汽車行業(yè)獲利能力分析

《汽車行業(yè)獲利能力分析》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《汽車行業(yè)獲利能力分析（30頁珍藏版）》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,第七章,獲利能力分析,獲利能力一般分析,利用分部報(bào)告,關(guān)注損益表外的損益,1,一、獲利,能,能力一般,分,分析,以銷售收,入,入為基礎(chǔ),的,的利潤率,指,指標(biāo),以資產(chǎn)為,基,基礎(chǔ)的利,潤,潤率指標(biāo),以資本（,權(quán),權(quán)益）為,基,基礎(chǔ)的利,潤,潤率指標(biāo),資產(chǎn)周轉(zhuǎn),效,效率比率,杜邦分析,體,體系,2,引言,獲利能力,分,分析之所,以,以重要，,是,是因?yàn)椋?1利,潤,潤（或有,關(guān),關(guān)利潤率,指,指標(biāo)，下,同,同）是股,東,東利益（,無,無論是股,利,利收益，,還,還是資本,收,收益）的,源,源泉；,2利,潤,潤

2、是企業(yè),償,償還債務(wù),（,（尤其是,長,長期債務(wù),）,）的基本,保,保障；,3利,潤,潤是企業(yè),管,管理當(dāng)局,業(yè),業(yè)績的主,要,要衡量指,標(biāo),標(biāo)。,3,引言（續(xù)1）,在衡量企,業(yè),業(yè)的獲利,能,能力時(shí)，,為,為了控制,企,企業(yè)之間,的,的規(guī)模差,異,異，用一,定,定的百分,比,比（即利,潤,潤率）形,式,式比之于,用,用利潤絕,對,對數(shù)更有,意,意義。用,來,來作為利,潤,潤率計(jì)算,基,基礎(chǔ)的主,要,要有銷售,收,收入、資,產(chǎn),產(chǎn)及資本,。,。,4,以銷售收,入,入為基礎(chǔ),的,的利潤率,指,指標(biāo),毛利率,營業(yè)利潤,率,率,銷售凈利,潤,潤率,5,1、毛利,率,率,毛利率：,毛,毛利/,銷,銷售

3、凈,額,額,其中：毛,利,利=,銷,銷售凈額,銷,貨,貨成本,這一比率,的,的意義在,于,于：銷貨,成,成本通常,是,是工商企,業(yè),業(yè)最大的,費(fèi),費(fèi)用要素,；,；毛利是,利,利潤形成,的,的基礎(chǔ)。,導(dǎo)致毛利,率,率下降的,原,原因主要,有,有：,因競爭而,降,降低售價(jià),；,；,購貨成本,或,或生產(chǎn)成,本,本上升；,6,毛利率（,續(xù),續(xù)1）,生產(chǎn)或經(jīng),銷,銷的產(chǎn)品,或,或商品的,結(jié),結(jié)構(gòu)發(fā)生,變,變化,毛,毛利率水,平,平較高的,產(chǎn),產(chǎn)品（商,品,品）的生,產(chǎn),產(chǎn)（銷售,）,）量占總,量,量的比重,的,的下降，,其,其可能的,原,原因是市,場,場變化；,發(fā)生嚴(yán)重,的,的存貨損,失,失（指在,定,

4、定期實(shí)地,盤,盤存制下,）,）。,7,2、營業(yè),（,（經(jīng)營）,利,利潤率,營業(yè)利潤,率,率：經(jīng),營,營利潤/銷售,凈,凈額,其中：經(jīng),營,營利潤是,指,指正常生,產(chǎn),產(chǎn)經(jīng)營業(yè),務(wù),務(wù)所帶來,的,的、未扣,除,除利息及,所,所得稅前,的,的利潤。,（,（注：實(shí),務(wù),務(wù)中，通,常,常扣除利,息,息，即直,接,接用利潤,表,表上的“,營,營業(yè)利潤,”,”數(shù)據(jù)）,這一比率,的,的意義在,于,于：借以,恰,恰當(dāng)?shù)胤?析,析企業(yè)經(jīng),營,營過程的,獲,獲利水平,，,，避免為,企,企業(yè)財(cái)務(wù),杠,杠桿程度,、,、投資損,益,益和/或,非,非常項(xiàng)目,所,所影響。,8,3、,銷,銷售,凈,凈利,潤,潤率,銷售,凈,

5、凈利,潤,潤率,：,：凈,利,利潤/,銷,銷,售,售凈,額,額,其中,：,：凈,利,利潤,可,可以,包,包括,投,投資,收,收益,（,（也,可,可以,不,不包,括,括）,，,，但,通,通常,不,不包,括,括非,常,常項(xiàng),目,目。,將該,比,比率,與,與營,業(yè),業(yè)利,潤,潤率,進(jìn),進(jìn)行,比,比較,，,，可,反,反映,利,利息,、,、所,得,得稅,及,及投,資,資收,益,益對,企,企業(yè),獲,獲利,水,水平,的,的影,響,響。,特,特別,應(yīng),應(yīng)注,意,意，,如,如果,有,有大,量,量的,權(quán),權(quán)益,（,（投,資,資）,收,收益,，,，該,比,比率,會,會受,到,到嚴(yán),重,重影,響,響。,正,正因,如,

6、如此,，,，權(quán),益,益收,益,益也,可,可考,慮,慮予,以,以排,除,除。,9,以資,產(chǎn),產(chǎn)為,基,基礎(chǔ),的,的利,潤,潤率,指,指標(biāo),息稅,前,前總,資,資產(chǎn),利,利潤,率,率,總資,產(chǎn),產(chǎn)凈,利,利潤,率,率,經(jīng)營,資,資產(chǎn),利,利潤,率,率,10,1、息稅,前,前總,資,資產(chǎn),利,利潤,率,率,息稅,前,前總,資,資產(chǎn),利,利潤,率,率：,息稅,前,前利,潤,潤/,年,年平,均,均總,資,資產(chǎn),其中,：,：息,稅,稅前,利,利潤,應(yīng),應(yīng)該,包,包括,投,投資,收,收益,，,，但,不,不包,括,括非,常,常項(xiàng),目,目。,這一,比,比率,的,的意,義,義在,于,于：,反,反映,企,企業(yè),全,

7、全部,資,資產(chǎn),的,的獲,利,利水,平,平,經(jīng),營,營獲,利,利與,投,投資,獲,獲利,。,。,11,2、,總,總資,產(chǎn),產(chǎn)凈,利,利潤,率,率,總資,產(chǎn),產(chǎn)凈,利,利潤,率,率：,凈利,潤,潤/,年,年平,均,均總,資,資產(chǎn),這一,比,比率,的,的意,義,義在,于,于：,將該,比,比率,與,與前,一,一比,率,率作,比,比較,，,，可,以,以反,映,映財(cái),務(wù),務(wù)杠,桿,桿及,所,所得,稅,稅對,企,企業(yè),最,最終,的,的資,產(chǎn),產(chǎn)獲,利,利水,平,平的,影,影響,。,。,12,3、,經(jīng),經(jīng)營,資,資產(chǎn),利,利潤,率,率，,經(jīng)營,資,資產(chǎn),利,利潤,率,率：,經(jīng)營,利,利潤/,年,年,平,平均

8、,經(jīng),經(jīng)營,資,資產(chǎn),其中,：,：經(jīng),營,營利,潤,潤是,指,指來,自,自營,業(yè),業(yè)的,（,（稅,前,前或,稅,稅后,）,）利,潤,潤，,但,但不,包,包括,投,投資,收,收益,及,及非,常,常項(xiàng),目,目；,經(jīng),經(jīng)營,資,資產(chǎn),是,是指,從,從總,資,資產(chǎn),中,中扣,除,除投,資,資、,無,無形,資,資產(chǎn),及,及其,他,他資,產(chǎn),產(chǎn)后,的,的余,額,額。,13,經(jīng)營,資,資產(chǎn),利,利潤,率,率（,續(xù),續(xù)1,）,）,這一,比,比率,的,的意,義,義在,于,于：,反映,企,企業(yè),投,投入,生,生產(chǎn),經(jīng),經(jīng)營,的,的資,產(chǎn),產(chǎn)的,獲,獲利,水,水平,；,；將,其,其與,息,息稅,前,前總,資,資產(chǎn),

9、利,利潤,率,率進(jìn),行,行比,較,較，,可,可以,發(fā),發(fā)現(xiàn),企,企業(yè),資,資金,配,配置,是,是否,合,合理,。,。,14,以資,本,本（,權(quán),權(quán)益,）,）為,基,基礎(chǔ),的,的利,潤,潤率,指,指標(biāo),總資,本,本利,潤,潤率,普通,股,股權(quán),益,益利,潤,潤率,15,1、,總,總資,本,本利,潤,潤率,總資,本,本（,所,所有,者,者權(quán),益,益）,利,利潤,率,率：,（凈,利,利潤,可,可,贖,贖回,優(yōu),優(yōu)先,股,股股,利,利）/,年,年平,均,均所,有,有者,權(quán),權(quán)益,其中,：,：凈,利,利潤,是,是指,非,非常,項(xiàng),項(xiàng)目,前,前的,凈,凈利,潤,潤；,之,之所,以,以扣,除,除可,贖,贖回

10、,優(yōu),優(yōu)先,股,股股,利,利，,是,是因,為,為分,母,母中,也,也不,包,包含,可,可贖,回,回優(yōu),先,先股,。,。,這一,比,比率,的,的意,義,義在,于,于：,反,反映,企,企業(yè),為,為全,體,體股,東,東資,本,本賺,取,取利,潤,潤的,能,能力,。,。,16,2、,普,普,通,通股,權(quán),權(quán)益,利,利潤,率,率,普通,股,股權(quán),益,益利,潤,潤率,：,：,（凈,利,利潤,優(yōu),優(yōu),先,先股,股,股利,）,）/,平,平,均,均普,通,通股,權(quán),權(quán)益,這一,比,比率,的,的意,義,義在,于,于：,反,反映,企,企業(yè),為,為普,通,通股,股,股東,賺,賺取,利,利潤,的,的能,力,力。,17,

11、資產(chǎn),周,周轉(zhuǎn),效,效率,比,比率,總資,產(chǎn),產(chǎn)周,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)率,經(jīng)營,資,資產(chǎn),周,周轉(zhuǎn),率,率,固定,資,資產(chǎn),周,周轉(zhuǎn),率,率,18,1、,總,總資,產(chǎn),產(chǎn)周,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)率,總資,產(chǎn),產(chǎn)周,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)率,：,：,銷售,凈,凈額/,年,年,平,平均,總,總資,產(chǎn),產(chǎn),這一,比,比率,的,的意,義,義在,于,于：,反映,企,企業(yè),資,資產(chǎn),的,的運(yùn),用,用效,率,率，,亦,亦即,資,資產(chǎn),產(chǎn),產(chǎn)生,銷,銷售,收,收入,的,的能,力,力。,19,2、,經(jīng),經(jīng)營,資,資產(chǎn),周,周轉(zhuǎn),率,率,應(yīng)該,注,注意,到,到，,如,如果,企,企業(yè),有,有大,量,量的,“,“投,資,資”,，,，則,“,“總,資,資產(chǎn),周

12、,周轉(zhuǎn),率,率”,指,指標(biāo),就,就會,受,受到,歪,歪曲,（,（被,低,低估,）,）。,經(jīng),營,營,資,資,產(chǎn),產(chǎn),周,周,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn),率,率,：,：,銷,售,售,凈,凈,額,額/,年,年,平,平,均,均,經(jīng),經(jīng),營,營,資,資,產(chǎn),產(chǎn),20,3,、,、,固,固,定,定,資,資,產(chǎn),產(chǎn),周,周,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn),率,率,固,定,定,資,資,產(chǎn),產(chǎn),周,周,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn),率,率,：,：,銷,售,售,凈,凈,額,額/,年,年,平,平,均,均,固,固,定,定,資,資,產(chǎn),產(chǎn),凈,凈,值,值,這,一,一,比,比,率,率,的,的,意,意,義,義,在,在,于,于,：,：,反,反,映,映,企,企,業(yè),業(yè),固,固,定,定,資,資

13、,產(chǎn),產(chǎn),利,利,用,用,效,效,率,率,。,。,應(yīng),該,該,注,注,意,意,的,的,是,是,：,：,當(dāng),當(dāng),企,企,業(yè),業(yè),固,固,定,定,資,資,產(chǎn),產(chǎn),凈,凈,值,值,率,率,過,過,低,低,（,（,如,如,因,因,資,資,產(chǎn),產(chǎn),陳,陳,舊,舊,或,或,過,過,度,度,計(jì),計(jì),提,提,折,折,舊,舊,）,）,，,，,或,或,者,者,當(dāng),當(dāng),企,企,業(yè),業(yè),屬,屬,于,于,勞,勞,動,動,密,密,集,集,型,型,企,企,業(yè),業(yè),時(shí),時(shí),，,，,這,這,一,一,比,比,率,率,就,就,可,可,能,能,沒,沒,有,有,太,太,大,大,的,的,意,意,義,義,。,。,21,杜,邦,邦,分,分,

14、析,析,體,體,系,系,資,產(chǎn),產(chǎn),利,利,潤,潤,率,率=,銷,銷,售,售,利,利,潤,潤,率,率,資,資,產(chǎn),產(chǎn),周,周,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn),率,率,資,本,本,利,利,潤,潤,率,率=,資,資,產(chǎn),產(chǎn),利,利,潤,潤,率,率,權(quán),權(quán),益,益,乘,乘,數(shù),數(shù),其,中,中,：,：,權(quán),權(quán),益,益,乘,乘,數(shù),數(shù)=,資,資,產(chǎn),產(chǎn),總,總,額,額/,權(quán),權(quán),益,益,總,總,額,額,說,明,明,：,：,獲,獲,利,利,能,能,力,力,分,分,析,析,可,可,以,以,觀,觀,察,察,比,比,率,率,趨,趨,勢,勢,22,二,、,、,利,利,用,用,分,分,部,部,報(bào),報(bào),告,告,越,來,來,越,越,多,多,的

15、,的,企,企,業(yè),業(yè),從,從,事,事,一,一,種,種,以,以,上,上,行,行,業(yè),業(yè),（,（,產(chǎn),產(chǎn),品,品,）,）,的,的,經(jīng),經(jīng),營,營,活,活,動,動,。,。,越,來,來,越,越,多,多,的,的,企,企,業(yè),業(yè),從,從,事,事,跨,跨,地,地,區(qū),區(qū),（,（,國,國,家,家,）,）,的,的,經(jīng),經(jīng),營,營,活,活,動,動,。,。,越,來,來,越,越,多,多,的,的,企,企,業(yè),業(yè),擁,擁,有,有,全,全,資,資,子,子,公,公,司,司,或,或,控,控,股,股,子,子,公,公,司,司,。,。,因,此,此,，,，,按,按,行,行,業(yè),業(yè),、,、,地,地,區(qū),區(qū),及,及,子,子,公,公,司,司

16、,報(bào),報(bào),告,告,主,主,要,要,經(jīng),經(jīng),營,營,和,和,財(cái),財(cái),務(wù),務(wù),指,指,標(biāo),標(biāo),就,就,成,成,為,為,一,一,項(xiàng),項(xiàng),披,披,露,露,要,要,求,求,。,。,23,利用分,部,部報(bào)告,（,（續(xù)1,）,）,按規(guī)定,，,，我國,上,上市公,司,司應(yīng)該,披,披露：,（1）,按,按行業(yè),、,、產(chǎn)品,、,、地區(qū),說,說明主,營,營業(yè)務(wù),收,收入、,主,主營業(yè),務(wù),務(wù)利潤,的,的構(gòu)成,情,情況。,（2）,對,對占主,營,營業(yè)務(wù),收,收入或,主,主營業(yè),務(wù),務(wù)利潤10%,以,以上的,業(yè),業(yè)務(wù)經(jīng),營,營活動,及,及其所,屬,屬行業(yè),，,，以及,占,占主營,業(yè),業(yè)務(wù)收,入,入或主,營,營業(yè)務(wù),利,利潤10%以,上,上的主,要,要產(chǎn)品,應(yīng),應(yīng)予介,紹,紹。主,營,營業(yè)務(wù),及,及其結(jié),構(gòu),構(gòu)較上,期,期發(fā)生,較,較大變,化,化的，,應(yīng),應(yīng)予以,說,說明。,3,主,主要全,資,資及控,股,股子公,司,司經(jīng)營,情,情況及,業(yè),業(yè)績。,24,利用分,部,部報(bào)告,（,（續(xù)2,）,）,分部資,料,料也可,用,用來進(jìn),行,行比率,分,分析和,趨,趨勢分,析,析。,通過分,部,部資料,分,分析，,可,可以了,