復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件-第8章消費與儲蓄.ppt

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2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 第8章消費和儲蓄 8 1凱恩斯的消費函數(shù)理論及其經(jīng)驗證據(jù) 1 凱恩斯內(nèi)省的消費函數(shù) 凱恩斯關于消費函數(shù)的猜測 i 消費取決于當期絕對收入水平 而與利率水平關系不大 ii 邊際消費傾向的大小介于0和1之間 基于猜測的消費函數(shù)的數(shù)學表述 iii 平均消費傾向隨著收入的增加而下降 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 推論 隨著人們收入的增加 國民儲蓄率將上升 2 凱恩斯消費函數(shù)的經(jīng)驗證據(jù) 短期 驗證結論 i 收入高的家庭消費更多 同時收入高的家庭儲蓄也更多 ii 高收入家庭將其收入中的較大的份額用于儲蓄 說明 其中 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 短期證據(jù)支持凱恩斯消費函數(shù)理論 長期 驗證結論 庫茨涅茲的反論 1869 1938年平均儲蓄傾向經(jīng)驗數(shù)據(jù) 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 從1869 1878年十年期到1919 1928年十年期 國民收入增加了七倍多 而根據(jù)上表可知APS僅在0 11與0 16這一狹窄范圍波動 這與凱恩斯消費函數(shù)的推論相矛盾 問題 為什么凱恩斯消費函數(shù)得到短期經(jīng)驗研究的證明 但卻與長期經(jīng)驗研究相悖 解釋 i 基于家庭跨時期選擇的持久收入理論 消費之迷 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 i 家庭只生產(chǎn)一種 綜合商品 Q 其價格為1 基本假設 8 2一個跨期模型 以實物經(jīng)濟為研究背景 商品Q為計價單位 ii 家庭通過金融資產(chǎn)市場實現(xiàn)消費的跨時期選擇 通過積累債券將現(xiàn)在收入移至未來消費 而通過負債將未來收入移至現(xiàn)在消費 iii 家庭生活于兩個時期 即時期1和時期2 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 跨時期預算約束 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 再利用 4 5 將 4 3 和 4 4 結合起來得 結論 消費者在既定時期內(nèi)的消費可以大于收入但不能超過其一生的總資源 跨時期預算約束方程 方程 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 圖示 說明 i Q點稱為稟賦點 即在任何利率水平上 消費者總可以選擇稟賦點為實際消費組合點 ii 在A點上 消費者在第一期為凈借方 在第二期為凈貸方 在B點上 消費者在第一期為凈貸方 在第二期為凈借方 iii 橫軸的截距代表兩期產(chǎn)量的現(xiàn)值 iv 斜率的絕對值為 1 r 代表在第一期每增加一單位消費而必須在第二期放棄的消費量 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 消費者偏好 跨時期效用函數(shù) 無差異曲線 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 最優(yōu)跨時期選擇 結論1 在E點上 MRS 1 r 即消費者對兩個時期消費的選擇要使MRS等于 1 r 以保證效用最大化 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 8 3 1持久收入假說 定義 持久收入 家庭在長期視界內(nèi)各個年份所獲收入的預期平均值 假說 i 人們一生的經(jīng)歷是隨機的 從而家庭不同年份的收入具有波動性 ii 家庭對穩(wěn)定消費的偏好勝過對不穩(wěn)定消費的偏好 換言之 家庭將試圖通過金融資產(chǎn)市場維持完全穩(wěn)定的消費路徑 以使每一個時期的消費都等于持久收入 兩時期持久收入模型 偏好 約束 持久收入給家庭帶來的跨時期預算約束同收入流波動時跨時期約束相同 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 第一時期家庭的最優(yōu)消費和儲蓄決策 結論 家庭會使現(xiàn)期消費等于持久收入 當現(xiàn)期收入大于持久收入時 家庭會增加儲蓄 而現(xiàn)期收入小于持久收入時 家庭會動用儲蓄 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 8 3 2生命周期假說 假說 i 人在一生過程中 收入將會有規(guī)律地波動 ii 家庭會通過金融資產(chǎn)市場以理性的方式統(tǒng)籌安排一生的資源 實現(xiàn)一生中最平穩(wěn)的消費路徑 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 兩時期生命周期模型 偏好 一生有平穩(wěn)的消費 兩階段 工作年份和退休年份 收入變動的原因 退休 工作年份收入為Y 退休年份收入為零 圖解 結論 由于人們對平穩(wěn)消費的偏好 所以工作年份進行儲蓄 退休年份動用儲蓄 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 生命周期假說的反例 i 遺產(chǎn)的存在 ii 流動性約束的存在 即某些個體沒有能力用未來收入作擔保而獲得貸款 從而所能進行的最大消費只能是當期收入 8 4利率與儲蓄 問題 單個家庭儲蓄是否隨著利率的提高而增加 答案 不能肯定 可能性之一 圖a 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 在圖 a 中 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 可能性之二 圖b 2020 3 31 復旦大學宏觀經(jīng)濟學課件 對兩可結果的解釋 利率提高對儲蓄的影響 說明 宏觀經(jīng)濟學通常假定一個經(jīng)濟系統(tǒng) 凈借方和凈貸方的收入效應在總體水平上趨于相互抵消 所以替代效應占優(yōu)勢 即利率提高 總儲蓄水平將上升