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表量表-投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率損益和利潤(rùn)分配表?yè)p益和利潤(rùn)分配表投資利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率投資利稅率投資利稅率資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率-清償能力分清償能力分析析資金

8、來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表借款償還計(jì)劃表借款償還計(jì)劃表借款償還期借款償還期償債備付率償債備付率利息備付率利息備付率-2 2 建設(shè)項(xiàng)目投資估算建設(shè)項(xiàng)目投資估算 2211nxyyfx1y2x一、一、建設(shè)投資估算建設(shè)投資估算1 1、生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法、生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法 類似廠的生產(chǎn)能力類似廠的生產(chǎn)能力 擬建廠的生產(chǎn)能力擬建廠的生產(chǎn)能力 1x類似廠的投資額類似廠的投資額 擬建廠的投資額擬建廠的投資額2yn生產(chǎn)能力指數(shù)生產(chǎn)能力指數(shù) n n是一個(gè)關(guān)鍵因素，不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、是一個(gè)關(guān)鍵因素，不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項(xiàng)目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。另外，擬估投資生產(chǎn)率水平

9、的項(xiàng)目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。另外，擬估投資項(xiàng)目生產(chǎn)能力與已建同類項(xiàng)目生產(chǎn)能力的比值應(yīng)有一定的項(xiàng)目生產(chǎn)能力與已建同類項(xiàng)目生產(chǎn)能力的比值應(yīng)有一定的限制范圍，一般這一比值不能超過(guò)限制范圍，一般這一比值不能超過(guò)5050倍，而在倍，而在1010倍以內(nèi)效倍以內(nèi)效果較好果較好 （一）、概略估算方法（一）、概略估算方法2 2、資金周轉(zhuǎn)率法：、資金周轉(zhuǎn)率法： QPTCC 擬建項(xiàng)目建設(shè)投資擬建項(xiàng)目建設(shè)投資Q 產(chǎn)品年產(chǎn)量產(chǎn)品年產(chǎn)量P 產(chǎn)品單價(jià)產(chǎn)品單價(jià)T 資金周轉(zhuǎn)率資金周轉(zhuǎn)率資金周轉(zhuǎn)率是經(jīng)驗(yàn)資金周轉(zhuǎn)率是經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，隨條件而變數(shù)據(jù)，隨條件而變 該方法簡(jiǎn)單，精度低，使用于項(xiàng)目建議書之前該方法簡(jiǎn)單，精度低，使用于項(xiàng)目建議書之前

10、3 3、分項(xiàng)比例估算法：、分項(xiàng)比例估算法： 112233(1)CEf pf pf pI C C為擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資；為擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資； E E為根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)（包括運(yùn)雜費(fèi)）為根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)（包括運(yùn)雜費(fèi)）的總和；的總和； P1P1，P2P2，P3P3為已建成項(xiàng)目中的建筑、安裝及其他工程為已建成項(xiàng)目中的建筑、安裝及其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備費(fèi)的百分比；費(fèi)用分別占設(shè)備費(fèi)的百分比； f1f1，f2f2，f3f3為由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)為由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)； I I為擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。

11、為擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用?！纠纠?.2.1】：某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為】：某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為10000萬(wàn)元，根據(jù)萬(wàn)元，根據(jù) 已建同類項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)情況，一般建筑工程占設(shè)備投資已建同類項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)情況，一般建筑工程占設(shè)備投資 的的28.5%，安裝工程占設(shè)備投資的，安裝工程占設(shè)備投資的9.5%，其他工程，其他工程 費(fèi)用占設(shè)備投資的費(fèi)用占設(shè)備投資的7.8%。該項(xiàng)目其他費(fèi)用估計(jì)為。該項(xiàng)目其他費(fèi)用估計(jì)為800 萬(wàn)元，試估算該項(xiàng)目的投資額（調(diào)整系數(shù)萬(wàn)元，試估算該項(xiàng)目的投資額（調(diào)整系數(shù)f=1）解解： 根據(jù)公式，該項(xiàng)目的投資額為：根據(jù)公式，該項(xiàng)目的投資額為： 112233(1)CEf pf pf pI1000 (128.5

12、%9.5%7.8%)80015380()萬(wàn)元112233(1)CEf pf pf pI P1，P2，P3為各專業(yè)工程費(fèi)用為各專業(yè)工程費(fèi)用（總圖、土建、（總圖、土建、暖通，給排水、管道、電氣及電信、自控及其他工程暖通，給排水、管道、電氣及電信、自控及其他工程費(fèi)用等）費(fèi)用等）占工藝設(shè)備費(fèi)用的百分比。占工藝設(shè)備費(fèi)用的百分比。 其他符號(hào)含義同上一公式。其他符號(hào)含義同上一公式。 4 4、單元指標(biāo)估算法：、單元指標(biāo)估算法： （1 1）民用建設(shè)項(xiàng)目單元指標(biāo)估算法：）民用建設(shè)項(xiàng)目單元指標(biāo)估算法： 建設(shè)投資額建筑功能建設(shè)投資額建筑功能單元指標(biāo)單元指標(biāo)物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)（2 2）工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目單元指標(biāo)估算法：

13、）工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目單元指標(biāo)估算法： 建設(shè)投資額生產(chǎn)能力建設(shè)投資額生產(chǎn)能力單元指標(biāo)單元指標(biāo)物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)單元指標(biāo)單元指標(biāo) 指每個(gè)估算單位的建設(shè)投資額。指每個(gè)估算單位的建設(shè)投資額。例如，飯店單位客房投資指標(biāo)、醫(yī)院每個(gè)床位投資例如，飯店單位客房投資指標(biāo)、醫(yī)院每個(gè)床位投資指標(biāo)、鋼鐵廠每噸鋼投資指標(biāo)、民用建筑單位面積指標(biāo)、鋼鐵廠每噸鋼投資指標(biāo)、民用建筑單位面積或單位體積投資指標(biāo)等。或單位體積投資指標(biāo)等。1. 1. 建筑工程費(fèi)建筑工程費(fèi)（二）、詳細(xì)估算方法（二）、詳細(xì)估算方法(1). (1). 單位建筑工程投資估算法單位建筑工程投資估算法 該種方法是以單位建筑工程量投資乘以建筑工該種方法是以單位建筑

14、工程量投資乘以建筑工程總量計(jì)算建筑工程投資。程總量計(jì)算建筑工程投資。 (2). (2). 概算指標(biāo)投資估算法概算指標(biāo)投資估算法 對(duì)于沒(méi)有上述估算指標(biāo)且建筑工程費(fèi)占總投資比例對(duì)于沒(méi)有上述估算指標(biāo)且建筑工程費(fèi)占總投資比例 較大的項(xiàng)目，可采用概算指標(biāo)估算法。采用這種估算較大的項(xiàng)目，可采用概算指標(biāo)估算法。采用這種估算 法，應(yīng)占有較為詳細(xì)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和工程資料。法，應(yīng)占有較為詳細(xì)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和工程資料。 某小型水電工程攔河壩工程建筑工程費(fèi)用估算表某小型水電工程攔河壩工程建筑工程費(fèi)用估算表 序號(hào)序號(hào)工程或費(fèi)用工程或費(fèi)用單位單位數(shù)量數(shù)量單價(jià)（元）單價(jià)（元）合價(jià)（萬(wàn)元）合價(jià)（萬(wàn)元）1 1覆蓋層開(kāi)挖覆蓋層開(kāi)挖M M

15、3 31550155016.8716.872.612.612 2石方明挖石方明挖M M3 39469946938.6138.6136.5636.563 3灌漿平洞石方灌漿平洞石方M M3 3684684203.32203.3213.9113.915 5土石回填土石回填M M3 32500250024.2424.246.066.066 6混凝土混凝土M M3 31059510595341.18341.18361.48361.487 7倒垂孔倒垂孔M M20201509.921509.923.023.028 8帷幕灌漿帷幕灌漿M M551551483.95483.9526.6726.679 9鋼筋

16、鋼筋t t1041045077.355077.3552.8052.801010其他工程其他工程M M3 3105951059510.7010.7011.3411.341111合計(jì)合計(jì)514.45514.45 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目主要設(shè)備表及價(jià)格、費(fèi)用資料設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目主要設(shè)備表及價(jià)格、費(fèi)用資料編制。工器具購(gòu)置費(fèi)一般按占設(shè)備費(fèi)的一定比例計(jì)取編制。工器具購(gòu)置費(fèi)一般按占設(shè)備費(fèi)的一定比例計(jì)取 。 安裝工程費(fèi)包括各種機(jī)電設(shè)備裝配和安裝工程費(fèi)用；安裝工程費(fèi)包括各種機(jī)電設(shè)備裝配和安裝工程費(fèi)用；與設(shè)備相連的工作臺(tái)、梯子及其裝設(shè)工程費(fèi)用；附屬于與設(shè)備相連的工作臺(tái)、梯子及其裝設(shè)工程費(fèi)用；附屬于被安裝

17、設(shè)備的管線敷設(shè)工程費(fèi)用；安裝設(shè)備的絕緣、保被安裝設(shè)備的管線敷設(shè)工程費(fèi)用；安裝設(shè)備的絕緣、保溫、防腐等工程費(fèi)用；單體試運(yùn)轉(zhuǎn)和聯(lián)動(dòng)無(wú)負(fù)荷試運(yùn)轉(zhuǎn)溫、防腐等工程費(fèi)用；單體試運(yùn)轉(zhuǎn)和聯(lián)動(dòng)無(wú)負(fù)荷試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用等。費(fèi)用等。 安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)設(shè)備原價(jià)安裝費(fèi)率安裝費(fèi)率安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位設(shè)備噸位每噸安裝費(fèi)每噸安裝費(fèi)安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)=安裝工程實(shí)物量安裝工程實(shí)物量安裝費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)安裝費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)2. 2. 安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)3. 3. 設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)（1 1）國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)的確定）國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)的確定 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)設(shè)備原價(jià)（進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)設(shè)備原價(jià)（進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)

18、）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi) 工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)費(fèi)率費(fèi)率2）國(guó)產(chǎn)）國(guó)產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)的確定設(shè)備原價(jià)的確定1）國(guó)產(chǎn)）國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)的確定設(shè)備原價(jià)的確定一般指：出廠價(jià)一般指：出廠價(jià)帶備件帶備件不帶備件不帶備件成套供應(yīng)：以訂貨合同為設(shè)備原價(jià)成套供應(yīng)：以訂貨合同為設(shè)備原價(jià) 非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)有多種計(jì)價(jià)方法，如成本計(jì)算法、系列設(shè)備非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)有多種計(jì)價(jià)方法，如成本計(jì)算法、系列設(shè)備插入估價(jià)法、分部組合估價(jià)法、定額估價(jià)法等。插入估價(jià)法、分部組合估價(jià)法、定額估價(jià)法等。 進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)貨價(jià)進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)貨價(jià)國(guó)外運(yùn)費(fèi)國(guó)外運(yùn)費(fèi) 國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) 銀行財(cái)務(wù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)

19、費(fèi) 外貿(mào)手續(xù)外貿(mào)手續(xù) 進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)口關(guān)稅 進(jìn)口設(shè)備增值稅進(jìn)口設(shè)備增值稅海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)（2）進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)的確定）進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)的確定貨價(jià)貨價(jià)：指離岸價(jià)，通過(guò)向有關(guān)生產(chǎn)廠商詢價(jià)、報(bào)價(jià)、訂貨：指離岸價(jià)，通過(guò)向有關(guān)生產(chǎn)廠商詢價(jià)、報(bào)價(jià)、訂貨 合同價(jià)計(jì)算。合同價(jià)計(jì)算。國(guó)外運(yùn)費(fèi)國(guó)外運(yùn)費(fèi)：從裝運(yùn)港到達(dá)我國(guó)抵達(dá)港的運(yùn)費(fèi)。：從裝運(yùn)港到達(dá)我國(guó)抵達(dá)港的運(yùn)費(fèi)。 國(guó)際運(yùn)費(fèi)國(guó)際運(yùn)費(fèi)=離岸價(jià)（離岸價(jià)（FOB）運(yùn)費(fèi)率運(yùn)費(fèi)率銀行財(cái)務(wù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)：一般指中國(guó)銀行手續(xù)費(fèi)。：一般指中國(guó)銀行手續(xù)費(fèi)。 銀行財(cái)務(wù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)（進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)（FOB）銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率 其中，目前銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率取其中，目前銀

20、行財(cái)務(wù)費(fèi)率取0.4%-0.5%。（3）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)的計(jì)算）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)的計(jì)算進(jìn)口設(shè)備增值稅進(jìn)口設(shè)備增值稅：均按組成計(jì)稅價(jià)格和增值稅稅率直接：均按組成計(jì)稅價(jià)格和增值稅稅率直接 計(jì)算應(yīng)納稅額。計(jì)算應(yīng)納稅額。 增值稅額增值稅額 = 組成計(jì)稅價(jià)格組成計(jì)稅價(jià)格 增值稅稅率增值稅稅率 組成計(jì)稅價(jià)格組成計(jì)稅價(jià)格 = 關(guān)稅完稅價(jià)格關(guān)稅完稅價(jià)格 + 進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)口關(guān)稅 + 消費(fèi)稅消費(fèi)稅海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)：指海關(guān)對(duì)進(jìn)口減免稅、保稅設(shè)備實(shí)施：指海關(guān)對(duì)進(jìn)口減免稅、保稅設(shè)備實(shí)施 監(jiān)督、管理、提供服務(wù)的手續(xù)費(fèi)。監(jiān)督、管理、提供服務(wù)的手續(xù)費(fèi)。 海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi) = 進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià) 海關(guān)監(jiān)管手續(xù)

21、費(fèi)率海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率 其中，目前海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率一般取其中，目前海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率一般取0.3%。設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備原價(jià)（進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備原價(jià)（進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)）費(fèi)率費(fèi)率【例【例7.2.2】：某公司擬從國(guó)外進(jìn)口一套機(jī)電設(shè)備，重量】：某公司擬從國(guó)外進(jìn)口一套機(jī)電設(shè)備，重量 1500噸，裝運(yùn)港船上交貨價(jià)，即離岸價(jià)（噸，裝運(yùn)港船上交貨價(jià)，即離岸價(jià)（FOB）為）為 400萬(wàn)美元。其他有關(guān)費(fèi)用參數(shù)為：國(guó)際運(yùn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為萬(wàn)美元。其他有關(guān)費(fèi)用參數(shù)為：國(guó)際運(yùn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為 360美元美元/噸；上海運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為噸；上海運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為0.266% ; 中國(guó)銀中國(guó)銀 行費(fèi)率為行費(fèi)率為0.5%; 外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率為外貿(mào)手續(xù)費(fèi)

22、率為1.5% ; 關(guān)稅稅率為關(guān)稅稅率為 22%; 增值稅的稅率為增值稅的稅率為17%; 美元的銀行牌價(jià)為美元的銀行牌價(jià)為8.27 元人民幣，設(shè)備的國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為元人民幣，設(shè)備的國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為2.5%?，F(xiàn)對(duì)該套。現(xiàn)對(duì)該套 設(shè)備進(jìn)行估價(jià)。設(shè)備進(jìn)行估價(jià)。解解： 根據(jù)上述各項(xiàng)費(fèi)用的計(jì)算公式，則有根據(jù)上述各項(xiàng)費(fèi)用的計(jì)算公式，則有 ： 進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)進(jìn)口設(shè)備貨價(jià) = 400 8.27 = 3308（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 國(guó)外運(yùn)費(fèi)國(guó)外運(yùn)費(fèi) = 360 1500 8.27 = 446.6（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) = （3308+444.6） 0.266% = 10 （萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)口

23、關(guān)稅 = （3308+446.6+10） 22% = 828.2（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 增值稅增值稅 = （3308+446.6+10+828.2） 17% = 780.8（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 銀行財(cái)務(wù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi) = 3308 0.5% = 16.5 （萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 外貿(mào)手續(xù)外貿(mào)手續(xù) = （3308+446.6+10） 1.5% = 56.5（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) = FOB 2.5% = 3308 2.5% = 82.7（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 購(gòu)置費(fèi)購(gòu)置費(fèi) = 3308+446.6+10+828.2+780.8+16.5+56.5+82.7 = 5529.3 （萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 某建設(shè)工程

24、水輪機(jī)設(shè)備及安裝工程估算某建設(shè)工程水輪機(jī)設(shè)備及安裝工程估算 序號(hào)序號(hào)設(shè)備名稱及規(guī)格設(shè)備名稱及規(guī)格單位單位數(shù)量數(shù)量單價(jià)單價(jià)( (元元) )合價(jià)合價(jià)( (萬(wàn)元萬(wàn)元) )設(shè)備費(fèi)設(shè)備費(fèi)安裝費(fèi)安裝費(fèi)設(shè)備費(fèi)設(shè)備費(fèi)安裝費(fèi)安裝費(fèi)1 1水輪機(jī)水輪機(jī)臺(tái)臺(tái)3 32924000.02924000.00 0877.20877.202 2微機(jī)調(diào)速器微機(jī)調(diào)速器臺(tái)臺(tái)3 3350000.00350000.00105.00105.003 3油壓裝置油壓裝置臺(tái)臺(tái)3 385000.0085000.0025.5025.504 4自動(dòng)化元件自動(dòng)化元件套套3 385000.0085000.0025.5025.505 5透平油透平油t t5

25、7577500.007500.0042.7542.756 6運(yùn)雜費(fèi)運(yùn)雜費(fèi)(6.81%)(6.81%)73.2773.277 7安裝費(fèi)安裝費(fèi)( (費(fèi)率費(fèi)率10.52%)10.52%)臺(tái)臺(tái)3 3362219.25362219.25108.67108.678 8合計(jì)合計(jì)1149.221149.22108.67108.674. 4. 工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用 工程建設(shè)其他費(fèi)用按各項(xiàng)費(fèi)用科目的費(fèi)率或者取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)估算。工程建設(shè)其他費(fèi)用按各項(xiàng)費(fèi)用科目的費(fèi)率或者取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)估算。序號(hào)序號(hào)費(fèi)用名稱費(fèi)用名稱費(fèi)率或標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率或標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算依據(jù)（萬(wàn)元）計(jì)算依據(jù)（萬(wàn)元）合價(jià)（萬(wàn)元）合價(jià)（萬(wàn)元）1 1土地費(fèi)用土地費(fèi)用380.

26、50380.502 2建設(shè)單位管理費(fèi)建設(shè)單位管理費(fèi)0.50%0.50%28018.1828018.18140.09140.093 3勘察設(shè)計(jì)費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)384.26384.264 4研究試驗(yàn)費(fèi)研究試驗(yàn)費(fèi)0.50%0.50%28018.1828018.18140.09140.095 5建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)154.00154.006 6工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)350.00350.007 7工程保險(xiǎn)費(fèi)工程保險(xiǎn)費(fèi)0.50%0.50%33569.0033569.00167.85167.858 8施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)3.50%3.50%28018.1828018.18980.6

27、3980.639 9聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)3.623.621010生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)335.47335.471111辦公及生活家具購(gòu)置費(fèi)辦公及生活家具購(gòu)置費(fèi)254.10254.10合計(jì)合計(jì)3290.613290.61某項(xiàng)目其他費(fèi)用估算表某項(xiàng)目其他費(fèi)用估算表 （1 1）基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)建筑、安裝）基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)建筑、安裝 工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用）工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用）基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)率 1)1(1tnttfIPC式中式中 PC PC 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；漲價(jià)預(yù)備費(fèi)； I It t 第第t t年的建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、年的建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、 設(shè)備及

28、工器具購(gòu)置費(fèi)之和；設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)之和； f f 建設(shè)期價(jià)格平均上漲率；建設(shè)期價(jià)格平均上漲率； n n 建設(shè)期。建設(shè)期。5. 5. 預(yù)備費(fèi)預(yù)備費(fèi)（2）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：【例例7.2.37.2.3】：】：某工程在建設(shè)期初的建安工程費(fèi)和設(shè)某工程在建設(shè)期初的建安工程費(fèi)和設(shè) 備工器具購(gòu)置費(fèi)為備工器具購(gòu)置費(fèi)為4500045000萬(wàn)元。按本項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)萬(wàn)元。按本項(xiàng)目實(shí)施進(jìn) 度計(jì)劃，建設(shè)期度計(jì)劃，建設(shè)期3 3年，投資分年使用比例為：第年，投資分年使用比例為：第 一年一年25%25%，第二年，第二年55%55%，第三年，第三年20%20%，投資在每年，投資在每年 平均支用，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計(jì)年平均價(jià)格總水平

29、上平均支用，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計(jì)年平均價(jià)格總水平上 漲率為漲率為5%5%。建設(shè)期利息為。建設(shè)期利息為13951395萬(wàn)元，工程建設(shè)萬(wàn)元，工程建設(shè) 其他費(fèi)用為其他費(fèi)用為38603860萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)率為萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)率為10%10%。 試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。 第三年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第三年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 450004500020%20% （1+0.051+0.05）2+1/22+1/21=1=1167.541167.54（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）1)1(1tnttfIPC解解： （1）計(jì)算項(xiàng)目的基本預(yù)備費(fèi)）計(jì)算項(xiàng)目的基本預(yù)備費(fèi) ：基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)建筑、安裝基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及

30、工器具購(gòu)置費(fèi)建筑、安裝 工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用）工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用）基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)率 =(450003860)10%4886（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） （2）計(jì)算項(xiàng)目的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)）計(jì)算項(xiàng)目的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第一年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第一年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 4500025%（1+0.05）1/21=277.82（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）第二年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第二年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 4500055%（1+0.05）1+1/21=1879.26（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（3）計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)投資）計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)投資 建設(shè)投資靜態(tài)投資漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期借款利息建設(shè)投資靜態(tài)投資漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期借款利息 45000386048863324.62

31、139558465.62（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 277.82+1879.26+1167.54=3324.62（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）建設(shè)期每年利息的理論計(jì)算公式為：建設(shè)期每年利息的理論計(jì)算公式為：() tttIPAi112 t-1 t-1年末，年末，貸款累計(jì)貸款累計(jì)+ +利息累計(jì)利息累計(jì)當(dāng)年貸款額當(dāng)年貸款額建設(shè)期第建設(shè)期第t t年的利息年的利息均勻投入均勻投入6. 6. 建設(shè)期借款利息建設(shè)期借款利息對(duì)于貸款在建設(shè)期各年年初發(fā)放，則沒(méi)有對(duì)于貸款在建設(shè)期各年年初發(fā)放，則沒(méi)有1/2。解解：建設(shè)期各年利息計(jì)算如下：建設(shè)期各年利息計(jì)算如下： 【例【例7.2.47.2.4

32、】 ：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為年，第一某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為年，第一年貸款年貸款300300萬(wàn)元，第二年萬(wàn)元，第二年400400萬(wàn)元，第三年萬(wàn)元，第三年300300萬(wàn)萬(wàn)元，年利率為元，年利率為5.6%5.6%。用復(fù)利法理論計(jì)算建設(shè)期借。用復(fù)利法理論計(jì)算建設(shè)期借款利息款利息。() IPAi10112() IPAi21212= 0.50.53003005.6%5.6%8.48.4（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）=（308.40.5400）5.6%28.47（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） =（736.87+0.5736.87+0.5300300）5.6%5.6%49.6649.66（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）()IPAi32312到建設(shè)期末累計(jì)借

33、款本利為到建設(shè)期末累計(jì)借款本利為1086.53萬(wàn)元。萬(wàn)元。 I總 = 8.4 + 28.47 + 49.66 = 1086.53 （萬(wàn)元）（萬(wàn)元）二、二、流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金估算（一）、擴(kuò)大指標(biāo)估算法（一）、擴(kuò)大指標(biāo)估算法按單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比例估算按單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比例估算按建設(shè)投資的一定比例估算按建設(shè)投資的一定比例估算（例如，國(guó)外（例如，國(guó)外化工企業(yè)的流動(dòng)資金，一般是按建設(shè)投資的化工企業(yè)的流動(dòng)資金，一般是按建設(shè)投資的15-20%15-20%計(jì)算計(jì)算 ）按經(jīng)營(yíng)成本的一定比例估算按經(jīng)營(yíng)成本的一定比例估算按年銷售收入的一定比例估算按年銷售收入的一定比例估算 （二）、分項(xiàng)詳細(xì)估算法（二）

34、、分項(xiàng)詳細(xì)估算法 為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收帳款三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收帳款三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和應(yīng)付帳款這項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行估算，計(jì)算公式如下：和應(yīng)付帳款這項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行估算，計(jì)算公式如下：流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收帳款存貨現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收帳款存貨現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付帳款流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付帳款3 3 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的若干問(wèn)題建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的若干問(wèn)題一、一、建設(shè)項(xiàng)目的壽命周期建設(shè)項(xiàng)目的壽命周期 1.1.項(xiàng)目壽命期（項(xiàng)目壽命期（life cyclelife cycle）的概念）的概念2.2.確定項(xiàng)目壽命期的方法確定項(xiàng)目壽命期的方法（1）按產(chǎn)品的壽命周期確

35、定（如對(duì)產(chǎn)品更新速度快的項(xiàng)目）按產(chǎn)品的壽命周期確定（如對(duì)產(chǎn)品更新速度快的項(xiàng)目）（2 2）按主要工藝設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命確定（如對(duì)產(chǎn)品更新速度）按主要工藝設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命確定（如對(duì)產(chǎn)品更新速度 較慢的項(xiàng)目）較慢的項(xiàng)目） （3）綜合分析確定）綜合分析確定 項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)的年限項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)的年限3. 3. 建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的計(jì)算期建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的計(jì)算期投產(chǎn)期投產(chǎn)期+ +達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期 即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 計(jì)算期計(jì)算期 建設(shè)期建設(shè)期 + + 項(xiàng)目壽命期項(xiàng)目壽命期企業(yè)建企業(yè)建筑物壽筑物壽 命命設(shè)備設(shè)備壽命壽命產(chǎn)品產(chǎn)品壽命壽命三峽工程是一類特殊項(xiàng)目，計(jì)算期為永久三峽工程是一類特殊項(xiàng)

36、目，計(jì)算期為永久（無(wú)限壽命方案）（無(wú)限壽命方案）房地產(chǎn)項(xiàng)目房地產(chǎn)項(xiàng)目 計(jì)算期計(jì)算期出租出租型物業(yè)：建設(shè)期型物業(yè)：建設(shè)期 + 壽命周期（建筑物壽命）壽命周期（建筑物壽命）出售出售型物業(yè)：建設(shè)期型物業(yè)：建設(shè)期 + 經(jīng)營(yíng)期經(jīng)營(yíng)期預(yù)售到全部售完的期限預(yù)售到全部售完的期限負(fù)債比例負(fù)債比例二、負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)二、負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)：設(shè)：K K全部投資，全部投資， K K0 0資本金，資本金， K KL L借款，借款， R R項(xiàng)目投資利潤(rùn)率，項(xiàng)目投資利潤(rùn)率， R R0 0資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率 R RL L借款利率借款利率()()LLLLLLLK RKRKKRKRRKKKRRRK00000當(dāng)當(dāng)R RR

37、 RL L時(shí)，時(shí)，R R0 0R R；當(dāng)；當(dāng)R RR RL L時(shí)，時(shí)， R R0 0R R 資本金利潤(rùn)率與全部資金利潤(rùn)率的差資本金利潤(rùn)率與全部資金利潤(rùn)率的差 別被負(fù)債比例所放大，這種放大效應(yīng)別被負(fù)債比例所放大，這種放大效應(yīng)就稱為財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)就稱為財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)【例【例7.3.1】 某項(xiàng)工程有三種方案，全部資金利潤(rùn)率某項(xiàng)工程有三種方案，全部資金利潤(rùn)率R分別為分別為6%，10%，15%，借款利息率為，借款利息率為10%，試比較負(fù)債比例分別為試比較負(fù)債比例分別為0、1和和4時(shí)的資本金利潤(rùn)率。時(shí)的資本金利潤(rùn)率。解：解：()LLKRRRRK00利用公式利用公式計(jì)算結(jié)果見(jiàn)下表：計(jì)算結(jié)果見(jiàn)下表：負(fù)債負(fù)債比例比

38、例資本金利資本金利潤(rùn)率潤(rùn)率R0方案方案方案方案A（R=6%） 6% 2% -10%方案方案B（R=10%） 10% 10% 10%方案方案A（R=15%） 15% 20% 35%KL/K0=0KL/K0=1KL/K0=4三、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息的計(jì)算三、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息的計(jì)算生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息建設(shè)投資建設(shè)投資借款利息借款利息 流動(dòng)資金流動(dòng)資金借款利息借款利息1. 1. 建設(shè)投資借款利息計(jì)算方式建設(shè)投資借款利息計(jì)算方式（1）等額利息法：每期等額付息，期末還本）等額利息法：每期等額付息，期末還本 0 1 2LaiCPt = LaLanLaiLai() () , ()tatatnI

39、L i tnCPLt n 0111It第第t期付息額期付息額 ； CPt第第t期還本額；期還本額；n貸款期限貸款期限 ； i貸款利率；貸款利率；La貸款總額貸款總額（2）等額本金法：每期償還相等的本金和相應(yīng)的利息）等額本金法：每期償還相等的本金和相應(yīng)的利息 0 1 2Lan aLn aLn aLn aaLILin2() ataLILnin1 aILi1 () , atLCPt nn1() ataLILtin1aILi1（3）等額攤還法：每期償還本利相等）等額攤還法：每期償還本利相等 (, , ) ()tta ICPLA/P i n t n 1每一期支付每一期支付多少利息多少利息每一期償還每一期

40、償還多少本金多少本金()aILCPi21aCPALi1()aCPALCPi21（4）一次性償付法：期末一次償還本利。）一次性償付法：期末一次償還本利。 ntniF/PLntCP Iatt)(),() 11(0（5）量入償付法（）量入償付法（“氣球法氣球法”）：任意償還本利，到期末全部還清。）：任意償還本利，到期末全部還清。在以上建設(shè)投資借款的還本付息方式中，最常用的是在以上建設(shè)投資借款的還本付息方式中，最常用的是量入償付法量入償付法對(duì)于量入償付法，建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息計(jì)算公式為：對(duì)于量入償付法，建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息計(jì)算公式為：每年支付利息每年支付利息= =年初本金累計(jì)額年初

41、本金累計(jì)額年利率年利率為簡(jiǎn)化計(jì)算，還款當(dāng)年按年末償還，全年計(jì)息。為簡(jiǎn)化計(jì)算，還款當(dāng)年按年末償還，全年計(jì)息。 流動(dòng)資金利息計(jì)算公式為：流動(dòng)資金利息計(jì)算公式為：流動(dòng)資金利息流動(dòng)資金利息= =流動(dòng)資金借款累計(jì)金額流動(dòng)資金借款累計(jì)金額年利率年利率 四、稅前分析與稅后分析四、稅前分析與稅后分析 公共項(xiàng)目、特殊免稅的項(xiàng)公共項(xiàng)目、特殊免稅的項(xiàng)目，一些非盈利項(xiàng)目，一目，一些非盈利項(xiàng)目，一般只進(jìn)行稅前分析般只進(jìn)行稅前分析競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目一般采競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目一般采用稅后分析用稅后分析有時(shí)決定是進(jìn)行稅前分析還是稅后分析，主要取決于基準(zhǔn)有時(shí)決定是進(jìn)行稅前分析還是稅后分析，主要取決于基準(zhǔn)折現(xiàn)率是所得稅前確定的，還是所得稅后確定的

42、折現(xiàn)率是所得稅前確定的，還是所得稅后確定的 五、基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的價(jià)格五、基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的價(jià)格我國(guó)目前實(shí)行以增值稅為基礎(chǔ)的流轉(zhuǎn)稅制，增值稅實(shí)行我國(guó)目前實(shí)行以增值稅為基礎(chǔ)的流轉(zhuǎn)稅制，增值稅實(shí)行價(jià)外計(jì)稅的形式價(jià)外計(jì)稅的形式 增值稅率含稅銷售額不含稅銷售額1增值稅率含稅價(jià)格不含稅價(jià)格1含稅計(jì)含稅計(jì)算優(yōu)點(diǎn)算優(yōu)點(diǎn)如實(shí)地反映了增值稅通過(guò)價(jià)格附加如實(shí)地反映了增值稅通過(guò)價(jià)格附加的形式全部轉(zhuǎn)嫁給產(chǎn)品用戶的過(guò)程的形式全部轉(zhuǎn)嫁給產(chǎn)品用戶的過(guò)程 不含稅不含稅計(jì)算優(yōu)點(diǎn)計(jì)算優(yōu)點(diǎn) 簡(jiǎn)單、方便，有助于指標(biāo)的計(jì)算簡(jiǎn)單、方便，有助于指標(biāo)的計(jì)算 1 1某項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的損益表，按含增值稅與不含增值稅計(jì)算某項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的損益表，

43、按含增值稅與不含增值稅計(jì)算 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元序號(hào)序號(hào)項(xiàng)項(xiàng) 目目按不含增值稅按不含增值稅計(jì)算計(jì)算按含增值稅按含增值稅計(jì)算計(jì)算1 12 23 34 45 56 67 78 89 91010產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入銷項(xiàng)增值稅額銷項(xiàng)增值稅額增值稅（增值稅（2-72-7）城市維護(hù)建設(shè)稅（城市維護(hù)建設(shè)稅（7%7%）教育費(fèi)附加（教育費(fèi)附加（3%3%）總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用進(jìn)項(xiàng)增值稅額進(jìn)項(xiàng)增值稅額利潤(rùn)總額（利潤(rùn)總額（1+2-3-8-5-6-71+2-3-8-5-6-7）所得稅所得稅稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)10000100009898424230003000686068602263.82263.84596.24596

44、.2100001000017001700140014009898424230003000300300686068602263.82263.84596.24596.2 按投入物和產(chǎn)出物的價(jià)格中是否包括增值稅，基本報(bào)表按投入物和產(chǎn)出物的價(jià)格中是否包括增值稅，基本報(bào)表 可歸納為可歸納為含增值稅含增值稅和和不含增值稅不含增值稅兩種處理方法。兩種處理方法。 直接涉及增值稅的基本報(bào)表有損益表和現(xiàn)金流量表直接涉及增值稅的基本報(bào)表有損益表和現(xiàn)金流量表 。 2 2項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，僅考慮經(jīng)營(yíng)期的現(xiàn)金流量，按含增項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，僅考慮經(jīng)營(yíng)期的現(xiàn)金流量，按含增 值稅與不含增值稅計(jì)算值稅與不含增值稅計(jì)算 項(xiàng)目財(cái)

45、務(wù)現(xiàn)金流量表（按含稅與不含稅計(jì)算）項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（按含稅與不含稅計(jì)算） 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元序號(hào)序號(hào)項(xiàng)項(xiàng) 目目按不含增值稅計(jì)按不含增值稅計(jì)算算按含增值稅計(jì)算按含增值稅計(jì)算1 11.11.11.21.22 22.12.12.22.22.32.32.42.42.52.52.62.63 3現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入銷售收入銷售收入銷項(xiàng)增值稅額銷項(xiàng)增值稅額現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)項(xiàng)增值稅額進(jìn)項(xiàng)增值稅額增值稅增值稅城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加教育費(fèi)附加所得稅所得稅凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量100001000010000100005253.85253.828502850989842422263.8

46、2263.84746.24746.211700117001000010000170017006953.86953.82850285030030014001400989842422263.82263.84746.24746.2 六、通貨膨脹與項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析六、通貨膨脹與項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析( (一一) )通貨膨脹的概念通貨膨脹的概念 通貨膨脹通貨膨脹( (InflationInflation) )是指物價(jià)總水平的是指物價(jià)總水平的持續(xù)、普遍的提高。通貨膨脹使貨幣貶值，持續(xù)、普遍的提高。通貨膨脹使貨幣貶值，單位貨幣的購(gòu)買力降低單位貨幣的購(gòu)買力降低. .衡量通貨膨脹大小的主要物價(jià)指數(shù)有衡量通貨膨脹大小的主要物價(jià)

47、指數(shù)有:消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)(CPI)和和生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)(PPI)等。等。( (二二) )通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響財(cái)務(wù)分析基本數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)分析基本數(shù)據(jù) （1）建設(shè)投資：建設(shè)投資是以基期的價(jià)格水平為依據(jù)來(lái)）建設(shè)投資：建設(shè)投資是以基期的價(jià)格水平為依據(jù)來(lái) 估算的。由于存在通貨膨脹，實(shí)際的投資額高于基估算的。由于存在通貨膨脹，實(shí)際的投資額高于基 期的建設(shè)投資。期的建設(shè)投資。 （2）產(chǎn)出物價(jià)格。通貨膨脹會(huì)使產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格）產(chǎn)出物價(jià)格。通貨膨脹會(huì)使產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格(時(shí)價(jià)時(shí)價(jià))持持 續(xù)升高，從而直接影響銷售收入的大小續(xù)升

48、高，從而直接影響銷售收入的大小 。（3）投入物價(jià)格。通貨膨脹對(duì)原材料、輔助材料、燃料）投入物價(jià)格。通貨膨脹對(duì)原材料、輔助材料、燃料 動(dòng)力等價(jià)格都產(chǎn)生影響，從而直接影響產(chǎn)品的成本動(dòng)力等價(jià)格都產(chǎn)生影響，從而直接影響產(chǎn)品的成本 估算。估算。 通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響f通貨膨脹通貨膨脹im浮動(dòng)利率，指銀行執(zhí)行的利率。浮動(dòng)利率，指銀行執(zhí)行的利率。ir實(shí)際利率，指扣除通貨膨脹后的利率。實(shí)際利率，指扣除通貨膨脹后的利率。fifiicmcfiirm111由由111fiimc得得當(dāng)當(dāng)icf 很小時(shí)，可以忽略利息購(gòu)買力的貶值，上式可簡(jiǎn)化為很小時(shí)，可以忽略利息購(gòu)買力的貶值，上式可簡(jiǎn)化為 fi

49、imc借款利率借款利率【例例7.3.27.3.2】有一筆有一筆100100萬(wàn)元的借款，期限萬(wàn)元的借款，期限1 1年，浮動(dòng)利率年，浮動(dòng)利率 為為10%10%，通貨膨脹率為，通貨膨脹率為5%5%，求實(shí)際利率，求實(shí)際利率? ?%76. 41%51%101ci (2)(2)較為較為粗略粗略的方法的方法 解解: : (1)(1)較為較為精確精確的方法的方法第一第一，當(dāng)，當(dāng)ic0時(shí)，即時(shí)，即imf，ic為正值，則銀行借款除為正值，則銀行借款除 回收本金外，還可以得到利率為回收本金外，還可以得到利率為im的利息。的利息。 第二第二，當(dāng)，當(dāng)ic=0時(shí)，即時(shí)，即ic=f，則銀行借款只能收回本金，則銀行借款只能收

50、回本金， 利息為零。利息為零。 第三第三，當(dāng)，當(dāng)ic0時(shí)，即時(shí)，即ic12%12%是是全部資金靜態(tài)投資回收期全部資金靜態(tài)投資回收期6.176.178.300是是五、評(píng)價(jià)結(jié)論五、評(píng)價(jià)結(jié)論5 5 既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目是由現(xiàn)有法人進(jìn)行融資活動(dòng)，并承擔(dān)既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目是由現(xiàn)有法人進(jìn)行融資活動(dòng)，并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。依托現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行改、擴(kuò)建與技術(shù)改融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。依托現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行改、擴(kuò)建與技術(shù)改造的項(xiàng)目和由企業(yè)發(fā)起的新建項(xiàng)目均屬此類。造的項(xiàng)目和由企業(yè)發(fā)起的新建項(xiàng)目均屬此類。( (一一) )關(guān)于投資項(xiàng)目的分類關(guān)于投資項(xiàng)目的分類投資項(xiàng)目投資項(xiàng)目按財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)按財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)按融資方

51、式按融資方式新建項(xiàng)目新建項(xiàng)目改擴(kuò)建項(xiàng)目改擴(kuò)建項(xiàng)目既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目（二）既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的特點(diǎn)：（二）既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的特點(diǎn)：（1）項(xiàng)目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動(dòng)）項(xiàng)目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動(dòng) 存量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。因此，存量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。因此， 項(xiàng)目與原企業(yè)既有區(qū)別又有聯(lián)系，有些問(wèn)題的分析范圍項(xiàng)目與原企業(yè)既有區(qū)別又有聯(lián)系，有些問(wèn)題的分析范圍 需要從項(xiàng)目擴(kuò)展至企業(yè)。需要從項(xiàng)目擴(kuò)展至企業(yè)。（2）原來(lái)已在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其狀況還會(huì)發(fā)生變化，因此）原來(lái)已在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其

52、狀況還會(huì)發(fā)生變化，因此 項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別、計(jì)算較復(fù)雜。項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別、計(jì)算較復(fù)雜。 既有法人項(xiàng)目更多的屬于改擴(kuò)建和技改項(xiàng)目，這類項(xiàng)目的既有法人項(xiàng)目更多的屬于改擴(kuò)建和技改項(xiàng)目，這類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般采用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般采用有無(wú)對(duì)比法有無(wú)對(duì)比法，即改擴(kuò)建后，即改擴(kuò)建后(“(“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”) )的未的未來(lái)來(lái)情況與不改擴(kuò)建情況與不改擴(kuò)建(“(“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”) )的未來(lái)情況相對(duì)比，而不是改擴(kuò)的未來(lái)情況相對(duì)比，而不是改擴(kuò)建建前和后的情況對(duì)比。前和后的情況對(duì)比。 “有無(wú)對(duì)比法有無(wú)對(duì)比法”與與“前后對(duì)比法前后對(duì)比法”的區(qū)的區(qū)別別項(xiàng)目前項(xiàng)目前、無(wú)項(xiàng)目項(xiàng)目前有項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目有項(xiàng)目有項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目 避免人為高估或

53、低估避免人為高估或低估“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”的效果；的效果； 以以“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”的計(jì)算期為基準(zhǔn)，對(duì)的計(jì)算期為基準(zhǔn)，對(duì)“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”的計(jì)算期進(jìn)行調(diào)的計(jì)算期進(jìn)行調(diào)整；整； 把作價(jià)處理的無(wú)用資產(chǎn)的收入視作現(xiàn)金流入。把作價(jià)處理的無(wú)用資產(chǎn)的收入視作現(xiàn)金流入。 因此，既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)實(shí)質(zhì)上是兩個(gè)有待決策的互斥因此，既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)實(shí)質(zhì)上是兩個(gè)有待決策的互斥 方案（方案（“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”、“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”）的比選。為此，在方案對(duì)）的比選。為此，在方案對(duì)比時(shí)比時(shí) 應(yīng)注意：應(yīng)注意：前后對(duì)比與有無(wú)對(duì)比的計(jì)算結(jié)果不同，前后對(duì)比夸大了增量效果。前后對(duì)比與有無(wú)對(duì)比的計(jì)算結(jié)果不同，前后對(duì)比夸大了增量效果?！纠纠?

54、.5.17.5.1】 某改造項(xiàng)目原有資產(chǎn)的重估值為某改造項(xiàng)目原有資產(chǎn)的重估值為200200萬(wàn)元，其中萬(wàn)元，其中100100萬(wàn)元的資產(chǎn)將在改造后被拆除變賣，萬(wàn)元的資產(chǎn)將在改造后被拆除變賣，其余的其余的100100萬(wàn)元資產(chǎn)繼續(xù)留用。改造的新增投資估萬(wàn)元資產(chǎn)繼續(xù)留用。改造的新增投資估計(jì)為計(jì)為300300萬(wàn)元，改造后預(yù)計(jì)的每年的凈收益可達(dá)萬(wàn)元，改造后預(yù)計(jì)的每年的凈收益可達(dá)100100萬(wàn)元，而不改造每年的凈收益預(yù)計(jì)只有萬(wàn)元，而不改造每年的凈收益預(yù)計(jì)只有4040萬(wàn)元。假萬(wàn)元。假定改造、不改造的壽命期均為定改造、不改造的壽命期均為8 8年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率icic1010，問(wèn)該企業(yè)是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行技術(shù)改

55、造，問(wèn)該企業(yè)是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行技術(shù)改造? ? NPVNPV無(wú)無(wú)2002004040（P PA A，10%10%，8 8）13.413.4（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） NPVNPV有有4004001001005.3355.335133.5133.5（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） NPVNPV有有NPVNPV無(wú)無(wú)0 0 應(yīng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造。應(yīng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造。 A無(wú)=40萬(wàn)元A有=100萬(wàn)元200萬(wàn)元10萬(wàn)元300萬(wàn)元200萬(wàn)元8年8年（a）“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”（b）“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”解解：“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”和和“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量圖如圖所示。的現(xiàn)金流量圖如圖所示。1、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念2、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

56、的目的 1）衡量競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目的盈利能力）衡量競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目的盈利能力 2）權(quán)衡非盈利項(xiàng)目或微利項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠措施）權(quán)衡非盈利項(xiàng)目或微利項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠措施 3）合營(yíng)項(xiàng)目談判簽約的重要依據(jù)）合營(yíng)項(xiàng)目談判簽約的重要依據(jù) 4）項(xiàng)目資金規(guī)劃的重要依據(jù)）項(xiàng)目資金規(guī)劃的重要依據(jù)3、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容 1）盈利能力分析）盈利能力分析 2）清償能力分析）清償能力分析 3）不確定性分析）不確定性分析4、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序 1）準(zhǔn)備工作）準(zhǔn)備工作 熟悉擬建項(xiàng)目的基本情況，收集整理熟悉擬建項(xiàng)目的基本情況，收集整理 有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料；有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料；編制輔助報(bào)表；編制輔助報(bào)表； 編制基編制基 本財(cái)務(wù)

57、報(bào)表本財(cái)務(wù)報(bào)表 2）計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)）計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 3）進(jìn)行不確定性分析）進(jìn)行不確定性分析5、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與評(píng)價(jià)指標(biāo)的對(duì)應(yīng)關(guān)系、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與評(píng)價(jià)指標(biāo)的對(duì)應(yīng)關(guān)系6、建設(shè)投資估算、建設(shè)投資估算 1）概略估算方法：）概略估算方法： 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法 資金周轉(zhuǎn)率法：資金周轉(zhuǎn)率法：fxxyyn1212TPQC分項(xiàng)比例估算法：分項(xiàng)比例估算法：?jiǎn)卧笜?biāo)估算法單元指標(biāo)估算法2）詳細(xì)估算方法）詳細(xì)估算方法建筑工程費(fèi)建筑工程費(fèi) 通常采用單位綜合指標(biāo)（每通常采用單位綜合指標(biāo)（每m2、m3、m、km的造價(jià)）估的造價(jià)）估算法進(jìn)行。算法

58、進(jìn)行。安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi) 安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)設(shè)備原價(jià)安裝費(fèi)率安裝費(fèi)率 安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位設(shè)備噸位每噸安裝費(fèi)每噸安裝費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi) 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)設(shè)備原價(jià)（進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)設(shè)備原價(jià)（進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)費(fèi)率費(fèi)率工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用按各項(xiàng)費(fèi)用科目的費(fèi)率或者取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)估算工程建設(shè)其他費(fèi)用按各項(xiàng)費(fèi)用科目的費(fèi)率或者取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)估算IPfPfPfEC)1 (332211預(yù)備費(fèi)預(yù)備費(fèi)（1）基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)建筑、安裝工）基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及工

59、器具購(gòu)置費(fèi)建筑、安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用）程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用）基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)率（2）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：建設(shè)期借款利息建設(shè)期借款利息建設(shè)期每年利息的理論計(jì)算公式為：建設(shè)期每年利息的理論計(jì)算公式為： 每年應(yīng)計(jì)利息每年應(yīng)計(jì)利息=(年初借款本息累計(jì)年初借款本息累計(jì)+)年利率年利率7、流動(dòng)資金估算、流動(dòng)資金估算 1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法）擴(kuò)大指標(biāo)估算法 按建設(shè)投資的一定比例估算。按建設(shè)投資的一定比例估算。 按經(jīng)營(yíng)成本的一定比例估算。按經(jīng)營(yíng)成本的一定比例估算。 按年銷售收入的一定比例估算。按年銷售收入的一定比例估算。 按單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比例估算按單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比例估算1)1(1

60、tnttfIPC2）、分項(xiàng)詳細(xì)估算法）、分項(xiàng)詳細(xì)估算法 流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債8、項(xiàng)目壽命期（、項(xiàng)目壽命期（life cycle）的概念：項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)）的概念：項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù) 的年限。的年限。9、確定項(xiàng)目壽命期的方法、確定項(xiàng)目壽命期的方法 1）按產(chǎn)品的壽命期確定（如對(duì)產(chǎn)品更新速度快的項(xiàng)目）按產(chǎn)品的壽命期確定（如對(duì)產(chǎn)品更新速度快的項(xiàng)目） 2）按主要工藝設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命確定（如對(duì)產(chǎn)品更新速度較）按主要工藝設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命確定（如對(duì)產(chǎn)品更新速度較 慢的項(xiàng)目）慢的項(xiàng)目） 3）綜合分析確定）綜合分析確定10、 建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的計(jì)算期建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的計(jì)算

61、期 計(jì)算期建設(shè)期計(jì)算期建設(shè)期+項(xiàng)目壽命期項(xiàng)目壽命期 11、負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn))()(00000LLLLLLLRRKKRKRKRKKKRKRKR12、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息的計(jì)算、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息的計(jì)算生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息建設(shè)投資借款利息流動(dòng)資金借款利息。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息建設(shè)投資借款利息流動(dòng)資金借款利息。13. 建設(shè)投資借款利息計(jì)算方式建設(shè)投資借款利息計(jì)算方式 1）等額利息法：每期等額付息，期末還本。）等額利息法：每期等額付息，期末還本。 2）等額本金法：每期等額還本并付相應(yīng)利息。）等額本金法：每期等額還本并付相應(yīng)利息。3）等額攤還法：每期等額償還本利）等額攤還法：每期等額償還

62、本利 4）一次性償付法：期末一次償還本利）一次性償付法：期末一次償還本利)() 11(0 , )1( ntLntCPnt iLIatat)1( ) 1( , nt itnLLInLCPaatat)1( ),(nt niA/PLCP Iatt ntniF/PLntCP Iatt)(),() 11(05）量入償付法（）量入償付法（“氣球法氣球法”）：建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生）：建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息計(jì)算公式為：的利息計(jì)算公式為： 每年支付利息每年支付利息=年初本金累計(jì)額年初本金累計(jì)額年利率年利率14、 流動(dòng)資金借款利息流動(dòng)資金借款利息 流動(dòng)資金利息流動(dòng)資金利息=流動(dòng)資金借款累計(jì)金額流動(dòng)資金

63、借款累計(jì)金額年利率年利率15、稅前分析與稅后分析、稅前分析與稅后分析16、基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的價(jià)格、基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的價(jià)格 不含稅價(jià)格含稅價(jià)格不含稅價(jià)格含稅價(jià)格（1增值稅率）增值稅率） 不含稅銷售額含稅銷售額不含稅銷售額含稅銷售額（1增值稅率）增值稅率）17、通貨膨脹的概念、通貨膨脹的概念18、通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響、通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響 1）對(duì)財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的影響）對(duì)財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的影響 2）對(duì)貸款利率的影響）對(duì)貸款利率的影響 3）對(duì)項(xiàng)目盈利能力分析的影響）對(duì)項(xiàng)目盈利能力分析的影響1919、考慮通貨膨脹的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法、考慮通貨膨脹的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法 1 1）不變價(jià)格法）不變價(jià)格法 2 2）建

64、設(shè)期時(shí)價(jià)法）建設(shè)期時(shí)價(jià)法 3 3）簡(jiǎn)單時(shí)價(jià)法）簡(jiǎn)單時(shí)價(jià)法2020、既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與新設(shè)法人項(xiàng)目相比具有兩個(gè)、既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與新設(shè)法人項(xiàng)目相比具有兩個(gè) 顯著特點(diǎn)：顯著特點(diǎn)： 1 1）項(xiàng)目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動(dòng)存）項(xiàng)目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動(dòng)存 量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。 2 2）原來(lái)已在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其狀況還會(huì)發(fā)生變化，因此項(xiàng)）原來(lái)已在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其狀況還會(huì)發(fā)生變化，因此項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別、計(jì)算較復(fù)雜。目效益和費(fèi)用的識(shí)別、計(jì)算較復(fù)雜。2121、既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般采用、既有法人

65、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般采用“有無(wú)對(duì)比法有無(wú)對(duì)比法”，即，即 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”的未來(lái)情況與的未來(lái)情況與 “ “無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”的未來(lái)情況相對(duì)比。的未來(lái)情況相對(duì)比。而不是項(xiàng)目前、后的情況對(duì)比，即而不是項(xiàng)目前、后的情況對(duì)比，即“前后對(duì)比法前后對(duì)比法”。劉曉君：技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)（第三版）；西北大學(xué)出版社；劉曉君：技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)（第三版）；西北大學(xué)出版社；20032003年年8 8月月劉曉君劉曉君: :工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)（普通高等教育（普通高等教育“十五十五”國(guó)家及國(guó)家及規(guī)劃教材、高校工程管理專業(yè)指導(dǎo)委員會(huì)規(guī)劃推薦教規(guī)劃教材、高校工程管理專業(yè)指導(dǎo)委員會(huì)規(guī)劃推薦教材），中國(guó)建筑工業(yè)出版社材），中國(guó)建筑工業(yè)出版社; 200

66、3; 2003年年8 8月月建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）國(guó)家發(fā)展改革建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）國(guó)家發(fā)展改革委委 建設(shè)部發(fā)布建設(shè)部發(fā)布 中國(guó)計(jì)劃出版社中國(guó)計(jì)劃出版社 20062006年年 【參考文獻(xiàn)參考文獻(xiàn)】|相關(guān)文章超鏈接相關(guān)文章超鏈接黃渝祥黃渝祥 林潔：對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的幾點(diǎn)看法；技術(shù)經(jīng)濟(jì)林潔：對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的幾點(diǎn)看法；技術(shù)經(jīng)濟(jì) 20042004年第年第4 4期。期。王晶香，張雪梅王晶香，張雪梅：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資回收期投資回收期 淺析淺析；建筑管理現(xiàn)代化；建筑管理現(xiàn)代化 2004年第年第2期。期。肖彥：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中流動(dòng)資金估算方法的改進(jìn)與實(shí)肖彥：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中流動(dòng)資金估算方法的改進(jìn)與實(shí) 施；金融財(cái)經(jīng)施；金融財(cái)經(jīng)趙淑紅：通貨膨脹對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的影響分析；石油化工趙淑紅：通貨膨脹對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的影響分析；石油化工 技術(shù)經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì) 2004年第年第3期期蔣紅華：投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中基準(zhǔn)貼現(xiàn)率的確定；統(tǒng)計(jì)與蔣紅華：投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中基準(zhǔn)貼現(xiàn)率的確定；統(tǒng)計(jì)與 決策決策 2005年第年第9期期陳琳：住宅開(kāi)發(fā)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系研究；系統(tǒng)工